美国9月份的CPI数据公布了。
CPI以及核心CPI年率均超出预期，虽然超出预期的并不多，但关键就在于“超出预期，特别是，无论是CPI还是核心CPI，其月率也都超出预期。
特别是核心CPI的年率数据，居然创出来了40年新高。
这种结果，大大强化了美联储继续强力加息的预期，所以，数据出来之后，比特币价格大幅下跌。有了这个，人们普遍猜测顶级加密货币可能会进一步跌至新的年度低点。另一方面，部分交易者希望至少在短期内找到本地比特币底部。
截至发稿时，比特币价格为18,412.8美元，最低跌至18155美元。在过去24小时内下跌3.47%。
市场似乎总是这样——
一旦下跌趋势开启，大多数新出来的消息，都是引发其进一步下跌的；
一旦上涨趋势开启，大多数新出来的消息，都是引发其进一步上涨的。
我想起来以前美股上涨的时候——
第一天，大家对于某个事件的预期，是板上钉钉，所以美股要涨一波；
第二天，有了新信息，预期发酵，该事件概率100%，所以要再涨一波；
第三天，又有新信息，预期发酵，该事件100%的板上钉钉，于是再涨一波；
第四天，又有新信息，重磅人物发声，确认该事件100%的板上钉钉，所以再涨一波；
第五天，……
贝莱德：11月CPI报告或让美联储在未来数月暂停加息:金色财经报道，贝莱德全球固定收益首席投资官Rieder表示，11月CPI报告之所以引人注目，部分原因在于数据显示了连续第二个月价格压力较为温和，这提供了一些信号，表明通胀的潜在趋势正在放缓。如果像今天这样的数据显示出一种真实的趋势，即通胀势头下降，那么我们可能会看到美联储在未来几个月在仍然具有限制性的政策利率水平下暂停加息。但这不会给经济带来潜在的过度压力，尤其是经济中对利率敏感的部分，这些领域已经开始显示出实际（和预期的）疲软迹象。[2022/12/14 21:42:48]
我都很有点奇怪，这个市场的预期中，板上钉钉，概率100%，确认概率100%和100%板上钉钉的区别到底是什么，但市场就是认为，信息确认一次，就要涨一次。
现在轮到了下跌周期。
当初美联储9月份议息会议之后，无论是点阵图还是市场的预期，已经认为，美联储会在11月份加息75个基点，12月份50个基点，从9月份议息会议结束到现在，20天的时间里，不管出现什么样的数据，什么样的事件，但市场对美联储的预期，翻来覆去就是这个。
但，市场每对美联储“预期”一次，市场就随之下跌一下，真是够意思。
我们都知道，美联储货币政策中有两个指标：
通胀；
失业率。
哪一个政策目标更重要，取决于哪个目标更受民众关注，更受联邦ZF关注。
富国银行：美国8月CPI将创下2020年春季以来最大的单月降幅:9月13日消息，富国银行分析师预计，美国8月通胀将进一步缓和。具体来说，预计美国8月CPI将下降0.2%，将创下2020年春季以来最大的单月降幅。汽油价格的进一步下跌预计将导致整体CPI下降，而旅游服务和二手车的额外回报应该有助于保持核心CPI环比增长0.4%。预计美联储将受到自6月以来通胀持续回落的鼓舞，但核心CPI将继续远高于美联储的目标。近几个月大宗商品价格走低、供应链瓶颈缓解，预示着通胀将在未来几个月降温，但劳动力成本增速依然强劲，表明要让通胀持续回落到美联储的目标水平并不容易。（金十）[2022/9/13 13:25:28]
如果，我们将美国过去几十年来的通胀率、失业率和联邦基金利率放在一张图上，那么，就可以很清晰的梳理出来，在每一种状态之下，美联储到底最关注什么指标。
下面就是朝鲜战争之后到今天，美国的失业率、通胀率以及联邦基金有效利率的对比图。
从这幅数据图表中，我们可以清晰梳理美联储的货币政策，到底会更关注什么？
1954-1966年，美国通胀率始终处于低位，在这种情况下，美联储主要关心就业问题，联邦基金利率完全跟随着失业率而反向波动：
失业率大幅度上升，那么就铁定降息；
失业率在逐渐下降，那么就缓慢升息。
1966年下半年，美国的失业率已经降至4%以下的低位，当时利率接近6%，处于合理水平，但，为了追求极致的就业率，美联储仍然选择了降低利率，放松货币，由此导致1年半之后美国通胀率迅速上升。
