Aug.2022,James
Datasource:FootprintAnalytics
去中心化的交易所是一个核心的Web3基础设施，其使用用途已得到证实。如果人们继续参与区块链经济，他们将需要一个没有中间商或中心化实体的组织来交换相应的tokens。
然而，比较数十个平台的可持续性和潜力比整个技术提供案例更具挑战性。目前还不清楚哪些平台会在几年后依然繁荣。
例如，Uniswap已成为DeFi的蓝筹协议。但是我们要怎样比较像TraderJoe和Biswap等小型DEXtoken的价值？
由于交易平台健康状况最重要的指标是用户参与，因此本文将介绍一个可与其他指标一起用于评估DEX的指标：交易量与市值比率的份额，或SOTV/MC。这个指标可以用来分析DEX的市场表现。
什么是DEX？
Archblock使用Chainlink的储备证明系统进行TrueUSD验证:金色财经报道，TrueUSD稳定币的发行商Archblock表示，它将使用Chainlink的储备证明系统，让用户通过自动数据馈送验证其储备是否已完全抵押在区块链上。[2023/2/22 12:23:10]
DEX是加密货币的交易平台，不依赖第三方服务进行托管。所有交易都通过智能合约和链下协议直接在区块链上完成。与大多数要求用户提供个人信息的中心化交易所不同，DEX允许匿名交易。其他用户可以看到的是钱包“公共地址”——以以太坊的为例，0x开头的42个字符为十六进制地址。
Top20DEXsandtheirTVLinDifferentChains
为什么市值对DEX很重要？
在分析加密货币时，市值是最关键的指标之一。市值的计算方法是将资产的流通供应量与其当前价格相乘。例如，如果某项加密资产的100,000个单位价值为1美元，那么它的市值就是100,000美元。
Tezos创始人称其即将推出的交易卡游戏不使用Tezos区块链:Tezos创始人Kathleen Breitman告诉Tezos社区，她即将推出的交易卡游戏可能不会使用Tezos区块链，尽管该游戏的白皮书引用了Tezos的本机加密货币的使用。这则消息使整个社区措手不及。此前消息，3月30日，Breitman宣布推出首款Tezos游戏Emergents的测试版本。（Cryptobriefing）[2020/4/6]
市值告诉我们一种加密货币相对于其行业中的其他加密货币有多大，并且它们经常被用作加密资产受欢迎程度和可取性的基准。
市值高的公司一般被认为比市值低的公司更有价值——但并非总是这样。通过将DEX的市值与其使用情况进行比较，我们可以评估协议是被高估还是被低估。或者，我们可能会发现项目与用类型项目间的差异，从中看出项目的一些优缺点。
在我们计算市值时，重要的是要记住，不同类型的DEXtoken，代表的用途也有所不同。例如，CAKE具有去中心化治理的用途，又有质押等通用的用途，而CRV则完全是治理的用途。
动态 | SBI VC Trade：已成功完成BCH硬分叉 用户可正常使用Cool X钱包发送接收BCH:SBI VC Trade今日发推表示，SBI VC支持的Cool X钱包已成功完成BCH硬分叉，用户现在可以正常使用该钱包。此前，Cool X 钱包宣布，BCH硬分叉在11月20日实施失败。由于某种问题，用户无法通过Cool X钱包“接收和发送”BCH。[2019/12/2]
Achartshowingabasketof7DEXsandtheirshareofmarketcap.?
什么是交易量份额指标？
我们可以通过将DEX的每日总交易量除以所有交易所的每日总交易量来计算SOTV。
SOTV可以让我们了解到在一个特定的生态中发生了多少交易，并可以作为生态中相对健康的指标，还可以直观其token的前景。
通过SOTV/MC，还可以探索不同代币经济体系下市场的起伏，这对项目和开发者有着重要的影响。例如，我们可以比较2个具有类似生态系统、功能和交易量的DEX，看看这些差异是否影响到这些项目的市值和投机性投资的数量。
动态 | 调查显示：80％的组织不使用区块链:据The Block消息，Stack Overflow年度开发者调查报告显示，48175名开发人员回应称80％的组织不使用区块链技术。在使用区块链技术的人中，12.7%选择区块链的非加密货币应用程序，其余选择加密货币相关的应用程序，其中基于加密货币的产品的比例为4.0%；接受数字资产支付2.1%；推出自己的加密货币比例为1.3%。此外，三分之二的受访者相信区块链技术的实用性。在对区块链技术更为乐观的人中，29.2％的人认为该技术在各个领域都有实用性；26.2%的人认为区块链技术对防篡改记录有用；12.2％的人则认为区块链技术对去中心化货币有用。[2019/4/11]
Achartshowingabasketof7DEXsandtheirshareoftradingvolume.?
