自2022年3月联准会(FED)启动首次升息以来，今年全年联准会累积升息425个基点。而进入2023年后，预计联准会将继续升息但放缓升息的步伐。不过，市场预期的利率峰值和联准会的峰值预期存在差距，这料继续影响金融市场的波动。
本文将列出2022及2023年联准会议息时间表，并分析升息对美元、股市有何重大影响，为何投资者会「谈息色变」？
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2022年联准会升息时间表
自2022年3月联准会(FED)启动首次升息以来，今年全年联准会累积升息425个基点，将联邦基金利率目标范围从年初的0.00%～0.25%上调至目前的4.25%～4.50%。其中，联准会曾连续4次加息75个基点，分别是6月、7月、9月和11月。
摩根大通：将Coinbase目标价从52美元上调至57美元，但维持中性评级:2月22日消息，周二，摩根大通在一份研究报告中表示，Coinbase（COIN）第四季度调整后每股亏损（EPS）2.46美元，超过摩根大通预计的每股亏损2.85美元，但低于彭博社普遍预期的每股亏损2.17美元。该银行将Coinbase的目标价从52美元上调至57美元，但维持中性评级。截至发稿时，Coinbase股价在盘前交易中下跌1.5%，至61.16美元。
Kenneth B. Worthington为首的分析师写道，到目前为止，2023年加密货币整体交易量显著改善，加上2023年第一季度的成本削减略好于预期，Coinbase在当前费用水平下实现了EBITDA（税息折旧及摊销前利润）的显著同比改善。（CoinDesk）[2023/2/22 12:23:13]
为什么联准会会如此激进且强硬升息呢？
去中心化社交平台Zion完成600万美元融资:金色财经报道，总部位于迈阿密的去中心化社交平台公司Zion完成600万美元融资，XBTO Humla Ventures领投，Kingsway Capital、Bitcoiner Ventures、UTXO Management、Tony Robbins等知名投资者参投。
Zion协议旨在让创作者拥有自己的社区，而用户可以控制自己的在线身份，它基于Jack Dorsey的Block的Web5标准和比特币闪电网络。根据发布的消息，Zion的v2应用程序有超过60,000名用户的等候名单，估值为5300万美元。[2023/2/16 12:09:20]
原因只有一个，那就是抑制通货膨胀。2022年6月，美国通胀年率(CPI，消费者物价指数)一度飙升至9.1%、创下自1980年4月以来的最大同比涨幅，同时远远超过联准会2%的目标水平。虽然自那以后通胀有所回落(当前为7.3%)，但距离2%的目标水平依然还有一段很长的路要走。
Gokhshtein Media创始人：感觉Vitalik Buterin和Elon Musk会联手开发狗狗币:金色财经报道，Gokhshtein Media创始人David Gokhshtein 在社交媒体上披露，我们将会看到以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 和特斯拉首席执行官 Elon Musk 联手并“以某种方式”开发狗狗币 DOGE，此前 Vitalik Buterin 曾公开建议 DOGE 尽快切换到权益证明（PoS）共识机制，而 Elon Musk 也和他有过互动并提问“什么是爱？” David Gokhshtein 还表示，他可以肯定 Vitalik Buterin和Elon Musk 不会在比特币上有任何合作。[2022/11/25 20:45:23]
2023年联准会议息时间表
研究：10% 的欧元区家庭持有加密货币:金色财经报道，欧洲中央银行 (ECB) 执行的一项调查估计，10% 的欧元区家庭是加密货币持有者。较富裕的家庭更倾向于购买比特币和山寨币。以下六个欧洲国家（比利时、法国、德国、意大利、西班牙和荷兰）大约十分之一的家庭拥有加密货币。37% 的 HODLers 承认向市场投资了约 1,065 美元，29% 的分配在 1,065 美元至 5,350 美元之间，而 13% 的分配高达 10,700 美元。
