编者按：本文来自Deribit德瑞的交易课，星球日报经授权发布。
BTC历史波动率7d17.21%14d61.80%30d62.77%60d69.59%1Y89.74%ETH历史波动率7d17.06%14d76.26%30d68.76%60d79.93%1Y105.12%BTC/ETH近一周几乎没有波动。看看这个7dHV，简直令人发指。
持仓量11亿美元，持仓量再创新高。交易量平稳。各标准化期限隐含波动率：今日：1m65%,3m69%,6m74%6/9：1m64%,3m69%,6m74%隐含波动率暂未变动。
偏度：今日：1m-0.4%,3m+3.1%,6m+8.0%6/9：1m-1.1%,3m+3.2%,6m+6.1%远月右偏开始明显。和去年大部分时间相似。
分析师Venturefounder：对于长期投资者来说，BTC被低估了:金色财经报道，分析师Venturefounder发推称，比特币实际价格是所有比特币在购买价格时的价值除以比特币的数量。这是购买所有比特币的平均成本基础。21700美元是BTC现在的实际价格。BTC历史上只有几次低于其实际价格交易，每次都是在接近周期底部的触底期间。
BTC在 25,000 美元反弹期间高于实际价格，然后又回到低于它，目前通常小于实际价格，对于长期投资者来说，BTC被低估了，另一个值得注意的有趣事情是，在2018年周期中，BTC触底发生在实现价格的30%折扣。本周期与实际价格最接近的折扣是16%，现在实现价格的30%折扣将使BTC达到15,000 美元。[2022/8/21 12:38:39]
Deribit以太坊期权未平仓合约创历史新高:金色财经报道，Skew数据显示，本周二，Deribit以太坊期权未平仓合约升至创纪录的5.07亿美元，超过了8月20日创下的历史最高纪录4.38亿美元。[2020/9/3]
今日早晨8点以来交易各方势均力敌。
Put/CallRatio持仓量之比再次回落，目前比例仅为0.40，为过去一年里的最低比例。
持仓量按行权价分布如下，虚值Call的持仓量大幅增加。可能备兑的做法更加流行了。
动态 | 英国FCA警告AsicTrader:据financemagnates报道，英国金融行为监管局（FCA）上周五表示，AsicTrader以加密货币经纪商运营，并未得到授权和许可，但却一直在向英国的散户投资者提供服务。该公司声称在苏格兰设有办事处。对该地址的审查表明，数千家公司拥有相同的地址，是从一家自称为小企业服务的公司以75英镑的价格获得。因此，几乎100％肯定该公司在爱丁堡没有办公室。AsicTrader在其网站上列出的英国电话号码似乎也是虚假的。[2018/11/10]
持仓量按到期日分布如图主要持仓绝大部分集中在六月份。6月底持仓似比昨日再加一万张。
动态 | 希腊法院同意法国引渡BTC-e运作人Alexander Vinnik:希腊法院支持法国对Alexander Vinnik的引渡请求，据称这名俄罗斯黑客曾被指控通过BTC-e获得40亿美元的犯罪收益，并于去年在希腊北部度假时被捕。根据俄罗斯国家通讯社TASS的说法，Vinnik的律师向希腊最高法院提起上诉，声称没有足够的迹象表明Vinnik，更没有相关证据可以指挥Vinnik。[2018/7/14]
持仓量1.50亿美元，持续突破新高。交易量平稳。各标准化期限IV：今日：1m68%,3m75%,6m77%6/9：1m68%,3m74%,6m77%平稳。偏度：今日：1m+7.8%,3m+1.8%,6m+8.3%6/9：1m+7.7%,3m+8.3%,6m+8.6%全期限右偏显著。主动成交：CallBuys44%CallSells35%持仓量的PutCallRatio达到半年来新高，0.89。持仓量按行权价分布集中如下图，以平值、以及Put占比较多。
按到期日分布的持仓量显著集中在六月份，占比略超五成。
JeffLiang2020年6月10日13:00
隐含波动率(ImpliedVolatility,IV)是将市场上的期权交易价格代入BSM期权定价模型，反推出来的波动率数值。即期权报价中，隐含的波动率数值是多少。这个名称很形象。BSM是该模型三位作者姓氏的缩写，即Black-Scholes-Merton。历史波动率(HistoricalVolatility,HV)或实现波动率(RealisedVolatility,RV)两个措辞含义相同。是对标的价格过往波动的测度。具体来说，是取标的的日收益率，在指定日期样本区间内，计算这一系列日收益率的标准差。再乘以一年中包含的交易时长的平方根，进行年化。得到的数值即为历史波动率。偏度(Skewness)衡量虚值Call与虚值Put贵贱的指标。拿Delta绝对值同样为0.25的Call的IV减去Put的IV，如果获得正值，则虚值Call更贵，称为右偏。如果获得负值，则虚值Put更贵，称为左偏。在Skew.com网站中，应用的是相反的差值，为0.25Delta的PutIV减去CallIV。因此正负号需要调整。不过将其坐标轴进行逆时针旋转90%后，左右偏的区分还是很形象清晰的。平值(AttheMoney,ATM)行权价在当前标的价格附近的期权被称为平值期权。平值期权的Delta的绝对值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的绝对值均在此区域附近最大化。虚值(OutoftheMoney,OTM)Call:行权价在现货价格以上，如现货7000，行权价10000。Put:行权价在现货价格以下，如现货7000，行权价6000。到期时虚值期权价格归零。虚值期权的Delta绝对值介于0至0.50之间，Gamma、Theta、Vega的绝对值都比较小。实值(IntheMoney,ITM)Call:行权价在现货价格之下，如现货7000，行权价6000。Put:行权价在现货价格之上，现货7000，行权价8000。到期时实值期权的价格为现货价格和行权价之差，即期权的内在价值。实值期权的Delta绝对值介于0.50至1.00之间，Gamma、Theta、Vega的绝对值都比较小。期限结构(TermStruture)同一行权价的隐含波动率随着期权剩余期限的不同而反映出不同的报价。一般来说，期限越短的期权，隐含波动率变化幅度越大。期限越长的期权，隐含波动率变化幅度就越小。当市场剧烈波动时，短期隐含波动率就会上涨得更快，期限结构向下倾斜。当市场长期平静时，短期隐含波动率就会下跌得更快，期限结构向上倾斜。
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