BTC价格显示出轻微的看涨势头，导致链上分析师提出基于数据的潜在看跌和看涨情景。
研究详细介绍了比特币近期创纪录的低波动性，虽然交易员预计价格最终会突破，但10月26日价格升至21,000美元尚未被解释为确认20,000美元现已成为支撑位。
在最近的“TheWeekOn-chainNewsletter”中，Glassnode分析师绘制了BTC的牛市和熊市案例。
根据该报告，熊市的情况包括有限的链上交易活动、停滞的非零地址增长和矿工利润减少，这带来了强烈的比特币抛售风险，但数据还显示，长期持有者比以往任何时候都更有决心度过当前的熊市。
德克萨斯州参议院通过法案限制比特币矿工参与需求响应计划:金色财经报道，美国德克萨斯州参议院通过了一项法案，该法案将限制比特币矿工可以参与需求响应计划的数量，根据该计划，他们在能源需求高时减少运营而获得报酬。法案SB1751仅以一票反对通过了参议院，现在正前往众议院。如果获得批准，它必须由德克萨斯州州长签署成为法律。
该法案旨在将参与需求响应计划的比特币矿工限制在10%，并取消对该行业的税收减免。预计众议院的投票将更具争议性，部分原因是比特币矿工加大了反对该法案的力度。包括德州区块链委员会、数字商会和中本聪行动基金在内的三个游说团体周一发起了反对该法案的运动，他们称该法案“反竞争”。[2023/4/13 14:00:21]
另一方面，牛市需要鲸鱼钱包的增加、中心化交易所的资金外流以及长期投资者的持有。
彭博社：苹果公司去年的股票表现优于比特币:1月4日消息，昨日苹果公司股票市值突破 3 万亿美元大关。彭博数据显示，苹果股票价格在2021年上涨超过了40%，而比特币在此期间涨幅为 38% 以上，前者表现优于后者。
此外，彭博社指出，苹果股票价格的波动性也小于比特币。比特币在去年 4 月到 7 月期间跌幅超过 50%，自 11 月峰值以来再次下跌 31%。相比之下，苹果公司股票最大的跌幅发生在年初，接近 19%。（彭博社）[2022/1/4 8:23:30]
新地址增长停滞
数据：全球比特币ATM安装总数达12309台:CoinATMRadar统计数据显示，11月1日以来，全球共新安装了795台比特币ATM。截止11月24日，比特币ATM机在全球的部署数量已达12309台。[2020/11/25 22:00:53]
整个BTC网络的链上活跃地址增长仍然停滞不前。交易量的减少意味着网络利用率和用户增长的减少，这些因素可能会阻碍BTC价格的上涨。
活跃地址的比特币交易与比特币的价格。资料来源：Glassnode比特币生态系统中拥有非零地址的新地址也趋于稳定，这一趋势也发生在2018年11月。2018年新的非零地址增长停滞，随后是比特币价格下跌，直到2019年1月，该指标开始增加。
日本IT巨头GMO将在今年内推出全球首款基于7nm芯片的比特币矿机:日本IT巨头GMO Internet将在今年内推出全球首款基于7nm芯片的比特币采矿设备。根据本周三（5月23日）公布的消息，GMO将于6月6日推出新的B2矿机，并于10月底开始大量生产并发货。[2018/5/24]
新的非零比特币钱包。资料来源：Glassnode矿工抛售可能引发新一轮抛售
在前几年，许多BTC矿工在其储备中持有大量BTC。然而，自熊市开始以来，许多矿工都在出售BTC以支付其资本成本和运营费用。
在收入下降的背景下，随着BTC采矿生产成本上升，矿工正在通过出售新开采的BTC来去杠杆化。Glassnode警告：
“矿工的去杠杆事件可能会导致订单薄、需求历史低、宏观经济不确定性和流动性限制持续存在。”随着BTC价格下跌和矿工盈利能力下降，矿工可能被迫清算更多的比特币储备。
矿工钱包中的比特币余额。资料来源：Glassnode
鲸鱼正在聚集
尽管BTC价格下跌，但即使在熊市条件下，许多持有超过10,000BTC的BTC鲸鱼也可能会增加其持有量。如下图所示，它们在4月和9月分配后继续积累BTC。
比特币增持趋势图。资料来源：Glassnode
BTC从中心化交易所提现可以减轻卖压
从中心化交易所转移的资金削弱了市场的直接抛售压力。Coinbase是交易量最大的中心化交易所之一，正在看到大量的BTC提款。将当前从Coinbase流出的BTC与交易所2020年3月后的峰值进行比较时，交易所中超过48%的BTC已被转出。
Glassnode指出：
“本周，Coinbase出现了-41.6kBTC的大规模净提现。重要的是要注意，这些资金流出是基于我们对钱包集群的最佳估计，并且似乎是流入投资者钱包和/或机构级托管解决方案的代币的组合。”Coinbase上的比特币余额。资料来源：Glassnode
囤积者继续囤积
根据RealizedCapHODLWaves指标，BTC中持有的美元总财富现在不成比例地偏向长期持有者。在过去三个月中，以硬币形式持有的财富比例现在处于历史最低点。相互观察是，三个月以上的硬币持有的财富（越来越多的人持有)现在处于历史最高水平。
比特币HODLWaves。资料来源：Glassnode
一些比特币分析师认为，BTC在此期间的低波动是“暴风雨前的平静”，而当前BTC的宏观经济和价格飙升可能表明，hodlers的决心是获胜因素。
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