TOK:反思「治理Token」:如何解决功能单一问题与推进「非Token治理」?

原文作者:defioasis

原文编辑:ColinWu

近日,以太坊联合创始人Vitalik就治理Token发表了自己的看法并与twitter网友展开了讨论。他认为治理权作为Token价值的体现是病态的,在讨论中甚至直言治理Token只不过是一种“memecoin”。当前市场上存在着一些具有高利润的项目如UNI、ENS等,但鉴于监管等原因不将利润分配给持有者,许多团队不愿意触碰法律边界,便采取了治理Token形式存在。

在加密货币领域,许多带有治理功能的Token大多数仍会出现集权的现象。首先可以体现在团队的集权,如CompoundCOMP将大约46%分发给股东、创始人和Compound团队,团队持有Token权重过大造成了用户特别是散户投票的无关紧要。虽然许多项目团队通过流动性挖矿等激励手段,奖励用户一定的治理Token以间接地将治理权下放,但不可否认许多Token仍集中在团队手中。其次,正如Vitalik所说,“支付500美元以获得0.0001%的机会来影响某些投票的结果并不是一个好的交易。唯一认为这是一笔好交易的人是千万富翁和对冲基金”。“鲸鱼”也是治理Token集权的主体之一,拥有巨额财富的他们拥有足够的购买力获取话语权,更多的资本意味着更多的权力,在参与事务决策时候更有决定能力。同时,我们也看到“Binance成为Uniswap最大委托地址”这样的新闻,CEX挪用用户具有治理权的Token去参与去中心项目投票,影响决策结果的可能性。由于中心化交易所的巨大用户市场份额,加上FTX的前车之鉴,CEX作恶参与去中心化项目治理的风险未尝不可能。

MKR和COMP鲸鱼地址将4210枚MKR转入币安,本轮投资获利210万美元:金色财经报道,据余烬监测数据,此前从币安提取MKR和COMP的鲸鱼地址,30分钟前将4210枚MKR(483万美元)转入了币安。这样他本轮MKR+COMP投资实现获利210万美元:

25982枚COMP(成本价46美元),7月3日转入币安(价格64美元),收益率40%(获利46万美元);

4210枚MKR(成本价760美元),7月21日转入币安(价格1150美元),收益率51%(164万美元)。[2023/7/21 15:51:06]

治理Token集权的途径多种多样,而作为Token唯一的功能,普通用户都难以掌握话语权,不仅违背了去中心化精神也让小额持有者缺乏动力参与治理。人们在购买治理Token时候,产生社会渴望——希望成为有意义、令人愉快的事务决策的一员,并能够对此产生影响。投票的问题在于找到一种方法来倾听整个社区的声音,而不仅仅是Token富有者,当大多数Token集中在少数人手中时,普通人对此没有动力或者没有能力去行使发言权。

过去24小时里三巨鲸向Morpho AAVE存入10100枚ETH,借入1150万美元稳定币并转至币安:金色财经报道,Lookonchain监测,三个巨鲸账户(可能是同一个人)在DeFi协议上做多ETH和WBTC。他们将ETH/WBTC存入DeFi并借入稳定币,然后将稳定币转移到币安以购买ETH/BTC。在过去的24小时里,他们总共向Morpho AAVE存入了10100枚ETH(1881万美元),然后借入了1150万美元的稳定币,并转移至币安。[2023/4/23 14:21:43]

治理Token作为“能够买到的选票”,使项目投票治理更容易被贿赂攻击。在资本泛滥的加密货币市场显得很简单,比较典型的例子是Curve“行贿”事件,因为Curve平台每个矿池的流动性激励,将会由其veCRV投票权决定,而veCRV的多少取决于持有者手里的CRV的数量,越多veCRV持有者为其投票,它的流动性激励就会越高。为提高自己的APY,不同矿池通过购买“贿赂”别人来帮自己投票,使用CRV的投票权,也造成了著名的治理权之争Curvewar。贿赂攻击在合理的机制下会对项目本身有帮助,但需要认识到贿赂攻击或者像Curvewar贿赂竞争只是手握大量权限精英的获利行为,对于本来已经影响甚微的小额持有者只是进一步紧缩。

Zhu Su:“FTX 2.0将盘活资本,并给那些资本被困住的人第二次机会”:3月18日消息,自称FTX 债权人(@sunil)在社交媒体上发文表示,华尔街著名投行Jefferies正在与潜在的 FTX 竞标者联系以重新启动FTX。据其透露,仅 FTX JP 就存在超 40 个投标方,FTX(国际版)则更多,FTX平台的970万个用户以及140万名债权人是投标方认为该平台最有价值的资产。

