随着Web3时代的到来，越来越多的Token项目应运而生，去中心化的发展，也让Token种类逐渐增加。Token即我们大家所熟知的加密资产，它在区块链技术上运营，最大的特征是去中心化。如大家皆熟知的最大的加密资产比特币（BTC)和以太坊(ETH)。
Token存在的目的是建立一个摆脱传统金融中因为国家间以及金融机构限制导致的很多不必要的繁冗流程和交易障碍。通过互联网，用数字形式建立一个更加透明和快捷的金融市场。
要了解Token经济学，我们可以从以下四个维度对其进行了解：Token的供应；Token效用；Token的分发机制；Token的激励机制。
一、TOKEN的供应
1.Token是否有预设规定的数量上限
某款Token一共有多少在市面上流通。所谓物以稀为贵，例如我们熟知的称为“业内黄金”的比特币，上市之初，已经确定了其最大供应量为2100万，而且挖矿每年能挖出的比特币也是逐年降低的。有限的、不断缩小的Token产生数量，加上比特币本身的价值优势，也导致了比特币的价值长居数字货币的第一。
张艺谋旗下元宇宙公司“当红齐天”完成B++轮融资，网易参投:1月1日消息，近日，张艺谋持股并担任联合创始人的当红齐天的B++轮融资，融资额未知，网易通过网易传媒科技(北京)有限公司参与本轮投资。
官网显示，当红齐天致力于打造包括XR等技术在内的沉浸式体验，以“成为伟大的元宇宙文化科技公司”为愿景。去年10月，当红齐天宣布完成数亿元B轮融资，小米战投、建银国际领投，野草创投、联想创投参投；今年2月，当红齐天宣布完成B+轮融资，投资方包括拉卡拉以及蓝色光标作为基石投资人发起设立的蓝图海兴基金。（界面新闻）[2023/1/1 22:19:32]
以太坊网络的ETH则没有上限，供应量每年都在增加；狗狗币和Polkadot也没有供应上限；而USDT、USDC和BUSD等稳定币则不存在最大供应量。
债权人会议称FTX拥有超过10亿美元的现金:金色财经报道，FTX高管在周二的程序性听证会上表示，该公司已确定有超过10亿美元的资产。该公司将约7.2亿美元的现金资产存放在美国司法部授权持有资金的美国金融机构中，交易所尚未对这些资产进行整合。另有近5亿美元已经存放在美国金融机构。
FTX的新任首席财务官Mary Cilia在破产程序中表示，大约有1.3亿美元的现金被锁在日本。另外600万美元被用于支付工资等运营费用，其余4.23亿美元在未经授权的美国机构中，大部分主要在一个经纪商处，但她拒绝透露该经纪商的身份。（coindesk）[2022/12/21 21:57:35]
Token设计之初，设计者可以制定其供应上限。数量导致的供求关系，也在很大程度上影响了Token的价值。
Circle推出救灾基金Circle Disaster Relief Fund并提供价值50万美元USDC:9月30日消息，美元Stablecoin USDC发行方Circle在社交媒体宣布，作为Circle Impact的一部分，该公司在Converge22大会上正式推出救灾基金Circle Disaster Relief Fund并提供价值50万美元USDC，旨在日益严重的自然灾害中提供社区级援助，Circle还将与Endaoment合作邀请Web3社区捐赠并参与赠款分配选择过程。[2022/9/30 6:04:14]
投资之前，了解该Token是否有数量上限，也是非常重要的。
2.流通中的Token数量
流通中的Token可以被铸造和销毁，这对于Token的价格也会产生影响。
欧洲央行选择Nexi作为数字欧元原型:金色财经报道，欧洲中央银行已选择欧洲支付技术的领导者Nexi开发用于使用数字欧元进行支付的前端原型。
未来几个月，一个专门的、多学科的Nexi专家团队将与欧洲央行数字欧元项目团队密切合作，探索数字欧元支付的前端技术解决方案。[2022/9/16 7:01:49]
例如，比特币目前的流通量已经接近总供应量的90%。并且制定了通胀率每4年减半的规则，而随着预期供应减少，也很大程度上，导致了BTC的价格飙升。
而相比之下，屈居第二的以太坊年供应量则约为4.5%，不同于比特币，以太坊每年发行约490万个，当前流通量为1.16亿，根据预设每年燃烧约260万个ETH，新增减去燃烧，供应量也减少了一半，这也很大程度上导致了以太坊的价值在未来通缩的概率更高。
GMX回应调高Gas：由链上活动增加导致，GMX并未从中获利:6月29日消息，去中心化交易平台GMX表示在GMX上开仓和平仓的过程涉及两部分交易，用户发送请求开仓/平仓与keeper执行请求。两者交易的成本因现行的Arbitrum手续费而异，由于Odyssey导致链上活动大幅增加，过去几个小时内价格飙升。此外，手续费用只会用于执行交易，并且GMX没有也不会从此类费用中赚取任何收益，如果它在收集时有差额，GMX将补足其差额。并列出范例证明交易用户支付的成本低于实际的交易成本。
