2021年对比特币来说将是意义重大的一年，比特币价格将猛涨至4万美元，比2017年的历史高点高出一倍多。在支持者欢欣鼓舞、反对者难以置信之时，我们必须注意到，世界发生了很多变化，2020年至今的大行情与2017年的大行情，两轮牛市本质上大不相同。除去价格的上涨，人们对于比特币等加密货币的看法也发生了相当大的改观。
2017年，人们并不一定把比特币视为长期投资。人们通过比特币认识到更多的加密货币并交易他们，然后又开启1co新世纪的大门，它如同药一般，人们只是在进行，每一个人都希望能够一夜暴富。2017年是主流公众第一次接触加密资产，当时的监管几乎为零，任何有钱的人，任何地方，都可以制作代币，在交易所上市。消费者保护不存在，这导致了1CO热潮，整个区块链的投资者，所有人都被炒作蒙蔽了眼睛，在根本不健全的项目投资上蒙受损失。
动态 | 2019 年国内区块链行业共披露245起投融资事件，总融资244 亿元:根据烯牛数据统计，2019 年国内区块链领域投资热度大幅回落，共披露245起融资事件，相比2018 年下降59.4%，总融资额达244 亿元，相比2018 年下降40.8%，涉及项目212 个。融资数量、金额双降，相比2017 年仍是大幅增长，在政策推动以及更理性的资本支持下，2020 年国内区块链领域或将迎来更为健康的发展。
相比国外，国内区块链领域融资数量、金额的变化趋势基本相符，2019 年国内的降幅相对更大些，这与不少国内团队出海到国外创业不无关系。单个项目融资金额方面，因区块链行业发展阶段影响，国内、国外逐年递增，2019 年国内区块链项目平均融资金额在1 亿元水平，约为国外平均融资金额的1/4。[2020/1/15]
比特币被认为是一种价值资产
现场 | 福建省数字建设领导小组陈荣辉：2019福建省的区块链活跃度在全国排前第7位:金色财经现场报道，12月20日，以“链通未来 融合发展”为主题的第二届区块链产业与企业家国际峰会于福州召开。福建省数字福建建设领导小组办公室主任福建省大数据管理局局长陈荣辉发表致辞，他表示，数字福建建设取得令人瞩目的成就，成为推动我省经济社会创新的强大引擎。十九年的不懈探索，十九年的数字福建建设，为我们积累了丰富的信息化建设经验，形成了推进数字经济发展体制优势，培育锻炼一大批优势的企业和人才队伍，这些都为区块链发展提供了广阔的施展舞台。去年我们省的区块链活跃度在全国排前第7位，我们福建省区块链各细分领域都有一定的技术和人才储备和优势。我们将始终坚持把融合新技术、应用新技术作为建设核心，牢牢把握新技术发展带来的历史机遇，用新技术培育新动能，推动新发展，为数字福建建设注入强大的生命力和活力。下阶段，省数字办将根据省委、省政府的部署，按照一行业、一规范、一政策、一批滚动推进的项目，抓紧研究出台我省区块链技术和产业发展规划与政策，并准备面向全社会征集一批福建省区块链应用场景和技术，目前已经支持福州市打造区块链经济综合实验区，下一阶段我们也将对面向社会征集区块链应用场景的示范项目给予一定的补助。[2019/12/20]
2017年很多炒作和赚钱的目标都不是比特币，所以资金从法币流入比特币，然后流入其他加密货币。然而据统计，在2018年上半年，超过86%的2017年上市的ico跌破了最初的发行价，大部分投资者只有少部分完成了财富转移，大部分则属于亏损状态，而这些1CO币的创始人大多数都在某个海滩上享受他们的不正之财。
分析 | 2018年加密对冲基金平均损失51.58％:据bitcoin.com报道，由著名的Olaf Carlson-Wee创立的加密对冲基金Polychain Capital去年获得了2303％的增长。然而今年，由于亏损和早期投资者的退出，其投资者的8亿美元已损失了40％。Eurekahedge加密货币对冲基金指数显示，2018年加密对冲基金平均损失了51.58％，过去三个月平均损失25％。 而在2017年，这些基金的平均年利润为1708％。
这意味着这些基金目前的表现几乎不比买入并持有BTC的策略好。鉴于以太坊的持续下跌，这些基金9月份可能将面临更重的损失。[2018/9/13]
可以看到，在2017年的加密货币市场高峰期间，比特币市场的主导地位处于历史低点，大部分的交易量都在其他加密货币，大部分时间的行情状态都被其他加密货币所牵制。然而到了2020年，这一次，情况有所不同，从法币流向比特币的资金仍停留在那里。