机构评美国7月CPI：7月CPI数据低于预期，导致美联储期掉期合约大幅抛售:8月10日消息，机构评美国7月CPI：7月CPI数据低于预期，刺激美国国债大幅走阔，导致美联储期掉期合约大幅抛售。目前的价格走势反映出，在9月会议上加息50个基点的可能性高于75个基点，而在美联储未来两次会议的加息幅度加起来也不到100个基点。市场仍预计9月加息约59个基点，低于周二收盘时的67个基点。进一步看，9月和11月会议加起来将有95个基点的额外加息，低于周二收盘时的107个基点。(金十）[2022/8/10 12:16:05]
这个时候，美联储又忙不迭的跟着加息，最绝的是，就和当前阶段一样，因为有通胀所产生的货币幻觉，企业生产和居民消费从1968年初到1969年底，都并没有受到加息的影响，失业率持续维持低位而且还一路降低。
因为失业率始终处于历史低位，所以该阶段可以说美联储是把通胀作为主要目标，联邦基金利率一直跟随着通胀的抬升而抬升。
到了1969年底，联邦基金利率已经升至9%左右，持续加息对经济的“影响”开始显现，美国的失业率出现了大幅度的抬升，这个时候，美联储根本就不管什么通胀不通胀了，迅速下调利率水平，不断下调利率水平，一年不到的时间，就将利率降到了4%的低位。
注意，1969年的美国，通胀率、失业率以及联邦基金利率的变化，都与当前阶段无比类似。
经过1970年这一轮货币政策的放松，从1972年年中开始，美国的通胀率再度开始迅速上升，一直飙升到了1975年初的12%——美联储再一次把“控制通胀”作为主要政策目标，迅速跟进加息，利率一度超过12%。
动态 | CPI计划推出CPI200代币 基于前200种加密货币价格波动:据U.today消息，加密价格指数（CPI）计划推出CPI200代币，该指数将基于市值最高的200种加密货币的价格波动。根据该新闻稿，这有望解决分析师和交易者在试图对市场做出预测时面临的波动性问题。[2019/12/5]
在这一轮的通胀飙升和加息过程中，失业率一开始伴随通胀出现了小幅下降，但接下来，就受到加息的重击而掉头抬升，到了1974年年中，高通胀率+失业率飙升，美国终于进入了滞胀经济时代。
这时候，美联储会如何抉择？
还用问么？
1974年年中的时候，尽管通胀率还在高位，而且还在继续高速飙升，但美联储，却坚决的选择了降息，而且还是一路降息。
这下你就知道了，通胀和失业，到底哪个在美联储心目中的位置更重？
到了1976-1977年，随着失业率的飙升，美国经济陷入衰退，通胀率也跟随下降了一些，但始终没有降低到5%以内的水平——实际上，从1973年初一直到滞胀时代结束的1983年初，美国的通胀率就从来没有低于过5%。
至于美国的失业率，从1974年初一直到1997年年中，连续23年时间从未低于过5%！
随着1977年初美国通胀率的再度抬升，美联储又开始装模作样的加息了，但这一次，哪怕美联储加息，通胀却无比顽固，从5%左右一路爬升，到1979年8月已经爬升到了11%，哪怕美联储将联邦基金利率提高到10%以上，依然无法压制通货膨胀的蔓延……
动态 | 美国ECPI大学在区块链上颁发学位:据independenttribune报道，美国ECPI大学为学生推出了一项新服务，成为首批在区块链上以数字方式颁发学位的学校之一。毕业生不再需要联系注册办公室，便可将可证实的学位证明发送给未来的雇主或用于任何其他目的。[2018/10/31]
几乎所有美国民众，都对通货膨胀怨声载道，在这个时候，著名的保罗-沃尔克被卡特任命为美联储主席，他上任的唯一任务，就是控制通胀。
是美国联邦ZF和民众选择了沃尔克，必须控制通胀，不是沃尔克自己主动要控制通胀。
为了确保通胀下降，沃尔克上任之后，继续原来的强力加息政策，并且开始从缩减货币供应增速的角度入手，美国的联邦基金利率在10%的基础上继续抬升、抬升、抬升，联邦基金的有效利率，一直抬升到1980年3月份的18%。
因为超高的利率，美国的失业率开始从6%左右迅速抬升到7%，然后到8%——注意，此时的美国通胀率依然在15%左右，没有任何缓解的迹象。
猜猜，此时的沃尔克，会选择做什么？
当然是迅速降低利率！
你以为保罗沃尔克只关注通胀，根本不关注失业率？！
实际上，从1983年3月到1983年5月，短短的2个月时间，美联储的基准利率就从18%如同悬崖坠落一样，降低到了10%！
