你已经意识到自己正处于熊市中。
在过去的几周/几个月里，您可能损失的钱比很长一段时间以来的损失都要多。事实证明，损失数字不仅会上升，而且如果它听来像一个庞氏局，并且像一个傲慢的混蛋一样发推文，它可能真是一个庞氏局。
当熊市发生时，每个人都想谈论一些事情，而加密货币的崩盘日让每个人都陷入恐慌、退出行业。最重要的事情是了解这是您早早进入这个领域的游戏的一部分，并确保您有切实的经验教训。最后但并非最不重要的一点是，确保你个人保持好的心态。投资很难，从外在（表面上的）因素中剔除很难，但你总是可以工作，生活中还有比银行账户里有或没有钱更重要的事情。
我希望我们摆脱熊市/低迷的最重要的事情之一是整个行业的成熟。那么这是什么意思？
无论好坏，竞争性 L1 的叙述已经死了。会有新的 L1 出现，但我认为兼容 EVM 的游戏主要侧重于通过庞氏局积累 TVL 将是死期不远。最大的机会可能仍然存在于游戏类型的游戏中，除了协议价值（平台上的交易百分比可能或更标准的 NFT 类型经济学）之外，它还将创造高交易量（从而为网络带来费用收入）。也就是说，目前该领域很少有团队对如何构建游戏有清晰的了解，所以，我非常看空。
CryptoQuant：熊市仍然存在，鲸鱼和矿工或会面临更大的抛售压力:金色财经消息，加密货币分析公司CryptoQuant表示，根据交易所鲸鱼比率统计数据，目前熊市仍然存在。据悉，在比特币价格跌破2万美元之前，链上鲸鱼活动曾一度增加并达到高点。目前比特币位于1.9万美元区间，鲸鱼和矿工们正在推动这一价格波动，一些矿工被迫出售持有的BTC，如果当前的趋势延续，更多的鲸鱼和矿工或会面临更大的抛售压力。[2022/9/9 13:19:04]
现在，FLOW、AVAX??和 MATIC（还有一点 SOL）最好地占领了这些市场。时间会证明其他人是否这样做，或者这些行为是否集中在一条链上（我希望上帝我们没有针对特定应用程序的更多链碎片）。当然，我们很看好?Arbitrum?，预计 L2 会随着时间的推移继续为非游戏业务捕获更多的交易量，尽管随着 L1 上 gas 成本下降，可能会出现波动。
全球总市值蒸发约25万亿美元 4成股市跌入熊市:金色财经消息，在由全球股票构成的MSCI的代表性指数中占4成的19个国家和地区的股市比近期高点下跌2成以上。以47个主要国家为对象的MSCI所有国家世界指数（ACWI，按当地货币计算）截至6月17日跌至702.8点。相比创出近期最高点的1月4日下跌20.7％，已进入熊市。这是新冠疫情蔓延初期的2020年4月以来，两年零2个月来再次进入熊市。根据QUICK FactSet的数据进行计算，全球总市值进入今年后蒸发了约25万亿美元。（日经中文网）[2022/6/21 4:42:12]
第二个（显而易见的）预测是，新的 L1 将寻求以一种有意义的方式取代?Solana?。尽管我认为最大的攻击媒介仍然是编程语言的通用性，但假设 Solana 修复了其正常运行时间问题，我可能还没有考虑到其他攻击点。我仍然以这些价格看好 Solana。
分析师：XRP即将进入宏观熊市超过1000天:XRP相比3月份的低点上涨超过50%，截至目前交易价超过0.18美元。然而，这一反弹并没有让分析师相信XRP又回到了牛市。事实上，加密研究公司Blockfyre首席技术分析师/img/2022812232511/0.jpg">
「在加密领域似乎很清楚，叙事已经用尽，而像 ZK 这样的新兴叙事还不足以推动下一波流入。诸如 CRV 战争或 L1 轮换之类的小型叙事会推动洗牌，但不会推动净新流入。DeFi 监管也是一个问题。」
分析 | 加密分析师：比特币熊市最糟糕时期已过去 本次复苏将比上轮牛市表现更好:福布斯发布文章《比特币价格超6000美元，2019表现好于股票和黄金，它能重回2万美元吗》。文章中提到，到目前为止，比特币在2019年的表现优于股票和黄金。专门研究加密货币的Banyan?Hill?Publishing高级研究分析师Ian?King表示，比特币熊市最糟糕的时期已经过去。其认为，推动比特币这一次上涨的因素其中之一就是BTC的韧性。他称，2017-2018年，比特币经历了繁荣和萧条，但它仍然存在。2018年11月的大跌是2017年12月恐慌性购买的镜像。市场大跌通常伴随着坏消息，但却是强劲复苏的信号。当所有市场因坏消息而停止抛售时，市场就会触底。而两周前，Bitfinex被爆丢失8.5亿美元客户资金，市场抛售，然后反弹。同时Ian?King认为，这是自比特币10年前诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。其对本次复苏比上次更有信心，因为有更多机构和散户投资者将比特币视为一种数字化价值存储。与此同时，富达(Fidelity)、Ameritrade和ETrade正计划在未来几周内推出机构交易平台，提高市场参与度。[2019/5/12]
