本文来自：哈希派，作者：Adeline，星球日报经授权转发。
2020年以来，比特币价格呈连续上涨趋势。有人说是减半行情，有人说是国际紧张局势下，比特币的避险属性突显所致，而目前局势缓和，原油、黄金等避险资产的涨势也已“哑火”，比特币却仍保持涨势。数据显示，从2020年1月1日到现在，比特币累计上涨23.56%，根据环球财经报道，这已经创下了自2012年以来的最佳开年表现。不少人直呼“春天来了”。
比特别价格变化趋势数据来源：BITSTAMP然而，在涨势背后，我们观察到，从去年11月中旬以来，稳定币USDT场外价格一直处于负溢价的状态。这种负溢价用通俗的话来说，就是我们可以用低于美元对人民币的汇率，去买到和美元1:1挂钩的USDT。而数据显示，牛市中的USDTOTC大都为正溢价，例如，在17年的牛市之下，USDTOTC的溢价率一度高达+5.76%；而在熊市中，USDT一般为负溢价，根据OKEx法币交易区的交易数据，2018年10月16日，从下午1点到下午2点半，USDT兑人民币从6.70直接跌至6.20，溢价率达-8%。显然，这次的负溢价和往常的逻辑并不一样。值得一提的是，USDT对美元的溢价指数一直保持在相对平稳的位置。根据比特币交易平台KRAKEN的数据，2020年以来，USDTUSD的波动始终保持在0.1%以内。
某巨鲸以1626万枚USDT买入9641枚stETH:6月15日消息，据Lookonchain监测，20分钟前，一只聪明巨鲸地址以1626万枚USDT买入9641枚stETH，均价约1687美元。该巨鲸在3月13日以1589美元的均价买入8701枚stETH，并在3月15日用928枚WBTC兑换13731枚stETH。4月21日，该巨鲸以2020万枚USDT的价格出售10427枚stETH，均价为1937美元。[2023/6/15 21:38:45]
数据来源：KRAKEN稳定币并不稳定，轻微负溢价是正常现象，但和USDT对美元的轻微溢价截然不同的是，目前USDT场外市场的价格为6.78人民币，相比6.86的离岸人民币汇率，USDT当前溢价指数为-1.18%，在1月11日前后溢价指数更是一度低至-3%，创逾半年新低，可见其负溢价程度之深。在一般情况下，有严重溢价就会有搬砖党的存在，在负溢价过高的时候，搬砖党就可以通过OTC平台，用人民币购买USDT，再换取美元，刨去交易成本仍能够获得利润。按理说，USDT搬砖党会通过国际银行账户抹平溢价，使这种负溢价不会持续过长的时间。然而，这次的负溢价已经持续了近两个月。
过去24小时内约3.42亿枚BUSD被Paxos销毁:金色财经报道，据派盾（PeckShield）监测显示，过去24小时内，约3.42亿枚BUSD于Paxos Treasury中被销毁，BUSD市值从161亿美元降至158亿美元。[2023/2/14 12:05:37]
数据来源：ChaiNext"USDT折溢价指数由ChaiNext根据USDT的场外价格及离岸人民币汇率进行计算，是USDT与USD的百分比比值，反映了资金出入通证市场的拥挤程度。指数为100时表示USDT平价，指数大于100表示USDT溢价，小于100则表示USDT折价。"并且最近美元对人民币汇率大幅回落，人民币升值明显。有币圈人士就曾对此进行调侃：就算空仓持有USDT都逃不脱被割的命运，真可谓“躺着也中”。那么话说回来，明明目前的币价在涨，而USDT对人民币的溢价却持续为负，这又是什么原因造成的？要知道，在目前市场上，以美元结算的交易所主要是美国的Coinbase，它允许用户直接使用法币交易，用户可以直接将美元充值到交易所购买加密货币。而其他的许多交易量大的交易所通常以USDT结算，如币安、火币、OKEX等，都是币币交易，需要在场外将法币兑换成USDT，再存入交易所。Chainalysis报告称，由于大环境等因素的影响下，中国地区99%的比特币现货交易以USDT结算，USDT是人民币入金的主要通道。而USDT的溢价代表着币圈的资金流：一段时间的负溢价代表资金流出，正溢价则代表流入。因此，从国内市场的角度来考虑，人民币对USDT的负溢价可以理解为人民币资金的出逃。有人认为这是对加密行情的悲观情绪，但这个说法实难站住脚跟。一是目前市场行情向好，减半行情被多方炒作，Alternative.me数据显示，目前的市场情绪已由恐慌转为中性。其次是尽管USDT的发行方Tether公司一直深陷美元储备造假等信任危机，但今年以来并没有发生影响严重的负面事件，和近期的负溢价情况发生时间并不一致。
