Bankless 最新的播客嘉宾为投资分析师和经济思想家林恩?奥尔登（Lyn Alden），讲述了与我们眼前发生的改变游戏规则的宏观经济趋势。
本文将提取本场播客的精彩内容，通过文字阐述全球迹象：全球经济增长停滞，通货膨胀猖獗，欧洲战争和能源短缺，斯里兰卡政府垮台等等。
在所有混乱中的某个地方，你需要拥有自己的世界经济独立计划，它是从这一切中浮现出来的。没有人确切知道会发生什么。但向 Lyn Alden 这样的超级天才学习会帮助我们了解我们的位置——以及其中的机会。
Bankless 编辑 Jem Khawaja 将这场播客讨论提炼成 3 个模型，以了解宏观经济终局之战，以及它们对加密货币的意义……
Lyn Alden 是 Lyn Alden 投资策略的创始人，是宏观市场领域的领先专家。她专注于长期债务周期以及它如何影响加密货币、法定货币、债券和股票市场。
意大利尚未审查今年批准的 73 家加密公司:金色财经报道，意大利监管机构Organismo Agenti e Mediatori (OAM) 已将73 家加密公司添加到其新的虚拟货币服务提供商名册中，该名册仅在 5 月开放。
尽管现在必须在 OAM 注册才能继续在该国运营，但没有一家公司在被添加到列表之前经过审查。
OAM确认，它仍在决定如何从公司那里收集相关数据，而且它可能要到明年才会开始收集信息。这意味着意大利的监管当局目前没有监控资金流动或采取的控制措施，以防止犯罪分子或不良行为者利用这些平台转移资金。（coindesk）[2022/10/6 18:40:31]
这是 Lyn 第三次出现在 Bankless 上。每次她上场时，通常都意味着宏观市场出现了一些突破。她的超能力是在不明朗的时期提供清晰的信息，这一集也不例外。
Uniswap V3 24小时以太坊销毁量达557ETH:据欧科云链链上大师数据显示，当前以太坊销毁量为124.01万ETH，24小时Base Fee均值66 Gwei；昨日以太坊销毁量6424.88ETH，环比上升22.17%。近24小时销毁量前三的协议分别是Uniswap V3 557 ETH、OpenSea 528 ETH以及Uniswap V2 317 ETH。[2021/12/22 7:55:31]
林恩?奥尔登 (Lyn Alden) 的思想以雷?达里奥 (Ray Dalio) 关于长期债务周期和宏观残局的理论为指导。这些押韵的宏观经济趋势每隔几十年就会重新出现，并导致大规模的经济和社会动荡。虽然每个周期都非常不同，但高潮总是由巨额债务、低利率和货币贬值引发。
这些因素不断结合起来，破坏全球系统的稳定，并导致宏观阶段的变化。这意味着全球范围内时代的终结：帝国衰落、战争、货币重新调整基数、重大的人口变化。奥尔登认为，全球经济是一个拉紧的气球，这是长期经济弧线的第三幕。
数据：Uniswap V3 Gas消耗量比V2高近100%:据Reddit网友消息，Uniswap主网上，所有三种交易类型（交换、添加和删除）在V3中的平均Gas费用要比V2高得多。其中，在V3中交换代币要比V2多使用24%的Gas；在V3中添加代币要比V2多使用249%的Gas；在V3中移除代币要比V2多使用33%的Gas。从平均数来看，Uniswap V3要比V2多用102%的Gas。[2021/5/6 21:29:35]
奥尔登说，在最近的历史中，甚至在新冠肺炎疫情之前，2010 年代就可以被视为温和的全球萧条——尽管债务持续过度杠杆化，许多国家在这十年中并没有增长。
疫情使这种不稳定的状态进一步陷入混乱，为此美国转向战时经济来印钞——没有战时生产来支撑它——这直接导致了我们现在开始看到的滞胀。
动态 | 今日恐慌与贪婪指数为23 等级仍为极度恐惧:Alternative.me数据显示，今日恐慌与贪婪指数为23（昨日为20），恐慌程度减弱，等级仍为极度恐惧。 注：恐慌指数阈值为0-100，包含指标：波动性（25%）＋市场交易量（25%）＋社交媒体热度（15%）＋市场调查（15%）＋比特币在整个市场中的比例（10%）＋谷歌热词分析（10%）[2019/12/12]
增长放缓和通胀失控正在闪现深度下降趋势的先行指标，当它触及就业市场时——我们正在等待的最终国内指标——已经进入衰退季节。美国的消费者情绪处于 70 年来的最低点，痛苦开始在你所看到的任何地方的人们的日常生活中显现出来。
