Crypto行业好像成了一条被高压电电的半死的鳗鱼，除了隔一阵被余电刺激的抽搐一下，还真的没什么可以特别多说的事。
行业还处于牛市过后的Build建造期。但最近看了Crypto的融资情况以及业内人士对未来趋势的展望，发现不只是散户迷茫，就连这些行业从业者都变成了无头苍蝇，又开始了前几年“拿着锤子找钉子”的搞法。
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正好呢，我自己之前的号又出了问题，索性重新把这个市场的结构，赛道，用自上而下的方式给大家梳理一下。过去大家都是只鳞片爪的跟着热点看待各种赛道，没有从更高的视角来审视这个行业，所以才显得很迷茫，不知道如何自处。
我想，当你看完了这篇文章，你大概就会明白，在这个行业，在此时此刻，你该怎么办。
1.新概念上旧赛道=100%失败。
首先我要明确一个概念。在任何技术带来的行业颠覆中，用“新概念上旧赛道”，失败率几乎是100%。这是个反直觉的事实，其实不管是Crypto从业者，还是过去的行业互联网化，新赛道的建立从来都不是旧赛道的改造，而是另起炉灶的取代。
100多年前，欧洲的绅士最喜欢坐在马车上驰过街道，这在当时是一个独属于上流社会的时尚。直到1886年，Benz的第一辆轿车在马路上行驶的时候，战争就开始了。这是属于马车时代和汽车时代的战斗。
在这场斗争的最初期，马车帮是具有碾压性的优势。马车帮掌握舆论，痛斥汽车为洪水猛兽，甚至还能影响宪令，1858年英国颁布了“红旗法”限制汽车，美国加利福利亚的圣拉斐尔镇也出台过“汽车靠近马匹300英尺外就必须停车”的法令。
MicroStrategy：没有任何资产由Silvergate托管:金色财经报道，商业软件公司MicroStrategy(MSTR)周四表示，该公司没有由SilvergateCapital(SI)托管的资产，除了承诺在2025年偿还贷款外，与该银行没有任何其他财务联系。MicroStrategy在一条推文中表示，“市场对Silvergate的财务状况存在担忧”，指的是担心这家专注于加密货币的银行在不得不推迟其10-K申请后可能无法继续“持续经营”。
MacroStrategy于2022年3月通过其Silvergate Exchange Network(SEN)杠杆计划从Silvergate银行获得了2.05亿美元的贷款。该公司在其推文中写道，这笔贷款将于2025年第一季度到期，而且时间不会改变。[2023/3/3 12:39:22]
为什么会这样？因为马车的蛋糕被汽车动了，又或者说工业革命触动了旧时代贵族的利益。很多人会说当时的人怎么那么蠢呢？为什么不在马车上引入工业产物，让马车变成马汽车呢？走别人的路让别人无路可走不行么？
这么想其实就很天真了。任何一个行业发展到出现阶级固化的阶段，就意味着这个行业从上游到下游的产业链利润，被分配殆尽，已经达到一个“完美平衡”的状态。
这时候，如果引进新的技术就代表着风险。而掌控行业的寡头们，除非是100%确定的机会，否则他们不会做出任何改变--------因为他们在旧时代里拥有的太多了。
马车到汽车如此。我们进入互联网时代也是如此，从旅游、消费乃至金融，都是新起一个赛道在吞噬，取代过去的赛道。从来没有一次是行业内自主变革而达到行业革新的过程，全是外力粉碎。
报告：2022年区块链独角兽达103家，创历史新高:12月7日消息，根据区块链投资平台Blockchain Coinvestors发布的行业报告《遇见区块链独角兽》，截至2022年底，区块链独角兽（即市值10亿美元以上公司）数量达到103家，创下历史新高。
其中排名前五的分别是Binance（450亿美元）、Blockchain.com（140亿美元）、Ripple（113亿美元）、OpenSea（106亿美元）和Alchemy（102亿美元）。
