编者按：本文来自橙皮书，星球日报经授权转载。untitled-inc网站的ThomasEuler和他的同事最近完成了一项大工程。他们花费了大量的力气，整理了一套现有的区块链代币种类的分类图，这个分类图同时也是一种正确认识不同类型的token的思维工具。这份内容非常宝贵，橙皮书将这份内容做了汉化翻译，方便你快速阅读。推荐看完之后可以和英文版的进行对比，以便能更深入地理解代币的不同类型。介绍
在我们正式开始学习这套思维框架之前，我先来做一些技术和流程上的简单介绍。为了开发这套思维框架，我们把网上已经有的对token的讨论和研究都看了一遍。很多聪明人发表了很多有价值的思考和想法，这些对我们开发这套思维框架都产生了重要的影响，对我们选择哪些术语去表达相关的内容也有很大的启发。在文末，你可以找到这一系列我们参考过的文章和作者。感谢他们的贡献。现在这套框架还处于1.0版本。这个东西的术语叫TokenClassificationFramework，英文简称TCF，就是token的分类框架，说白了是一种思考模型和分类方法。区块链的发展速度非常之快，所以我们很容易看到新的token应用方法的出现。因此，我们更倾向于把这套框架当作一个不断进化的live版本。它需要不断与时俱进地自我完善。我们会在网站上保存最新的版本。另外，为了使这件事做得更好，我们希望这套分类框架能通过协作的方式完成。因此，我们发布的时候版权信息署名的是CreativeCommonsBY-NC-SA协议。我们希望这套框架能持续迭代下去，有不同的人来完善它，作出自己的贡献。当然，别忘了把文章链接链回到我们这里。从五个维度对token进行分类
CryptoFed DAO向美国SEC提交S-1文件，用于代币分发:9月18日消息，根据提交给美国SEC的S-1文件，去中心化自治组织CryptoFed DAO寻求向美国证券交易委员会 (SEC) 注册为一家上市公司。American CryptoFed DAO LLC是首批通过S-1注册正式请求美国证券交易委员会认可的DAO之一，CryptoFed正在寻求使用两种代币来建立其二级市场：Ducat代币将用于为交易定价，而Locke代币将用于治理决策。CryptoFed正在向SEC注册Locke和Ducat代币作为实用代币，而不是证券。在SEC宣布CryptoFed的S-1表格生效之前，代币将被分发，但受到限制，无法交易和不可转让。（TheBlock）[2021/9/18 23:35:35]
你可以从很多不同的角度来考察token。在我们一开始研究这套框架的时候，我们很快就意识到，如果这套框架要具备实用价值的话，那么我们必须尽可能地多找出一些具备代表性的的维度来衡量token。在浏览大量的参考文献和大量的白皮书之后，我们找出了5个最重要的维度：目的、功能、法律性质、潜在价值、技术层面。目的：某个token的目的是什么？它是被设计出来干嘛的？这个维度用来解释为什么那么多人把token错误地理解成简单的货币。token显然可以被当作一种货币，但更多时候，我们之所以把token叫做token，是因为它本质上是一种支持某个特定网络、激励网络成长的方式，或者，它提供了一种对某个实体或资产的投资方法。功能：效用型token这个说法很多人应该都很熟悉了，但其实它包括很多不同的类型。当你去看不同的token的时候，你会发现很多都为token持有者提供了各种各样的功能和应用场景。但从一个更抽象的角度来说，主要分为两个大类：1、持有token就能获得接入某个网络的权限或者获得某项数字服务；2、让token持有者可以活跃地为系统做出贡献。当然，有的token这两方面的功能都有，是混合型的token(hybridtokens)，有的token则任何一种功能都不具备。法律属性：法律这个角度和目前的情况是紧密相关的，所以这个维度现阶段是不可或缺的，但具体的内容在接下来这一阶段应该会发生很多的变化，因为现在政策方面的变化很不稳定，随着监管的完善，后面应该会出现越来越多相关的文件和条例。而且，每个地区的政策都不太一样。现在很多地区大致上是这样：如果一个token不是功能token——比如它不是一种获得某种功能和某项数字服务的方式——或者也不是单纯的数字货币，那么就会被监管部门分类到“证券类token”上。在某些地区，比如德国，对加密货币的定义也有不同，我们在大量调查中发现可以被归纳成两大类，原因是很多法律框架其实是在区块链兴起之前就已经建立好的，而且很多还没来得及更新。