编者按：本文来自链闻ChainNews，作者：TonySheng，编译：PerryWang，星球日报经授权转发。反复的泡沫会在加密市场中继续出现，并形成循环，「讲故事」是推动加密泡沫的核心动力。笔者撰写此文时，ETH价格已经跌破200美元。而就在九个月以前，以太坊一度超过1,400美元，达到历史高点。飙升，又损失殆尽，仿佛一切都未发生过。但就像很多人说的那样，ETH的上轮疯涨，以及整个加密货币市场的上涨潮，是一波投机性泡沫，迟早要破。以史为鉴，你会发现这只是加密资产的其中一波泡沫，而且从历史价格走势来看，泡沫是越吹越大。那么，我们该如何理解这些泡沫的形成、本质，以及参与者的心理呢？故事与泡沫ThirdRockVentures合伙人JeffTong近期分享了一篇由两位澳大利亚昆士兰大学的学者撰写的论文，题目为「粉碎用好故事制造的资产泡沫谜团」，文章认为「市场疯狂投资的时刻，通常是由故事和故事性想法推动的」。文章作者将「故事」，或「投资主题」定义为：一个有凝聚力的故事，或对事件、体验和某些现象有吸引力的描述，无论是真实的还是虚构的。这概括出了推动资产泡沫的三个主要原因：首先，资产泡沫通常在重大创新、产品发布和市场自由化期间形成，在这些情况下，投资者只有很少、至少不太可靠或相关性不强的历史数据作为其决策依据。因此，在没有足够的历史数据的情况下，决策者别无选择，只能依赖于「故事」。这些「故事」在模棱两可的情况下被广泛认可为：指导决策。资产泡沫的这种特征，在互联网泡沫和20世纪90年代后期的东南亚危机等事件中有充分地展示。其次，资产泡沫也多在信贷放松和监管宽泛的愉快时期出现，这些条件使得跟风的散户投资者和投资机构数量激增。由于这些市场参与者严重缺少对市场数据和趋势的详细或长期分析，因此「故事」也可以扮演主要的沟通形式。大约2002年，信用衍生品创新的快速和疯狂传播，证明了这种跟风投资行为的破坏性。而当今国际化、高速的投资环境为投资者提供了看似无穷无尽的投资机会，但决策时间有限。在这样的条件下，「故事」通过其优雅和凝聚力吸引大家的注意力，听故事比起研究原始数据容易得多，因此具有很高的影响力。总而言之，靠「故事」来推动投机泡沫的环境具有以下三个属性：缺乏可靠或相关的历史数据来形成估值；吸引散户投资者的条件，往往是监管不力；相对强势的「故事」在机会丰富的投资环境能吸引眼球。这与我们在加密市场中看到的情形完全一致。由于我们缺乏经过验证的加密资产评估模型，因此「故事」可以推动投资决策。加密市场呈现全球化交易、且是每周七天24小时不间断运转，以及监管法规定含糊其辞，增加了散户投资者入场和参与的机会。如果你在去年年底询问热情的新加密投资者为什么决定投资，答案可能就出现在一些流行热词中，如「无需授权的世界计算机」、「不可被他人夺去的资金」或「新的银行基础设施」。在每一轮投机狂热中，你都会听到同样的事情，只是「故事」略有不同。未来的泡沫会改变吗？可能不会。我们仍然缺乏可靠或相关的历史数据，来产生有效的加密资产估值，市场未来依然是全球性和全天候的。可能会有更多监管法规通过，但总会有办法参与缺乏监管的环境。鉴于这些属性，加密市场很可能继续由「故事」驱动。群众运动我们也可以用群众运动的心理学原理，解释加密行业内部的斗争。美国著名作家埃里克·霍弗的著名书籍《狂热分子》一直被视为社会科学领域的经典之作，专门探讨群众运动的一些共有特征，特别是陷入狂热的乌合之众的人格，其中对此论述颇多。「圣经中由扫罗到保罗的转变既不稀罕也不是奇迹。在我们这个时代，每一个传教的群众运动，似乎都将其对手的狂热追随者视为自己潜在的皈依者。」这解释了加密项目之间的激烈竞争。从商业角度看，很多似乎并不需要直接进行竞争，但是他们直接竞争以吸引真正的加密货币信徒：「一个『运动』争夺到了更多的追随者，是所有其他『运动』的损失。」与加密相关的群众运动之间的持续冲突，是对追随者的争夺。某一场「运动」的成员推销那些承诺突然会发生变化、带来辉煌未来的概念，同时妖魔化其他运动的信念。这种冲突在投机性泡沫的尾部尤其明显，因为一个运动的真正信徒会随着资产价格的下跌而继续坚守，以便为下一波吸收信徒建立基础。真正的信徒或「狂热分子」正在建立一个「最后持有者」的社区，使用市场的语言，并完善他们的「故事」，以最大限度地吸引下一波散户投资者。