链上数据显示，比特币杠杆率仍然具有很高的价值，近几个月来，这一迹象通常被证明对加密货币不利。最近几周比特币交易所的杠杆率一直在上升，这表明加密货币仍有可能进一步下跌。
“杠杆率”是一个指标，定义为未平仓合约与所有衍生品外汇储备的比率。这里，“未平仓合约”是对当前在衍生品市场上未平仓的比特币期货头寸总量的衡量。
观点：比特币杠杆率仍然很高，可能会进一步跌至40000美元以下:金色财经报道，Arca 的首席信息官Jeff Dorman表示，比特币最近一直作为一种风险资产进行交易，并且似乎正在追踪股市走低。加密交易所交易基金 (ETF) 专家兼 CEC Capital 董事 Laurent Kssis 表示，过去几个小时内已清算了约 2 亿美元的多头头寸，从而推低了现货价格。Kssis 补充说，杠杆率仍然很高，可能会进一步跌至 40000 美元以下，如果债券收益率因美联储的强硬立场而继续上升，情况更是如此。（Coindesk）[2022/1/7 8:32:01]
而“衍生品交易所储备金”只是目前所有衍生品交易所钱包中存放的币的总数。杠杆率告诉我们的是用户现在在BTC期货市场上平均使用了多少杠杆。更多资讯微薄团团财经这里详细了解
分析：比特币交易员使用高杠杆率推动加密货币剧烈波动:分析师表示，在不受监管的加密货币市场上承担过度风险的交易员被迫在价格下跌时出售加密货币，这在很大程度上是导致上周价格下跌30%和主要交易所中断的原因。据bybt.com的数据，比特币交易员上周平仓了约120亿美元的杠杆头寸，这摧毁了大约80万个加密账户。
JMP分析师Devin Ryan表示：\"在杠杆率达到平衡之前，抛售会引发更多抛售。\"他补充道，加密货币市场的杠杆作用一直是加剧波动性的一个重要主题。Ryan表示，随着加密货币市场的扩张，他预计杠杆的影响力将会减弱，尤其是在更多机构资本进入的情况下。另一个出售比特币的幕后原因可能来自不断增长的比特币借贷市场。比特币不受央行监管的事实，是它对投资者如此有价值的部分原因。Ryan说：“加密市场没有其他更传统的市场那样的支撑。在某些方面，加密市场更干净，它们不受最后买家的影响。”不过，Ryan表示，监管可以被视为加密市场的验证，并可能对数字资产产生积极影响。（CNBC）[2021/5/25 22:43:28]
当该指标的值较高时，意味着用户目前正在以杠杆的形式承担大量风险。杠杆率过高通常会导致市场波动性增加。
Bitfinex将BTC/USD的最大杠杆率从5倍提高至10倍:据官方公告，Bitfinex已将BTC/USD的最大杠杆率从5倍提高至10倍。另外，Bitfinex Borrow上以比特币为抵押的美元贷款和以美元为抵押的比特币贷款的最大借款金额已从80%提高到90%。[2021/2/18 17:25:16]
另一方面，较低的比率值可能会导致加密货币价格的相对波动较小，因为用户不会承担太多风险。
这张图表显示了去年比特币所有交易所杠杆率的趋势：
每当比特币杠杆率在过去几个月中达到一个陡峭的值时，指标和代币的价格都会随后暴跌。
像这样的大规模杠杆冲洗被称为“清算挤压”。在此类事件中，清算层级叠加并放大了引发挤压的价格变动。由于在这些情况下价格与挤压的方向相同，它们都是“多头挤压”的例子。
看起来这个比率的价值现在再次高了。如果这次也出现与过去几个月类似的趋势，那么可能很快就会出现长期挤压，并使比特币再次暴跌。
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