潜在价值：大部分的token都被设计成具备货币化的价值。但每个token价值的来源都大不相同。有的token的价值来源于IOUs，和真实世界资产绑定在一起(asset-backedtokens)。还有的一些token是类似像股票那样，它的价值和发行主体的商业成果绑定在一起，类似利润分红。这类token在大部分地区是被监管机构当作证劵来处理的。最后，还有一类token是跟网络的价值绑定在一起的，没有中心化的实体企业(networkvaluetokens)。最后这种类型的token是人们最难以理解的，但同时也是最有意思的。技术层面：token可以在区块链系统里不同的技术栈里进行应用。具体是在哪个技术层面应用这个token有很多不同的情况。在区块链底层技术上应用的话，就是原生的token(blockchain-nativetokens)；也有一部分token是属于加密经济学这个在区块链底层技术上更上一层的应用，这种就是非原生的协议层token(non-nativeprotocoltokens)。当然，还有一部分是在应用层上的token(DApptokens)。需要注意的一点是，这些维度都是可以进行补充的。绝大多数的token都能用这5种维度进行评估。如果你仔细考察下这些token的原型，很容易发现，在不同类型的token里，他们彼此之间存在强相关的联系。每个维度里具备代表性的token
报告：主要DeFi协议中代币分配和治理仍然高度集中:DappRadar和Monday Capital联合开发的一份新报告分析了主要DeFi协议中的代币分配和治理建议。尽管在yield farming 阶段进行了去中心化控制的努力，研究人员仍然认为，许多项目，尤其是那些具有强大风险资本根源的项目，仍然高度集中。研究人员分析了MakerDAO (MKR)、Curve (CRV)、Compound (COMP)和Uniswap (UNI)等项目。所有这些都呈现出明显偏向的代币分配，这有利于大户持有者。分析人士指出，由于Maker治理的存在时间较长，它似乎是所有治理中最成熟的。然而，实际的链上投票过程似乎主要由大户控制，因为排名前20位的地址约占总供应量的24％。
对于Compound，研究人员指出，只有2.3％的地址有授权，要求提出提案和投票。因此，只有一小部分社区参与治理，并且由于存在汇总的交易地址，真实百分比可能甚至更低。Curve和Uniswap也有类似的问题，前者的特点是一个单一的解决方案显然拥有75%的投票权，而后者正遭受着丑闻和内部人士接管治理的指控。最后，研究人员指出，初始投资在集中治理方面起着重要作用。风险资本家和其他投资者通常会拥有大量初始权益，这也可能使其他用户不愿尝试获得管理权。（Cointelegraph）[2020/10/30 11:16:24]
在任何一个维度里，我们都挑选出了不少token。我们把这些token共同的特征都归纳出来了，附上相关的例子。你可以从下面这张图看出来。测试一下TCF像这种颗粒度的框架，可以让我们对某个给定的token进行更高维度的、更精确的评估。为了让这个框架更实用，我们挑选了几个token，然后用这套框架的方法试着把它们分类了下，如下图：从第一张图你可以看出，Augur的REP可以被看作是一个“非原生的协议层的”、“网络价值”、“工作类”的token，它可以被分到效用型token里面。我们就先示范到这里。如果你对这套框架真的很感兴趣的话，你可以自己试着用这套框架对以太坊进行分类。原型
美国众议员提出的新法案旨在将数字代币分类为商品:金色财经报道，美国众议员Tom Emmer周四提出了《证券明确法案》。旨在阐明作为证券发售的一部分出售的投资合同资产或数字代币是独立的，且是商品，不是证券。Emmer提出的立法将修订现有证券法，以将代币从证券的定义中排除。根据众议员Emmer网站上的新闻声明，该法案将允许符合证券登记要求的公司或有资格获得豁免的公司“在不增加监管不确定性的情况下向公众分配其资产”。声明继续指出，与证券产品相关的数字代币“实际上是商品，而且一直都是商品”。[2020/9/25]
在我们对大量千奇百怪的token进行分析和分类后，我们发现了一些固定重复的模式。就像我之前说的，很多不同类型的token之间存在着明显的联系。举个例子，很多网络token同时也会是网络价值token。它们的价值和它们所使用的网络的价值绑定在一起。类似地，投资类token基本上不会是网络价值token，更多时候是像资产和股票证券那样运作。我们从这些模式里推导、衍生出了一些原型。每种原型都用一种图标来表示。这些图标在上面的图表里也出现过，每种token类型旁边都有一个不同的原型。下面这张图展示了每个原型具体的含义和介绍：其他更广义的内容
