ICE:简介:区块链上的合成衍生品

编者按:本文来自以太坊爱好者,作者:AllisonLu,翻译&校对:闵敏&阿剑,Odaily星球日报经授权转载。什么是衍生品

衍生品指的是一种将收益与对某种资产的观察相联系的合约。通常情况下,观察对象是标的资产的价格,也有可能是波动性或数量之类的特征。这样的衍生品交易出现在了所有门类的资产上,例如信贷协议、外汇汇率和利率1。这个市场是巨大的,一部分原因是衍生品价格是灵活的。什么是合成衍生品

我们UMA团队专注于合成衍生品这块。我们使用“合成”一词来表示衍生品的结算方式。下面是一则关于“实物结算型”衍生品的例子,这个例子解释了为什么区块链上一定要用合成衍生品。我们也会讨论“合成风险”带来的其他好处。

2024年CFA I级测试内容中将包含“数字资产简介”等模块:金色财经报道,特许金融分析师协会正在改进其考试课程。在过去的几年里,该协会增加了有关区块链和数字资产的主题。自2019年以来,参加1级考试的考生将会遇到有关分布式账本技术和区块链的示例,明年将首次包含“数字资产简介”等模块的测试。

该非营利组织的发言人表示,2024年CFA I级课程内容将从2月份开始进行测试。[2023/8/14 16:24:57]

-衍生品起源于一种交易双方用来对冲不同商品价格的简单协议-以小麦生产商Alice和谷物生产商Bob为例。Alice目前种了100蒲式耳的小麦,得等到2020年5月收获的时候才能卖出。她担心到时候小麦的价格会跌,影响她的收益率。Bob想要购买100蒲式耳的小麦来生产谷物,他担心明年小麦的价格会上涨。Alice和Bob想要将小麦的价格锁定在5美元,因此构建了一种衍生品来达成协议。在实物结算之时,Alice会将100蒲式耳的小麦交给Bob,然后获得500美元的现金付款。

麦当劳曾添加b77e代码的鬼脸币推特“@23xirracing”在其推特简介,后又删除:2月17日消息,麦当劳在其推特简介中,添加了b77e代码的鬼脸币推特“@23xirracing”,五个小时后,又删除了该简介。麦当劳发布简介后,马斯克在其推特调侃,麦当劳有人将会被开除,麦当劳随后将其推特简介改为@23xiracing。

麦当劳所说的鬼脸币(grimacecoin),是指一种模仿麦当劳的吉祥物鬼脸(Grimace)虚构的加密货币。鬼脸是麦当劳广告中出现的一个毛茸茸的紫色角色,以其反应迟钝的举止而闻名。

目前麦当劳在1月26日对特斯拉CEO马斯克的一条推文作出的回应,称除非特斯拉接受鬼脸币,麦当劳才会接受狗狗币支付,依然没有删除。[2022/2/17 9:58:56]

-图文大意:“在我们年轻的时候,COD的意思是货到付款”-当然了,区块链上是长不出小麦的。实际上,除了能挖出或铸造出原生密码学资产之外,区块链上什么都没有。因此,如果在区块链上发行实物衍生品,是无法进行实物结算的。Alice和Bob只能同意根据UMA的智能合约模版来进行合成结算。如果小麦价格上涨,Alice就要用DAI给Bob付钱;反之则是Bob需要向Alice付钱。实际需要支付多少Dai是由各方所持资产的净现值决定的。在交割的时候,Alice不需要真的准备100蒲式耳的小麦给Bob。Bob也不需要准备500美元的现金来付给Alice。他们只需要缴纳一点保证金来获得小麦价格的风险敞口,并且仅在该交易的净现值发生变化时才需要进一步用货币支付;双方都获得了杠杆。

Coinbase将SHIB列入APP简介中,与比特币和以太坊并列:10月30日消息,据推特 CEO Jack Dorsey 所发图片,Coinbase 已将 SHIB 列入 APP 简介中,与比特币和以太坊并列。Jack Dorsey 对此感到非常不解。[2021/10/30 6:21:40]

-图文大意:“要怎么算NPV啊老天爷”-净现值函数既可以很复杂,也可以很简单,可以引用不同的资产,还可以由Alice和Bob共同商定。例如,NPV_Alice=-NPV_Bob=100*(5-price_wheat)。也就是说,当小麦的价格<5之时,Alice的NPV会增加,而当小麦的价格>5之时,Bob的NPV就会增加。有一些开源代码库,如OpenGamma,就专为不同类型的金融衍生品提供标准化NPV模型。合成衍生品是具有灵活性的,也就是说,你只需要将不同的NPV函数嵌入UMA的智能合约模版,就可以模拟出几乎所有类型的金融风险!

不过这里有个陷阱。定义合约只是其中一部分。找到对手方是另一项挑战。在上文的例子中,Alice和Bob做到了风险对冲,而且能够识别彼此的身份。情况并非总是如此。就我个人而言,我想购买全球新兴市场房地产指数的衍生品,这样就不用真的在50个国家买房了——有人愿意做我的对手方吗?

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