最近在Bitfinex平仓的BTC保证金多头空前多，让分析师寻找解释。
自2022年5月以来，Bitfinex交易所的比特币(BTC)保证金市场一直受到超过27亿美元的异常高持仓量的困扰。仅此信息就应该发出危险信号，特别是考虑到同期比特币价格从39,000美元跌至不到25,000美元。
寻求利用其加密货币头寸的交易员借入了超过105,000比特币。目前，这种异常的原因以及参与交易的实体数量尚不清楚。
廉价借贷有利于高需求
Bitfinex低于0.1%的年利率可能是影响比特币借贷市场规模的一个因素。迄今为止，这一直是常态，它为借贷创造了巨大的动力，即使目前没有借贷需求。很少有交易者会拒绝这种便宜得离谱的杠杆机会。
万事达卡将孵化NFT生态初创公司bitsCrunch:4月7日消息，全球支付巨头万事达卡（MasterCard）宣布，专注于NFT的区块链初创公司bitsCrunch已被纳入该公司旗下孵化项目MasterCard Start Path。bitsCrunch总部分别设在印度和德国两地，旨在解决NFT生态系统中的洗售交易、伪造和低效的资产估值等问题，在MasterCard Start Path计划下，bitsCrunch将能方为万事达卡的API、金融科技工具和解决方案，同时帮助万事达卡的非加密用户探索、评估和投资NFT和其他数字资产。(recentlyheard)[2022/4/7 14:11:14]
保证金借贷可用于利用套利机会，交易者利用不同市场之间的价格差异。例如，以保证金借入比特币允许交易者在一个市场做多，在另一个市场做空，从价差中获利。
公告 | Upbit将下线AID和PRO交易:韩国虚拟货币交易所Upbit从8月18日开始从ETH交易市场中下线AID和PRO交易。[2018/8/17]
要了解如何使用比特币借贷在衍生品市场上获利，必须了解期货合约和保证金市场之间的区别。保证金不是衍生合约，因此交易发生在与现货交易相同的订单簿上。此外，与期货不同，保证金多头和空头并不总是平衡的。
例如，用保证金购买10个比特币后，可以从交易所提币。自然地，通常基于稳定币的交易需要某种形式的抵押品或保证金存款。
如果借款人未能归还仓位，交易所将清算保证金以偿还贷款人。
俄罗斯最高法院或取消加密货币信息网站Bitcoininfo禁令:近日，俄罗斯最高法院已经指示圣彼得堡市法院，重新考虑对加密货币信息网站Bitcoininfo.ru提出的上诉。根据俄罗斯法律信息网站RAPSI的报道称，圣彼得堡维堡地区法院在两年前封锁了Bitcoininfo.ru网站，当时他们认为加密货币是一种“虚拟支付和价值积累手段”，因此提供相关信息是非法的，理由是加密货币破坏了俄罗斯唯一的合法货币——卢布。[2018/4/21]
此外，借款人必须为以保证金获得的BTC支付利息。中心化交易所和去中心化交易所的操作程序各不相同，但贷方通常会决定利率和报价期限。
单笔交易保证金下降12,000BTC
从历史上看，众所周知，Bitfinex保证金交易者会快速移动大额保证金头寸，这表明鲸鱼和大型套利平台的参与。最近一次是在3月25日，这些投资者在几分钟内减少了12,000BTC的多头头寸。
请注意下降幅度有多大，尽管它对比特币价格没有影响。这支持了这样的保证金交易是市场中性的理论，因为借款人没有利用收益来利用他们的头寸。最有可能的是，存在一些涉及衍生工具的套利。
鉴于每个交易所都有不同的风险、规范、流动性和可用性，交易者应与其他交易所交叉引用数据以确认异常影响整个市场。
例如，OKX提供了基于稳定币/BTC比率的保证金借贷指标。交易者可以通过借用稳定币购买比特币来增加他们在OKX上的风险敞口。另一方面，比特币借款人只能押注价格下跌。
上图显示，过去一周OKX交易员的借贷比例一直稳定在30附近，说明专业交易员的多空押注没有变化。该数据支持这样一种理论，即Bitfinex的下跌是由于与比特币价格走势无关的套利平仓。
最近的加密银行关闭可能引发了这一运动
保证金需求突然下降的另一种可能性是与现已倒闭的SignatureBank及其数字银行业务相关的40亿美元存款。据彭博社报道，加密货币客户被告知在4月之前关闭他们的账户。
虽然纽约社区银行(NYCB)于3月19日购买了SignatureBank的大部分存款和贷款，但与FDIC的交易不包括与加密货币相关的账户。
如果这些鲸鱼被迫关闭他们的银行账户，他们很可能会减少他们的套利头寸，包括那些在保证金市场上的头寸。目前，所有假设都是推测性的，但有一件事是肯定的：Bitfinex的12,000BTC多头保证金减少对比特币价格没有影响。
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