「故事」泡沫的循环「故事」，或者说是「投资主题」，与群众运动的心理一并加速了加密市场的繁荣和萧条周期。因此，熊市是真正的信徒对这些故事或「投资主题」进行A/B测试，为下一次投机泡沫做准备的时候。「故事」泡沫的循环我是这么看的：形成投机泡沫的环境包括：1、缺乏可靠的历史数据，2、具备吸引散户投资者的条件，3、「故事」或「投资主题」相对有力；由某些群众运动的早期信徒所讲述的「故事」或「投资主题」被传播开了，其中，最引人注目的「故事」或「主题」开始被大家认为是真实的了；获得认可的「故事」或「投资主题」助长了该主题所支持的资产变成投机泡沫；随着资产价格上涨，达到边际买家少于卖家的程度，泡沫达到顶峰；群众运动竞争追随者，一路试验新的「故事」和加强旧的「故事」；一种新的投机泡沫形成。我们正位于该循环的右侧。我不好说我们是否即将结束图中的市场挑战阶段，或者我们是否会在这里停留一段时间；但加密市场的特性表明，我们将在某个时候看到，由另一个「故事」或投资主题推动的投机泡沫形成。「故事」推动的泡沫通常不会在其他资产类别中循环，比如以互联网为例。由90年代后期形成的「故事」推动了大规模投机泡沫，推动估值高于其基本面。接着，随后的崩溃导致估值远远低于基本面。最终，环境发生了变化。更好的估值方法和监管减少了对「故事」的依赖，从而产生了自互联网泡沫以来更高的市场效率。但加密数字货币却未必如此。我更倾向于，在可预见的未来，反复的泡沫会继续出现。因为形成投机泡沫的环境仍在。在采用公认的估值方法和明确的规定之前，加密市场的环境将继续发酵，以助长由「故事」推动的投机泡沫。最重要的问题是何时、围绕哪些资产，以及由哪些「故事」来驱动。
数据：Curve创始人已售出2925万枚CRV换取1170万美元资金来偿还借款:金色财经报道，据链上分析师余烬监测数据，截至目前，Curve创始人Michael Egorov已通过OTC方式共售出2925万枚CRV，以0.4美元的价格（有6个月禁售期），并获得1170万（美元）资金来偿还借款。其中1750万枚CRV流向0xf51开头地址；500万枚CRV流向justinsuntron地址；425万枚CRV流向天使投资人DCF God；250万枚CRV流向0x4d3开头地址。[2023/8/1 16:11:28]
名为ZT Global的加密交易所疑似跑路:7月31日消息，据吴说，部分社区用户反应名为ZT Global的加密交易所疑似跑路，自7月28日宣布进行系统升级维护后平台内已无法进行交易，TG频道禁言，无法联系到创始人。
7月31日21时该交易所发布公告声称已完成维护，并恢复交易功能，但交易页面显示仅0.0006BTC（17美元）的买盘就将该平台内BTC的价格推高并维持在6万美元，ETH的价格也在数十美元交易量的情况下发生剧烈波动。[2023/7/31 16:09:38]
Opera推出默认启用AI服务的新浏览器Opera One抢先体验版本:4月25日消息，Web3 浏览器 Opera 推出新浏览器 Opera One 抢先体验版本，计划在今年晚些时候取代适用于 Windows、MacOS 和 Linux 的旗舰 Opera 浏览器。Opera One 中的第一个新功能是 Tab Islands，这是一种新的、更直观的与多个 Tab 交互和管理的方式。Opera One 还默认启用 AI 服务，例如包括 AI Prompts，以及在侧边栏中访问 ChatGPT 和 ChatSonic。[2023/4/25 14:25:50]
Coinbase：英国有能力成为全球数字和金融服务转型中心:金色财经报道，据Coinbase分享的最新消息，英国拥有令人印象深刻的创新基础设施，包括主要研究型大学和仅次于美国的金融科技投资水平。这“为英国成功孵化和接纳一些欧洲最大的科技公司做出了贡献。
鉴于需要依靠尖端技术来保持这一领先地位，英国政府现在正在就加密资产监管进行咨询，未来金融服务监管制度将针对加密资产进行咨询。该框架将“提供监管清晰度并帮助推动创新，并以消费者保护为核心。[2023/3/21 13:17:43]
美元指数DXY早盘站上110:9月5日消息，行情显示，美元指数DXY早盘站上110，日内涨0.34%。[2022/9/5 13:08:44]
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。