欧洲央行估计，年轻人、受过良好教育的个人和拥有丰富金融知识的人代表了最大的加密投资者：平均而言，在接受调查的国家，年轻成年男性和受过高等教育的受访者更有可能投资加密资产。在金融素养方面，金融素养得分最高或最低的受访者极有可能持有加密资产。（cryptopotato）[2022/5/29 3:48:51]
进入2023年，联邦公开市场委员会(FOMC)也将一如既往地召开8次例行会议，暂定会议时间如上表所示。其中，3月、6月、9月和12月会议将公布最新的利率点阵图和经济预测。
在FOMC12月会议上，联准会将2023年的利率中值预期由4.6%上调至5.1%，将2024年利率中值预期由3.9%上调至4.1%，将2025年利率中值预期由2.9%上调至3.1%，将长期利率中值预期保持在2.5%不变。同时，联准会主席鲍尔(JeromePowell)在新闻发布会上表示，在确认通胀持续下降之前，联准会不会考虑降息。从目前的信息来看，预计2023年联准会将继续升息，但将放缓升息的步伐。
不过，市场预期的利率峰值和联准会的预期存在一定的差距。根据联邦基金期货，市场预计联准会将在2023年5月达到利率峰值4.9%附近，同时预计联准会最快可能在明年底启动降息。展望后市，市场预期的再定价料继续影响金融市场的走向。
联准会升息是什么意思？加息的影响
升息指的是央行提高基准利率，是央行实施紧缩货币政策的主要手段之一。在美国，升息是指联准会(FED)上调目标利率区间。
加息，所加的是联邦基金利率。该利率是美国银行和银行之间互相借钱时的利率。
利率升高，银行在给企业或个人放贷时的利率也水涨船高，此举可以减少货币供给量，降低通胀，从而给经济降温。
利率降息，银行放贷的利率就会降低，借钱成本更低，将刺激企业和个人贷款，一般来讲，整体经济得到刺激，变得更加活跃。
联准会通过调节这一利率来达到一个目的——保持美国最大限度的就业和物价稳定。在经济疲软时降息，向市场注入更多流动性资金，刺激经济。在经济强劲时加息，减少货币供应，降低通胀，防止经济过热。
这也成为最重要的货币工具之一，再加上美元的霸权地位，联准会升息或降息将对全球经济产生直接或间接影响。
加息后的市场反映
理论上来说，联准会升息，对股市会造成一定的利空影响，但实际上联准会升息对股市的影响，会因为利率和股市的位阶，而有不同的影响。理论是在升息前，因为预期心理，会造成股价大涨大跌。
升息初期，利率还是很低，资金还是很便宜，股市反而会上涨。
升息末期，利率拉高，资金不再便宜，景气无法持续再成长，此时股价出现下跌的现象。
抑制通货膨胀是联准会的责任。但加息过大会引发经济衰退，救经济或是抑制通膨是联准会的两难。是资本市场和民众生活的博奕。会有3种可能：
第一种，那就是持续加息导致经济下行，引发股灾，美国核心资产市场崩塌，美国经济正式开启新一轮的衰退。
第二种，联准会或明或暗救股市，让美股实现触底反弹的行情。
第三种，就是经济下行放缓，但是趋势不变，这是美国经济软着陆的唯一方式。
升息对股市的影响
通常而言，升息会给股市带来不利的影响，股价很可能因此承压下跌。
一方面，升息意味着投资股市的机会成本上升，投资者的风险偏好可能受此影响降低甚至转向风险厌恶从而导致抛售行为的发生，最终推动股价下跌。
另一方面，升息意味着企业融资成本上升。成本变高不仅可能会降低企业的扩张意愿，而且还可能直接削弱企业的获利，这些都将对企业估值带来直接的影响从而导致股价承压。
升息对汇率的影响
升息通常会对本地货币构成提振从而推动本币升值。
利率是影响汇率的关键因素之一。通常情况下，资金会流向相对利率较高的国家。升息将进一步提升高利率货币的吸引力，促进套利交易进而提振高利率货币的相对价值。
升息对贷款/存款的影响
升息意味着贷款利率包括房贷利率、车贷利率等也将相应上升。贷款利率的上升意味着人们需要支付的利息将增多、还贷压力也随之变大。在此背景下，人们的贷款意愿将会降低，消费和融资的意愿也可能随之下降。
不过，升息同时也意味着存款利率将迎来上调，此时人们存钱获得的利息将会变多，存款的意愿也随之增强。
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