最近，比特币继续回暖，价格从44000美元最高涨至50500美元。接下来的关键阻力位是53000美元，这是比特币重回万亿美元市值的点位，若能突破该阻力位，市场热情将重新被点燃。
本周，长期持有者仍没有大量套现，仅在链上实现了部分小额利润。本文将评估衍生品市场的变化、比特币链上活动的状态以及投资者当前的套现行为，希望能为投资者提供一些启发。
|未平仓合约飙升
先看衍生品市场的变化。比特币期货的未平仓头寸与币价齐升。5月份，未平仓头寸从274亿美元急剧下跌至106亿美元，目前已经反弹到166亿美元。本周，随着交易者开始使用更多杠杆，期货合约的开仓量增加了10亿美元。
Numen发布微软漏洞解析，黑客可通过该漏洞获取Windows完全控制权:6月9日消息，安全机构 Numen Cyber Labs 发布微软 win32k 提权漏洞解析。Numen 表示，该漏洞系 win32k 提权漏洞，是微软 Windows 系统层面的漏洞。通过该漏洞，黑客可获取 Windows 的完全控制权。
Numen 指出，win32k 漏洞历史众所周知。但在最新的 windows11 预览版中，微软已经在尝试使用 Rust 重构该部分内核代码。未来该类型的漏洞在新系统可能被杜绝。
此前报道，5 月，微软发布的补丁更新解决了 38 个安全漏洞，其中包括一个零日漏洞。[2023/6/9 21:25:55]
目前，永续期货融资利率适度偏向多头。7月份下旬以来，期货市场的交易价格高于现货价格，融资利率转为正值。然而，市场情绪远未达到今年第一季度至第二季度看涨趋势的峰值。这表明市场尚未进入过度杠杆的狂热期，最近的上升趋势更多是由现货需求所驱动的。
OKX建立行业BRC-20解析新标准:5月16日消息，据OKX官方公告，OKX正式建立行业BRC-20解析新标准，该标准已通过安全审计机构慢雾的安全审计，旨在逐步完善和增强BRC-20生态的完整性和稳健性。
据悉，OKX持续关注并投入BRC-20基础设施建设，OKX Web3钱包即将上线Ordinals交易市场，是首个支持Ordinals代币及NFT交易的多链钱包。OKX此前已与UniSat达成官方合作支持双重验证，并上线首个BRC-20浏览器。[2023/5/16 15:06:48]
比特币期权市场的未平仓合约也创下了几个月来的高点，自6月份创下低点以来上涨了超过41亿美元(+105%)。当前未平仓合约为80亿美元，与1月份至2月份的水平相似(当时比特币价格为3-4万美元)。从以上数据我们可以看出，与上半年相比，目前衍生品市场的杠杆程度相对较低(衍生品市场较为健康)。
浪潮集团王伟兵：标识解析、标识密码、区块链是构建工业区块链三个技术要素:金色财经现场报道，12月5日，2020世界区块链大会于武汉举办，会上浪潮集团区块链技术研究院首席架构师王伟兵演讲表示，消费互联网是实现人和人的连接的，工业互联网从技术上看更偏重物，工业互联网数量多，管理难度大，面向物的标识解析和密码学适合应用。标识解析的本质是提供名称映射的分布式数据库，构建工业区块链的三个技术要素是标识解析、标识密码、区块链。标识解析需要目录服务、数据共享，标识密码主要做设备身份认证、设备写入链，区块链则增强安全，完成可信交易。[2020/12/5 14:06:24]
|交易平台比特币余额
本周，交易平台的比特币余额略有上升，表明有部分投资者在这波反弹中进行套现。如上图所示，5月份交易平台净流入的比特币约有14万枚，而7月份净流出约11万枚，基本扭转抛售趋势。整个8月份以来，交易平台的比特币余额一直停滞在250万枚左右(约占流通供应量的13%)。
动态 | EOS疑似将推出基于EOS的HandShake DNS解析服务:EOS疑似将推出基于EOS 的 HandShake DNS解析服务，一位开发者的Github显示正在开发EOS-handshake服务。Cosmos社区总监Chjango Unchained4月30日发推表示发现EOS开发者正在复用 Handshake 的开源代码。EOS或许会加入域名解析服务，生态会进一步扩大。（IMEOS）[2019/4/30]
|交易平台净流量
