原文作者：SamiKassab，Messari研究员
原文编译：iambabywhale.eth
主要观点：
许多Web3基础设施协议通过在Web3生态系统内外提供服务来产生稳定的收入。服务范围从存储到计算再到无线数据传输；
随着熊市的加深，Web3基础设施收入仅下降了10%，这表明尽管协议总体估值下降了76%，但对这些协议服务的需求依然强劲；
尽管Web3协议在收入基础上可能看起来被高估，但鉴于每个行业的总潜在市场，当前估值比2022年第一季度更具吸引力。
Web3行业经常被诟病没有任何除循环经济外的实际用例，但这并非事实，一些Web3基础设施协议就在Web3生态系统内外提供服务。他们为Web3用户和非加密原生参与者提供包括去中心化存储、计算和无线数据传输在内的服务。终端用户在使用这些服务时需要支付费用，协议从而创造收入。
外媒：Grimes通过NFT赚取的收入超过其整个音乐生涯:金色财经报道，在接受外媒Wired采访时，音乐家兼制作人Grimes被问及她从 NFT 中赚到的钱是否比她整个音乐生涯中赚的钱还要多。她回答“是”。在 2021 年的炒作周期中，Grimes在Nifty Gateway平台上出售了她的“War Nymph”NFT，赚取了大约 600 万美元的收入。该系列包括一系列以她的音乐为主题的数字艺术作品，以及一部售价近 40 万美元的独一无二的音乐视频。
除了 NFT 之外，Grimes 还看好 Web3。2021 年 10 月，Grimes、艺术家 Lil Nas X 和影响者 Bella Poarch向社交媒体平台 TikTok 的“Top Moments”NFT 系列贡献了视频。2022 年 3 月，她在 Avalanche 峰会上发表讲话，解释了她计划在 Web3 人工智能 (AI) 平台 OP3N 和 Avalanche 的 1 亿美元基金的支持下创建一本元宇宙儿童读物，以推动网络的发展。[2023/8/10 16:16:28]
上一季度，加密货币总市值下降59%，从2.1万亿美元降至8600亿美元。在Web3基础设施领域，完全稀释后的估值环比下降76%，从630亿美元降至150亿美元。尽管环境恶劣，但Web3基础设施协议仍继续运行并不间断地产生收入。
Solert Games将推出Avalanche子网并上线游戏Legends at War:7月26日消息，据VentureBeat报道，Solert Games将推出 Avalanche子网并上线中世纪主题手游Legends at War。Solert 子网将由其自身的Gas代币 LAW 提供支持，并将开发一套工具来帮助游戏工作室基于该子网开发游戏。[2023/7/26 16:00:33]
在2022年第二季度，Web3基础设施协议产生了570万美元的收入。不包括占比最高的Filecoin，其余Web3基础设施协议在上个季度累计产生了47万美元的收入。与2022年第一季度相比，下降了10%。
收入计算方法
数据来自Web3指数，该指数追踪基础设施协议的需求侧收入，主要包括终端用户为使用网络及其服务而支付的费用，该指标衡量网络的实际使用情况，而总收入等指标可以包括来自供应方参与者的收入和通货膨胀的代币奖励，这并不反映网络使用情况。
Immutable X宣布在L2上已集成GameStop抢先体验版钱包:金色财经消息，以太坊NFT二层扩容方案Immutable X宣布在L2上已集成GameStop抢先体验版钱包，用户可以使用GameStop钱包与Immutable X进行存款或取款、签名等操作。
据悉，抢先体验版钱包通过链接来访问Immutable X市场或其他合作伙伴，需要用户在连接时确认GameStop钱包是否出现在钱包选择菜单。[2022/7/29 2:45:04]
Filecoin是本报告中唯一未列入Web3指数的协议，因为它具有独特的收入框架。Filecoin的需求方为更新存储交易和存储提供商提供的检索数据服务付费。与存储交易不同，数据是通过存储提供商在链下检索的，因此检索的费用数据无从知晓。由于存储费用由协议补贴，用户在网络上进行交易时只需支付基本费用和可能产生的额外费用即可初始化或续订交易。Filecoin由需求方产生的收入可以通过假设45%的网络交易费用来自需求方参与者来估算。
动态 | 基于区块链的Mesh应用落地 有望解决共享单车乱停放问题:根据证券日报消息，日前在“2018区块链创新应用论坛”上，出现了很多基于无线网络、蓝牙传播的Mesh万物互联的区块链应用。目前Mesh技术正在共享单车停放、区块链水表等多个项目上进行试水。MTCMesh相关负责人表示：“采用Mesh后，可以设定一个停车母桩，并根据实际情况来设定母桩周围多少米是停车区。如果用户不在这个停车区内停车，就无法把车锁上，会持续计费。”[2018/8/30]
各行业收入明细
存储
按使用的存储和网络容量计算，Filecoin拥有最大的市场份额。它的收入对应于对区块空间的需求，而不是存储在网络上的数据量。因此，为了增加收入，对存储需求产生的交易量需要超过网络承载量。