虽然理论上这个熊市是由宏观条件的某种组合以及以加密货币为中心的崩盘开始的，但这并不意味着一旦世界重新在加密货币上开启「冒险」，加密货币将上行，就像它有下行一样。虽然我确实认为有很多人开始交易股票并认为他们知道他们在过去两年中所做的事情，但这些人会意识到他们没有 alpha 并且可能会转向加密作为在效率较低的市场中交易的一种方式，加密熊市通常是关于不活跃和缺乏叙事。
声音 | 薛蛮子：熊市还将持续:近日，薛蛮子在柬埔寨举办的会议中发表的一段讲话视频流出，其内容主要有以下几个方面：
1. 币圈熊市已有相当长的时间，且还将持续；
2. 只要空气币还能忽悠老百姓，泡沫就会破，就像当年的互联网泡沫；
3. 天使投资加基石，大佬站台百姓接盘的模式已破产；
4. 区块链是屌丝逆袭的最好模式，V神就是例子。[2018/8/6]
正因为如此，我们必须考虑如果/当我们与股票脱钩以启动周期时会出现什么样的叙事。在 The Merge 之外，还有许多新的故事可能会在接下来的 6-18 个月内加速发展。我的直觉告诉我，最能将我们从熊市中拉出来的人将是那些专注于协议可持续收入的人，以及那些吹捧之前从未在链上互动过的各种新用户的人。
后者将在消费者端（电子商务、游戏、超级应用程序）、企业或 B2 B2 C 端（想想 Livepeer、Helium?、Render 等）的分布式生产力/计算中填充其他 web2 原语思想的域转移，以及 DeFi 方面的机构入场。所有人都将专注于在安全和交易过程中抽象出当今的加密用户体验。
虽然今天的投资者都重新爱上了基础设施类型的投资，但我要说的另一件事是，在上述叙述出现之后，我认为我们将看到 B2B 软件大规模进入加密/web3 作为有助于扼杀熊市的第二波浪潮。下一波浪潮将加入一堆品牌、公司和机构，这些品牌、公司和机构希望将链上数据上下文化以适用于各种用例。我认为这个领域对于 Web2 创始人来说已经成熟，因为它将需要对企业 SaaS GTM 动作的理解以及对链上的熟悉程度才能在高水平上执行。
这些只是一些想法，这并不是真正的权威帖子，而是我今天可能应该做的其他工作的快速一览。
所以我实际上很看好 Nouns，但我确实想知道这一点。
实际上，您是在押注 DAO 投资增长的能力。
Nouns 通常依赖于人们传播他们的品牌和叙述的能力，以便为 DAO 增加更多价值（从而超过每天发生的通货膨胀）。虽然应该愤怒退场创造了一个类似于 RFV 动态的良好「底价」，但这忽略了熊市中的一个基本问题，即……人们将真正厌倦加密品牌一段时间。
也许只有一年左右，但我认为 Nouns 不会对加密疲劳免疫，所以作为一个 DAO，我可能会考虑如何最好地让 Nouns 远离加密，而更多地转向短期的社区/运动。唾手可得的果实是通过某种娱乐品牌，下一个是专注于为某种创作者提供支持的工作室，最后一个可能是慈善事业。或者，当然，利用 subDAO 结构并为这些用例中的每一个构建 LilNouns，并配备有能力的领导者和百分比的资金用于核心 Noun DAO。再说一下，我这里只是给出了一个半生不熟的想法。
在我拥有的每一个创始人关系的某个时刻（无论是否加密），我都会讨论理解何时有效地成为组织内的独裁者的重要动态。在劳动力市场趋紧的情况下这样做会让人感到害怕，因为对很多人来说，被否决（但被听到）和被忽视的界限非常薄（而且让员工/贡献者/社区感到被听到的技能很少见）。然而，随着围墙开始在您周围关闭并且市场感觉黯淡，杀死团队的往往是优柔寡断和/或冷漠。
说起来有点亵渎，但我认为完全民主对当今大多数加密项目来说都是负面的。绝大多数项目将看到其社区普遍冷漠/失败，治理参与将在熊市中消亡。利用这段时间与最好的领导者一起研究项目，让他们更接近独裁者，以应对低迷的市场。没有活动性将扼杀协议。我在我们最近的投资者更新中写道：
随着熊市的继续推进，我们将关注的核心是已经创造了物质财富的协议是否继续建立，就像它们在 2018 年所做的那样。如果我们看到发展放缓，我们可能会评估网络价值并出售那些我们已经失去信心的项目，就像我们去年所做的那样。
无论如何，最好的协议会认识到，领导者有时需要留有余地来做出艰难但单方面的决定，同时为那些将（有些不可避免地）退出并试图带走所有资金的人的钱包保持制衡。
原文标题：《 Notes From a Bear Market (Crypto Edition) 》
原文作者：Michael Dempsey
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