以太坊核心开发人员在本周四的?AllCoreDevelopers?会议上敲定了网络下一个硬分叉的一部分，这一升级被称为“上海”。
对普通投资者来说，上海升级除了进行一系列技术革新，更为受到瞩目的升级则在于质押解锁。自?ETHPoS?质押机制诞生以来，巨量的?ETH?被质押锁仓，这些?ETH?在未来解锁之后，又将如何冲击市场？
“上海”升级了什么？
本次升级定于2023年3月进行，将开放信标链质押的ETH提款，即EIP4895?。
开发人员还同意在上海升级解决?EVM?对象格式(EOF)的实施问题，本质上是升级以太坊虚拟机。这一改进又一系列?EIP?进行，包括EIP3540、EIP3670、EIP4200、EIP4570、EIP5450?。
上海升级至今质押的以太坊数量净减少超11万枚:4月15日消息，Token.unlocks数据显示，目前有价值31亿美元的148万枚以太坊等待被解除质押，其中包括质押的以太坊和质押奖励。预计在接下来的11小时内将提取257,340枚以太坊（价值5.3695亿美元）。
此外，上海升级至今，质押的以太坊数量净减少了112,110枚（价值约2.2872亿美元），其中解除质押数量为325,900枚，质押数量为213,790枚。（The Block）[2023/4/15 14:05:43]
开发人员还同意在?2023?年秋季的某个时候进行第二次硬分叉，这将解决另一个重要的扩展升级——proto-danksharding，也称为?EIP4844?。EIP4844?将通过分片使以太坊更具可扩展性，分片是一种将网络分成“shards”的方法，以此来增加其容量并降低?gas?费。在周四的电话会议之后，以太坊开发人员的目标是在?12?月?15?日至?16?日左右为上海推出一个新的公共测试网。以太坊开发人员将在下个月集中精力使上海尽可能顺利，并计划在?2023?年?1?月中下旬启动主网影子分叉。
ConsenSys已开放以太坊上海升级纪念NFT公开版本铸造窗口，将持续72小时:4月13日消息，ConsenSys现已开放以太坊上海升级纪念NFT系列“Ethereum，Evolved：Shanghai”公开版本铸造，铸造窗口将开放72小时。任何用户均可使用MetaMask钱包免费领取NFT，但需支付gas费。
据悉，该系列将包含纪念版和公开版两个版本，其中纪念版将在4月13日空投给以太坊核心开发者。
去年9月，ConsenSys曾推出纪念以太坊合并的NFT系列“Regenesis”，该系列公开版共铸造约327600枚。[2023/4/13 14:00:33]
PoS?之初，设计者就考虑到了大量?ETH?取款对市场所造成的冲击。因此，对验证者节点取款退出做出了一些限制。
Glassnode：预计以太坊上海升级后只有不到1%的质押ETH将被解锁:4月12日消息，Glassnode在4月11日的报告中预测，在上海硬分叉在以太坊上执行的第一周内，信标链上的1810万枚ETH中，估计有17万枚ETH将被解锁，占比不到1%。这一数字包括价值10万枚ETH（价值1.9亿美元）的质押奖励和价值7万枚ETH（价值1.33亿美元）的质押ETH。
此外，Glassnode认为此次硬分叉升级不会对以太坊的价格走势产生“巨大”影响：“即使在最大金额的奖励和质押被撤回和出售的极端情况下，卖方交易量仍然在平均每周外汇流入量的范围内。因此，我们得出结论，即使是最极端的情况，此次升级也只会对ETH的价格产生可接受的影响。”（Cointelegraph）[2023/4/12 13:58:52]
当验证节点发起退出请求之后，并不能立即退出，而是进入退出队列之中。根据退出机制的设计，?ETH提现存在一个名为“流失限制系数”的概念，该系数为验证者总数量/65536。这一数字代表了以太坊链上每个?epoch?可退出的最大数量。
Bybit在以太坊上海升级前推出支持ETH质押选项的Web3质押池:金色财经报道，加密货币交易所Bybit在以太坊上海升级前宣布推出支持ETH质押选项的Web3质押池，据悉其服务无需用户持有ETH，而是可以使用BTC、USDT和USDC余额访问该产品。（newsghana）[2023/4/1 13:39:32]
截至本文发布时，信标链上共有485,573名以太坊验证者。即目前每个?epoch?可退出?485,573/65,?536≈7?名验证者。
而所有验证者都将依序排队退出，以这一退出速度计算，每天可退出?1575?名验证者，每验证者质押32ETH，因此每天最多解锁5.04?万枚ETH。
即便是当前所有的质押?ETH?全部退出——而这是不可能的，这意味着以太坊网络已经不复存在——仍需?311?天才可完成全部质押?ETH?的提款。
ETH?质押在何处？
目前来看，质押服务提供商仍是最大的质押来源。Dune?数据显示，约三分之一的?ETH?质押来自质押服务商，而中心化交易所所占份额与其几乎相等，位列第二。此外，巨鲸独立质押的?ETH?数量也不容小觑，拥有超过五分之一的份额
而?Lido?作为最为流行的质押服务商，拥有着?29%?的市场份额，质押了约?460?万枚?ETH，Coinbase?紧随其后，质押量超过?200?万枚。
此前，stETH?价格曾几度脱锚，与上海升级解锁所释放?ETH抛压相比，或许?stETH?的脱锚更为值得担忧。目前，Curve?的?stETH/ETH?流动性池中?stETH?占比为?62%?，池中仅拥有?22?万枚?ETH。目前?stETH?仍存在约1%的负溢价。
质押风险，或更多来自监管
目前来看，质押解锁对?ETH?的抛压似乎并无人们所想象的一样巨大。
现如今加密市场已经稍趋于回暖，质押解锁的冲击或许并不值得过多关心。而更为值得关心的仍是老调重弹的监管问题。
Etherscan的节点追踪统计显示，约一半的质押节点来自美国，监管风险或许仍是质押的最大风险。
早在今年?9?月，SEC?主席GaryGensler?就曾表示，允许持有人“质押”其代币的加密货币和中介机构可能需要通过?Howey?测试来确定其资产是否为证券，这意味着PoS加密货币可能会受到联邦证券法规的约束。
PoS?共识的加密货币是否属于证券的问题长久以来一直悬而未决。待上海升级升级完成，ETH?解锁并产生收益，监管是否将继续发难，或会成为?PoSETH?的达摩克利斯之剑。
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