寻找基于SOTV/MC的假设
SOTV/MC比率是一个上下文度量指标，它只适用于你同时分析的有限的协议样本。因为各个DEX之间存在着很大的差异性，所以撒网太广会导致错误的发现。数据输出与数据输入一样重要。
德勤新报告：不考虑使用区块链的企业面临落后的风险:据cointelegraph消息，审计和咨询公司德勤发布的一份新报告分析了50多个潜在的区块链使用案例，并指出该新兴技术的“潜在影响”是“巨大的”。根据该报告，区块链将成为“跨金融，制造业和消费行业的标准运营技术”，并表示随着企业开始掌握区块链的潜力，未来五年将成为“转折点” 。该报告强调，企业应评估其战略目标是否有利于区块链投资，并称那些没有考虑区块链可能性的企业“面临落后风险”。[2018/5/29]
我们以除了Uniswap之外的7个主要DEX平台为分析案例，是因为它们具有标准的DEX功能。因为Uniswap作为DEX市场领导者中属于同类产品中的佼佼者，因此Uniswap的数据会导致整体数据与真实市场状况偏离较大。我们还删除了Sunswap和VVS，因为它们完全属于各自的生态。另一组有意义的有限协议样本是“具有期货交易的DEX”——dYdX、MCDEX、Perpetual协议等。
SOTV/MC越高，DEX的市值相对于其交易量来说就越被高估。
例如，分析一个生态中的两个最大的DEXes。DEXA每天的交易量为600美元，市值为400美元。DEXB每天仅交易400美元，但无论出于何种原因，其市值为600美元。
为了计算DEXA的SOTV/MC，你用交易量的份额60除以市值的百分比40。结果是1.5。对于DEXB，你用40除以60，得到0.6。从理论上讲，DEXA被低估了，但重要的是，要记住这个指标只是整体数据分析的其中一角。
以下是对Balancer、Pancakeswap、Sushiswap、Curve、DODO、Quickswap和TraderJoe进行SOTV/MC分析的一些发现。可以在此处找到对应的Dashboard查看。
CRV的价值，目前是否被低估了？
CurveSOTV/MC：1.2
PancakeswapSOTV/MC：0.9
Curve和Pancakeswap是继Uniswap之后的两个主要DEX。尽管Curve的SOTV比Pancakeswap多出近6%，但CRV和CAKE的市值几乎并驾齐驱。虽然它们的主要用途大不相同，但可以说Curve，即促进稳定币DeFi，比Pancakeswap的更安全。Pancakeswap是第1层的DEX，列出了大量的低市值“memecoins”。然而，CAKE比CRV具有更广泛的用途。
DODO是隐藏的宝石？
DODOSOTV/MC：4.5
截至7月27日，DODO的SOTV为17%，成为该组中第三大的DEX。然而，其市值相对较小，为3.7%。对于看好DEX的投资者来说，DODO是一个值得关注的协议。
品牌建设对DEX的价值有多大？
TraderJoeSOTV/MC：0.4
QuickswapSOTV/MC：1.3
两个具有类似SOTV的新DEX是TraderJoe，为2.7%，Quickswap，为3%。但是，TraderJoe的市值占整个集组合的6.7%，而Quickswap的市值要低更多，只有2.2%。TraderJoe强大的品牌和营销作为与Quickswap的唯一区别，Quickswap在外观上与其他DEX非常相似。但是，Quickswap具有一些其他潜在功能，或许可以让它在未来发展前景更加广阔。
总结
我们认为，在分析交易所情况时，跟踪多个指标是很重要的；SOTV/MC是其中一个重要指标。
本文来自FootprintAnalytics社区贡献
以上内容仅为个人观点，仅供参考、交流，不构成投资建议。如存在明显的理解或数据错误，欢迎反馈。
版权声明：
本作品为作者原创，转载请注明出处。商用转载需联系作者授权，擅自商用转载、摘编或利用其它方式使用的，将追究相关法律责任。
FootprintCommunity是一个全球化的互助式数据社区，成员利用可视化的数据，共同创造有传播力的见解。在Footprint社区里，你可以得到帮助，建立链接，交流关于Web3，元宇宙，GameFi与DeFi等区块链相关学习与研究。许多活跃的、多样化的、高参与度的成员通过社区互相激励和支持，一个世界性的用户群被建立起来，以贡献数据、分享见解和推动社区的发展。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。