??比特币未平仓合约提供了对流入和流出比特币衍生品市场的资金量的洞察。交易者使用比特币期货和永久掉期等衍生品来推测比特币的价格是否会上涨或下跌，而无需拥有数字资产。较高的比特币未平仓头寸意味着更多的交易者开仓，而较低的比特币未平仓头寸意味着更多的交易者平仓。
在撰写本文时，以比特币计价的未平仓头寸已从2022年4月初的350,000BTC增加到592,000BTC。查看比特币面额可以帮助将杠杆增加的时期与价格波动隔离开来。
Glassnode：长期持有者掌握80%的比特币流通供应:金色财经消息，Glassnode数据显示，80%的比特币流通供应掌握在长期持有者（LTHs）手中。LTH指持有比特币至少6个月的用户，通常是对比特币市场周期底部形成强有力支撑的人。LTH在比特币市场被认为是“smart money”，他们通常在市场低迷期间积累比特币。一旦进入牛市，LTH就会分配积累的比特币，并获得大部分利润，链上数据有力地支持了这一理论。（Crypto Slate）[2022/7/23 2:33:21]
以美元计，当前未平仓合约为136.7亿美元，相对较低，与2021年1月早期牛市水平和2021年6月抛售低点相当。
研究：长期持有者并未对比特币失去信心:据glassnode研究，尽管近期比特币大幅下跌且其波动性较高，但LTH-SOPR指标仍然接近1，这表明长期持有者并没有失去信心。注，SOPR是指花费的输出利润率，当SOPR> 1时，意味着已花费输出的所有者在交易时处于盈利状态；否则，他们卖出时就会亏损。LTH-SOPR指标的评估时间范围仅考虑在155天以上，可作为评估长期投资者行为的指标。另外，与长期持有者相比，短期持有者的SOPR（155天以内）更有可能跌至1以下。[2020/3/11]
每当以BTC为基础的未平仓头寸大幅增加时，这表明市场正在承担更多的BTC敞口，但仍预计不会有太大变动。
分析 | 长期持有让比特币价格相对稳定:据Bitcoinist报道，数据显示目前长期持有和用于流通的比特币约各占一半。Inlock的CMO Peter Gergo表示，正因为长期持有者的存在，比特币的价格才得以稳定。除比特币外，多数小币种也都处于长期持有状态。[2018/9/2]
永续合约的资金费率上涨
为了了解大多数交易者在市场中的定位，我们可以查看永续合约使用的资金费率：比特币和加密货币独有的衍生金融合约，没有到期日或结算。它们允许交易者在押注比特币价格时使用高达100倍的杠杆。资金费率是根据永续合约价格与现货价格之间的差额，定期向多头或空头交易者支付或由其支付。
一般来说，我们可以说，正资金利率表明交易者做多头寸，通常看好价格上涨，而负资金利率表明交易者通常做空头寸，通常看跌，认为价格会下跌。资金费率突破0.005%表明投机溢价增加，这是目前正在发生的趋势。
比特币价格高于其50天简单移动平均线
像我这样使用技术分析图表和模式做出投资决策的分析师指出，比特币目前的交易价格高于其50天简单移动平均线——一个有效的趋势指标——自7月中旬以来首次。这证实了潜在的势头可能正在建立。
长期持有者将比特币视为具有吸引力的风险/回报投资
下面是另一个图表，显示了长期BTC持有者对比特币相对于其价格的看法。比特币的长期持有者通常更善于确定买卖比特币的最佳时间。这并不奇怪，因为他们在该领域的经验比刚入门的新手要多。重要的是要认识到他们何时对未来排名第一的加密货币价格上涨充满信心。
储备风险图表目前处于绿域，这意味着高水平的信心与低价格相结合，使比特币成为具有吸引力的风险/回报投资。在绿色储备风险期间投资的投资者历来享有高回报。
结论
各种精明的市场参与者的市场看法，他们传统上在做出投资决策时都很聪明，这表明他们对比特币价格的未来越来越有信心，并愿意承担更多的价格风险。比特币衍生品市场存在谨慎向上的倾向，长期投资者似乎相当有信心。基于技术指标，比特币价格也显示出改善的迹象。所有平台均为六六财说，欢迎留言讨论。
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