对此,三箭资本创始人Zhu Su在社交媒体上发文表示,FTX 2.0将盘活资本,给那些资金滞留在FTX无法取出的人第二次机会。[2023/3/18 13:12:20]

此外,治理Token的价值捕获一直为人诟病,其价格部分来自用户对未来有一天可能能够将它们变成证券的预期,但在现有法律法规条件下,维持原状在长期来看概率更大。在功能单一条件下,其还存在未来稀释治理权的可能性;从实用性说,在治理Token和有实际赋能的Token选择中,投资者更应参与一个愿意给他们实际价值的web3项目的治理。

SaucerSwap:Hedera网络被攻击,建议用户撤回流动资金:3月10日消息,Hedera 上 DeFi 项目 SaucerSwap 发推称,一个持续的漏洞攻击了 Hedera 网络,该漏洞利用的目标是智能合约中的反编译过程。攻击者已经攻击了包含包装资产的 Pangolin 和 HeliSwap 池。不确定其他 HTS 代币是否也有风险。目前还没有关于 SaucerSwap 用户资金被盗的报道,但作为预防措施,鼓励大家立即撤回流动资金。

此前消息,HBAR 基金会发推称,Hedera 网络上 DApp 及其用户正在受网络异常影响,基金会正在与受影响的合作伙伴进行沟通,帮助解决问题。[2023/3/10 12:53:14]

需要明确的是,Vitalik不反对Token的治理功能,而是指责治理Token的功能单一,认为Token的治理权不能作为其主要的估值叙述。早在2021年,他就发表《Token投票不应是治理权力下放的唯一合法形式》表达过自己的看法,他认为去中心化治理是必要的,肯定了去中心化治理为协议维护和升级、为公共产品提供资金等仍然做出重要贡献。

马斯克:如果推特Blue账户也涉嫌垃圾邮件问题,将停止该服务:金色财经报道,马斯克表示,如果推特Blue账户也涉嫌垃圾邮件问题,将停止该服务。

此前报道,马斯克称付费用户验证是解决机器人账户的唯一方法。[2022/11/2 12:06:47]

Token的治理权集中一定程度上说是项目Token设计对人性博弈的失败。有限治理或成为解决方向之一,例如实行将投票决策事项减少、设置治理权限参数选择上限、添加时间延迟措施,有限治理垄断行为止于繁琐的流程、权限的稀缺。而治理Token的投机行为也是困境之一,表面上看,治理是持有者购买的动机,实际上持有者只是投机获取利润价差,大多数治理Token持有者对参与事务决策的冷漠,看不到自己治理权利的价值,治理参与度低,导致一定的治理权的浪费。针对只有Token持有者能参与治理的问题,Vitalik提出了非Token驱动的治理方案,一是可以通过以ProofOfHumanity和BrightID为代表的人格证明系统即验证帐户是对应于唯一个人的系统,确认该用户是真人,分配该用户一票治理权;二是使用参与证明系统,让系统证明某个帐户对应于参加过某个活动、通过了一些教育培训或在生态系统中进行了一些有用工作的人,其中以POAP为代表,从而增加真正为社区行动用户回报的治理权。非Token形式决定治理权限一方面亦可以限制纯Token形式决定参与权的垄断,另一方面也鼓励社区参与者真正地为项目工作,而非只是购买Token进行投机。非Token驱动的治理在机制上避免了过分利益化,Vitalik认为这非Token驱动的治理实行某种形式的反勾结,确保非货币资源的投票权仍然是非金融资源,而不是将其治理权出售给出价最高的人。

另外,为解决贿选问题,一些DAO尝试使用时间锁定技术(timelocktechniques),要求用户锁定其Token,并在一段时间内不能转移Token用以投票。该技术可以在短期内限制贿选,时间锁定机制就像电子报刊网站上的一道付费墙,使贿选的门槛提高。还有一些社区尝试直接拒绝交易所投票权,因为CEX会实行Token利益共享权和治理权分离开来的中心化机制,让权利分拆。而用户将他们的Token存入中心化交易所时,交易所完全保管这些代币,并且交易所有能力使用这些代币进行投票。但Vitalik认为目前无论哪种贿选解决方案只是权宜方法,当前区块链和DAO到现在避免这些严重的贿选攻击还是更多依赖其他因素。

综上,这些措施大多只能算缓兵之计,治理Token的重要问题是其功能单一,解决还需要拓展其基本功能,不再局限于简单的治理。

参考文章:

Vitalik:代币投票不应是治理权力下放的唯一合法形式

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