原文作者：DelphiDigital研究员Teng
原文编译：DeFi之道
PFPNFT现在处境很糟糕。虽然曾经是NFT领域的宠儿，最近几个月它们却受到了巨大的打击。一只无聊的猿曾经在巅峰时期价值40万美元；今天，它价值10万美元。走到今天这个地步，这是有充分理由的。引发多巴胺的投机热情已经消退，因此PFP一直在努力寻找自己在世界上的合适位置。
没有人预料到它们会像去年那样爆发。PFP是我们通过NFT与我们绑定的数字身份。它们不仅仅是一张图片，也是社区、文化和社会成员的代币化表示。至少，我们是这么认为的。
既然我们的玫瑰色眼镜已经收起，我们必须弄清楚：PFP在NFT领域的下一步是什么？我们如何处理这些丑陋的猴子照片？
所有PFP项目都需要认真思考以下三件事才能生存。
1.如何从Web3过渡到现实世界？
新加坡MAS希望培育数字资产，限制加密货币投机:金色财经报道，新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）局长Ravi Menon在演讲中表示，新加坡央行希望在促进数字资产生态系统的同时，限制加密货币的价格投机，并表示价格投机是加密世界问题的根源。此外，还表示希望加强对该国散户加密货币投资者的保护。
与此同时，MAS一直专注于促进数字资产生态系统发展，包括现金和债券等金融资产，艺术品和财产等实物资产，以及碳信用和计算资源等虚拟项目的代币化。
此前消息，今年早些时候，在三箭资本（Three Arrows Capital）和vault等多家与新加坡有联系的知名加密公司倒闭后，新加坡金管局和该国其他监管机构一直在试图监管新加坡的加密领域。（CoinDesk）[2022/8/29 12:55:43]
今天，大多数PFP类似于专属的乡村俱乐部。入场费？7ETH或任何今天的地板价。这些乡村俱乐部将志同道合的人聚集在社交友好的环境中。乡村俱乐部会员资格使您有权享受某些特权，例如免费使用设施、受邀参加独家活动以及对重大决策进行投票。
CNBC主持人：“财富”是通过对加密货币的投机产生的:金色财经报道，前对冲基金经理、 CNBC 节目主持人 Jim Cramer 分享了他对加密的最新想法，特别是投资者应该如何看待它。
克莱默告诉CNBC：如果你是一个年轻人并且你正在考虑加密，我认为这很聪明。我认为加密应该成为一个人多元化投资组合的一部分。你必须承认这是投机性的。（cryptoglobe）[2022/6/10 4:15:37]
这很酷。作为一个“乡村俱乐部”，PFP可以为他们的会员做很多有趣的事情。免费的连帽衫、腰包、飞行员夹克和限量版商品——每个人都喜欢免费的东西。在web3世界中，极客和堕落者现在都成为了很酷的一族，可以按照自己喜欢的方式塑造俱乐部。
但作为一个独家的“乡村俱乐部”，你总是会被困在自己重要的回音室里。铁的事实是，web3原生受众很小而且很利基。问问你的普通朋友是否听说过Doodles、Azuki或CloneX。答案是否定的，几乎每次都是这样。根据购买钱包的数量，整个NFT领域今天可能只有不到300,000人活跃。甚至更少，因为许多人使用多个钱包。
Paradigm、a16z等加密风投机构资产管理规模激增:4月5日消息，数据显示，Web3和加密风投机构Paradigm的资产管理规模达132亿美元，相比其2020年12月提交的财报中披露的29.8亿美元增长343%。
商业记者Eric Newcomer研究了Web3和加密领域部分风投机构最近向美国SEC提交的投资顾问注册申请文件。文件显示，Andreessen Horowitz（a16z）总资产管理规模超过546亿美元，相比之前披露的358亿美元增长近53%，其中专注于加密货币的基金资产管理规模约为90亿美元。
此外，红杉资本（Sequoia Capita）资产管理规模达855亿美元，此前披露的数据为807亿美元。老虎环球（Tiger Global）资产管理规模达1247亿美元，相比2021年披露的791亿美元增长约58%。（Cointelegraph）[2022/4/5 14:05:05]
今天，PFP在这个世界上的文化意义微不足道。他们明天可能会完全消失，而世界其他地方不会为失去他们而流泪。
动态 | GSR首席执行官Cristian Gil：比特币期货交易量大多数来自投机者:12月22日讯，据Bitcoin消息，GSR首席执行官Cristian Gil强调，最近CME比特币期货交易量大大超过CBOE比特币期货交易量。绝大多数交易量来自投机者，而不是试图对冲BTC自然风险的市场参与者，例如矿工或ICO项目。比特币期货通常被谴责是熊市催化剂，而似乎确实是有罪的。[2018/12/22]
如果PFP想要在文化上具有重要意义，他们就必须走出去创造文化，成为世界想要拥抱的文化。进入人们的脑海，他们可以将注意力集中在：
电视
电影
流行音乐
时尚
游戏
娱乐/YouTube/TikTok
这些垂直领域中的每一个都极具竞争力，并且到处都是失败公司的尸体。构建强大且可防御的IP并非易事。成功需要运气、时机、金钱、深厚的专业知识和努力工作的神奇融合。当我看到团队推出NFT集合的愿景是制作电影、动漫或游戏时，我会犹豫不决，但没有团队成员在该行业拥有深厚的专业知识和经验。