最后GMX官方表示，keeper执行请求这部分的费用将继续根据网络状况进行调整，希望Odyssey参与者能够利用整周的时间来完成他们的三项活动。GMX在任何时候都没有也不会从此类手续费中获利或赚取收益。
此前社区反映，GMX将最小费用设置为0.005ETH（setMinExecutionFee=0.005ETH），改动swap执行费用。[2022/6/29 1:39:06]
二、TOKEN的效用
Token效用指的是Token的用途。Token效用主要分为效用型、证券型和应用型。
在2016年和2017年发行的绝大多数首次Token发行都是效用代Token，这些Token同时充当专有支付货币。例如BTC，ETH等公链等。这些Token等同于不同国家的货币，支付，是它们最基础的功能。
证券型Token则代表了金融资产。例如，BNB的效用包括为BNB链提供动力，在BNB链上支付交易费和享受交易费折扣，以及作为BNB链生态系统上的社区效用Token。
而在应用型Token模型中，Token的作用是使用在去中心化服务中。要在网络中使用某种权利，则需要向服务商提供质押原生Token，例如UNI，AAVE，AXS，GMT等应用发行的Token。
随着Web3和去中心化的发展，Token的效用也在不断扩大并且专业化。例如，持有Token的人可以参与社区决策和治理。这也是在数字货币生态不断完善下，更多人越来越重视的一大效用因素。这里就不得不提到AAVE了，同ETH比，AAVE的走势一般。但是它强大并且还在不断壮大的治理论坛，吸引了越来越多的投资者称为其中一员。这样的Token效用，就是治理型Token了。
投资之前，我们先要弄清楚这个Token是消费Token还是投资Token，对该Token的未来走向乃至投资价值至关重要。
三、Token分发模式
Token分配模式，从十年前的中本聪到今天的演变过程，也在不断创新和实验中更迭。
2009年，中本聪设计了比特币的挖矿系统，确保了大多数网络参与者，能够通过他们支持共识的工作获得比特币；
2013-2017年，ICO是Token的主流分发方式，感兴趣的投资者能够通过向早期开发者提供比特币以支持推出的新协议，获得在项目推出时预挖或已经分配的Token。项目的良莠不齐加上监管漏洞，也导致了不少欺诈项目的井喷，同时也推动了Token市场的监管力度提升;
2018年开始，IEO和Airdrop成为主要分配模式。Token发行方必须支付平台上架费用以及在IEO期间出售Token的一定百分比。作为回报，该项目的Token将在交易平台上出售，并且在IEO结束后，它们的Token将被该交易平台上线，这个模式有点类似于资本市场的股票上市IPO。
Airdrop则是通过宣传，鼓励用户在类似于Twitter的社交媒体上参与并完成任务，可以免费获得一定数量的Token。
进入2021年，随着去中心化和Web3的发展，分配模式的创新也在不断加速。除了Airdrop，流动性挖矿，社区销售，DeFi分发等等模式，都在不断发展中让Token经济越来越有活力。
四、Token激励机制
Token激励机制，其本质是激励参与者选择并长期持有该Token。也是Token经济学中保持Token的可持续发展的重要组成部分。
例如，在借代平台Compound上，投资者在协议中存入加密资产，不仅可以获得利息，并且能得到COMPToken作为奖励。
不同的平台通过推出不同的激励机制，鼓励用户注册并将自己的数字货币转移到平台上来。这个过程，仍然是平台的各显神通，例如AVVE，作为一个相对年轻的平台，通过发挥社区治理优势和推出不同的创新玩法，AVVE很快赶超了曾经的龙头Compound。
在区块链和Web3时代，除了传统的权益证明机制，不少DeFi项目都采取更创新的激励机制来保证其系统以及Token的稳定发展，毕竟，Web3时代，现实世界和虚拟世界的融合越来越深，一个元宇宙的主体，可以一边在DeFi市场从事经济活动，同时持有现实世界权益资产，而这两者随时可以相互转化。
在Web3时代，各个平台、生态系统的创新模式将会更加活跃。
五、结语
对于Token经济学，在Web3时代，更将迸发生机，不断更迭，完善模式，开启去中心化的经济模式和互联网新阶段。作为数字货币的底层逻辑，保持对Token经济模型的关注，将更有助与我们掌握先机。
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