上海升级
在2022年9月成功合并后，以太坊经济模型的重要缺失部分就是允许提取被质押的ETH。上海升级后，以太坊会允许提取自2020年12月以来在BeaconChain上质押的ETH。升级预计在3月进行，除了开放提款功能外，还将包括其他一些升级内容
我们都知道，以太坊核心开发人员经常推迟他们提出的时间表，但这次他们明确了提款功能将是上海更新的核心，其他升级内容只有在提款不被延迟的前提下才会被纳入考虑
大规模取消质押既不可能也无法实现
担心会有大量ETH取消质押，对ETH价格产生抛售压力是没有根据的。目前有1,590万$ETH被质押，价值约为200亿美元。77%的质押的ETH是在价格高于当前价格时被质押的，投资者不太可能在处于亏损的情况下，在升级后立即取消质押并出售。这些质押者当初在没有明确的可以取消质押并提款时间表时选择质押ETH，表明他们大概率都是长期持有者
以太坊Layer2上总锁仓量为53.2亿美元:金色财经报道，L2BEAT数据显示，截至目前，以太坊Layer2上总锁仓量为53.2亿美元，近7日跌0.71%。其中锁仓量最高的为扩容方案ArbitrumOne，约26.8亿美元，占比50.47%，其次是Optimism，锁仓量16.8亿美元，占比31.57%。[2023/1/29 11:34:41]
可能有人会说，质押时的价格与实际的购买成本没有直接关系，因为一个人的ETH平局持仓成本可能只有100美元，但在ETH的价格为3,000美元时质押。在这种情况下，他们很可能会获利并退出头寸。确实是这样，但由于退出机制的存在，这个群体的卖出压力实际影响很小
退出机制：完全提款与部分提款
以太坊核心开发人员：尚未确定上海升级的具体内容:金色财经报道，以太坊核心开发人员Marius Van Der Wijden表示，核心开发人员可能会同意在接下来的“上海”升级中解决质押ETH提款问题，但是本次升级的具体内容目前仍不清楚。如果“上海”升级内容过多，可能会影响测试进度，比如‘上海’升级中有10项变化，那么就需要对每个变化进行单独测试，而且还需要测试不同变化之间如何相互作用、相互影响，这意味着一旦‘上海’升级中包含的功能数量增多，测试工作量将会呈指数级增长，最终导致“上海”升级日期延迟。由于“上海”升级将解决质押ETH提款问题，一旦延迟，可能会影响质押者和验证者利益。[2022/9/16 7:00:27]
以太坊为验证者提供了两种取消质押的提款方式，完全提款与部分提款。完全提款是指验证者从质押池中提取一组节点完整的32ETH
Ribbon拟提案决定空投事件退回以太坊处理方案 Divergence同意捐赠其种子轮RBN代币:10月10日消息，链上结构化产品RibbonFinance社区经理JulianKoh表示，将在几天内提出一项提案，以决定将如何处理空投事件退回的719ETH。JulianKoh同时还透露了应对此次事件其他行动，包括：在与Divergence交谈后，Divergence同意将其种子轮分配代币（约135万RBN）捐赠给可以帮助改善行业的组织；向Ribbon投资者发送邮件，要求在UTC时间5月17日16:00至5月22日23:59存款的投资人归还空投代币给RibbonDAO财政部。此前报道，DivergenceVentures分析师BridgetWaters在链上结构化产品RibbonFinance空投中获利700余枚ETH，并将获利归还RibbonDAO。[2021/10/10 20:18:35]
同时以太坊还涉及了取消质押的排队机制，这正是为了防止由于全额退出而导致的潜在集中抛售而设计的。以太坊的每个Epoch只允许六个验证者完全提款退出。因此，每天最多会出现1,350个验证者退出，即每天最多有43,200ETH取消质押，按目前的价格计算，价值5,600万美元。即使这些ETH在同一天内全部售出，也只占ETH每日交易量的0.8%，可以被市场轻松吸收
动态 | 石油巨头和大型银行合作开发以太坊商品交易平台:据ethnews消息，包括壳牌(Shell)和摩科瑞(Mercuria)在内的大宗商品交易商正与多家国际银行合作，创建一个基于区块链的贸易融资平台komgo SA，其希望这个平台将成为大宗商品贸易行业的标准。komgo SA总部位于日内瓦，是一个基于以太坊的ConsenSys开发项目，该项目和独立公司被描述为基于区块链的数字分类账系统，用于跟踪商品交易，例如石油交易。[2018/9/20]
除了完全提款退出，还有部分提款的选择，指的是将多余的的ETH转移到退出地址。每个以太坊验证者节点至少质押32ETH，但验证者累积的验证奖励不会产生质押收益，也并不会进行复投。要将质押奖励进行再投入质押，人们需要先提取那些超过32ETH的部分之后组成一组新的32个ETH节点重新存入。然而，这个操作在提款功能启用之前是做不到的
目前的节点平均余额为33.95ETH，所以平均每个节点有1.95ETH是多余的，不产生收益。这笔超出的部分会被提取出来，重新质押或在市场上出售。目前验证者总数为497,773人；因此，会有约970,657个多余出来的ETH可能会被短时间提取出来。这些ETH是自2020年质押功能开始以来累积的奖励。这个大量提取是一次性的，未来不会出现这么大规模的部分提款
这些部分提款的ETH中的大部分可能会被重新质押，但鉴于其数量颇大，在解除质押的最初几天可能会导致一定程度卖出压力。然而由于其一次性的性质，这种压力会很快过去
上海升级后将有更多人选择质押
在所有Layer1区块链中，以太坊的质押率最低。人们不愿意质押的很大原因是质押后不能取出。在上海升级后，质押比率预计会上升。由于质押比率远远低于其他PoS区块链，即使较目前的水平翻倍，也有很大的增长空间
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再质押功能提升ETH的质押回报率
再质押最初的意思是把质押奖励重新质押，以获得更大基数的复利效应。一个名为EigenLayer的新的中间件项目开发了一种创新的方法来重新使用被质押的ETH，并完全重新定义了"再质押"的含义
Eigenlayer支持验证者使用他们质押的ETH来验证除以太坊之外的其他协议。这意味着，用户可以重新使用用来为以太坊提供安全性的处于质押中的ETH来帮助为其他协议提供安全性，如预言机和跨链桥
在以太坊上运行的协议享受了以太坊的安全性，Eigenlayer作用是可以协助保护那些不直接建立在以太坊上的协议。预言机就是一个例子。Chainlink由其原生通证LINK保障，可以使用Eigenlayer功能从以太坊的验证者中获得另一层安全保障，这可以提供比目前仅依靠原生通证高数十倍的安全性，减少预言机攻击的可能性
通过帮助其他的协议提供安全性，ETH质押者可以在当前质押收益之外获得这些协议提供的额外收益。目前的ETH质押收益包括两个部分：$ETH的发行，也就是通胀和取决于网络使用情况的交易费用。在未来，质押的总收益率将增添第三部分，即由使用以太坊验证能力的协议支付的服务费。如果总的质押收益率提高，更多的人将会选择质押他们手中空闲的ETH
写在最后
我们来到了这个熊市周期的第2年，今年可能也不会有大幅度的反弹。加密行业的老炮儿们总是说，好的技术进步只发生在熊市中，目前看来是这样的。
上海升级在即，Eigenlayer可能是利用以太坊安全性的最创新方式
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