编者按：本文来自链闻ChainNews，撰文：林明FirstPool，星球日报经授权发布。8月1日，在BancorV2上线12小时候后，给大家介绍了新版本实测情况，今天来进行一下BancorV2的技术解读。很多人写BancorV2的文章，看了一下谷歌翻译的非常不错，但理解起来云里雾里。这里我分两部分帮助大家理解BancorV2：做市商层面：BancorV2创新AMM，为什么可以做到避免无偿损失。交易层面：BancorV2的流动性原理，为什么可以在同等量级放大20倍。BancorV2的威力已经在交易量和做市商回报率上开始显示出来。
移卡执行董事姚志坚：支付体系要通过区块链技术解决商户痛点:移卡执行董事姚志坚表示，对于支付机构来讲，首先要看到区块链技术以及它所带来的商业场景。在整个支付体系里，线下的商户有营销需求，通过在公域流量平台进行广告投放可以获得曝光，但是这种模式费用很高，线下的小商户压力非常大。支付机构能够通过支付产生的海量数据和信息知道小商户的需求是什么、痛点是什么，再通过技术手段如区块链的技术去解决这些痛点。（每日经济新闻）[2021/1/20 16:34:08]
原理理解
做市商层面如何避免无偿损失
为什么会有无偿损失你的无偿损失简单理解就是同等数量下代币，做市商相比你持有代币产生的损失。这部分损失大部分由套利者套走。传统的AMM就是一面镜子，对此毫无办法，因为代币两边总价值必须相等，也就是a代币数量*a价格=b代币数量*b价格，50%/50%达到平衡。如何避免无偿损失
动态 | “相互宝”用户超1亿 通过蚂蚁区块链技术解决信任问题:11月27日，据蚂蚁金服官方消息，截至今天，全国已有超1亿人加入了支付宝上的大病互助计划“相互宝”。据悉，相互宝通过区块链公开、透明、不可篡改等技术特点，保证不会有保和赖账的情况发生。文中称，在相互宝里，1亿人获得保障的同时，累计救助了身患重病者1万多人；半数受助者是时光正好的年轻人，80后和90后；1/3成员来自农村和县域，近6成来自三线及以下城市。[2019/11/27]
BancorV2打破了传统AMM，引入了预言机喂价AMM，从此AMM两边代币价值不用相等。V2采用预言机喂价，来调整代币两边的权重，也就是A代币数量*A价格不必等于B代币数量*B价格，把套利机会用预言机给磨平了。但是必须注意，预言机只是给流动池喂价，调整流动池两边价值，而后流动池将参数反馈给公式，再由公式决定在V2的交易价格。了解这一点非常重要。交易层面如何放大流动性减少滑点
声音 | 丝路集团闫立金：用区块链技术解决跨境电商线上争议可能行之有效:11月20日 ，中国丝路集团有限公司董事长闫立金在北京举行的联合国“基于区块链的跨境电商在线争议解决”（简称BODR）项目研讨会上表示，目前来看，用区块链技术解决跨境电商线上争议可能是行之有效的方法。“因为科技无国界，特别是在全球没有完善的电商规则制度的前提下，可能这是最好的解决办法。”（人民网）[2019/11/21]
流动性放大的解决的问题是是减少滑点，Uniswap必须流动池足够大，滑点数量才能变小，对于大部分资产来说，滑点很不友好，大额兑换更是无法忍受。BancorV2这一点上借鉴了Curve，引入stablecurve。Bancor的曲线介于Curve和Uniswap之间，代数公式上介于X*Y=K和X+Y=K之间。利用更平滑的曲线，去减少滑点。简单理解就是比uniswap同样流动性下放大了20倍。
声音 | 经济学家宋清辉：建议借助区块链等新兴技术解决中小企业的信用问题:经济学家宋清辉今日在《金融投资报》上刊文《中小企业走出困境的突破点在哪里》。文章称，建议政府各部门企业政务数据应尽快打通，并借助区块链等新兴技术实现中小企业信用的记录和传递，以解决中小企业的信用问题，使普惠金融成为一种可能。[2019/10/26]
拥有100,000美元储备的AMM将在10,000美元交易中产生10％的滑点。但是，如果引入Bancor20倍放大，则同一笔交易的滑点将减少到1％。
安妮股份：旗下“版权家”平台基于区块链技术解决了海量版权随时随地快速存证的问题:安妮股份4月20日晚间发布2017年年报，截至2017年年末，旗下“版权家”平台累计为专业版权人提供百万次的版权服务，同时基于区块链技术也解决了海量版权随时随地快速存证的问题。公司将持续建设多版权运营平台，加强区块链建设，推进“创作即确权”“使用即授权”“发现即维权”的版权综合服务。[2018/4/22]
避免无偿损失原理详细解释
这里普通的投资人已经可以撤离了，下面我要进行公式层面的讲解。预言机报价，赶走套利者
核心的关键点在于允许AMM不平衡，通过预言机的喂价，实时调整资产比例，防止套利者套利。
我们可以看到，在BNT涨价4倍以后，Uniswap必须被套利者套走￥10000，使得资产比例回到50%/50%，而引入预言机报价的Bancor却完美避免了被套利，将资产比例根据价格重新调整即可。预言机报价中引入SMA
因为预言机10分钟报价一次，所以中间引入了SMA，采用十分钟内价格平均线，预言机重新报价后，SMA也会再次调整重新计算，这样就保持了价格的连续性和准确性。平衡交易池，使两边资产大部分时间平衡
交易后的价值失衡吸引套利者，如果动力仍然不足，那么后续会再加入动态费率调整两边仓位平衡。为什么还会吸引套利者呢？BancorV2赶走的是AMM公式下的套利者，但是对于在BancorV2上交易产生的价格与市场价格的不平衡，这部分仍然会有利润。
在当前条件下，交易者发起了一笔价值￥5000的交易，用250个lend换了12.5个BNT，产生价差1%，也就是在BancorV2市场上你可以用1个lend换19.8个BNT，但是在其他市场你可以用1个lend换20个BNT，这里由交易引发的1%失衡将会由外部套利者迅速扳平。如果两边池子价值发生重大失衡，也就是池子内资产比例远远偏离于50%：50%，那么Bancor还会引入类似于永续合约的资金费率调整，来让池子重新达到平衡。现在Bancor开通了BNT/LINK的V2池子，赋予了可以加入流动性的最高值，然后高昂的做市收益又会迅速的让流动池达到最高值，也间接促进了流动池的平衡。BancorV2官方测试中也反映了不断的向50%/50%收敛。
单边做市
这里讲解一下单边做市的原理，在一些AMM中也允许你加入单一资产，但背后是自动进行了一笔50%/50%兑换，兑换池必须相等，但是在BancorV2中，你增加了一项资产，只需要增加该资产对应的比例即可。
例如图中添加了50个BNT，占比由先前的50%扩大到60%即可，而不需要再平衡到50%/50%。BancorV2此次创新十分大，大到不但会影响DEX市场洗牌，甚至中心化交易所也会重新洗牌。在交易层面，BancorV2深度这么好，闪兑肯定用Bancor，在做市商层面，代币可以无损获益，为什么不把资产放在Bancor拿手续费，而要放进交易所？如果你放进去池子中，那么我要非常羡慕你，因为年化收益达到了300%+。当然BancorV2内部会面临预言机风险等一些列问题，外部上竞争者Uniswap的V3也已经摩拳擦掌，未来DEX市场一定会越来越精彩，让我们拭目以待。
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