?合并后，ETH的净发行量由正转负。代币总供应量的减少会造成通缩压力，并产生持续的积极价格影响。
传统上，具有固定最大供应量的代币称为通货紧缩代币。所有其他的都称为通胀代币。
以太没有最大供应量，所以根据这个简单的定义，它是通货膨胀的。但在本周的合并之后，它依然是通货膨胀吗？
如果ETH燃烧的代币比它发行的多，那么它实际上有通缩压力。
以下是每天大约发行ETH的统计数据。
合并前，自2021年8月5日伦敦硬分叉(EIP-1559)以来的过去一年中，ETH平均每天燃烧6700个，少于发行的14,600个，因此净代币供应量一直增加。
合并后，不再有wa矿奖励：
福克斯记者：美国法官命令Ripple和美SEC在3个双方都方便的日期召开和解会议:金色财经报道，福克斯商业新闻记者Eleanor Terrett在社交媒体上称，美国法官Sarah Netburn命令Ripple和美国SEC在3个双方都方便的日期召开和解会议。由于法庭日程繁忙，还建议提前6-8周安排。[2023/7/18 11:01:05]
合并后，6700的销毁大于1600的发行。ETH的净总供应量正在减少。这就不像是“通胀代币”了。
因此，传统定义下的没有最大供应量的“通胀代币”实际上可能具有通缩压力。
也许通货膨胀和通货紧缩代币的定义需要更新。
重新定义通胀和通缩代币
最大代币供应量只是确定代币是否面临通胀或通缩压力的一个因素。
欧易将推出资产独立托管地址，以实现资产控制权分离:11月29日消息，据欧易OKX官方推文称，将于近期上线针对机构和高净值用户的独立托管地址功能，该功能支持用户资产被独立存放在透明的链上地址中，用户可通过浏览器实时追踪地址余额，确保资产独立存放以及账户余额与地址余额是否对应。此外，独立托管地址的链上结算费用将完全由欧易承担，用户无须担忧。
相关负责人表示，该功能的推出旨在进一步提升机构客户的资产透明性，切实做到让用户放心、安心。未来，欧易还将推动有意愿且有能力独立进行钱包管理的机构用户使用门限签名等钱包机制，把部分私钥分片交由客户管理，以进一步实现资产控制权分离，最大程度上保障用户资产安全。[2022/11/29 21:09:32]
第二个同样重要的因素是循环供应的可预测性。
Nostra推出500万美元基金，即将推出测试网:8月17日消息，基于StarkNet的借贷流动性协议Nostra宣布推出规模为 500 万美元的 Nostra Famiglia Fund，收益率代币化和固定利率协议 Tempus 背后团队 Tempus Labs 已向该团队拨款 500 万枚 DAI，以支持 Nostra 生态系统的发展。Nostra Famiglia Fund 将向贡献者和社区建设计划提供赠款。
Nostra 即将推出测试网，此前也得到了 Jump Capital、Tomahawk、Lemniscap、GSR Markets 和 Wintermute 等投资者的支持。[2022/8/17 12:31:46]
通胀代币的特点是
Polkadot领导团队新增加3名高管:金色财经报道，构建Polkadot和Kusama区块链生态系统公司Parity Technologies新加入的高管包括首席运营官Eran Barak (COO)、首席营销官Peter Ruchatz (CMO)和首席财务官Fahmi Syed (CFO)。
巴拉克毕业于特拉维夫大学(Tel Aviv University)计算机科学专业，曾在汤森路透(Thomson Reuters)、Amdocs和Symphony Communications担任高级职位。首席营销官鲁查茨曾在微软(Microsoft)和Salesforce担任高级职位，他将打造波卡多的品牌，推动市场教育和社区参与。赛德是对冲基金FIFTHDELTA的首席运营官，该基金于2021年成立，管理着12.5亿美元的资产。（coindesk）[2022/7/5 1:50:31]
1)没有最大的代币供应量，以及2)流通供应量的增加。
通缩代币的特点是
1)固定的最大代币供应量，以及2)可预测和/或持续减少的循环供应量。
不具备这两个标准的代币并不是绝对的通货膨胀或通货紧缩。需要进行一些调查，或者可能不适合任何一个类别。
让我们看一些例子。
模因币在设有最大供应时表现更好
模因币在分析最大代币供应方面具有指导意义，因为它们几乎没有基本面。从理论上讲，那些有最大代币供应的应该会更好。让我们看看这是否会奏效。
在CoinGecko追踪的90个meme代币中，排前50的meme代币中有68%设置了最大代币供应量。然而，接下来的40个代币中只有36%这样做了。这验证了我们的理论。
有趣的是，狗狗币是最大的模因币，但它没有设最大供应。当它在2013年推出时，它的最大供应量为100B个代币，只是后来被取消了。拥有最大的代币供应量肯定会有所帮助，尤其是在早期。
通货膨胀代币
TerraClassic是过度通货膨胀的代币的完美诠释。在数十亿美元的UST和LUNA崩盘中，LUNA的代币供应量从3.5亿增加到6.5万亿，结果可以预见的是价格下跌超过99.9%。
有趣的是，为了重振它，LUNA在与TerraClassic(LUNC)不同的链上重新启动。2022年9月1日，Terra宣布将通过在区块链上的每笔交易中燃烧1.2%的代币来减少TerraClassic庞大的代币供应——就像1.2%的税率。在接下来的一周里，LUNC升值了一倍多。
通货紧缩代币
Binance是采用通货紧缩策略的代币的一个例子。迄今为止，他们已经销毁了3900万个BNB代币，占其最大代币供应量2亿代币的19.5%。BNB社区旨在继续通过每笔交易的实时程序化销毁机制来做到这一点，直到减至1亿个BNB代币。
用他们的创始人CZ的话来说：
$BNB是通货紧缩的。如果你不知道这意味着什么，那么你缺乏基本的金融知识来获取财富。这是真话，是时候学习了。
Ripple(XRP)也进行程序化销毁，但增加了额外的通货紧缩机制。他们将100B总供应量中的55B锁定在一个特殊的托管账户中，以向市场证明他们不会胡乱释放大量代币。
他们每月释放一个相对可预测份额，这增加了稳定性并强化了代币的通货紧缩特征，即使代币的流通供应量不断增加。据Messari初步估计：“按照目前的燃烧速度，XRPLedger需要20年才能燃烧掉Ripple及其创始人每天的分发。”
Ripple代表了项目管理其代币供应的良好模板。
对Web3项目的建议
如果您正在创建一个Web3项目或DAO——或者评估一个用于投资的项目，这里是我对创建通货紧缩代币的建议：
以编程方式设置最大代币供应量
发布代币经济学，明确说明如何以及何时分配资金
让社区投票就解锁特定池的释放时间表达成一致
公开释放细节以及影响您的流通代币供应的任何其他内容
设置通过链上智能合约而非口头承诺的程序化销毁机制
在很长一段时间内将代币供应量减少到目标数量
为创始人提供便利，EthSign正在构建一个名为Tokentable的代币管理平台，使Web3项目和DAO能够管理向投资者和员工分发代币。
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