交易平台净流量指标显示，本周交易平台的比特币整体呈净流入状态，表明一些交易员和投资者正在利用这波反弹套现。值得注意的是，净流入的规模与2020年12月至2021年4月的牛市周期类似，暂时还在合理的范围内。
|已实现盈亏
分析 | 资金流入榜首DASH盘面解析:在过去24小时中，DASH在各主流币中非常强势，资金净流入31.97亿人民币。从图中可以看出，DASH目前4小时走势处于上升楔形三角中，底部不断抬高，100均线上穿长期200均线，表明近期压力位将会上移，并且MA100和MA 200将会对币价起到支撑作用，不过目前两均线的缺口在收窄，说明近期上冲动能在逐步减弱，RSI显示进入超买区域，短期有回撤蓄势的需求，上方压力95，下方支撑89，收盘若站稳89上方，还会有上涨空间，反之币价可能回撤至三角底部$75附近寻求支撑。利好消息面，区块链支付服务PolisPay宣布与Dash合作，将支持其万事达卡借记卡。[2019/3/13]
如上图所示，投资者在链上的止盈价值(绿线)高于在链上的止损价值(紫线)。近期已实现亏损持续下降，这表明随着价格回升至5万美元附近，投资者的持有信心正在恢复。
|链上套现行为
花费输出币龄指标可以帮助我们分析市场上的哪些群体正在套现。本周链上支出的币龄明显上升，尤其是持有6个月以上的筹码。从去年的情况来看，出现这种现象有两种情形：
①在牛市过程中分发筹码，即长期持有者在上涨中进行套现。
②在重大调整期间，长期持有者为了降低风险进行抛售。
最近，6个月-5年币龄的花费输出急剧上升，这再次印证了有部分筹码正在套现退出市场。
|实体调整后的平均花费输出寿命
在2011年和2013年的周期中，长期筹码通常只会在宏观顶部和底部附近套现，而如今在周期中期的修正和反弹更为常见。随着更多活跃的交易者和资金进入该领域，比特币市场正在变得更加成熟和金融化。
ASOL指筹码在花费输出发生时的平均寿命。自7月以来，ASOL一直在上升并贯穿本次反弹，可以解读为以下两种情形：
①部分长期持有者正在套现。
②币价持续攀升，说明市场正在吸收抛压，表明有足够的新增需求来吸收正在套现的长期筹码。
|已实现市值HODL波浪图
已实现市值HODL波浪图为当前链上支出行为提供了证据，整个8月份，小于1个月币龄的占比正在膨胀，这表明部分长期筹码已被花费并换手到新的持有者手中。该指标的增长幅度与2020年积累阶段一致。这表明，虽然有部分长期筹码被套现了，但仍然在市场可以吸收的范围之内。
|链上活动存在分歧
实体调整后的交易数仍保持在每天17.5万到20万笔的历史低位。链上活动仍然没有对积极的价格走势做出反应，说明市场存在较大分歧。
在过去5年中，这种低水平通常发生在以下情形：
①2016-17年牛市，在牛市初期反弹和牛市中期深度回调期间。
②2018-19年熊市，市场对比特币的兴趣减弱，价格从高位下跌85%。
③今年5月份币价腰斩，以及当前的反弹阶段。
目前，比特币网络的日交易额约为188亿美元，链上交易量仍然较为低迷，比2017年的峰值低37%，比今年5月份峰值低57.6%。但是，结算量仍然比整个2020年的50亿美元高276%，当然这还要考虑到币价已经从当时的1万美元上涨到现在的约5万美元。
|长期持有者控制的供应量
尽管币价上涨与链上活动低迷之间存在显著分歧，但宏观整体供应动态仍然看涨。本周，长期持有者持有的比特币供应量达到历史新高(1269万枚BTC)，超过了2020年10月份的峰值。
在2021年第一季度和第二季度的牛市中，长期持有者派发了大约175万枚BTC，最终造成了供过于求，出现阶段顶部。此后，持有者大幅放缓了套现行为，在2020年末和2021年初积累的筹码也正在超过155天的门槛，成为长期持有者。
长期持有者控制的供应仅用时100天就创下新高，这表明长期的牛市远未结束。这一趋势也表明，越来越多的筹码被持有的时间正在变长，而不是变短。
综上，本周观察到的长期筹码套现行为属于小型持有者的战略性去风险行为(止盈提高抗风险能力)，并非对市场失去信心，更不是巨鲸的大规模退出。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。