此外，四家曾经的独角兽因市值下滑而跌出排名，分别是Deribit、BlockFi、FTX和Genesis Digital Assets。在地域方面，北美区块链独角兽数量最多，总计58家，其次是亚洲19家和欧洲14家。[2022/12/7 21:26:43]
对于Crypto所代表的的加密行业，同样也是如此。所以我才花费了这么多的篇幅来强调“新技术”与“旧赛道”之间的关系，接下来我们所讨论的行业未来，投资趋势，都是建立在这一条逻辑之上。
2.凭什么相信Crypto的未来？
BTC最高的时候达到了64K/USDT的价格，大家都为这样的价格而疯狂。但事实是，BTC为什么会有这么高的价格？也许有的人会说BTC方便的跨境交易和匿名性让BTC有使用价值。灰色地带需要这样的BTC。
但朋友们，使用价值不能说明他的价格能如此之高。一个扳手也有使用价值，他能卖到64K/USDT一把么？
还有人说BTC会取代主权国家的法币，颠覆金融系统，所以带来了巨大的想象力。然而真实情况是如此么？也不是。
数字银行Revolut将允许客户用加密货币余额进行购买:金色财经报道，数字银行公司Revolut正在增加一项加密货币消费功能，使客户能够使用他们的加密货币余额来支付使用Revolut卡的日常消费。
根据该公司的通知，这项服务将于11月1日开始提供，在有限的时间内，客户还可以从他们所有的加密货币余额中获得1%的现金返还。
Revolut的新功能是在等待获得批准后，从该国金融行为监管局获得注册，在英国提供加密货币服务。据其网站报道，该平台为其2000多万个人用户提供30多种数字货币的应用内交易。（coindesk）[2022/10/28 11:50:17]
雅典作为西方第一个开始市场经济的城市，当时的流通货币是雅典金币。然而随着雅典的经济发展，与斯巴达的战争开始以后，财政支出开始变大，税收不够了。这时候，雅典政府就开始降低金币的含金量，通过这样的方式来超发金币。
比如：税收10000枚金币，雅典政府降低50%的含金量，这时候就可以铸造20000枚金币发放出去，以应对公共建设开支。这就叫做赤字消费。
紧接着，随着国家的继续发展，战争的全面升级。雅典金币连50%的含金量都不能保证了，最后变成了雅典铜币，恶性通胀就开始了。
这就是问题所在，任何一个拥有货币体系、独立经济系统的主权国家，都不可能让通胀不受控制、产量有限、公开透明的BTC来成为主权货币。
既如此，BTC又能靠什么样的想象力来支撑当时64K/USDT，又或者未来更高的价格呢？所以，BTC的叙述价值，很多人理解的都是错误，或者是不深刻的。
以太坊合并临近，Lido Finance引领DeFi反弹:8月30日消息，据CoinMarketCap的数据，Lido Finance（LDO）、Compound（COMP）和Synthetix（SNX）中的DeFi代币在过去24小时内取得了显着收益，其中，Lido Finance的原生代币LDO24小时内上涨10%以上。
据分析，其主要原因可能是即将到来的以太坊合并和DeFi的优化。据Dune Analytics数据显示，在网络升级之前，已经有近1345.8万个以太坊被质押在以太坊上，在过去24小时内，所有区块链的总锁定价值（TVL）增加了3.51%。（Decrypt）[2022/8/31 12:58:47]
大家别失望，我可以说BTC确实有支撑更高价格的叙述价值，因为它所带来的区块链技术和去中心化意识形态确实解决了传统金融的命门问题，这个我就不多做讨论了，可以看看我的这篇文章《资本的周期性崩溃与比特币存在的意义》。
所以，对于BTC、对于加密主义，我们该思考的就是他到底该在哪里发光发热？答案是“web3.0里”、是“元宇宙里”。我在资本的周期性崩溃与比特币存在的意义》如是说：
