一年多前，Solana的完全摊薄估值达到顶峰，超过1380亿美元。今天，它的完全稀释市值接近76亿美元。那么它应该保持估值前20名的加密货币吗？我们目睹了2022年的一些严重失宠——坎耶·韦斯特、凯里·欧文、马克·扎克伯格、亚历克斯·马辛斯基、DoKwon、每位长期加密货币投资者和山姆·班克曼-弗里德都是我们脑海中浮现的顶尖人物。然而，就曾经有前途的加密项目而言，我认为Solana的跌幅最大。一年前，Solana似乎势不可挡。今天，很难确定底部会出现在哪里。
在这篇文章中，我想研究一下Solana在目前的状态下是否可以投资，以及为什么我认为它不应该在市值排名前20的加密货币中占有一席之地。
我承认，我以14美元左右的价格惊慌失措地卖掉了一小袋SOL，并持有比我现在能接受的更多的SolanaNFT。几个月前，我还因为在Cega上投资FCN而受到指责。
很明显，我有偏见并舔舐伤口。但是，尽管我很想相信Solana的长期价值和前景，但我认为它已成为损坏的商品。因此，请允许我分享Solana在短期内很危险的三个原因，以及为什么我不会购买更多，除非价格再下跌50-75%。
FTX债权人已收回超14亿美元数字资产，另外17亿美元正在追回中:4月10日消息，据FTX债权人发布的报告，2019年7月31日，FTX前工程总监Nishad Singh更改了代码库，允许Alameda从FTX提取无限量的加密资产；一周后对其进行了修改，使Alameda免于自动清算，FTX集团将几乎所有加密资产都保存在热钱包中（SBF谎称使用冷钱包）。
目前债权人已收回并保管超过14亿美元的数字资产，并已确定另外17亿美元的数字资产并正在追回过程中（FTX的总负债约为120亿美元）。[2023/4/10 13:54:05]
Solana有什么了不起的？
在剖析为什么Solana是一个有的项目之前，我想分享一下是什么让它成为一个如此伟大的项目。首先，它在最近的牛市中的快速崛起并不依赖于炒作或投机。
Solana使用起来非常快速且便宜。当以太坊上的交易成本要高得多时，Solana交易的成本微乎其微。BSC、Fantom、Polygon和Avalanche等其他竞争性Layer1的汽油费也高于Solana。而且Solana交易比这些竞争对手更快。
CoinMarketCap和CoinGecko此前对FTX的高评级遭质疑:11月18日消息，加密货币分析平台CoinMarketCap和CoinGecko均在11月初、也是FTX破产(11月11日)前不久将FTX评级为第三大加密货币交易所，其中，CoinGecko对FTX的信用评分为满分10分，ProChain Capital 的首席执行官David Tawil对此表示质疑，称其认为CoinGecko和CoinMarketCap的声誉被抛到了九霄云外。
在过去一周，CoinGecko开始通过添加储备金证明选项卡来跟踪流动性，用户可以在该选项卡中查看现有资产交易所的数量，主要基于DeFiLlama和Nansen的数据。CoinMarketCap尚未在其网站上提供储备金证明，但该平台表示，它计划“尽快”这样做。（Blockworks）[2022/11/18 13:21:14]
由于其低交易成本和高速度，Solana是NFT和游戏项目的优秀链。此外，Solana首屈一指的NFT市场Magiceden.io已经完成了超过1.34亿笔交易，这是一项了不起的成就。
FTX.US总裁：更多的资金应该转向创造真正的区块链创新应用:金色财经报道，FTX.US总裁Brett Harrison在社交媒体上称，花费在区块链研发上的投资和智力资本（zk rollups，the Merge，new layer 1）与花在区块链原生应用上的投资和智力资本是不平衡的，而区块链原生应用需要指导这种研发方向。
区块链开发的设计空间将继续受到限制，目前的许多研发可能被证明是不相干的。如果没有来自非金融区块链的应用的指导，这些应用已经在广泛的消费者角色中实现了产品的市场适应性。
更多的资金应该转向创造真正的区块链创新应用，这些应用具有普遍的效用，特别是对那些没有深入了解该技术的人。仅仅把现有的web2社交媒体应用直接放到区块链上是不够的。[2022/8/16 12:28:43]
此外，Solana有88个DeFi协议。这令人印象深刻，因为他们不能直接从以太坊项目中分叉项目。此外，一些最强大和大肆宣传的游戏，如StepN、MonkeyBall、Illuvium和Aurory，都在Solana上。
FTX现已上线2021年新季度合约1231:据官方消息，FTX已于新加坡时间2021年9月17日上线12月的季度交割合约，合约代码为：1231。原0924季度合约将于新加坡时间2021年9月24日11:00进行交割。[2021/9/17 23:32:43]
最后，Solana拥有最好的热钱包之一Phantom。Phantom钱包易于使用，具有强大的移动应用程序，并且非常直观。我将Phantom钱包描述为类似苹果的产品，而Metamask是一款PC产品。
在处理了以太坊和其他EVM兼容链所涉及的笨拙、缓慢和昂贵之后，Solana是一种令人耳目一新的体验。
