以太坊的质押投资目前每年的收益为4-5%，而用户在新发行的ETH(以太坊)中可以获得奖励，以帮助网络达成共识。
对以太坊生态系统来说，质押是一种公共产品。任何拥有一定量ETH的用户都可以帮助保护网络，并在这个过程中获得奖励。
有几种方法可以对以太坊进行质押，从技术上讲，作为验证者进行质押需要至少32个ETH。我们需要负责操作运行这些客户端所需的硬件。
按今天的价格计算，其最低价已接近十万美元。不仅如此，它还需要专门的技术知识来设置和操作验证者节点。
然而，通过使用质押池和其他衍生品金融中介机构，可以进行少于32个 ETH的质押，并获得更高的收益。
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质押池是一种协作的方法，允许许多拥有少量ETH的人共同获得激活一组验证者密钥所需的32个ETH。
它们被认为是在运行验证者节点的过程中抽取存款的基础设施服务。
类似于云IaaS模型，质押池有后端基础设施，以完全自动化的方式帮助创建新的验证者节点、并进行维护、备份和关闭，允许任何人在没有任何技术知识的情况下开始质押ETH。
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在质押池，用户可以简单地将ETH存入一个池中，并让一群人操作验证者节点，以获得服务费。这个服务费用可以通过几种方式来分配，包括验证者节点和DAO。
作为回报，质押池服务会发回一种代币，以代表我们在质押池中的质押份额。
此代币完全由所存入的ETH，和质押池中积累的、按比例份额分配的质押回报进行支持。在合并后的任何时间，我们的池代币可以兑换累积的ETH。
质押池服务的包括 Lido Finance, Rocket Pool 等。
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Lido Finance的ETH质押前端
例如，以太坊参与者可以在Lido Finance上质押ETH，并获得stETH作为回报，stETH是一种可转让的流动性代币，可以交易或出借。Lido ETH质押者将获得90%的质押奖励，10%将在运营商和由LDO代币持有者管理的DAO库之间分配。stETH是一种重基代币，收益立即以更高数量的形式反映出来。
在Rocket Pool上也差不多，以太坊质押者可以质押ETH并收回rETH。rETH也是类似的，质押ETH所获得的质押奖励直接给ETH质押者，所获得的收益反映在rETH代币的较高价格中。
美国商品期货交易委员会公布关于如何定义加密货币已经交易完成的解释: 美国商品期货交易委员会（CFTC）已经公布了解释说明，关于如何定义加密货币已经从买方“交付”给了卖方。确认交付已经完成的的两个因素是：1. 客户有能力 （i）拥有和控制全部数量的商品，无论是以保证金，还是使用杠杆或其他融资购买，以及（ii）在交易之日起28内，自由地商业使用商品（在任何特定平台内外）；以及2. 报价人及卖方（包括各自的关联方或与报价人或卖家合作的其他人士）不保留任何利益或控制任何以保证金，杠杆或其他融资方式购买的商品，在超过自交易日期起计28日后。据CFTC称，提议的解释不是最终的，需要经过90天的公众评议期。[2017/12/16]
然而，与Lido不同的是，Rocket Pool至少需要16个ETH的质押，并且有一个可变的费用。Rocket Pool的运营更加去中心化。
由于rETH和stETH是标准的ERC-20兼容代币，它们本身可以被出借、借用或在流动性池中作为抵押。这些衍生品的金融化为这些质押池中的ETH质押者提供了有趣的方式，他们可以从他们的质押服务中提取更多的价值，或者对他们的ETH质押进行杠杆化。
Aave(以太坊)的stETH市场
我们可以使用存放在Aave的stETH作为抵押品，以它为抵押借入更多的ETH，然后将这些ETH放回质押池。
实现这一目标的一种方法是自己手动完成，尽管这可能相当耗时。另一种选择是使用像DeFi Saver这样的工具，它已经内置了一个方法，可以自动完成这一过程，但需要支付0.25%的服务费。
DeFi Saver的 stETH-ETH自动化
上面的杠杆策略是每1个ETH借出2个ETH，然后将这3个ETH质押到Lido以获得3个stETH，然后存入Aave，从Aave借来2个ETH用于偿还闪贷。
以上策略的LTV为67% (3个stETH存款/ 2个ETH贷款)，相对安全。然而，这其中也有风险。例如，借款利率可能会上升，使借款成本过于接近质押收益率。Lido验证者可能会被削减，stETH的价值可能会下降。
对于这一策略的代币化版本，我们可以节省gas费用，Index Coop的复利ETH指数(icETH)，可以通过建立在Set的杠杆代币基础设施来自动做到这一点。代币持有者保留对ETH的现货敞口，并将质押回报放大至2.5倍。它利用了ETH借贷利率(~0.9%)和质押收益率(~4%)之间的差异。icETH的服务费是0.75%，但有0.25%的提款费。
我们可以更进一步，在Uniswap上创建一个icETH/ETH LP，通过流动性供应进一步提高约4%的收益率。
另一种替代方法是使用由Galleon DAO推出的ETHMAXY (ETH最大收益指数)。这是一种构建在以太坊网络上的结构化产品，使交易者能够通过stETH、Lido和Aave获得3倍杠杆化的ETH收益敞口。ETHMAXY收取1.95%的手续费，但提现费用为0%。
有许多简单的方法放大我们的质押收益，而没有太多的额外风险。不过，还是要谨慎，因为每增加一层，就会增加持仓的风险，这绝对有可能被炸飞。
Source：https://medium.com/@stakingbits/the-derivatives-of-ethereum-staking-to-maximize-eth-staking-yields-576928f1ae47
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