“而BTC，他之所以能有如此大的市值想象力，就是因为他将会成为“web3.0”、“元宇宙”这个“去中心化世界”的货币体系，就像黄金衡量现实世界的财富那般，BTC最后也会成为衡量WEB3.0、元宇宙的“价值存储”。”
BTC的未来在web3.0，元宇宙，同样的，Crypto行业令人兴奋的、巨大的市场，同样是在这里。
3.构成web3.0，元宇宙的主要赛道。
币安将支持BEP2 THORChain（RUNE） 主网置换:6月4日，据官方公告，币安将支持THORChain（RUNE）代币从BEP2网络置换到其主网。主网THORChain（RUNE）代币的转换将按照1:1的比例进行。币安将于北京时间6月6日12:00暂停BEP2 RUNE代币的充值、提现业务。[2022/6/4 4:02:17]
然而，web3.0是什么样的？看到这，朋友们应该清楚，web3.0、元宇宙的构建，就并非是如今行业内所倡导的在过去的赛道中加一个“去中心化”那么简单了。
而是围绕着加密、区块链技术、去中心化而原生的赛道，并不是给互联网行业加上一个去中心化，发几个币的畸形赛道。
如果我们把web3.0，元宇宙看成一个“全球性的虚拟经济体”，那么支撑这个“加密世界”最重要的“基础建设”，就是我们重点关注的赛道，这个赛道的核心项目，就是我们的击球区。
构建“加密世界”的核心赛道。
①NFT为加密世界建立所需要的物质构成基础。
去年加密行业最大的突破，是对于NFT的挖掘。很多人没有意识到，NFT这种独一无二的特质对于加密世界的重要意义，仅仅是图片炒作，金融凭证亦或是版权证明上。
然而实际上，只有NFT独一无二这种特质，才能满足一个“世界”最基础的世界观，即“独一无二”的“客观存在感”，才能做到“世界上没有两片相同的树叶”，这个世界才能建立起立。即NFT为加密世界建立所需要的物质构成基础。
严格意义上来说，NFT更类似一种“技术”，并非是一个清晰的赛道。表现出来的是结合性，而不是直接地投资性。
就好像“核聚变”和“原子弹”的关系，“核聚变”很有价值，但这只是一个概念。你说你投资“核聚变”，其实就是投资那些利用“核聚变”技术做出来的项目，比如制造原子弹，“核聚变”之类。“NFT”同样是如此。
目前能够实现投资的方向：NFT聚合交易平台，NFT藏品，DID。
②DAO为加密世界建立所需要的制度构成基础。
“DAO”指的是“去中心化组织”，但说白了就是一种制度。就好像过去人类社会发展历程一般，从各自为战，到部落，再到国家。这就是一套中心化制度的完善，最终我们进入到以主权国家统治的社会阶段。
同时主权国家有社会主义，资本主义，基于此又下分到更细分的公共部门。比如公检法，社保、房产等等等等。这就是一套制度。
而加密世界同样也需要这么一套独属于去中心化的社会制度，我们称之为“DAO”。为了实现某个目标而使用了去中心化制度的组织，就叫做“DAO”。所以我们需要明白，“DAO”的建立是有目的性的，我们可以说建立了一个投资DAO，司法DAO，投票DAO等等，大家遵守这个利用智能合约设定的制度，去完成目标。
但现在的DAO很不完善，因为DAO机制所表达的效率，还是来自于写代码的人。而现在所有人对于这个去中心化的制度到底该如何建立，都不清楚。
所以，才会有现在各种为“DAO”而“DAO”的项目，比如People，APE这种都不知道目标为何的"DAO"组织，就是利用热点和筹码控制，来收割韭菜的项目。
目前能够实现投资的方向：DAO搭建平台、以DAO运行的项目。
③DeFi为加密世界建立所需要的经济体系。
BTC是因08金融危机而诞生的产物。过去大家没有经历过金融危机带来影响，自然也很难深刻的了解到中心化集权+资本主义制度所叠加的，恐怖的资本主义周期性崩溃。
