2020年第25周区块链二级市场报告2020年6月14日-2020年6月22日本期报告重点内容：本周大盘走势：横盘缩量盘整，波动率维持低位交易所成交量：交易所日成交量均值下降15.96%数字资产换手率：十大数字资产累计换手率下跌14.31%交易所钱包余额：BTC余额减少5.00%，USDT余额增加4.51%USDT溢价率：USDT溢价率低位震荡，收盘维持负溢价比特币波动率指数：波动率指数维持低位，市场恐惧情绪增强期货合约：合约价格震荡走低，总体基差有所收敛宏观视角：本周各类风险资产普涨，美股和原油涨幅靠前总结本期报告详细内容：1.本周大盘走势：横盘缩量盘整，波动率维持低位截至报告统计时间，本周全球区块链资产总市值均值为2653.83亿美元，较上周同期下跌2.54%；市场24小时成交量日均值686.13亿美元，较上周均值下跌12.81%。截至报告统计时间，Tokenmania8周行情指数最新点位-2.39%,Tokenmania32周行情指数最新点位-3.02%，Tokenmania60周行情指数最新点位0.38%。本周大盘维持区间震荡，市场交易活跃度小幅回落，投资者情绪趋于谨慎。周初大盘维持2600亿美元附近窄幅震荡，而后市场中枢逐步上移，至2700亿美元附近短时横盘整理，尾盘险守2650亿美元上方，总市值日均值较上周下跌2.54%。从外围市场看，本周各类风险资产普遍上涨，其中美股和原油涨幅靠前，黄金价格小幅上行连涨两周。本周比特币价格维持盘整，波动率保持低位，尾盘试探性上攻未能成功突破9500美元。从盘面上看，本周主流币市场表现相对平淡，DEFI概念板块领涨未能带动ETH价格大幅上行，整体交易活跃度走低，市场恐惧情绪小幅走强，USDT溢价率维持负溢价，当前外部环境和疫情形仍存在较大不确定性，投资者情绪总体维持谨慎，场外新增资金入场受阻，当前实际量能尚不足以支持有效突破，在量能配合确定市场方向前，有待逐步试探上轨压制，短期内或将维持盘整；考虑比特币减半后，市场已在当前区间宽幅盘整接近两个月，当前价格变化对疫情形势变化、疫苗研制进度、外部经济地缘事件等将保持较高敏感度，建议谨慎操作，静观其变。图1近三月全球区块链资产总市值变化资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图2本周比特币价格变化资料来源：CoinMarketCap，TokenMania2.交易所成交量：交易所日成交量均值下降15.96%本周九大交易所一周累计总成交量为8834.53亿元人民币，较上周下降1533.58亿元，降幅为14.79%，九大交易所本周单日成交量均值为1262.08亿元，较上周下降219.08亿元，降幅为14.79%；从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi计算，最近一周场外BTC交易量约3315.490万元；前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约3223.747万元，最近一周较前一周增加2.85%。图5LocalBitcoins全球交易量资料来源：Coin.Dance，TokenMania图6LocalBitcoins中国地区交易量资料来源：Coin.Dance，TokenMania图7LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量资料来源：Coin.Dance，TokenMania：九大交易所是指币安、火币、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb3.数字资产换手率：十大数字资产累计换手率下跌14.31%本周十大数字资产换手率周累计269.38%，较上周下跌44.98%，跌幅14.31%；换手率最高为47.43%，最低为33.38%，极值差为14.05个百分点，其中BCH换手率跌幅居首，跌幅19.77%。图8近两周十大资产日均换手率变化资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图9本周十大资产换手率明细资料来源：CoinMarketCap，TokenMania本周累计换手率排名前三位的分别是ETC的每日平均值。4.交易所钱包余额：BTC余额减少5.00%，USDT余额增加4.51%本周交易所BTC钱包余额23.574万BTC，减少5.00%；交易所USDT余额31.922亿USDT，增加4.51%；当前USDT流通总量为96.076亿美元，较上周同期增加1.31%。图10近期交易所BTC余额与BTC价格走势资料来源：TokenMania，chain.info公开资料图11交易所USDT总余额变化资料来源：TokenMania交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据。