尽管Filecoin的存储容量和利用率在过去一年中一直在增加，但直到最近一个季度，收入一直在下降。Filecoin在2021年第2季度后收入急剧下降，这是由于HyperDrive升级将网络的吞吐量提高了10-25倍，从而降低了交易费用。因此，预计收入数字不会很快恢复到2021年第二季度的水平。
动态 | 前花旗银行人力总监James Mendes入职Block.one:Block.one官方近日发布公告，宣布前花期银行的人力总监James?Mendes将成为该公司的首席人力官。[2018/7/12]
在经历了四个季度的收入下降之后，Filecoin在第二季度创造了570万美元的收入，环比增长118%。这归因于活跃交易的显着增长：上一季度增长了80%。Filecoin自成一派，因为它的收入是其他存储协议的数倍。
Arweave是一个专注于永久存储的协议，在本季度的存储协议中产生了第二高的收入，为193430美元，环比增长31%。其存储量环比增长33%。与此同时，Storj和Sia的收入出现负增长，分别为-64%和-31%。然而，Storj和Sia的存储量环比分别增长了9%和36%。
尽管Sia的存储量有所增加，但市场设定的平均存储价格环比下降了63%，导致收入下降。另一方面，Storj收取每TB4美元的固定费用，同时为用户提供150GB的免费存储空间。由于免费存储计划导致存储量的增长，但Storj本季度的收入有所下降。
计算
包括渲染、托管和转码在内的一系列应用和服务都需要计算资源。Web3计算协议允许供应方参与者通过将其GPU和CPU资源出租给有需要的终端用户而获得报酬。
Livepeer是一个去中心化的市场，用于需要视频处理服务的流媒体应用。该网络依靠矿工使用GPU为网络提供视频处理服务。Livepeer2022年第2季度的收入环比下降39%，但Livepeer处理的视频数量与2022年第1季度相同。考虑到Livepeer是一个由节点设定费用的开放市场，由于节点运营商相互之间存在竞争关系，加之需求停滞从而导致费用降低。
Akash是一个去中心化的云市场，它将寻求计算资源的用户与拥有空余计算能力的供应商连接起来。Akash的收入在2022年第二季度下降了50%，但网络上的活跃租约增加了11%。
为了在Akash上租赁资源，供应商和终端用户会事先约定以AKT计价的，每月价格，该价格协议不会因为AKT价格波动自动调整。由于AKT在第二季度下跌了83%，这自然导致美元收入减少。为了解决价格稳定的问题，OverclockLabs正在开发一种稳定的结算机制，通过一种与美元挂钩的不可交易代币来稳定网络的收入。
无线网络
Helium是一种用于构建分布式无线网络的经济系统和平台。该协议始于物联网网络，目前正在开发5G网络。Helium网络激励供应方参与者部署热点，终端用户可以通过这些热点传输数据。
在Helium的IoT网络上传输数据每24个字节的成本为0.0001美元。上一季度，终端用户通过网络传输数据花费了4.2万美元，与上一季度相比增长了56%。虽然终端用户传输数据产生的收入相对于Helium的完全稀释估值而言相当低，但预计5G的推出将大幅增加通过网络传输的数据量。此外，Helium社区计划推出许多其他网络，包括WiFi、VPN和CDN。如果这些网络最终被证明是成功的，那么Helium通过网络传输的总数据应该会继续增加。
数据索引
TheGraph是一种去中心化协议，用于索引和查询来自区块链的数据。其终端用户通常是应用程序开发人员，为从subgraph到网络索引器的每次查询支付费用。一开始，TheGraph通过一个中心化的托管服务提供索引和查询服务，其中查询得到了全额补贴。然而，subgraph迁移到去中心化网络后，2022年3月以来迁移的subgraph增加了40%，这导致查询费用的收入环比增长了1050%。随着越来越多的subgraph从托管服务中迁移出来，TheGraph的最终用户费用产生的收入应该会继续增加。
有关基本面的想法
评估Web3基础设施协议需要检查网络的实际使用情况。网络在需求侧的收入显示了终端用户为使用网络及其服务而支付的总费用。该指标不包括通胀的代币奖励和供应方参与者的收入，这些数据无法反映网络使用情况。在为这些收入分配合理的倍数后，当前的协议价值似乎被高估了。然而，在考虑到Web3基础设施协议的完全稀释估值已下降了76%，当前的估值比三个月前更具吸引力。
尽管估值下降了76%，但不包括Filecoin的收入仅下降了10%。包括Filecoin在内，需求侧产生的总收入增长了97%。鉴于估值大幅下降，这表明熊市里Web3基础设施协议的需求仍然保持稳定。
虽然这些协议产生的收入与Web2公司的收入相比相形见绌，但应该注意的是，这些协议仍处于起步阶段。每个协议都在扩展其服务产品，开发新的货币化方法，并在Web3生态系统内外进行集成。最终，每个行业的总潜在市场都是巨大的。通过对当前估值进行长期观察，很可能每个类别的主要参与者目前都被低估了。
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