为什么Solana跌得这么远、这么快？
Solana主要由SamBankman-Fried(SBF)和AlamedaResearch提供资金支持。像Alameda那样向生态系统投入大量资金将有助于加密生态系统的增殖并吸引熟练的开发人员。
SBF：FTX上AWS问题已好转:FTX兼Alameda Research创始人SBF刚刚发推表示，看起来FTX上的情况已经好转，AWS说问题已经解决了。此外，我们已经将许多服务转移到其他地区以防万一。今日早前消息，SBF称FTX受到AWS影响，一度出现了与币安同样的问题。[2020/10/22]
众所周知，FTX和AlamedaResearch在Solana的原生代币SOL中拥有重要价值。此外，这两个实体还包含大量基于Solana的DeFi项目代币。随着SBF庞大帝国的迅速崩溃，Solana价格的痛苦下跌已经在整个生态系统中引起了不利的连锁反应。
许多投资者和交易员正在采取与我相同的方式，在火还在燃烧的时候卖出。对质押代币解锁、潜在抛售和清算的恐惧，以及最近对Luna崩溃的记忆，导致Solana价格大幅波动。
自FTX惨败以来，Solana的价值已跌至15美元以下，近六个月前它的交易价格在30美元至40美元之间。
Solana在CoinGecko上排名第15。这就是为什么我看到这个排名进一步下降的原因。
在经历了这样的打击之后，许多投资者可能认为Solana最糟糕的时期已经过去。然而，我认为Solana的痛苦可能才刚刚开始。我认为Solana近期遭受额外痛苦的三个主要原因是其形象受损、大幅贬值和资金流失。
物以类聚。
加密社区对SamBankman-Fried非常生气。无论您在FTX、FTX.us、BlockFi或任何其他FTX附属交易所/贷方中拥有资金或加密货币，还是在加密市场中拥有资金，这种灾难性的欺诈都是对整个领域的打击。一周内市值蒸发了2000亿美元。
Solana一直是SBF的代名词。当然，链条已经有一些黑点，多次中断，但你为什么要推测与这个角色相关的荒地？
与此同时，Polygon等其他连锁店也陆续发布了积极的公告。或者，您可以投资BSC，由最合法的中心化交易所支持。最后，Arbitrum和Optimism等以太坊第2层解决方案正在大规模增长。
大规模贬值
认为自己在Solana上拥有包装版比特币和以太坊的投资者正在了解到，他们的包装代币是包装过的垃圾，交易价格仅为其假定挂钩价值的一小部分。这是因为FTX支持这些硬币的Sollet包装版本。
我有一些USDC，我可能会从Cega下车。但是，我不清楚如果/何时我可以将其从平台上撤下，USDC是否会保留其挂钩。
基于Solana的DeFi代币的降价与SOL代币一样严厉。例如，查看过去一周在SolanaDeFi中锁定的价值量。
如果您查看Solana上整个DeFi生态系统的估值，情况会变得更糟。SolanaDeFi曾经锁定了近100亿美元的总价值，目前总价值为3.27亿美元。这排名低于Mixin和DeFiChain等链。此外，Solana的TVL比Fantom少，而价值是Fantom的十倍。
也许最痛苦的贬值是NFT。由于SolanaNFT以SOL定价，它们的价值正在下降。例如，一周前5SOLNFT的价值约为150美元，而今天5SOLNFT的价值不到75美元。当你可以在Polygon、Ethereum或其他更稳定的链上购买NFT时，为什么有人愿意在不稳定的链上购买它们？
资金损失
Solana上的一些项目将其资金存放在FTX中。那些国库现在不见了。他们变得崎岖不平，就像我们在平台上拥有资金的零售交易员一样。国库损失导致用于改善和建设项目的资金减少。
如果您正在为现有或新项目寻找资金怎么办？现在AlamedaResearch消失了，你想从哪里筹集资金？由于我在此处概述的原因，我看不到风险投资人希望跳入基于Solana的项目。
为什么我可能是错的
我在加密方面犯了很多错误。我并不是想说Solana是一个注定要重蹈EOS或其他被遗忘的加密项目的覆辙的项目。
但是，在衡量持有SOL的风险与可能的收益相比时，我可以想到至少20个其他加密货币，而不是存放我的资金。
也就是说，其他一些实体可以填补SBF/Alameda的空白。例如，Solana有很多用户和很多钱包。这些用户中的许多人可能与以太坊和EVM兼容链进行过交互，因此他们可能了解使用Solana的速度和易用性。
我们还没有听说有任何项目放弃Solana，所以这是一个好兆头。而且，虽然Solana的价格呈级联式上涨，但它在13美元/14美元的范围内找到了一点稳定。
如果加密货币市场出现短期复苏，Solana可能是一个很好的反弹候选者。
关键要点
我可能会把婴儿和洗澡水一起扔掉。但如果加密货币市场继续其看跌趋势，我很难相信Solana不会出现额外的回撤。
Solana背后的故事现在非常糟糕，还没有完全反悔的投资者正在疗伤。Solana不值得进入前20名，在我再次关注它之前需要找到一些胜利。我可能是少数，我错了也没关系。在Solana上涨的世界中，许多其他加密货币也会上涨。
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