5.USDT溢价率：USDT溢价率低位震荡，收盘维持负溢价场外溢价率反映了场外价格的溢价水平，也是捕捉场外资金情绪的工具，一般而言，高溢价率意味着场外资金入场情绪积极，反之则意味着场外资金进场动力不高，甚至是资金在出逃；场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平，也是捕捉场内资金情绪的工具。图12KrakenUSDT/USD交易对价格资料来源：Tradingview，TokenMania本周USDT低位震荡，收盘维持负溢价，kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价-0.01%，最高溢价0.06%，最低溢价-0.23%，收盘溢价-0.06%。近期市场交易热度有所下降，整体看溢价水平处于今年低位区间。USDT折溢价指数为100时表示USDT平价，指数大于100表示USDT溢价，小于100则表示USDT折价。6.比特币波动率指数：波动率指数维持低位，市场恐惧情绪增强一般而言，比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度，该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。图13日级别比特币BVOL24H波动率资料来源：BitMEX，TokenMania图14恐惧&贪婪指数资料来源：Alternative.me，TokenMania本周比特币波动率指数低位震荡，较上周上涨17.1，整体仍处于今年低位。本周比特币波动率指数开盘值1.40，最高值3.06，最低值1.17，收盘值1.64，收盘值较上周同期上涨17.14%；恐惧&贪婪指数7日前为40点，本周最高为40点，最低为37点，恐惧&贪婪指数最新点位37，较上周同期40点下降3点，市场恐惧情绪小幅增强。7.期货合约：合约价格震荡走低，总体基差有所收敛从期货合约的角度来看，本周不同期限的远期合约价格震荡走低，尾盘由升水转为贴水状态，当前期现价格波动幅度收缩，总体基差有所收敛，市场多空预期切换频繁，短期较难抉择方向。本周Bakkt比特币期货总交易额为5300万美元，较上周减少28%；未平仓合约量高点为1230万美元，较上周减少7%。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约平均贴水0.26%，贴水幅度上升0.01个百分点；次周合约平均贴水0.12%，贴水幅度下降0.14个百分点；季度合约平均升水0.46%，升水幅度下降0.40个百分点；BitMEX永续合约平均贴水0.03%。本周OKEX的当周合约最新贴水0.96%，季度合约最新贴水0.54%；BitMEX永续合约最新升水0.02%。截至报告统计时间，BITMEXBTC/USD保证金市场24小时多空对比为51.41%：48.59%，多头小幅占优。此外，近期市场再次出现短时间插针，建议投资者注意风险严控仓位，优选平台，防范插针和平台宕机等原因导致的爆仓。图15近两周比特币期货与现货价格走势资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania图16近两周比特币期货升贴水率资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算8.宏观视角：本周各类风险资产普涨，美股和原油涨幅靠前从资产配置的角度，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言，各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置，随着资产类别的组合方式多样化，在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。本周各类风险资产普遍上涨，其中美股和原油涨幅靠前，比特币价格小幅收跌。美股方面，本周纳指周涨3.73%，报9946.12点，连续六日收高；道指周涨1.04%，报25871.46点；标普500指数周涨1.86%，报3097.74点；COMEX黄金期货收报1756.2美元/盎司，周涨1.09%，连涨两周；本周国际油价集体走高，NYMEX原油期货收涨1.15%报39.5美元/桶，周涨8.94%；布油收涨0.99%报41.92美元/桶，周涨8.24%；国内股市方面，本周上证指数周涨1.64%，报2967.63点；深证成指周涨3.70%，报11668.13点；创业板指周涨5.11%，报2319.45点，连续第四周上涨创下新高；恒生指数周涨1.41%，本周北向资金累计净买入203.68亿元。图17本周各类资产动态收益率比较资料来源：TokenMania对近三年各类资产的动态收益率进行比较，比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为1428.27%，位居各类资产首位，同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外，其他资产收益率表现分化，美股表现相对较好，标准普尔500指数涨幅27.11%，纳斯达克综合指数涨幅60.73%；此外上证综指涨幅-5.97%，黄金涨幅40.97%。