区块链数据分析服务商 Glassnode 的数据显示，在上周短短的三天内，比特币（BTC）投资者出现了有史以来最大的实际损失（交易实现的损失）—— 抛售 BTC 导致投资者损失了 73 亿美元。6 月 18 日，BTC 价格触达年内新低 17700 美元，这也是它自 2020 年以来首次跌破 20000 美元。
那么，谁在加密资产市场的下行中卖出了 BTC？
6 月 22 日，加拿大加密矿业公司 Bitfarms 表示，它在过去的 7 天内出售了 3000 BTC 用以平衡其债务。该公司决定「不再囤积」日产的比特币，而是选择采取「提高流动性、去杠杆化」的方式来优化公司的资产负债表。
Bitfarms 可以视作比特币的公共矿工之一，下跌的行情正在威胁他们的生存。总部位于挪威的研究机构 Arcane Research 数据显示，在 2022 年的前四个月，公共矿业公司出售了 30% 的比特币产量。矿业盈利能力的暴跌迫使这些矿工在 5 月份将销售率提高到其产量的 100% 以上。
数据：上周加密市场约有6.5亿美元的多头被清算:4月24日消息，据The Block数据，自 4 月 17 日以来，加密货币市场大约 6.5 亿美元的多头被清算。大部分交易量在 Binance 和 OKX 上，自上周一以来分别有 2.34 亿美元和 1.97 亿美元的多头清算。[2023/4/24 14:23:39]
除了矿工，全球最大的比特币现货交易所基金（比特币现货 ETF）也在出售 BTC。Arcane Research 数据显示，跟踪比特币现货价格的 Purpose Bitcoin ETF 在上周五流出了 24510 BTC，这是自 2021 年 4 月该基金在加拿大证券交易所首次亮相以来单日最严重的赎回，分析师认为，巨额的资金外流可能是大规模强制清算造成的。
6 月 20 日，BTC 回到了 20000 美元上方，并在 21 日上探 21500 美元，目前在 20800 美元附近徘徊，市场的不确定性仍未消除。
彭博：加密市场的暴跌导致了劳力士、百达斐丽等奢华腕表市场的崩溃:8月31日消息，彭博社发文表示，随着加密货币市场的崩溃，二手奢华腕表市场上的供应量出现了明显增大，压低了百达翡丽、劳力士等以往相对稀有奢侈腕表的价格。据在线手表交易平台Chrono24发布的一份声明表示：目前百达翡丽5711A、劳力士Daytona等稀有奢华腕表在二手市场上的供应量比以往大得多，近期加密市场的低迷直接影响了此类高端奢侈腕表的定价。
据该网站数据显示，零售价35,000美元的百达翡丽5711A曾于一季度飙升至240,000美元，目前已回落至190,000美元。[2022/8/31 12:59:42]
加密矿业盈利能力的恶化迫使公共矿工开始清算他们持有的比特币。
6 月 21 日，北美算力最大的加密矿业公司 Bitfarms 表示，在过去 7 天内已出售了 3000 BTC，约占其持有的 6349 BTC 中的 47%。据该公司称，它将约 6200 万美元的销售资金来「减少其在 Galaxy Digital 的 BTC 信贷额度」以重新平衡债务。Bitfarms 出售了包括 1500BTC 在内的加密资产后，公司 6 月的信贷额度从 1 亿美元减少至 6600 万美元，债务也随之降至 3800 万美元。
奢华手表电商平台Chrono24：加密市场低迷导致劳力士和百达翡丽手表供应量大幅增加:7月31日消息，最近加密资产估值的下降直接影响了劳力士（Rolex）、百达翡丽（Patek Philippe）等奢侈手表的定价，一家上架了数十万腕表的德国在线平台注意到了这一点。
据彭博社报道，总部位于德国卡尔斯鲁厄的奢华手表电商平台Chrono24在一份声明中表示，劳力士迪通拿（Rolex Daytona）和Patek Nautilus（百达翡丽鹦鹉螺）5711A等名表的供应量“现在增加了很多”。它解释说，加密货币的崩溃正在缓解二手市场上最受欢迎手表款式的供应。
报道指出，最受欢迎的手表价格下降表明，二手奢华手表市场开始放缓。在此之前，加密货币的价格飙升，催生了一个新的奢侈品买家阶层，顶级品牌款式的价格也出现了前所未有的上涨。（Bitcoin.com）[2022/7/31 2:49:31]
根据 Bitfarms 首席财务官 Jeff Lucas 的说法，该公司将「不再囤积」它每天生产的所有比特币（日产量约 14 BTC），而是选择采取行动「提高流动性、去杠杆化」以优化公司的资产负债表。Bitfarms 表示，它还与 NYDIG 达成了一项价值 3700 万美元的设备融资交易，这笔融资将该公司的流动性保持在约 1 亿美元。
Glassnode：目前加密市场疲软更多是受衍生品市场影响，而非现货:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode最新分析显示，通过查看净转移量来观察流入/流出交易平台的比特币，结果发现在5月的投降期间，我们发现交易所的BTC流入有着明显和持续的上升，期间交易所获得了1.4万枚净流入和1.39万枚的BTC净存款。这与目前的情况形成鲜明对比，最近的交易所高峰期流入量只有一小部分，为2000枚和3200枚比特币。当前比特币持有者的行为与之前疲软时不一样，暗示了持币者的一种潜在的信心，并在很大程度上反映了目前市场疲软更多的是受到衍生品市场的影响，而不是现货销售。上周抛售主要是由期货市场清算驱动，而构成比特币供应的各种链上群组在很大程度上仍然没有受到影响。[2021/12/8 12:58:58]
