MYKEY研究员蒋海波为帮助加密市场参与者对稳定币发展状态保持更新，我们推出MYKEY稳定币报告，分享我们对稳定币发展状态的解读、对其发展趋势的分析。期待与同业保持交流，共同探索稳定币的发展前景。快速预览主要稳定币的市场流通市值达到159.61亿美元，与上周相比增长7.59亿美元。Tether将10亿USDT由Tron迁移至以太坊，另外在以太坊上增发了1.2亿USDT，在Tron上增发两次共4亿USDT。8月23日晚，USDT转账在24小时内花费的Gas费占以太坊Gas费的10.73%。Curve的存款中包括3.33亿USDC，3.07亿USDT，2.36亿TUSD，7070万DAI，2339万sUSD，29万BUSD，22万PAX。Compound中DAI的借贷余额为2.17亿，占据DAI供应量的49.2%。Uniswap中，USDT的Volume/Liquidity更高。一、稳定币数据概览
我们首先回顾在过去的一周中，各稳定币基本信息的变化。市场流通量
来源：MYKEY，CoinMarketCap，CoinMetrics目前，主要稳定币的市场流通市值达到159.61亿美元，与上周相比增长7.59亿美元。
Ripple Q1报告：ODL交易量创下历史新高，同比增长近8倍:5月3日消息，在其最近发布的2022年第一季度报告中，Ripple给出了有关季度XRP销售和相关XRP公告的最新信息。Ripple在报告中表示，其汇款平台RippleNet在今年年初实现了惊人的增长。
Ripple在报告中指出，2022年第一季度，ODL交易量创下历史新高，同比增长近8倍。总的来说，随着ODL用例的不断扩展，RippleNet实现了150亿美元的年化支付量运行率。
在NFT领域，Ripple表示，自创作者基金启动以来，它已经收到了超过4000份基于XRP Ledger的NFT项目申请。今年4月，该基金的创意机构合作伙伴VSA Partners宣布与Rare Air Media合作，在XRPL上开发和营销一系列NFT，包括基于传奇篮球运动员迈克尔·乔丹职业生涯创建的NFT系列。（U.Today）[2022/5/3 2:48:01]
来源：MYKEY，CoinMetrics过去一周，Tether将10亿USDT由Tron迁移至以太坊，另外在以太坊上增发了1.2亿USDT，在Tron上增发两次共4亿USDT。USDC、PAX、BUSD、TUSD、DAI、GUSD的流通量分别增发1.34亿、259万、434万、7999万、1987万、14万，HUSD的流通量减少128万。持币地址数
Paxos 4月独立会计师报告：已发行流通的PAX约为2.55亿枚:Paxos发布的4月份独立会计师报告显示，截止美东时间2020年4月30日下午5:00，已发行流通的PAX约为2.55亿枚，与之背书的美元账户余额为2.55亿美元，较3月增加700万枚。[2020/5/13]
来源：MYKEY，DeBank上周，以太坊网络中的主要稳定币持币地址数总体上升，共增加90657个。
来源：MYKEY，DeBankUSDT、TUSD、DAI的持币地址数分别上升90845个、504个、1695个，USDC、PAX的持币地址数分别下降2375个、12个。活跃地址数
来源：MYKEY，CoinMetrics上周，主要稳定币的每日活跃地址数平均比前一周上升1.64%。24小时链上交易笔数
分析 | 报告：金融、政务仍是区块链的主战场:根据互链脉搏研究院不完全统计，2019年一季度，全球共披露区块链应用项目181个，环比增长8.4%。其中，中国的区块链应用落地速度最快的国家之一。在2019年一季度披露的181个应用项目中，中国有78个，占比高达43.1%。从行业整体分布来看，金融和政务两大领域，仍然是区块链应用落地的主战场。互链脉搏统计数据显示，2019年1季度，区块链金融类应用项目有36个，占比接近20%，而政务类应用项目。[2019/4/27]
来源：MYKEY，CoinMetrics与前一周相比，主要稳定币每日的交易笔数平均下降4.15%。24小时链上交易额
来源：MYKEY，CoinMetrics
声音 | IBM报告：中央银行开始接受数字货币CBDC概念:据IBM和OMFIF的最新报告显示，中央银行开始支持央行数字货币的潜在应用。他们在2018年7月至9月对21家中央银行的调查显示，54%的受访者认为CBDC可用于提高跨境支付的速度、效率和恢复能力。而且大部分受访者对智能合约的使用持乐观态度，因为这为中央银行提供了支付和结算流程的灵活性。[2018/10/25]
来源：MYKEY，CoinMetrics由于USDT迁移引发的链上转账金额较大，主要稳定币的平均每日交易额较前一周平均上升19.67%。二、稳定币的链上使用情况
稳定币已经成为一种非常重要的基础设施，尤其是对于准备发展DeFi的公链，几乎必不可少。生态比较完整的公链Ethereum、EOS、TRON，不仅都引入了Tether发行的USDT，还分别有自己链上抵押型稳定币DAI、EOSDT、USDJ。对于以太坊而言，稳定币是一种重要的资产，为以太坊上的生态提供了基础。但同时，稳定币也带来了一些不好的影响，比如链上拥堵、手续费暴涨。本期报告，我们将向大家介绍一下以太坊网络中稳定币的链上使用情况。为了维护网络的安全并让矿工打包交易，以太坊上的每一笔交易都需要付出一定的Gas费，Gas费也能最直观的反映出每个合约的链上使用情况。根据8月23日Etherscan的数据，使用Gas费最多的是UniswapV2:Router2，它是Uniswap上的一个路由。我们在Uniswap上经常看到的交易账户“0x7a250d5630b4cf539739df2c5dacb4c659f2488d”即对应该合约。在Uniswap中，任意两种ERC20代币之间都可以兑换，这就是路由的功劳。而还有很多交易因为直接兑换，并不需要路由，因此可以确认Uniswap上是以太坊上花费Gas费做多的Dapp。
