摘要：昨日至今，大盘有所回落，主流币涨跌不一，短时延续区间震荡为主。目前，距离上一次重大的范式转移已有十年有余，美股在近期更是连创新高，而随着全球债务扩张的不可持续，未来一段时期发生全球经济范式转移的可能性较大。
据QKL123数据统计，2020年02月04日15时，8BTCCI大盘指数报13644.75点，24小时涨跌为-1.34%，反映大盘有所回落；总成交额7248.09亿元，24小时变化-11.49%，市场活跃度有所下降。比特币强弱指数报90.70点，24小时涨跌+0.20%，比特币在整个市场的相对表现略有变强；Alternative情绪指数为56，市场情绪表现为贪婪。
金色财经合约行情分析 | BTC持仓量处于近期低位，观望情绪较浓:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日18:00（GMT+8），BTC价格暂报11784美元（-0.10%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.039217%。
BTC昨晚下探至11588美元后有所企稳，目前价格在11700美元上方窄幅盘整。根据火币交割合约数据，BTC当季合约成交额大幅下降，持仓量继续下跌，精英多头占比略减，当季合约正溢价略降。BTC持仓量处于近二十天低位，价格在低位震荡，多空双方观望情绪较浓。
USDT于火币全球站OTC的报价为6.88元，溢价率为-0.52%。[2020/8/20]
市值前十加密资产中，XRP24小时上涨幅度最大，LTC24小时下跌幅度最大。ChaiNextUSDT场外折溢价指数报100.45，24小时涨跌为+0.34%；USDT报7.02元，24小时涨跌为+0.19%；USDC报7.03，24小时涨跌为+0.01%。
金色财经合约行情分析 | BTC维持9300美元上方震荡，结构稳定:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日18:00（GMT+8），BTC价格暂报9318美元（+0.03%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.010000%。
BTC在昨晚9点最高触及9440美元后，今日维持在9300美元上方震荡。根据火币交割合约数据，BTC当季合约成交额较昨日继续增加，持仓量略减，精英多头占比稳定，当季合约溢价稳定。BTC市场整体结构与昨日相比保持稳定，后续走势仍待观察。
USDT于火币全球站OTC的报价为6.96元，溢价率为-0.62%。[2020/7/22]
分析师观点：
万物皆有惯性，当多数人习惯于现有结构范式之后，其决策或投资行为往往会表现出一种滞后性，即：当结构范式发生变化之时，很难做出快速正确的反应，通常需要一个不断犯错到认知提升的过程。譬如此次突如其来的疫情，最初只有很少部分人能够意识到这次情况不一样，而其他多数人并不能够立即认知，直到问题或严管措施的波及。而放到复杂多变的全球经济，特别是从一个长的经济周期来看，对于多数投资者来说，有提前应对经济范式转移的必要。
6月24日合约行情分析：BTC下跌至9500美元附近盘整:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日17:00（GMT+8），BTC价格暂报9518美元（-1.00%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.010000%。
昨日至今BTC在9500美元上方震荡，以ETH为代表的部分主流币今日中午出现上涨行情，下午大跌使涨幅被抹平。根据火币交割合约数据，BTC当季合约成交额略减，持仓量继续增加，精英多头占比稳定，当季合约保持窄幅溢价。BTC目前在9500附近盘整，此次行情持仓量持续上升，投资者需控制仓位注意风险。USDT于火币全球站OTC的报价为7.02元，溢价率为-0.79%。[2020/6/24]
从过去百年的全球经济来看，2008年至2009年的金融危机被认为是近些年来的一次重大范式转移时期，主要原因是债务增长的不可持续性。目前距离上一次经济危机已十年有余，而全球经济大约每十年会有一个周期波动，加上近年全球的巨额债务扩张即将走到尽头，不久的将来很可能会出现更多影响全球经济的危机事件。然而，从近期的美股表现来看，市场还是盲目乐观，对于即将到来的范式转移没有足够的警觉，反而在美联储资产扩表等利好刺激下连创历史新高。
5月18日合约行情分析：BTC再次试探1万美元大关:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日16:00（GMT+8），BTC价格暂报9785美元（2.57%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.022872%。
昨晚至今晨，BTC在9500美元一带站稳并放量上测1万美元，受阻后下跌，最低至9430美元。根据火币交割合约数据，BTC季度合约成交额出现上涨，持仓量随着价格震荡上涨，精英多头占比减少，季度合约保持溢价状态。随着BTC在1万美元受阻下跌，持仓量出现下降，多空博弈加剧。
USDT于火币全球站OTC的报价为7.03元，溢价率为-1.16%。[2020/5/18]
近百年来各类资产的实际收益率
来源：《ParadigmShifts》
从历史来看，在历次经济危机发生时，多数国家的股票等风险类资产的表现会很差。为了拯救经济，主要经济体势必会采取量化宽松的货币政策，将会使得在货币贬值时表现良好的避险资产受到投资者追捧。以黄金为例，实际收益率表现较好的有三个年代，三个年代有一些共同背景特征：在资产债务泡沫的背景下，全球性的经济危机最终爆发，于是各国相继开启量化宽松，产生较强的通胀预期，结果导致货币贬值，使得大国货币的避险属性减弱，投资者进而会寻求避险属性更强的资产。
一、现货BTC行情
昨日至今，BTC在9200美元至9600美元区间震荡，短时上方筹码压力较大，恐难以上攻，进行调整为主。今日零时左右，比特币链上有几笔大额转账，都与被标记为wallet:43149694的钱包地址有关。据媒体报道，该系列动作系Bitfinex冷钱包的整理行为。昨日，比特币的币天销毁数达到599.45万，虽归咎于交易平台的钱包整理，但短时会带来一定的抛压风险。
二、现货ETH行情
昨日ETH也有小幅回落，短时量能有所衰减，今日市场资金流向在主力和散户间的分歧明显，短时区间震荡为主。
三、现货LTC行情
今日LTC回落幅度相对较大，短时的量能和振幅也出现明显缩减，继续区间震荡为主。昨日LTC全网算力有所增加，站上90日均线，30均线与90日均线逼近，近日有望形成金叉。
四、现货EOS行情
今日EOS的超买有所缓解，短时量能和振幅有所减少，继续联动区间震荡为主。
五、分析师策略
1．长线
BTC长期趋势转好，未来一至两年有望迎来疯牛行情。智能合约平台龙头ETH、山寨币龙头LTC、DPoS龙头EOS可逢低配置。
2．中线
BTC站上200日均线，叠加减半利好预期，近期BTC有望走出一波上涨行情，可逢低加仓。
3．短线
短时区间震荡，有一定抛压风险，观望为主。
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