图18近三年各类资产动态收益率比较资料来源：TokenMania各类资产中数字货币的市值波动性最强，在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中，数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势。2020年以来市场受全球疫情带来的流动性危机影响，比特币出现了大幅回调，近期市场行情有所回暖，但长期来看仍处于相对估值低位，随着泡沫的挤出，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。9.总结大盘走势：本周大盘维持区间震荡，市场交易活跃度小幅回落，投资者情绪趋于谨慎。周初大盘维持2600亿美元附近窄幅震荡，而后市场中枢逐步上移，至2700亿美元附近短时横盘整理，尾盘险守2650亿美元上方，总市值日均值较上周下跌2.54%。从外围市场看，本周各类风险资产普遍上涨，其中美股和原油涨幅靠前，黄金价格小幅上行连涨两周。本周比特币价格维持盘整，波动率保持低位，尾盘试探性上攻未能成功突破9500美元。从盘面上看，本周主流币市场表现相对平淡，DEFI概念板块领涨未能带动ETH价格大幅上行，整体交易活跃度走低，市场恐惧情绪小幅走强，USDT溢价率维持负溢价，当前外部环境和疫情形仍存在较大不确定性，投资者情绪总体维持谨慎，场外新增资金入场受阻，当前实际量能尚不足以支持有效突破，在量能配合确定市场方向前，有待逐步试探上轨压制，短期内或将维持盘整；考虑比特币减半后，市场已在当前区间宽幅盘整接近两个月，当前价格变化对疫情形势变化、疫苗研制进度、外部经济地缘事件等将保持较高敏感度，建议谨慎操作，静观其变。交易所成交量：交易所日成交量均值下降15.96%。本周九大交易所一周累计总成交量为8834.53亿元人民币，较上周下降1533.58亿元，降幅为14.79%，九大交易所本周单日成交量均值为1262.08亿元，较上周下降219.08亿元，降幅为14.79%；从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi计算，最近一周场外BTC交易量约3315.490万元；前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约3223.747万元，最近一周较前一周增加2.85%。数字资产换手率：十大数字资产累计换手率下跌14.31%。本周十大数字资产换手率周累计269.38%，较上周下跌44.98%，跌幅14.31%；换手率最高为47.43%，最低为33.38%，极值差为14.05个百分点，其中BCH换手率跌幅居首，跌幅19.77%。交易所钱包余额：BTC余额减少5.00%，USDT余额增加4.51%。本周交易所BTC钱包余额23.574万BTC，减少5.00%；交易所USDT余额31.922亿USDT，增加4.51%；当前USDT流通总量为96.076亿美元，较上周同期增加1.31%。USDT溢价率：USDT溢价率低位震荡，收盘维持负溢价。本周USDT低位震荡，收盘维持负溢价，kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价-0.01%，最高溢价0.06%，最低溢价-0.23%，收盘溢价-0.06%。近期市场交易热度有所下降，整体看溢价水平处于今年低位区间。比特币波动率指数：波动率指数维持低位，市场恐惧情绪增强。本周比特币波动率指数低位震荡，较上周上涨17.1，整体仍处于今年低位。本周比特币波动率指数开盘值1.40，最高值3.06，最低值1.17，收盘值1.64，收盘值较上周同期上涨17.14%；恐惧&贪婪指数7日前为40点，本周最高为40点，最低为37点，恐惧&贪婪指数最新点位37，较上周同期40点下降3点，市场恐惧情绪小幅增强。期货合约：合约价格震荡走低，总体基差有所收敛。本周不同期限的远期合约价格震荡走低，尾盘由升水转为贴水状态，当前期现价格波动幅度收缩，总体基差有所收敛，市场多空预期切换频繁，短期较难抉择方向。本周Bakkt比特币期货总交易额为5300万美元，较上周减少28%；未平仓合约量高点为1230万美元，较上周减少7%。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约平均贴水0.26%，贴水幅度上升0.01个百分点；次周合约平均贴水0.12%，贴水幅度下降0.14个百分点；季度合约平均升水0.46%，升水幅度下降0.40个百分点；BitMEX永续合约平均贴水0.03%。本周OKEX的当周合约最新贴水0.96%，季度合约最新贴水0.54%；BitMEX永续合约最新升水0.02%。截至报告统计时间，BITMEXBTC/USD保证金市场24小时多空对比为51.41%：48.59%，多头小幅占优。