编者按：本文来自以太坊爱好者，作者：JesseWalden，翻译&校对：闵敏&阿剑，Odaily星球日报经授权转载。很多企业家和投资者都认为区块链项目无法捕获价值，因为它们都是在开源代码上构建的。他们认为，如果你的代码是开源的，其他人会复制你的代码，抢走原本属于你的用户和收益，因此这套业务的基础并不牢靠。然而，区块链项目的商业模型确实是可持续的。如果你熟悉Web2.0市场背后的价值逻辑，很快就能看破其中玄机。就像Web2.0公司一样，区块链项目想要通过网络效应来产生费用流并留住用户，从而提高其防御力。密码学货币之所以如此与众不同，是因为它可以在相似的框架上扩张。区块链网络的主要创新之处在于，它们能让用户分享自己所创造的价值，以此增强网络效应。网络效应、迁移成本和防御力
观点：美联储加息的冲击可能会引发“债券市场闪崩”:金色财经报道，美国经济一直在与通胀猖獗作斗争，投资者热切等待美联储宣布下个月的下一次联邦基金利率上调。对冲基金Praetorian Capital的创始人Harris Kupperman认为，美联储加息的冲击可能会引发“债券市场闪崩”或“炸毁财政部”。Kupperman称“雪崩正在发生”，因为他认为美联储目前陷入困境，尽管言辞强硬，但他认为美联储需要转向提高FFR。
此外，在悲观的宏观趋势中，Fluid Finance的首席营销官Jessica Walker表示，经济不景气和法定货币陷入困境揭示了加密货币的真正好处。[2022/10/24 16:36:39]
人们对密码学货币和价值捕获的误解是情有可原的。开源代码为软件公司创造了数万亿美元的收入，但是开发该代码的社区往往无法直接捕获这么多价值。这是因为，可以轻易复制的开源代码库与利用开源代码提供服务的网络之间存在巨大差异。开源代码库是一个空洞的蓝图。代码都是死的，要填入数据和/或用户，才能变成一项服务或者一个网络。许多互联网平台都是各大公司使用开源代码库构建的，作为实例或服务运行。随着数据库条目和用户越来越多，该项服务对单个用户的价值也越来越大，这就是所谓的“网络效应”。用户换用同类服务需要承担一个固有的成本，这个迁移成本就是防御力的来源，让同类服务难以与之竞争。想象一下无友可交的Facebook和没有司机的Uber。这就是大平台愈发壮大，竞品却陷入困境的原因。一旦某个平台通过网络效应获得了防御力，迁移成本就成了公司向用户和/或广告商收费的基础。只要费用低于用户转向其他平台的迁移成本，这个商业模型就是可行的。为什么可分叉并未使迁移成本降为零
观点：比特币ETF获得批准实际上可能会让多头失望:10月14日消息，美国证交会可能于本周批准一款比特币ETF期货产品的猜测被当做了比特币再度上涨的催化剂。摩根克里克数字资产公司（Morgan Creek）的Anthony等加密货币推动者在推特表示事情可能会“变得疯狂”。其他业内资深人士则不那么肯定。Kraken交易所场外交易主管Chou表示，考虑到加密货币市场相对于前几年的可接触程度，比特币ETF的推出是否会引发大量需求尚不清楚。Chou在采访时表示，ETF肯定是积极的，但它不会像多年前那样有影响，因为我们已经预期到了机构的需求。（金十）[2021/10/14 20:27:41]
就像Web2.0平台一样，经过精心设计的密码学网络是实时运行的服务，也是决定迁移成本的强大网络效应的基础。由于密码学网络是在开源代码的基础上构建的，其他人可以轻而易举地复制这些网络的代码。虽然复制代码是免费的，但是如何协调所有参与者，引导他们转移到一个空荡荡的网络中，这背后的社会成本并不为零。此外，还有品牌所带来的信任和熟悉感、林迪效应和智能合约集成，以及你在如何巩固现有服务，形成网络效应以及产生迁移成本方面的秘诀。比特币的网络效应源自有多少人将其视为价值贮藏物，这会激励矿工保护网络的安全。以太坊的网络效应源自部署应用的开发者——每个开发者可以在其他开发者的基础上构建更高阶的服务，吸引更多用户并拉动ETH的需求量。在应用层方面，自动化代币交易所Uniswap对于新用户来说用处更大，因为市场流动性越高，交易价格就越合理。