加密货币市场现在岌岌可危。但这里有两个受欢迎的项目越来越受欢迎并产生费用。让我们比较两者，看看是否有赢家。
今天，我将重点介绍LidoFinance及其原生代币LDO，并将其与GMX及其原生代币GMX进行比较。我拥有这两种代币，尽管我拥有GMX的时间更长。所以，请理解我确实因此有一点偏见。
为什么将LidoFinance与GMX进行比较？
如上所述，LidoFinance和GMX都是受欢迎且盈利的平台。此外，LidoFinance是liquidstaking的领导者，GMX是顶级的去中心化衍生品平台。
我将在本文中根据收入、用户、商业模式和资产性能对两者进行比较。我将使用TokenTerminal.com和Duneanalytics上免费公开提供的数据。
此外，我主要关注代币而不是平台。当然，两者都是成功的平台，但想要交易衍生品的人可能与寻求流动性质押的人有着不同的目标。
监测：一长期质押GMX的巨鲸地址首次出售部分仓位:3月29日消息，推特用户余烬监测称，北京时间今日17:00左右，一质押GMX长达两年的地址首次赎回出售了27148枚GMX，获得了约1150枚以太坊。该巨鲸在2021年10月至2022年2月期间累计买入了8.6万枚GMX并质押，平均成本为42美元。目前该地址仍持有6万枚 GMX和1.47万枚esGMX。[2023/3/29 13:33:39]
什么是LDO代币？
LidoDao通过LDO代币进行管理。该令牌提供治理并获得协议向用户收取的费用的一部分。以下是白皮书的一些摘录。
Lido收取一定比例的质押奖励作为协议费用。目前，Lido协议收取的费用是staking奖励的10%，其中一半给节点运营商，另一半给协议金库。
目前，协议收取的一半费用进入国库。金库价值1.91亿美元，主要由LDO代币组成。
Lookonchain：某BLUR巨鲸地址正亏本减持BLUR并购入GMX:3月6日消息，据 Lookonchain 监测数据显示，一巨鲸地址于今日亏本出售 110 万枚 BLUR，获得 450 枚 ETH，抛售均价约为 0.68 美元（平均购买成本约为 1.21 美元），此后将 450 ETH 兑换为 10,855 枚 GMX。
据悉，该巨鲸地址于 2 月 20 日首次斥资 2,000 枚 ETH（约合 341 万美元）购买 252 万枚 BLUR，平均购买价格为 1.35 美元。此后于 2 月 22 日再次斥资 1000 枚 ETH 加仓 167 万枚 BLUR，平均购买价格为 0.99 美元，当时共计持仓 4,187,211 枚 BLUR(约合 410 万美元)。[2023/3/6 12:45:20]
由于LDO的价格波动，因此国库券的价值波动较大。LDO完全稀释后的市值为11亿美元。
过去一周GMX、MAGIC、RDNT分列Arbitrum生态Token交易额前三:2月6日消息，据Nomics数据信息，过去一周GMX、MAGIC、RDNT分列Arbitrum生态Token（排除稳定币）交易额前三，分别为5.08亿美元、0.72亿美元和0.32亿美元。其对应周涨幅为15.15%、50.89%以及78.6%。[2023/2/6 11:49:14]
LDO指标
丽都有两个主要好处。首先，随着它增加锁定的总价值，它将赚取更多的费用。由于丽都严格收取服务费，因此没有太大的下行风险。第二个好处是其主要抵押产品以太坊的价格处于52周低点。
这意味着如果以太坊的价格上涨，它应该会显着提高Lido的盈利能力。然而，爆炸性的用户增长仍然导致协议费用高昂。
如果很难看清这张图，它表明LDO在过去一年中产生了3260万美元的费用。这使得LDO代币的市盈率为33.26(1,100,000/32,600,000)。
数据：过去24小时，DEX平台GMX交易费用超比特币网络转账费用一倍:8月23日消息，据Crypto Fees数据，过去24小时，DEX平台GMX日交易费用为45.79万美元，超过比特币网络转账费用22.6万美元。此外，据DefiLlama数据显示，GMX当前TVL为6亿美元，其中Arbitrum上TVL达5.07亿美元。[2022/8/23 12:42:52]
LDO的优点和缺点
LidoFinance拥有与加密货币利益相关者产生共鸣的巨大商业模式。就TVL而言，它是第二大DeFi协议。它的商业模式产生收入，平台是多链的。此外，总代币供应量的78%已经分配，因此通货膨胀不是一个大问题。
拥有LDO代币只会赋予您治理权。目前，没有任何费用直接支付给LDO持有者。这可能会随着未来的治理投票而改变。此外，LDO与以太坊的价值密切相关。这是有利还是不利，具体取决于您认为ETH价格会上涨还是下跌。