达利欧的拥护者将美国的下一次重大衰退视为从美国主导全球经济向多极世界过渡的催化剂。俄罗斯、中国和印度在各自的新兴金融危机中已经开始摆脱美元霸权，所有这些都与达里奥的“终结”和“大重置”模型同步。
行情 | 比特币全网算力58.63 EH/s:据Tokenview数据显示，截至今日十点，比特币实时全网算力为58.63 EH/s，以太坊全网算力为181.58 TH/s，莱特币全网算力为480.6 TH/s。比特币全网待确认交易笔数25516笔，交易费中位数1.6255美元。[2019/7/12]
与达里奥等人相反，现在流行一种流行的经济理论，称为美元奶昔理论。
它由经济学家布伦特?约翰逊（Brent Johnson）创造，大概是指丹尼尔?戴 - 刘易斯（Daniel Day-Lewis）在《血色将至》中威胁石油大亨丹尼尔?普莱恩维尤（Daniel Plainview）的一句台词：“我喝你的奶昔！”
这个想法是，我们似乎正在调情的全球金融动荡实际上将是美元走强的好消息，因为美国经济最终将喝掉其他所有人的奶昔并重新确立全球主导地位。
随着美元指数 DXY 飙升至历史高点，奶昔理论将许多经济学家带到了院子里，这是可以理解的。奥尔登认为这个理论只有在它不是正确的时候才是正确的：短期美元走强可能是美元长期下跌的一个指标。
过去 5 年 DXY 美元走强//通过 Tradingview
原因如下：美元是全球储备货币。所有中央银行都持有大量它。它也是全球大多数离岸债务计价的货币。非美国实体在世界各地的几乎所有市场上进行以美元为基础的贷款和交易，因为它被认为比本地法定货币更值得信赖。
例如：奥尔登说，国际清算银行注意到全球有 13 万亿美元计价的债务，以及超过 50 万亿美元的美国金融资产，如国债、股票和房地产。
当全球现金流出现中断时，美元实际上就会出现空头挤压。这使它向上飙升。这并不是其强势的迹象，而是其他货币正在显现的疲软。相比之下，美元越走强，它作为全球储备的地位就越低。
这加速了大宏观向多极化的转变，进而减少了全球对美国经济及其美元的依赖。简而言之，这就是反对奶昔理论的论据。
1.5% 的利率——上个月加息 75 个基点，占其中的一半——奥尔登表示，美联储在应对通胀方面一直非常缓慢，现在别无选择，只能过分激进地追赶。不幸的是，随着美联储主席杰罗姆?鲍威尔的遗产，它一直在收紧经济活动减速。
奥尔登说，美联储现在必须提高利率，直到它打破对核心经济的基本要素，如国债或信贷市场。这就是它将开始回落的点。一切都还没有完全结束，但是压力测试变得非常有压力。由于国债市场的流动性不足已经导致波动和公司债券市场陷入困境，有迹象表明这一点可能只有几个月的时间。
从本质上讲，我们所看到的是一场老鹰捉小鸡的大游戏。奥尔登认为美联储将无法在 2023 年继续收紧政策，这意味着短期内没有时间进行微妙的调整。在堤坝开始破裂之前，美联储不会停止加息。
现在，这听起来很可怕，但并没有看起来那么糟糕。美联储有规律地介入以引导宏观市场。就在 2020 年 3 月——在疫情市场崩盘和随后的美元飙升之后——美联储立即购买了美国国债以重新激活市场。
尽管加密将在任何从相移中出现的新全球经济框架的构成中发挥重要作用，但目前数字资产正在宏观干燥器中暴跌，直到一切都结束。短期内，更大幅度的加息可能对加密市场不利。
The Merge 特别为以太坊提供了一种反趋势的秘密武器，但加密作为一种资产或市场并没有在短期或中期推动宏观机器。对于美联储来说，像加密货币这样的东西被认为是担忧海洋中的藤壶。美联储不关心加密或 CeFi 传染。它有更大的鱼要炸。
但也许他们应该注意。CeFi 的蔓延在几周内夺走了数十家著名的加密货币银行，价值高达数千亿美元。Alden 将加密货币视为“煤矿中的金丝雀”，在更基础的宏观层面上领先于新兴事物。她说我们在加密货币中看到的只是我们将在其传统等价物中看到的前兆。
好消息是，特别是加密、Web3 和 DeFi 的基础设施已经通过了一次去杠杆化压力测试——并且在测试中表现出色。但传统全球金融市场的压力可能才刚刚开始。
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