「我们认为，在当前市场环境中，出售我们持有的部分 BTC 和日常生产作为流动性来源是最好和最便宜的方法。」Lucas 说。
作为一家上市的加密矿业公司，Bitfarms 在昨日才披露了 BTC 的出售消息，而卖出 BTC 的公共矿工不仅它一家，Arcane Crypto 数据显示，为比特币网络贡献了约 20% 算力的前 28 家公共矿业公司在 5 月售出了 4271 BTC，比上个月增加了 329 %。
行情 | 比特币全球加密市值占比超50%:根据AICoin数据显示，目前全球加密货币市值约为2268.17亿美元。目前加密货币市场中占比排名第一的是比特币，市值约合1135美元，当前市值占比升为50.04%；以太坊排名第二，市值为235亿美元，市值占比为10.15%；瑞波币排名第三，总市值为202亿美元，市值占比为8.90%。[2018/10/6]
Arcane Research 数据显示，在 2022 年的前四个月，公共矿业公司出售了 30% 的比特币产量。矿业盈利能力的暴跌迫使这些矿工在 5 月份将其销售率提高到其产量的 100% 以上，「6 月份情况有所恶化，这意味着它们可能会卖出更多。」
2022 年公共矿工的比特币出售率
该研究机构的研究员 Jaran Mellerud 解释，矿工是比特币唯一的自然净卖家，他们每天收到 900 BTC。其中，公共矿工的生产成本非常低，因为他们可以获得廉价电力并使用新的节能机器，这意味着他们没有关闭机器的风险，但较低的现金流将使他们难以获得融资，这可能会影响他们的扩张计划。
「公共矿工仅占比特币哈希率的 20% 左右，而研究他们的行为可以暗示私人矿工在做什么。」Jaran Mellerud 指出，公共矿工能通过出售大部分开采的比特币来获得现金流，他们也可以在牛市期间通过进入金融市场来保持更大份额的生产，而对生产成本更高的私人矿工来说，情况可能更加困难。「矿工是比特币市场最大的鲸鱼，持有约 80 万个 BTC ，其中公共矿工拥有 46,000 个。如果他们被迫清算这些持股的相当大一部分，可能会导致比特币价格进一步下跌。」
除了矿工之外，抛向市场的 BTC 还来自比特币现货交易所基金（比特币现货 ETF）。
Arcane Research 数据显示，上周五，全球最大的比特币现货 ETF 「Purpose Bitcoin ETF」 流出 24510 BTC，这是自 2021 年 4 月该基金在加拿大证券交易所首次亮相以来单日最严重的赎回。该研究机构在一份报告中写道，资金外流意味着该基金不得不以周五的价格出售约 5 亿美元的 BTC，这增加了已经摇摇欲坠的加密货币市场的抛售压力。
Purpose Bitcoin ETF 管理的 BTC 数量腰斩
该机构的研究员 Vetle Lunde 分析，巨额资金外流很可能由大规模的强制清算造成，「24000 BTC 的强制抛售可能是引发 BTC 在本周末跌至 17600 美元的原因。」
比特币现货 ETF 跟踪的是比特币的价值，并提供了一种无需直接处理 BTC 即可投资 BTC 的方式，ETF 管理方会积极添加和出售比特币，以匹配投资者对基金的投资和赎回。这些 ETF 可以在传统的受监管的证券交易所进行，无需用户进入加密资产交易平台。
Purpose Bitcoin ETF 是迄今为止最大的以比特币为重点的交易所交易基金，在周五赎回之前管理了近 48000 BTC。现在，该基金仅持有约 23300 BTC。而另一只同类基金 3iQ CoinShares Bitcoin ETF 曾在上个月出现大量的资金外流，卖出了 7401 BTC。
由于资金外流，Purpose Bitcoin ETF 将头把交椅让出给了在纽交所上市的 ProShares 比特币策略 ETF （BITO），后者跟踪的是比特币期货的价格。
自去年 10 月推出以来，BITO 上周出现了第二大净流入，导致该基金的比特币敞口增长了相当于 4115 比特币。数据显示，该基金管理着 6.68 亿美元的资产，相当于约 31500 BTC。
Lunde 在 Arcane Research 报告中分析，对比表明，至少有一些美国投资者将当前的 BTC 抛售视为一个有吸引力的切入点，正利用强制卖出的优势以期在短期反弹中获利。
除了比特币矿工的出售、金融衍生品市场的清算之外，加密市场巨鲸的流动性危机也在加剧市场下行的风险，诸如加密资产借贷平台 Celsius、加密对冲基金三箭资本等都在上周出现了出售资产自救的情形。
按照区块链数据分析服务商 Glassnode 的数据，在上周短短的三天内，抛售 BTC 造成的实现交易损失规模达 73 亿美元。如此情形下，Bitfarms 这样的矿业公司在融资，Celsius 也开始咨询律师寻求从资本渠道缓解危机，另一家加密资产借贷平台 BlockFi 则以 2.5 亿美元的循还信贷额度获得了来自加密资产交易平台 FTX 的资金。
巨鲸资金外流、寻求融资的信号表明，加密资产市场的寒冬还无法看到尽头。
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