约翰斯·霍普金斯大学应用经济学教授?Steve H. Hanke?今日在《华尔街日报》发文称，稳定币的波动引发了要求制定行业规则的呼声，但拟议中的立法不太可能结束这场动荡。
即使在加密货币的忠实拥护者中，对稳定币的信心也受到了动摇，要求监管的呼声也越来越高。参议员?Pat Toomey?提出了立法，但真正的问题是，为什么政府继续回避现有的法律和保护措施，溺爱加密货币，以寻找令人信服的合法用例。
经济学家Eswar Prasad警告称加密货币对美国金融稳定构成巨大威胁:金色财经报道，康奈尔大学经济学教授、《货币的未来》一书的作者Eswar Prasad表示，包括中央银行数字货币（CBDC）和加密货币在内的所有形式的数字货币都对现金构成威胁，尽管CBDC对未来仍有更大的希望。Prasad最近在接受CNBC采访时强调了这一点，正如他在书中所做的预测，这位教授将比特币视为“持续很长时间的投机狂热”的例子，他警告说，尽管加密货币提出旨在通过为每个人提供公平的竞争环境来减少财富不平等的行业口号，但它们可能无法达到目的。如果它们仍然不受监管，它们最终可能会破坏世界各国的经济稳定。他还表示，由于数字资产提供的交易方便且成本降低，CBDC是必经之路。然而，他警告说，CBDC并非没有自己的特殊问题。（zycrypto）[2021/10/19 20:40:58]
稳定币是加密世界首选的交换媒介：一种与美元等法定货币挂钩的代币。然而，对于稳定币发行人来说，维持宣传的固定汇率一直很困难。本月?TerraUSD?的失败紧随其后的是?Tether?的暴跌。
声音 | 美国著名经济学家：区块链网络可以使得信息的拥有者能够在扁平的互联网上进行安全交换:12月6日上午，2019 T-EDGE全球创新大会在北京市大兴区开幕，美国著名经济学家、未来学家、被誉为“数字时代”三大思想家之一的乔治·吉尔德（George Gilder）在演讲中表示，在当前的信息时代，经济改变速度和思想改变速度一样快。对于未来趋势，乔治·吉尔德提出疑问，2023年市值最大公司仍然是谷歌类公司吗？还是密算体系公司？密算体系（cryptocosm）——区块链及其衍生产品的新架构。密算体系将会给世界带来哪些变化？乔治·吉尔德认为，现在的等级制度是一种不安全的网络结构，它使得世界上所有权力与金钱聚集在金字塔顶部。但是，区块链网络是一个扁平体系，可以使得信息的拥有者能够在扁平的互联网上进行安全交换，而且成本较低。[2019/12/6]
加密行业声称，只有最宽松的监管才能使其区块链技术和建立在其之上的“链上”产品蓬勃发展。
声音 | 前比特大陆首席经济学家：Libra对移动支付构成巨大威胁:7月31日消息，据估计，阿里巴巴的支付宝和腾讯的微信支付这两大平台之间注册了近20亿个账户。前比特大陆首席经济学家邹传伟表示，“中国非常依赖移动支付行业。微信和支付宝的成功让我们领先Libra很长时间，但Libra对移动支付构成了巨大威胁。拥有全球货币是一个国家影响力的展示，它反映了国家经济的竞争力。人们担心Libra可能取代人民币在世界上的地位。” 彼得森国际经济研究所研究员Martin Chorzempa表示，如果Facebook能够吸引并将Facebook和WhatsApp的大量当前用户转变成Libra币持有者和用户，它就能立即超越中国在用户建设方面所做的一切。”（NPR）[2019/7/31]
稳定币分为三种：算法、加密支持和法币支持的稳定币。TerraUSD 现在是算法稳定币最著名的例子，其价值通过改变稳定币和对应加密货币的相对供应来稳定。非算法稳定币用加密货币或法定货币来支持它们。由于加密货币价值的波动性，加密支持的稳定币通常被高度超额抵押。由于算法和加密支持的稳定币显然会受到加密货币价格暴跌的影响，因此两者都不是可靠的稳定币设计的真正候选者。
诺贝尔奖经济学奖获得者Joseph Stiglitz称比特币的存在是因为对金融体系的滥用:诺贝尔奖经济学奖获得者Joseph Stiglitz在达沃斯世界经济论坛上称，比特币的存在是因为对金融体系的滥用。必须要通过管制比特币来反。去年12月，他就曾表示比特币应为非法的，需要被禁止。[2018/1/24]
投资者对法币支持的稳定币的信心在很大程度上取决于发行人的“链下”业务。这些是发行人的资产交易，例如银行存款和国库券，这些交易支撑了其稳定币的价值。稳定币发行人可以遵循三种模式来降低其产品的不稳定性。
第一个是货币发行局。货币发行局以固定汇率发行并兑换国家本币为外币。为确保货币发行局的负债维持其固定汇率，货币发行局通常需要持有相当于其负债 100% 至 110% 的优质外汇储备资产。
其次，特许银行可以通过发放贷款来产生存款负债，存款可以随时兑换成美元。存款货币和美元之间的固定汇率得到了包括审慎贷款、风险管理、银行资本、FDIC 成员存款保险以及管理层能力审查在内的支持。
第三，合格的投资经理可以经营货币市场共同基金。只有当基金持有流动性政府证券组合时，才允许此类基金将其资产净值与美元挂钩；否则，资产净值必须浮动。
这些经过充分测试的模型表明，捍卫固定汇率需要有能力、合格的发行人，以安全资产一对一地支持负债。这似乎是监管良好的稳定币的最低要求。
参议员 Toomey 的《稳定币储备透明度和统一安全交易法》明确规定，稳定币发行人不受证券和投资管理法的约束。该法案没有要求稳定币发行人必须具备特许银行或投资管理公司的资格，而是让货币主计长办公室决定哪些资格是必要的。
Hanke认为，稳定币本质上会带来另一个严重的风险。它们经过精心设计，可以在几分钟内在买卖双方之间不可逆转地移动，但支持稳定币的储备资产交易需要一天或更长时间才能结算。由于计算机故障、通信中断或其他原因，交易有时无法达成。
想象一下跨多个代币的一系列稳定币交易。相当于 1 亿美元的“链上”流动，伴随着“链下”的抵押品流动。抵押品流动滞后于基于代币的交易。如果你是这个序列中间的稳定币发行人，在你知道抵押品是否已经到达之前，你会转移代币并承担1亿美元的责任吗？假设稳定币发行人不愿意或无法提供抵押品。这基本上就是 1974 年 6 月 26 日发生的事情，当时德国私人银行 Bankhaus Herstatt 在接收德国马克和向其外汇交易对手支付美元之间出现了故障，Herstatt 的交易对手从未收到过这些美元。
通过同步链上和链下交易可以消除“Herstatt风险”。但这样一来，稳定币就失去了速度优势。人们不妨在受监管的银行存款或货币市场共同基金余额中进行交易，完全消除“稳定币”的假设。
Hanke 在文章最后写道，参议员 Toomey 的提议无法建立起防止稳定币进一步挤兑所需的信心。承认稳定币不稳定、加密货币不是价值储存手段以及加密金融体系对于推动金融发展并不是必不可少的，这会更简单。
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