就货币市场借贷协议Compound而言，随着贷款流动性增加，该协议提供的贷款利率就越有竞争力。每当原始网络出现分叉，二者在技术上是等效的，但是后者在功能上不如前者。Compound的分叉流动性较低，无法提供更优惠的贷款利率。同理，Uniswap的分叉也无法提供更实惠的价格。比特币的分叉也不太可能被视为价值贮藏物或交换媒介，因此无法捕获价值。这与传统Web2.0平台的基本防御原则相同：吸引用户，产生网络效应，并通过迁移成本提高防御力。迁移成本构成了盈利的基础，通常以费用的形式呈现：
观点：区块链技术为深化反腐败斗争提供新助力:正义网7月14发表评论文章称，方兴未艾的区块链技术为政府廉政建设提供了良好思路。区块链本质上是一个去中心的分布式账本数据库,具有去中心化、不可伪造、不可撤销、可验证等特征,在促进信息共享、深化政务公开、保障举报人信息安全和贪腐案件境外追逃追赃等方面具有不可替代的作用。文章提到，区块链去中心化、分布储存的特点有利于实现部门间信息的实时互通和资源共享,有利于有效强化廉政风险防控,对预防腐败、加强廉政建设起到重要作用。区块链技术可以为深化政务公开改革提供技术支持。区块链基于开源的网络系统,这意味着整个系统公开透明,该特质保障了数据库中的信息不可伪造,不可撤销。文章中还表示，区块链开源的特性也解决了一些部门不愿信息公开、回避监督的问题,有利于降低腐败发生风险,有助于社会参与和监督政府政务活动。[2020/7/14]
观点：印度最终将成为加密货币的主要市场:印度最高法院此前撤销印度储备银行（RBI）加密禁令。然而，似乎并非所有的银行都在遵守新规定，仍有银行拒绝为加密相关公司提供服务。Exiom首席执行官Dileep Seinberg称，在全球范围内，采用新技术并了解其（对金融科技尤其是银行）影响一直是挑战。西方世界花了一些时间来理解区块链技术对银行业的影响，以及新货币将如何发挥作用。他仍然乐观，尽管印度在监管方面采取保守态度，印度将成为加密货币的主要市场，正如人们在支付钱包行业看到的那样。加密货币的采用将会很快发生，“印度只是在等待正确的推动。”印度区块链传道者和新兴技术顾问Sharat Chandra称，印度银行正在等待RBI就与加密相关交易发表官方消息。商品和服务税（GST）委员会可能会将加密货币纳入其范围，作为增加收入的手段。加密公司应继续采取法律手段，迫使银行遵循最高法院的裁决。在短期内，加密支付将变得更容易接受。“在新冠肺炎之后，数字和加密相关支付将占据主导地位。越来越多银行开始对CBDC感兴趣。我坚信RBI将摆脱抑制，加入其他央行的行列，通过利用数字货币进一步推动金融包容的事业。”（Cointelegraph）[2020/5/8]
只要一项服务维持在最低的盈利水平，即，收取的费用恒低于迁移成本，它的商业模式就是可行的。因此，密码学货币的创新之处不在于商业模式，而在于受益者。独特优势：密码学货币的价值分配能力
密码学代币在创新意义上不亚于数据包。如今，我们可以像转移数据那样转移价值：通过一个开放式标准，以极细粒度将价值即时传输给全球范围内任意一个人。这就意味着，有价值的密码学货币服务有机会直接将用户创造的价值重新分配给用户。在设计得当的情况下，有效的费用流分配能够直接激励用户做出贡献，从而巩固网络效应，增强网络的防御力，反过来促进费用流的活性。这一良性循环能够促进密码学网络的可持续发展。另外，得益于其合作型经济模型，这些由用户所有的网络不仅在规模上日益扩大，其防御力也越来越强。比特币和以太坊等密码学网络是第一批属于社区并由社区运营的大规模平台。但是，有了正确的工具，更多创始人就能利用这一新堆栈来分配经济价值，构建网络效应并创造价值，惠及自身、投资者乃至整个用户社区。将经济合作作为产品体验的主要特征，创始人就能创建规模更大、竞争力更强且防御力更高的网络，同时可以容纳更多创新——这些都要归功于密码学货币的开源基础。
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