韩国政府态度：阻止违法、投机行为 大力支持区块链:根据金色财经前方记者报道，韩国历史最悠久的律所之一”金张律所“的朴寅东律师在韩国TokenSky区块链大会上发表了“关于虚拟货币在韩国规制情况以及未来趋势”的主题演讲，总结为：阻止数字货币违法行为，防止投机行为，大力支持区块链技术。韩国政府还将区块链看作第四次产业革命的基本技术。目前没有针对数字货币监管的国会立法，只有政府法务部门、金融委员会等政府各部门制定的临时性规定、行政法令。目前有两点监管重点，第一是否应该进行征税，韩国国税厅没有明确立场；第二，针对虚拟货币境外汇款，是否用现有法规进行监管，还是另立，尚无定论。最后他预测之后韩国的数字货币监管有如下发展：1.政府的临时性制定，不能够满足需求，必须通过国会进行立法，实现稳定、可持续地执法；2.加强监管方面的研究，是学习日本的申报制度，还是美国的审批制度；3.是修改现有法律，还是重新建立新法律，各党派的法律提案各有不同。[2018/3/14]
PFP有一个非web3公司所没有的东西：培养一个高度参与、忠诚的粉丝群的工具，他们将与您共同创造和共同宣传。他们可以利用这种超级大国并利用他们的社区来弥合鸿沟，使其成为持续的主流意识。
2.您如何建立可持续的收入来源？
Azuki、CloneX、Doodles、CoolCats、Moonbirds和BoredApes等PFP在过去一年赚取了超过1000万美元的特许权使用费。这是纯利润，销售成本(COGS)为0。他们很幸运——他们在正确的时间出现在正确的地方。
资料来源：DelphiDigital的NFTInsights
然而，自今年第二季度以来，NFT交易量急剧下降。这也意味着特许权使用费已经放缓至涓涓细流，因为它们是交易量的直接函数。鉴于全球市场的宏观逆风，我们也不太可能在不久的将来回到超高特许权使用费的美好时光。
对于2021年/2022年初的PFP团队，我更愿意将他们过去的特许权使用费收入视为他们的财务筹款活动，而不是代表未来经常性收入的真正来源。更糟糕的是：创作者的版税正在趋向于0，而X2Y2等市场已经将版税作为可选项来增加购买需求。
PFP团队必须像任何其他初创公司一样走出去，努力寻找新的可持续收入来源。他们再也等不及版税了。我一直在考虑的一些可能的商业模式包括：
向大小品牌授予知识产权/艺术品许可。例如优衣库连帽衫
创建新的产品线。例如，商品和消费品
销售具有一定实用性的数字收藏品，类似于Fornite/LeagueofLegends的皮肤。
内容与媒体制作公司
订阅服务
但实际上，天空是极限。我们很快就会看到哪些团队有商业头脑和渴望从一个不起眼的JPEG收藏发展成为真正的技术文化业务。
3.您如何将价值带回您的社区？
风险投资正在加强其NFT游戏。Moonbirds在8月份筹集了5000万美元，而Doodles仅在本周筹集了5400万美元。显然，一些VC喜欢JPEG。这对这些PFP来说是个好消息。它为他们提供了走出去并扩大品牌的动力。消费品公司需要消耗大量的营销资金才能实现增长，否则它们将被抛在脑后。
这就引出了一个问题：NFT持有者真的是该品牌的部分所有者，还是我们所拥护的关于社区所有权的每个人都只是一个门面？
我们什么时候才能看到NFT团队的VC筹款，至少部分投资涉及购买NFT？
现在很清楚价值增值的优先级在哪里
当VC进来时，公司对增值的优先级自然会转移到股权所有者而不是NFT持有者身上。毕竟，投资者为股权支付了巨额资金，并且不拥有任何NFT。他们需要获得10倍的投资回报。
极端情况是一些PFP变得像传统公司：
NFT被用来筹集种子资金，并利用这种成功来筹集更多的风险投资资金。
社区所有权的想法变成了一种meme。NFT购买者被视为“客户”而不是“共同创造者”。
更多的NFT被出售给社区，因为他们狂热地购买了公司下一次大肆宣传的NFT空投。社区成为收入来源。
社区驱动的计划——粉丝艺术、传说创作、IRL聚会——变得类似于用户生成的社交媒体内容。创作者花费数小时在Instagram上制作精彩的内容：但归根结底，所有的财务价值都归还给了公司，创作者一分钱也得不到。
NFT最终成为创造宇宙中的数字收藏品，例如限量版LukeSkywalker可动人偶
推特用户@4156在他的推文中简洁地总结了这一点：
创始人绝对是在撒诱饵并在这里转来转去。以协议所有权的模因向您推销，然后利用炒作将其保持在高估值，同时声称NFT始终是产品。
我可能在这里变得过于愤世嫉俗。最重要的是，PFP必须认识到他们的社区首先将他们带到了他们所在的地方。今天越来越多的人开始明白，NFT所有者拥有的权利比他们以前认为的要少得多——我们仍处于弄清楚这一点的早期阶段。当今的法规使得NFT所有者也很难成为股东并分享利润。但在某些时候，我相信缺口会被弥合，至少在某种程度上是这样。
同时，创始人与社区之间存在社会契约。这意味着团队需要不断寻找方法以真实的方式将价值回馈给社区。否则，失去信任。这是一个滑坡。
无论PFP团队是拥护web3和社区共同创造/所有权的精神，还是走传统的创业-股权-VC筹资路径，这都是一个哲学决定。对我来说，真正的魔力发生在前者。
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