GMX回应调高Gas：由链上活动增加导致，GMX并未从中获利:6月29日消息，去中心化交易平台GMX表示在GMX上开仓和平仓的过程涉及两部分交易，用户发送请求开仓/平仓与keeper执行请求。两者交易的成本因现行的Arbitrum手续费而异，由于Odyssey导致链上活动大幅增加，过去几个小时内价格飙升。此外，手续费用只会用于执行交易，并且GMX没有也不会从此类费用中赚取任何收益，如果它在收集时有差额，GMX将补足其差额。并列出范例证明交易用户支付的成本低于实际的交易成本。
最后GMX官方表示，keeper执行请求这部分的费用将继续根据网络状况进行调整，希望Odyssey参与者能够利用整周的时间来完成他们的三项活动。GMX在任何时候都没有也不会从此类手续费中获利或赚取收益。
此前社区反映，GMX将最小费用设置为0.005ETH（setMinExecutionFee=0.005ETH），改动swap执行费用。[2022/6/29 1:39:06]
LidoFinance是流动性质押领域的领导者。它有很多竞争对手，但它的规模非常有优势，类似于Uniswap使几乎所有其他竞争Dexes黯然失色的方式。
LDO代币波动性很大，交易价格从一年前的4.23美元跌至撰写本文时的1.11美元。
LDO比其历史高点低了85%。它目前的交易价格比历史低点高出172%。LDO代币具有很强的流动性，并在多个一级中心化交易所进行交易，包括Binance、Coinbase、Crypto.com和Gemini。
什么是GMX？
GMX是驻留在以太坊第2层Arbitrum和Avalanche链上的衍生协议。投机者可以以高达50倍的杠杆率做多或做空比特币、以太坊、Chainlink和Uniswap代币。
GMX有两个代币——GMX和GLP。当流动性提供者添加他们的稳定币、比特币、以太坊、Chainlink和Uniswap代币时，他们将它们换成GLP。
GLP赋予持有人一部分GMX流动资金池的所有权。GLP的价格根据标的资产的估值以及交易者是否超越协议而变动。
GMX的所有费用都分配给投资者。70%的费用奖励给GLP持有者，30%的费用奖励给GMX利益相关者。
GMX的完全稀释后市值为5.51亿美元。该平台平均每天约有2,000-2,500名用户。此外，它是Arbitrum上所有平台中最高的TVL。
GMX指标
今年GMX的表现优于大多数其他DeFi平台。不幸的是，加密领域的许多投机者都被高波动性所吸引。以50倍杠杆交易类似于，输赢可能是巨大的。
GMX有多种产生费用的方式。它主要通过向保证金交易者收取借入资金的小时费来收取费用。此外，清算罚款和交换费用将计入协议。
GMX代币利益相关者从平台获得30%的利润。
在过去的一年里，GMX利益相关者分享了近3100万美元的费用。以5.51亿美元的完全稀释估值计算，GMXP/E为17.8(551,000,000/31,000,000)。
GMX的优点和缺点
GMX是Arbitrum生态系统中的金鹅。它的代币经济学对于在质押时获得一致奖励的持有者非常有利。但是，GMX代币并不像GLP代币那样支持或反对平台上的交易者。因此，GMX估值基于供求关系。如果费用继续增加，这应该会使GMX代币持有者受益。
GMX还有一种独特的方式来为利益相关者分配奖励。Stakers收到托管的GMX，使他们能够赚取乘数积分以获得更多奖励。这减少了添加到供应中的GMX代币的销售压力。
GMX还存在与持有它相关的重大风险。我看到的最大风险是，如果监管机构想要对DeFi、GMX和其他衍生平台施加更多限制，可能会成为监管机构的目标。我们已经看到监管是如何阻碍一个项目的。当然，法律可以涵盖广泛的范围，但它是一个若隐若现的阴影。
其次，如果衍生品交易商突然开始敲打平台，可能会导致流动性提供者离场。这可能会导致死亡螺旋，流动性的丧失将直接影响费用的产生。因此，如果流动性池中管理的资产急剧或突然下降，我可能会看到大规模抛售。
GMX代币的交易价格比历史高点41.67美元低33%，比历史低点高261%。流通总量的63%。还值得注意的是，衍生品领域竞争激烈，其他玩家在费用上低于GMX。此外，其代币不在美国一级交易所交易。
GMXvs.LDO——谁赢了？
这两个平台都是赢家。如果你的项目在加密冬天期间赚取费用并扩大其用户群，那就是一个大W。如果以太坊突然起火，我可以看到LDO在代币价格上提供更多的上涨潜力。同时，质押GMX可以为表现强劲的资产支付不错的可变回报。
我会说GMX在我们当前的市场中是更好的选择。我喜欢GMX将其费用分配给持有者。它的估值更具吸引力，如果以太坊上涨，可以安全地假设整个加密货币市场都有利于GMX。
您正在用GMX的每月奖励换取更多风险。出于这个原因，与比特币或以太坊相比，我的GMX持有量相对较小。
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
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