现在的市场呈现大饼和姨太独强，而山寨比较拉垮的现象，为什么？
1、目前依然还没有明确迹象表明增量资金在入场，至少相当缓慢；
2、大饼和姨太持续大幅上涨更大可能是避险资金，加上所谓“东方力量”；
3、行业新增海量用户目前未有迹象，甚至可能因为监管问题在逐步萎缩；
4、行业新叙事、大创新并未出现，或者未能形成大范围共识。
对于此前炒作的几个热点简单做个复盘：
1、AI：由外围chatgpt事件引发多轮炒作，但具体与币圈结合有待观察；
前中央情报局局长：罪犯应该远离比特币:美国前中央情报局局长迈克尔·莫雷尔（Michael Morrell）表示：罪犯应该远离比特币。根据最新发表的论文，莫雷尔得出了两个关键结论：
1.关于在非法金融中使用比特币的广泛概括被夸大了。
2.区块链分析是一种高效的打击犯罪和情报收集工具。莫雷尔明确表示，如果美国浪费能源和资源追逐幽灵而不是利用区块链，那么金融相对于中国也将受到严重的地缘影响。建立国家的技术和经济基础。具体来说，他说：“我们需要确保对非法使用比特币的传统认识不会阻止我们推进将使我们与中国保持同步的技术变革。”（福布斯）[2021/4/13 20:14:47]
2、layer2：由以太坊上海升级事件带动，Arbitrum、Optimism等热点带动，应用层未见爆发；
动态 | 瑞银：比特币将取代法币:瑞银最新研究报告显示，当比特币价格达到213000美元时，比特币将取代法币。[2018/8/4]
3、gamefi&元宇宙：用户情况有所好转，未见大规模爆发迹象；
4、web3：仍在积蓄力量，web3似乎是一个更大的叙事，但缺乏用户及炒作动力；
5、算稳：因币安BUSD稳定币及USDC脱锚事件暂时熄火；
6、zk：零知识证明已到技术成熟期，具体应用爆发有待观察；
7、香港概念：随香港相关政策公布及6月确定性牌照办法时间进行热点炒作；
财富管理集团Bapis总裁：明年比特币或成为市场一大威胁:\t尽管预计明年加密货币将维持恢弘涨势，但或对投资者构成更大范围的潜在风险，主要原因有四：一是政府机构已开始介入监管，这将对比特币持有者构成风险，上涨动能或不能持续；二是对比特币透明度的质疑从未停止，存在太多变量；三是与传统资产相比，比特币价格波动性极大，表现极不稳定；四是在本月早些时候，“比特币崩溃”出现在德意志银行一份重要的市场风险清单中，比特币交易者应预料到高水平的波动性和不断增加的未知因素。[2017/12/21]
8、btc+layer2：比特币二层应用生态
形成部分共识，随着闪电网络基础成熟+OrdinalsNFT协议铸造事件共同推动。
总结：
此前资金对热点题材炒作呈现快速轮动特征，短期热点操作难度较大，未到期的热点，比如上海升级、香港6月，持续时间较长。
在美及西方银行危机背景笼罩下，美联储可能提前结束加息，按照往常节奏，牛市指日可待
只不过在此之前，避险资金更多选择了比特币。
一个大的牛市必须要有一个重点的叙事来推动，通过上面的分析，排除短期炒作的热点，我认为最大的可能支撑下一轮牛市的几个叙事可能是：
1、上海升级所催生的LSD板块：LSD还产生超大规模的衍生资产，这会对以太坊的生态及DeFi生态产生根本性的改变；
2、上海升级所催生的Layer2：上海升级解决金融逻辑问题，Layer2解决金融运行问题，只不过Layer2属于基础设施，Layer2爆发仍需要优质应用涌现才行，比如thebeacon游戏和GMX
3、btc+layer2：这个在比特币社区争议颇大，但从比特币不断升值+2024减半+layer2和NFT未曾开辟领域的空间来看，潜力仍然存在
至于其他热点，要么由具体事件推动，持续性不确定，比如AI/算稳/香港板块，要么缺乏用户或市场条件不成熟，比如web3/gamefi/元宇宙，要么处于非常早期，比如zk。
所以未来一段时间的操作建议：
1、继续加强对主流币的配置或定投；
2、继续重点关注LSD、Layer、btcfi这几个更持久的热点；
3、短期事件推动的热点快进快出，或者提前做足功课埋伏进去，buytherumor,sellthenews
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
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