此外，近期市场再次出现短时间插针，建议投资者注意风险严控仓位，优选平台，防范插针和平台宕机等原因导致的爆仓。宏观视角：本周各类风险资产普遍上涨，其中美股和原油涨幅靠前，比特币价格小幅收跌。美股方面，本周纳指周涨3.73%，报9946.12点，连续六日收高；道指周涨1.04%，报25871.46点；标普500指数周涨1.86%，报3097.74点；COMEX黄金期货收报1756.2美元/盎司，周涨1.09%，连涨两周；本周国际油价集体走高，NYMEX原油期货收涨1.15%报39.5美元/桶，周涨8.94%；布油收涨0.99%报41.92美元/桶，周涨8.24%；国内股市方面，本周上证指数周涨1.64%，报2967.63点；深证成指周涨3.70%，报11668.13点；创业板指周涨5.11%，报2319.45点，连续第四周上涨创下新高；恒生指数周涨1.41%，本周北向资金累计净买入203.68亿元。风险提示价格回调风险国内外监管政策超预期国际地缘环境变化超预期疫情进一步扩散风险比特币合约价格波动免责声明TAMC研究院与本报告中所涉及的数字资产或其他第三方不存在任何影响报告客观性、独立性、公正性的关联关系。本报告所引用的资料及数据均来自合规渠道，资料及数据的出处皆被TAMC研究院认为可靠，且已对其真实性、准确性及完整性进行了必要的核查，但TAMC研究院不对其真实性、准确性或完整性做出任何保证。报告的内容仅供参考，报告中的事实和观点不构成相关数字资产的任何投资建议。TAMC研究院不对因使用本报告内容而导致的损失承担任何责任，除非法律法规有明确规定。读者不应仅依据本报告作出投资决策，也不应依据本报告丧失独立判断的能力。本报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于定稿本报告当日的判断，未来基于行业变化和数据信息的更新，存在观点与判断更新的可能性。本报告版权仅为TAMC研究院所有，如需引用本报告内容，请注明出处。如需大幅引用请事先告知，并在允许的范围内使用。在任何情况下不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
火币行情播报 | BTC日内持续缩量横盘，或将选择方向:据火币行情显示，BTC日内持续横盘，成交量持续萎缩,市场活跃度较低，出现了一定的观望情绪。从日线级别前期形成的技术形态来看，目前大级别的震荡区间在9850-11300USDT之间，市场可能会在此区间进行相对较长周期的整理行情。截至19:30，火币平台的主流币的具体表现如下：[2020/9/23]
火币行情播报 | BTC日间缩量横盘，回调或将持续:据火币行情显示，比特币日间在11,350USDT附近持续缩量横盘，从日线上看昨日晚间这波下跌比特币已经跌破了前期主要的几个支撑位，且从成交量看目前市场成交量持续萎缩，目前市场处于下跌行情中，空头非常强势的形态，短时下跌趋势没有任何的放缓信号，晚间可能会持续下跌，晚间需要关注下11,200和11,100的USDT支撑情况。截至18:30，火币平台的主流币的具体表现如下：[2020/8/26]
火币行情播报 | BTC早间冲高后横盘，短时持续震荡行情:据火币行情显示，比特币凌晨走高后，早间冲高到本日高点11,828.9USDT后，随即开始缓慢震荡整理,晚间停留于11,750USDT一线。近日比特币逐步走出高位横盘震荡的走势，多空双方都发起了几次尝试，但仍没有决定方向，市场可能在等待确定方向的契机。ETH受Defi影响，或为短时行情的领导者，短线仍需持续关注ETH走势，ETH走势短时内对比特币走势影响很大，或成行情选择方向的契机。 截至18:30，火币平台的主流币的具体表现如下。[2020/8/14]
Bibox Marco：BTC下半年可能处于横盘慢牛 多次洗盘后才会起飞:5月20日，Bibox兔子小姐直播间&大咖来了第八期 量化专场AMA中，Bibox二级业务负责人Marco表示：
BTC减半后，矿工电费套现和传统机构出入场两个因素产生重大变化：
由于出产减半、淘汰低算力矿机，矿工需要出售更多BTC才能维持矿场，这导致抛压一直居高不下，价格自然难以翻倍。
传统机构类似白衣骑士。5月以来几波砸盘，触底后横盘时间极短。这是散户资金无法做到的，事实上，5月以来的真实成交额确实大比例来源于美国Coinbase的大额美元买单。
二者的博弈导致2020年下半年都可能处于横盘慢牛，等市场认可9000-10000为价格常态，BTC才会起飞。
此外，各大矿机厂商也在参与BTC定价，减半前矿机关机价是3000+，减半后矿机关机价是7800-8400，请大家留意这两个价格。[2020/5/21]
分析 | 金色盘面：XRP/BTC 横盘整理:金色盘面分析师表示：XRP/BTC在6小时K线图出现横盘整理走势，之前触底时间对应BTC见顶，存在较强的跨交易对套利空间，目前BTC反弹，他出现横盘走势，可以作为一个BTC走势的参考之一。[2018/8/6]
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