动态 | 日本金融厅中期报告：虚拟货币总资产迅速扩大:今日日本金融厅公布虚拟货币交易所中期检查报告。报告中称，虚拟货币交易所总资产规模与上一财年相比迅速扩大，平均增幅553％。去年秋季以来业务扩张迅速，内部管理系统的维护没有跟上。在未来的监督对策方面，日本金融厅表示，对已注册交易所，将改进并持续更新风险分析方法，继续进行现场检查和深度监测，一旦确认问题存在，将采取必要的行政手段。日本金融厅补充称，未来将继续与自律组织、国内外相关政府部门展开合作。[2018/8/10]
来源：etherscan.io花费Gas费第二多的是USDT，过去24小时Gas费占以太坊网络中的10.73%，共花费780.69ETH，合计30.58万美元。在手续费前50名中，还有USDC和DAI，分别占据以太坊Gas费中的0.47%和0.22%。仅仅是USDT、USDC、DAI的转账就占了以太坊中Gas费的11.42%。还有一些和稳定币高度相关的合约也花费了很多的Gas费，比如Curve.fi:yDeposit，Maker:ProxyRegistry。Uniswap、1inch、Balancer等去中心化交易平台中也会比较多的用到稳定币。可以预计，与稳定币相关的交易在以太坊中花费了比较高比例的Gas费。总锁仓量是衡量DeFi项目使用规模时很重要的指标，Aave、Curve、Compound中锁仓量的很大一部分都来自稳定币。Aave是一个开源的去中心化借贷协议，虽然在Aave中可以存取很多种资产，但用户存入的主要还是稳定币。目前，Aave中的存款包括2.67亿USDT、2.5亿USDC、2.4亿TUSD、3953万DA。USDT、USDC、TUSD的存款较多，但DAI的资金利用率更高。
来源：app.aave.comCurve是一个基于自动做市商并专门为稳定币与稳定币兑换而设计的协议，Curve还对Compound的cToken和yearn的yToken做了集成，Compound和yearn的储户不仅可以获得各自平台中的借贷利息，还可以赚取Curve中的交易手续费。截至8月23日，Curve中一共存入了11.39亿美元的资金。其中包括3.33亿USDC，3.07亿USDT，2.36亿TUSD，7070万DAI，2339万sUSD，29万BUSD，22万PAX。另外还有7019万美元的renBTC和6898万美元的WBTC。
来源：curve.fi截至8月24日，Compound中的总存款为17.46亿美元，仍然是存款最多的DeFi项目。Compound的存款中包括10.24亿美元的DAI，2.01亿美元的USDC，2555万的USDT。Compound中引入了抵押因子的概念，抵押因子指的是可以借入的资产与存款的比值，而USDT的抵押因子为0。由于Compound不完全支持USDT，USDT的存款较少。DAI在Compound中的应用较好，Compound中DAI的借贷余额为2.17亿，占据DAI供应量的49.2%。
来源：compound.finance在Uniswap流动性最好的前6种代币中，USDC、USDT、DAI、sUSD都属于比较常见的稳定币。其中USDC的流动性最好，但是USDT的Volume/Liquidity更高，存入USDT更容易获得更高的交易手续费。例如在与ETH的交易对中，USDC-ETH、USDT-ETH、DAI-ETH的流动性分别为2236万、1601万、1312万美元，但由于USDT-ETH的成交量更高，它们过去24小时的手续费分别为27850、38648、25227美元。
来源：uniswap.info三、读者提问
1、为何上周纽约金融署开出的加密货币白名单中不包括USDT？答：在纽约金融署公布的加密货币白名单中，USDT、USDC、DAI均没有上榜，但是PAX、BUSD、GUSD在名单上，我认为这是因为合规问题。GUSD和PAX一起首批通过了NYDFS的批准发行，因此能通过本次NYDFS的白名单并不奇怪。BUSD是币安与Paxos合作推出的稳定币，同样经过了NYDFS的批准发行。USDC由Coinbase和Circle联合投资运营的企业CentreConsortium所开发，符合美国“货币传输法”的监管，在美国可以作为货币转账机构，但是并没有在纽约金融署获得明确的监管许可。USDT虽然规模大，但是合规性最差，甚至没有像其它稳定币一样每月出具审计报告。去年，纽约司法部还在指控Bitfinex非法挪用了Tether8.5亿美元来弥补损失。因此，USDT是常用的链下抵押型稳定币中最不容易合规的。而DAI完全依靠链上抵押生成，没有中心化的机构参与，具有抗审查的特性，对于监管而言存在不确定性。
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