AOFEX创新型期权24H交易量2431万USDT:据AOFEX创新型期权交易数据：截至18:00， BTC 1M交割期权成交量432.4万USDT，多空换手频次15721次，看多/看空买入量比为1.24；5M交割期权成交量972.1万USDT，多空换手频次27613次，看多/看空买入比为1.24。
?AOFEX数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2020/11/10 12:13:36]
贪婪与恐惧指数数据来源：Alternative.me从国际市场考虑，市场上除了USDT搬砖党外，还有BTC搬砖党。借鉴币圈大佬赵东之前对USDT正负溢价的分析，因为以美元入金和以其他法币换取USDT入金之间存在延迟，所以会出现BTCUSD和BTCUSDT价格出现价差的情况。当BTCUSD大于BTCUSDT时，此时存在套利空间，BTC搬砖党卖出BTCUSD换USD，再用USD买入USDT，导致USDT增发，USDT的负溢价也因此产生。
霍比特交易所将于今日15:00上线DOTUSDT和ATOMUSDT永续合约:据霍比特HBTC官方公告，霍比特HBTC USDT永续合约板块将于8月28日15:00（UTC+8）上线DOTUSDT和ATOMUSDT永续合约。
霍比特HBTC是100%持币者共享的交易平台，推出全新的10倍PE定价回购模型及霍比特队长激励模型，并推出平台资产透明和交易数据可信机制。霍比特HBTC由火币、OKEx等56家资本共同投资，主营币币、合约、杠杆、期权等业务，平台上主流币及合约交易拥有优秀流动性和深度。[2020/8/28]
赵东微博截图但根据上文中USDT对美元的溢价情况分析，USDT对美元的溢价指数一直保持在相对平稳的位置。在套利时，除了溢价外，还需要扣除交易成本，同时还要考虑美金对人民币汇率浮动过大的风险。根据比特币交易平台KRAKEN的数据，2020年以来，USDTUSD的波动始终保持在0.1%以内，此时的USDT对美元显然并不构成可观的套利空间，搬砖的也怕赚钱不成反砸了脚，因此，BTC搬砖一说的可信程度存疑。另外一个相对可靠的说法是，USDT场外负溢价是大量资金急于套现的结果。USDT场外价格的大幅回落，显示外部资金流入的阶段性“断档”，场外投资者对于进入市场产生“抵触情绪”。币圈微博大V@区块链威廉就曾发博，认为这是由于国内春节临近，“卖币过年”。
USDC市值现已超过6亿美元:Coinbase官方发布博客宣布，USDC市值现已超过6亿美元。此前消息，MakerDAO宣布接受USDC作为新抵押品，但该决定引起了开发人员的不满，并为此展开了辩论。[2020/3/19]
@区块链威廉微博截图如果说这是一个“卖币过年”的故事，倒值得深究。我们观察到去年春节前后，也出现了相同的负溢价情况。
数据来源：ChaiNext威廉的这条微博下就有评论，对套现行为进行猜测，称这有可能是年关将至借贷到期，抽出资金还贷的行为所致。
网友微博评论同时，他也认为这次之所以没有看到USDT搬砖党搬平负溢价，是因为对美元走势的悲观预期。美元于12月开始持续走弱，荷兰银行此前曾预测称，由于贸易局势缓和，且全球经济显露改善迹象，避险需求受到抑制，这种情况下美元势将扩大跌势。
近三个月以来的美元走势数据来源：新浪财经加上搬砖时间周期又不稳定，搬砖党们担忧将人民币换成USDT后，美元价格下跌，无利可图，这也解释了为什么负溢价会一直持续。所以，深究USDT持续负溢价背后的原因，我们倾向于这是大资金出场，新进资金乏力，加上近期的美元走弱，搬砖党信心不足缺乏动力，没能及时扳平溢价。这告诉我们一件大事情，国内马上将陷入西方媒体和悲观经济学家预测的那样，工厂停工，商店关门，股市无法交易，街上充斥着爆炸物残留的浓浓的火药味，儿童成群结队去讨钱，各种债主也开始到处要债，我们急于将USDT兑换成人民币再兑换成食物，人们把这种现象称之为过年了。
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