声音 | AWS费良宏：2018是企业开始尝试用区块链与传统行业结合的一年:9月10日，在上海举办的2018上海区块链国际周山，万向区块链实验室技术开放日上，AWS首席云计算技术顾问费良宏表示：区块链不仅仅意味着比特币，还有很多其他延伸概念，比如智能合约和DLT技术。比特币带给我们的是共享的，安全加密的分布式账本概念。2018年是许多企业开始尝试使用区块链与传统行业做结合的一年，可以期待区块链将在传统行业中得倒更广泛的应用。[2018/9/10]
其他加密货币的交易量相对较低，且行情大部分时间都跟随比特币。在散户投资者中。那些尝试其他加密货币，特别是ETH的人都是有经验的投资者，而不是新手。大多数加密货币交易活动发生在以太坊网络中的DeF和衍生品市场，例如期货和期权，以及这都需要一定的技术经验和区块链方面的理解来使用
比特币2018年价格预期获上调:据了解，由于比特币价格近期涨势良好，Standpoint将比特币在2018年价格的预期进行了上调最终至14000美元。[2017/11/21]
在2020年，比特币大多数时间不用于交易，也不再被用作将资金转移到其他加密资产的一种方式。相反，人们购买比特币是为了更长时间的投资。据统计，目前市面上流通中62.31%的比特币在一年多的时间里没有移动过，只有不到15%的比特币在交易所活跃交易。
对于这种转变，有两种重要的解释:
各国央行正在无限量地印钞，利率接近或低于零。这将不可避免地导致通货通胀，因此部分资本会选择比特币、黄金和房地产等通胀对冲工具，资金也流入这类通胀对冲工具。各国法定货币正在逐日贬值。去年我们已经看到土耳其和埃及两种法定货币崩溃，人们通过持有比特币来对冲现有的金融体系和法定货币通胀。
比特币理论的进化
越来越多的投资者认为比特币是一种优质的储备资产
所有的被证明的优质资产都遵循着一个进化的过程:收藏品、价值储存、交换，最后是优质的储备资产。早期的贝壳、现在的黄金都是如此，同上述相同，比特币一开始也是一种收藏品。它的稀缺性，难以伪造的巨量成本，以及人们愿意交易它，市场的表现，正是这些东西赋予了比特币一开始的价值。因此，从2016年到2018年比特币作为投机性商品大被量交易。而现在，比特币正在演变成一种价值储存手段——一种能够保持其购买力、并且随着时间的推移能够保存和增长财富的东西。贵金属、有息资产、生产性土地等都是传统的价值储存手段。如今，比特币也加入了这一行列，消费者、上市公司以及最重要的机构投资者都在购买比特币，将其作为通货通胀环境下的价值储存手段。
疯狂的投资者转为金融机构
传统金融机构囤积了大量的比特币
2017年的牛市是由散户投资者引领的，他们每天都试图进入加密货币市场赚钱。而2020年这一次大牛市，则有传统金融投资机构所引发，2020年6月，在富达的一份报告中进行了解释，超过35%的传统金融机构投资者认为比特币有价值，而且他们对价格波动和市场操纵的担忧远低于以前。摩根大通、德意志银行、花旗银行、灰度基金等大型机构纷纷公开表示支持比特币。特别是灰度基金公开数据显示，灰度基金目前已经拥有64万多枚比特币，占比特币总供应量的3%。
在机构投资者的大力扫货下，比特币由从2020年3月的4000美元涨至目前为止最高4万美元，创下了新一轮历史新高。
面对传统投资者更为方便的渠道
在2017年，如果你想购买比特币，你或许要先购买法定货币从而进场，而购买法定货币也将面临重重审核，包括个人账户与身份验证，这导致有许多人无法入场。同样，对于机构投资，如果想要购买一定价值的比特币，当时的监管和基础设施让购买比特币不太容易，而且之后的储存也是一个大问题。而随着监管和区块链基础设施的改善，在2020年，机构投资者可以在通过申请的情况下购买比特币，而银行现在也可以托管比特币，其中许多传统金融公司正竞相整合这些服务，并为传统投资者提供投资比特币的渠道，以此抓住不断增长的消费者需求。
从Trader到Holder的转变，再加上机构投资越来越多，使得比特币的这一轮牛市与比特币历史上的任何一轮都大不相同。比特币不再是一种投机性的收藏品，人们不再押注于比特币，并希望能一夜暴富，相反，比特币正在成为一种真正的价值储存产品，机构、企业和消费者都相信持有比特币，能够在通货膨胀的经济下不断维持和增加他们的财富。
部分数据参考文献：https://bitcoinmagazine.com/articles/bitcoin-2017-vs-2021-how-this-bull-run-is-different
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