最近，DeFi世界已经被真实收益的叙事所占领。项目现在专注于从他们的收益中支付给用户奖励，而不是使用过去协议中通货膨胀的代币机制，这种新的可持续模式将使协议长期表现良好。在这篇文章中，我们将介绍"真实收益"的趋势，以及它对DeFi的未来意味着什么。
什么是真实收益？
真实收益=项目的实际收入分配，以激励代币持有人，而不是发放稀释的免费代币。
在真实收益诞生之前，用户寻找新DeFi协议，只是为了挖况获取丰厚的代币奖励，并在其他人之前将其卖掉——从2020年到2021年，流动性质押利润丰厚。
这一叙事下的项目
Binance Labs战略投资多链流动性协议Symbiosis Finance:官方消息，Binance风险投资部门和创新孵化器Binance Labs宣布战略投资多链流动性协议Symbiosis Finance，资金将用于支持Symbiosis Finance在主网启动期间发展和加强团队，使团队能够增加来自更多EVM和非EVM网络的支持，并增加与不同钱包的扩展和集成，服务，以及dApp。
据悉，2021年10月，Symbiosis Finance完成种子轮融资，Blockchain.com领投。Symbiosis Finance在私募和公募中共1000万美元融资。最新的投资者包括Amber Group、Algorand、Avalanche Asia Star Fund、Dragonfly、Wave Financial、BTC Inc、Injective Labs、Primitive Ventures等。[2022/2/18 10:01:11]
让我们来看看这个叙事中的一些协议和他们迄今为止取得的成功。
DeFi流动性协议KyberDMM推出新功能并更名为KyberSwap:金色财经报道，Kyber Network刚刚宣布其多链DEX聚合器和流动性协议KyberDMM现已退出测试阶段。随着它的推出，DEX正在更名为KyberSwap，同时推出了几项新功能。新功能包括一种新颖的聚合算法，将允许KyberSwap为在5个不同链、28个DEX以及KyberSwap自己的流动性池上发行的资产找到最佳报价。[2021/12/8 12:57:45]
GMX
这是一个去中心化的交易所，用于现货和衍生品交易。在其治理代币于2022年9月达到57美元，接近其历史最高点后，GMX开始流行起来；在熊市中，这很抢眼。
流动性短暂缓解下行情反复震荡 市场充满不确定性建议观望:据Bgain Digital投研：宏观层面上，全球资产市场关于流动性的恐慌性虽然得以缓解，但是市场的脆弱性依然存在。昨天在短期利多和利空逐渐兑现的情况，标普出现了反复大幅震荡的结果。随着美国刺激法案的表决和G20峰会的决策，短线有望出现阶段性反弹，但是疫情的不确定性依然随时可能袭击市场。
市场层面上，昨日BTC继续试探$6800，受美股影响在$6500-$6800之间震荡。现货与期货市场仍持续高换手，期货市场加杠杆乏力，现货扮演重要角色。买盘主力USDT昨日悄悄印出2.4亿美金，交易所BTC转为净流出，或在酝酿下一波拉升。BTC昨日在全球技术性反弹下相对疲软，USDT印钞机是否能撑起BTC反弹充满不确定性，投资者建议继续观望。[2020/3/26]
GMX已经建立了深厚的流动性，交易量激增。除了其主要产品外，其成功的很大一部分是其独特的收入分享模式。
动态 | OKEx加盟SharesPost 借助全球流动性和结算系统GLASS加速全球布局:据GlobeNewswire消息，私募股权流动性解决方案商SharesPost宣布，OKEx将加盟全球流动性和结算系统网络GLASS，以此加速全球布局。借助该系统OKEx将同时接触美国和其他加密交易市场的投资者，并能够通过GLASS与其他交易所进行的交易单汇集整合。[2018/8/22]
该协议有两种代币：GLP和GMX。
GLP是所有可用平台和交易资产的指数价值，
GMX是项目的原生治理代币，用于收入分享。
交易所70%的交易费支付给流动性提供者或GLP代币持有者，30%支付给GMX质押者。正如你所见，在过去的180天里，其累计收入一直呈大幅上升趋势。Synthetic(SNX)
SNX是一个去中心化的协议，你可以在上面交易合成资产和标准衍生品，它是DeFi里最古老的项目之一。
在代币经济学转变成真实收益协议后，它在ETH上取得了早期的成功。截至2002年9月，SNX协议产生了8200万美元的收入，但现在它似乎已经大幅放缓，可能是由于宏观环境的影响。截至2022年10月，年化收入为1200万美元；全部收益归于SNX质押者。SNX并不是一个纯粹的真实收益协议：质押的收益部分来自于通货膨胀的代币奖励，其余的来自于以sUSD稳定币形式交易所产生的费用。尽管如此，它仍然是DeFi中顶级的创收协议之一。
Dopex(DPX)
DPX是Arbitrum上的一个去中心化的期权交易所，允许用户购买和出售期权合约并被动地赚取收益。
其主要产品是单一抵押期权保险库，它为期权买家提供了深度流动性，并为期权卖家提供了自动化的被动收入。DPX还允许用户通过利率期权和Atlantic跨式期权押注DeFi中的利率方向，让用户押注于某些资产价格行动的波动性。除了方向性风险投资的实际收益外，DPX还通过它产生实际收益。
费用在持有人之间分配：
70%给流动性提供者，
5%给委托人，
5%用于购买和销毁协议的折扣代币rDPX，
15%给DPX质押者。
与SNX类似，DPX也会将部分通货膨胀代币奖励质押者。
RedactedCartel(BTRFLY)
BTRFLY是一个元治理协议，它获取其他DeFi协议的代币，用于治理，并提供流动性相关服务。
该协议通过三种方式产生收入：
国库，
Pirex，
以及HiddenHand。
为了获得收益分成，用户必须将BTRFLY代币“收益锁定”16周才能获得rlBTRFLY。在此之后，用户将获得HiddenHand收入的50%，Pirex收入的40%，以及国库收入的15-42.5%之间。这些奖励每两周以ETH形式支付。
未来？
由于这种模式强调实际收入是资金激励的来源，实际收益的未来看起来很光明。
这标志着DeFi的一个转折点，从不可持续的通货膨胀代币到产生实际收入并将其分配给持有人的协议。
当然，这种模型也有缺点：
项目必须盈利才行，所以可能导致使用通货膨胀策略来吸引人，然后转向真实收益模式；这对新项目来说不太可能奏效。
分配大比例或完全分配的项目将几乎没有钱用于研究和开发，没有资金来增长和改进，这可能会损害一个项目的长期潜力。
如果项目能够找出与持有者和开发者正确收入分配的方式，那么真实收入叙事的大繁荣就会到来。
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