但我们在Crpyto中所亲身经历的Terra、Celsius、3AC乃至FTX暴雷，我想，大家应该都深刻地了解到这些中心化金融机构在不透明的环境下，掌握着中心化权力的破坏性。
同时，在这一系列由CeFi机构带来的破坏中，我们更能清晰的看到，那些DeFi项目并没有被影响到，仍旧是一丝不苟的执行智能合约。这是切切实实的，第一次看到区块链技术真正的落地应用性。
而这样的DeFi，我们几乎已经确定了，它可以建立起去中心化的经济体系，并且能解决CeFi最关键的“罩门”。
目前能够实现投资的方向：借贷、稳定币、去中心化交易所、合成资产等。
关于DeFi的内容还可以看看我的两篇文章以供理解：
1.《我看DeFi:什么才是2.0？》
2.《DID赛道解读》
④公链为加密世界建立所需要的基础建设。
layer1这样一个存在，他的功能就是去承载各种DAPP、应用，成为‘“加密世界的运转基础”，一条以太坊链肯定是不够的，未来必然是多链时代。
我们需要注意到，以太坊的地位不可取代，但同样的它也不能100%的垄断市场，仍会出30%的市场。
把区块链作为“加密世界”来看，即便是ETH+layer2做到了足够的扩容，也无法完全容纳几十亿用户的链上活动。
这时候就会需要有所区分，大额支付或者金融等需要侧重去中心化、安全性的链上活动，就会集中在以太坊；诸如游戏、社交等高频次，低需求的活动就会在layer2或者其他特性公链上留存。
但对于现在的公链，显然是走入了所谓“技术创新”魔怔。各种强调性能的公链，从为了性能舍弃了最重要的去中心化和安全性开始，就几乎宣告了失败。原因很简单，技术会不断创新，你以技术为护城河，就会不断地被下一个公链所淘汰。
值得一提的是，杀手级的DAPPS，同样会在公链上百花齐放。这里就衍生了非常多的细分赛道：
应用：游戏，社交，音乐、购物、020等等；
基础建设层：以太坊二层、DID、隐私等等；
⑤BTC\稳定币构成的货币体系
现实世界中没有一个国家能够抗拒自家发币成为世界货币的机会，那么加密世界的公链同样的也无法拒绝来自稳定币的诱惑。
“桥接所有公链生态，驱动无数协议和应用，加密世界的底层资产，整个货币体系的关键支撑”
所以这场战争必然会打，必须要打。但现在公链的做法其实是本末倒置的，大家希望利用算法稳定币的Ponzi来拉动生态的发展，就像UST早期那样。但矛盾点恰恰就在于只有公链足够强大，才能成为稳定币强有力的支撑。
美元能够成为世界货币，不仅仅是因为当时美国的黄金储备最大，而是因为它的军事实力。如若不然，你的财富都是别人家的-------想想我们那段屈辱的历史就能明白。
放在加密世界来说，作为“国家”的公链，如果你的实力不够，那么你的稳定币体系同样的也做不起来。
归根到底，决定稳定币之战的关键因素，就是公链本身。那么，在UST的发展过程和现状来看，各家公链要打这场战，就必须拿出烧钱，烧更多的钱。造成的结果就是加速行业整合，该死的会死的更快，该胜利的会赢的更快。
如过去的发展历史来看，我的推测是：
未来BTC会首先成为加密世界的货币体系支撑，然后去中心化稳定币取代之，最终BTC/ETH，会成为加密世界的价值存储。成为数字黄金，数字白银。
以上，就是从上至下，对整个行业的梳理。未来向哪，投资向哪，我想朋友们，你们应该懂了。
当然，这篇文章也只是一个“目录”，未来我会把每个关键赛道都会单独拿出来，做更细致的解读。
不谋全局，不足谋一域。投资亦如是，看不懂整个行业，同样不可能真正看懂一个项目。
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
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