声音 | Ripple政府关系经理：2020年美国大选的许多候选人都支持《代币分类法》:据ambcrypto报道，Ripple政府关系经理Ron Hammond表示，2020年美国大选的许多候选人都支持《代币分类法》，并表示立法者就该行业展开对话确实是加密货币和数字资产领域迈出的一大步。据此前消息，美国国会议员Warren Davidson提出《代币分类法》，旨在将加密货币排除在证券法之外。[2019/11/3]
我们认为TCF对不同类型的token进行更清楚更明确的分类是很有帮助的。但是，也要注意，仅仅只是通过TCF来分析一个token肯定也是不够的。token无法孤立地存在。它是分布式账本系统里一个重要的组成部分。它对建立起一个动态的加密经济体系是至关重要的。token的层面，只是这个系统三个层面中的一个。另外两个层面是治理层面和技术层面，它们又通过token连接到一起。下面这个模型我就不仔细讲了，这套模型真正的价值会在未来随着时间的发展体现出来。我们需要记住的一点是：任何DLT项目的评估，都不应该单一地停留在token层面进行分析。你必须同时对整个系统进行思考和观察。完整的token分类框架和思维模型
区块链机构评级：小蚁NEO项目整体BBB级 代币分配不公开存控盘风险:链塔智库发布评级报告称，NEO技术质量尚可，链上项目已有实际应用，代币披露信息不足，存在暗箱操作风险，流通性较低，对NEO进行投资持有需谨慎。整体评级为BB级，项目风险一般。[2018/5/28]
最后
随着区块链领域的发展和成熟，对技术进行精确的描述和分类变得越来越重要。通过TCF，我们希望能创造一个宝贵的资源，帮助人们更好的理解token。随着token慢慢变成一种常识，我们希望有更多的人一起共同完善这套框架。TCF不包括什么我们在研发这套框架的时候，有两个潜在的维度我们认为是很重要的，但最终我们没有收录进来。这两个维度是：发行方式和供需结构。拿发行方式来说，这就是个一锤子的买卖，发行完就结束了，所以我们最终没有把它归纳到token的基础特性里。它对token长期的价值没有产生影响。所以，这个维度就pass了。至于供需结构的话，它是不确定的。一方面，对投资来说，供需结构的考虑是非常重要的，它是相关的，但另一方面，对于token来说供需结构不是它的一个特性，它只是整个系统的资产。当然，根据你们的反馈我们可能也会重新考虑。参考文献
Bulkin,Aleksandr;CryptoeconomicsIsHard;CoinFund;2017;AleksandrBulkinCicero,Simone;BlockchainPoweredPlatforms;StoriesofPlatformDesign;2017;SimoneCiceroDixon,Chris;CryptoTokens:ABreakthroughinOpenNetworkDesign;Medium;2017;ChrisDixonMougayar,William;Tokenomics—ABusinessGuidetoTokenUsage,UtilityandValue;StartupMangement;2017;WilliamMougayarSvrinivasan,BalajiS.;ThoughtsonTokens;earn.com;2017;BalajiS.SrinivasanTomaino,Nick;OnTokenValue;TheControl;2017;NickTomainoVarious;ASecuritiesLawFrameworkforBlockchainTokens;Coinbase;2016;Coinbase作者：ThomasEuler原地址：http://www.untitled-inc.com/the-token-classification-framework-a-multi-dimensional-tool-for-understanding-and-classifying-crypto-tokens/
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