在任何一届美联储眼里，在任何时候，就业的重要性，都远远大于通胀！
随着美联储迅速降低利率，接下来一年时间里，美国的失业率稳定在7.5%左右，只是，美国的通胀还是没有什么改善，一直维持在10%以上的高位。
这也意味着，沃尔克根本没有完成联邦ZF和美国人民交给他的任务！
在失业率基本稳定的基础上，沃尔克决定破釜沉舟，从1980年9月开始，再度提升利率，将联邦利率又从9%左右，半年之内就给加到了20%！
美元基准利率，20%！
快速加息之后，趁经济还没怎么深受超高利率沉重打击的时候，狡黠的沃尔克从1981年初开始，又迅速降低利率，失业率也很快随之下降。
可惜，美国的通胀，此时还是维持在10%以上。
于是，降息仅持续了3个月时间，沃尔克再次玩弄起来快速加息和降息这一套，再次将基准利率提升至20%——这种超高利率同样只维持了3个月，然后就再次降低利率。
在现实的超高通胀之下，沃尔克玩的这一套快速加息，快速降息的手法，相当于不断的在打击市场的高通胀预期，最终让市场相信，美联储控制通胀的决心是实实在在的……
于是，市场的通胀率终于出现了稳固下降——即便美联储开启大幅度降息。
与此同时，企业的信心也遭受重创，从1981年10月到1983年年初，哪怕美联储持续不断的降息，哪怕将利率降低到了8%这种当时看起来颇为普通的水平，但在差不多两年时间里，美国的失业率却从一路8%上升到9%、10%，并且维持这种高位一直到1984年初。
沃尔克，就这样终于控制住了美国的通胀，而我想总结给大家的是：
沃尔克每一次大幅度加息，都是在失业率稳定的情况下；
任何一次失业率快速上升的时期，沃尔克都会选择降息！
这，就是美国历史上最著名的“抗通胀斗士”的货币政策选择。
从1984年开始，美国的失业率和通胀率双双持续下降，美国经济终于开始步入正轨，到了1986年，美国的通胀率已经降至2%以下，失业率也降至7%，因控制住了美国的通胀问题，沃尔克彻底封神。
接下来，到了新一任美联储主席格林斯潘“摘桃子”阶段。
因为通胀率已经不再是美国经济的主要问题，而政策利率又被沃尔克基本维持在8%以上的水平，美联储可以通过不断降低利率，使劲儿压低失业率。
从1990年开始，随着通胀水平的持续下降，美联储的政策再度进入到了失业率主导阶段，失业率上升就赶紧降低利率，哪怕失业率在极低水平，也不怎么提高利率。
不仅如此，格林斯潘还异乎寻常的关心美国的资产价格：
股市楼市价格高涨之时，格林斯潘淡定处之，声称泡沫在破裂之前是不可预测的；
市场动荡价格大跌之时，格林斯潘觉得会影响美国经济，必然积极降息以避免危机。
这种现象，就被称为“美联储看跌期权”或“格林斯潘看跌期权”。
2008年全球金融危机之后，美国通胀率持续维持低位，所以，2006年之后担任美联储主席的伯南克以及之后的耶伦、鲍威尔，根本不考虑通胀问题，哪怕失业率被压低到极低水平，他们对于选择加息也一定犹豫再三，将“美联储看跌期权”的功能，发挥到了极致。
2016年底，伴随着美国失业率降低到了历史最低水平，美联储才扭扭捏捏的开始缓慢加息，降息的时候，一次降200个基点，等加息的时候，一次加25个基点——哪怕是这个阶段，美国的失业率一直都维持在历史最低水平附近。
2020年疫情来袭，失业率骤升，美联储迅速将利率调降到0，装模作样加息了2年，最后，还不够2020年一次降的！
然后，从2021年5月开始，美国的通胀率就超过了5%，失业率也降至6%以下的历史低位，但美联储依然稳坐，而且还掩耳盗铃般的说什么“通胀是暂时的”这种胡话，就这样，一直到2022年3月，美国通胀率都8%了，美联储才第一次装模作样开始25个基点的加息。
随着美国通胀率的持续抬升，“暂时通胀”的观点，被一次次打脸，而美国民众也感受到通货膨胀的侵蚀，对抗通胀的呼声越来越高，这个时候，得到了拜登授权的美联储，才装模作样选择了快速加息……以便让市场看到美联储“控制通胀”的决心。
说到底，在美联储的心目中，通胀率数据，永远不是排第一位的——
就业，只有就业，唯有就业，才是美联储的心头肉啊！
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
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