DeFi 死了吗？一个DeFi投资者的看法
总锁仓价值（TVL ）下降，收益率蒸发，脱钩风险，协议被黑，UST 严重脱锚，以及糟糕的宏观前景。
总锁仓价值 (TVL) 从 1月份的超过 2400 亿美元下降到今天的约 1100 亿美元 (-55%)。
与此同时，人们纷纷转向安全的USDC 和 DAI稳定币，它们的收益率已跌至 2% 以下，即收益不能用以支付一些垃圾代币。
即使进一步在这条风险曲线上来看，以对Uniswap v3上非常活跃的ETH/USDC资金对（作为流动性提供商）为例，预计获得12%左右收益。但撤出资产时，像这种风险资产和稳定币的组合将会面临确切的无常损失。
虽然 LUNA/UST 的失败是由于其算法稳定币固有的低储备决定的，但也有许多 DeFi 漏洞让投资者的资本一夜之间尽数被吞。
瑞士数字资产银行Sygnum启动DeFi代币的托管和交易:瑞士数字资产银行Sygnum正在启动一系列去中心化金融(DeFi)代币的托管和交易，包括Aave、Aragon、Curve、MKR、Synthetix、Uniswap和1inchNetwork。Sygnum还为USDC稳定币增加了银行服务，计划为其客户提供一套产生收益的产品，其中包括银行、对冲基金、资产管理公司和家族办公室。[2021/6/15 23:37:59]
是否应该相信还有机会以风险调整的方式可持续地获得收益？简短回答，是的——但你必须变得更聪明才能做到。
首先，这一切的可持续性如何？
DeFi 收益率受两个主要因素影响：
1. 杠杆需求（保证金）
DeFi代币总市值突破1400亿美元，创历史新高:据Coingecko数据显示，DeFi代币总市值已经突破1400亿美元，创下历史新高。当前为140,120,008,783美元。目前ETH市值为403,665,496,853美元，DeFi代币市值占以太坊市值的比例为34.7%。Uniswap的UNI代币仍是市值占比最高的DeFi代币，目前为15.6%。另据DeBank数据显示，当前DeFi总锁仓量为1219.0亿美元，净锁仓量为872.6亿美元。[2021/5/6 21:28:26]
2. 网络活动产生的费用（交易量）
看看两者的趋势
散户对杠杆的需求是周期性的，并且与价格变动高度相关。在更看涨的市场行情中，散户在寻求提高风险/回报。在价格剧烈下跌过程中，许多人已被清算。
Filecoin借贷平台DeFIL获得Gate Labs资本投资:据官方消息，Filecoin去中心化借贷平台DeFIL获得Gate Labs投资，意在共同推动Filecoin生态发展。DeFIL作为Filecoin生态中的金融衍生平台，已经获得IPFS生态基金、FBG资本等机构的投资。
Gate Labs投资标准由Gate Labs、GateChain、HipoDeFi等团队联合制定与筛选，前期将提供种子资金，全力支持团队专注于项目本身，包括项目落地、产品研发、服务升级等，还将给予全方位的支持与激励，帮扶优质项目健康可持续发展。
DeFIL是一个Filecoin去中心化的信用借贷平台。平台上线至今FIL存入量达171万枚，资产总量突破19亿。eFIL平台致力于为Filecoin网络提供更多的流动性，推进DeFi的市场发展，并将逐步扩大落地应用场景，为投资者提供更多选择，助力Filecoin的生态发展。[2021/4/16 20:27:45]
然而，散户杠杆需求更好的晴雨表，是看永续资金费率，目前的永续资金费率依然很高。在分析了以往的资金费率后，我们可以看到，比如ETH这样的资产，无论是资产的多头还是空头，仍然存在相当大的需求。
JD-Tron CommunityDefi实验室战略投资TEFI:据官方消息，JD-Tron CommunityDefi实验室宣布战略投资基于波场TRX主链的DEFI类借贷平台——TEFI（DEFI ON TRON）。 据了解，JD-Tron Community Defi实验室是由极豆资本与波场中国社区联合成立，共计注资上千万美元作为初始实验室投资资金。JD-Tron Community DeFi实验室专注于投资波场Defi项目，计划于8月至9月投资50个基于波场（TRON）的优质DeFi项目。[2020/8/17]
与此同时，用杠杆执行市场中立策略的投资高手，他们的需求是稳定的。例如，一个常见的对冲基金交易是借款买入ETH币，卖出期货（高于现货），并通过持有到期的ETH敞口来获利
这种价差被称为“基差”，而像这样向上倾斜的期货曲线被称为“期货溢价”。它反映了机构投资者对加密生态系统的广泛兴趣。期货溢价最近一直持续，但随时可能消失。
撇开杠杆需求不谈，对 DeFi 投资者来说，更让人感到高兴的是DeFi 协议产生费用。 以下是 Curve Finance 在近期市场波动中产生的每周费用。
这些费用打破了记录，并再次证实了我们的观点，即我们希望长期拥有像 CRV和 CVX等生产性资产，而且估值倍数、平均成本 (DCA)低。
例如，Curve Finance (CRV) 是主要做稳定币交换的自动化做市商（AMM）。CRV币目前以 0.06 的市值/总锁仓价值比率进行交易。
因此，如果进行流动性挖矿（yield farming），你将需要根据供需市场，动态调整你的稳定币挖矿和蓝筹币挖矿分配。像 CRV 这样的平台提供了反周期的机会，获得利润且不会长期锁定。
因此，随着收益稳定，你主要需要运用一些低风险的创新。我们成功实施的一项策略称为“Skew Farming”
在这里，我们与一个由风投机构支持的 DeFi 协议取得了合作（/img/2022812221002/1.jpg">
但是一旦考虑了存款、取款和操作费用，即使是在 L2 上的资金周转也可能非常低效。 老实说，我不知道有多少人可以在数百万美元的存款中获得几百/几千美元。
总而言之，你最好能多学习了解这一切的来龙去脉。如果你有一些写代码的技能，构建一些系统化的策略，或许还可以学习如何将它们与添加了 alfa 的内存池浏览器集成。
And generally speaking, as ever - short euphoria and buy extreme fear. Take profits and enjoy the summer.
一般来说，一如既往是——狂热时做空，极度恐惧时买入。希望你发大财，并享受这个夏天。
原文： Ξ huf @hufhaus9；译文：金色财经 一朵云
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