编者按：本文来自碳链价值，作者：氢3，Odaily星球日报经授权转载。在美联储的史诗级放水下，比特币等加密货币纷纷走强。不过令大部分投资者没想到的是，放水大背景下的热点不是「减半」而是DeFi。总锁仓量超过70亿美元，日交易量约4亿美元，4.5万枚比特币被锁定在协议中……是的，这就是目前DeFi的现状。新创DeFi项目YAM上线不到10小时，锁仓资金超过6亿美元；DeFi自动做市商Curve代币CRV刚上线市值一度突破900亿美元，远超以太坊；引爆流动性挖矿DeFi项目Compound代币COMP被各大中心化交易所争抢上线；聚合交易平台yearn.finance代币YFI价格从4000美元到超过比特币价格仅仅只用了6天。这是DeFi火热的一角。DeFi全称DecentralizedFinance，表示为去中心化金融。最早由加密货币借贷平台Dharma创始人BrendanForste在2018年提出。2019年，许多加密行业社区认为，DeFi的出现会颠覆传统金融体系，然而，随着「流动性挖矿」以及「去中心化交易所」概念的日益火爆，认为DeFi会首先颠覆中心化交易所的言论取代了前者。但是，CeFi和DeFi真的是对立的关系吗？或许DeFi和CeFi之间存在极其紧密的关系呢？DeFi背后的推手究竟是谁？Coinbase：塑造DeFi概念的CeFi元老
众所周知，交易所是加密行业食物链顶端的行业。因此，其有能力也有足够的资本进行CeFi的布局。2018年4月，Coinbase宣布成立风投基金CoinbaseVentures，将会为参与加密货币和区块链初创公司的早期投资，包括可能和Coinbase构成竞争的公司。为此，碳链整理了CoinbaseVentures投资的项目：
社交媒体协议Cyber??Connect推出用于安全网络的平台Link3:7月19日消息，Cyber??Connect是一种使社交媒体配置文件可跨Web3互操作的协议，该公司周二在新闻稿中宣布，它正在推出一个名为Link3的Web3社交网络平台。Cyber??Connect的首个产品Link3利用区块链技术创建一个安全、去中心化且身份经过验证的网络。Link3将为用户提供经过验证的身份的个人资料，以确保他们与值得信赖的人建立联系。它还将允许用户选择谁可以向他们发送有关付款或数字资产的消息。（CoinDesk）[2022/7/19 2:23:58]
CoinbaseVentures投资的DeFi项目中，最出名的当属Compound了。Compound在2020年6月开启了流动性挖矿，直接或间接的引爆了DeFi热潮。该笔投资早在2018年5月便已完成，共同参与该笔投资的还有BainCapitalVentures、A16z、Polychain、TransmediaCapital、AbstractVentures、DanhuaCapital。除了Compound之外，UMA、Celo都是目前市面上热门的DeFi项目。从投资时间上来看，CoinbaseVentures对DeFi项目的投资基本都集中在2018年和2019年。这不难说明Coinbase其实早已在布局DeFi。
Minerset?com宣布新的200兆瓦加密采矿设施:金色财经报道，加密货币挖矿硬件销售商Minerset通过向全球200多名投资者分发120,000多台加密货币挖矿设备，创造了超过3亿美元的收入。Minerset宣布已开始在南卡罗来纳州建设一个挖矿设施，这将使投资者能够开始有效地开采比特币。Minerset Farms已获得Bit5ive的服务，以项目管理、采购和安装所有基础设施，旨在准备在2022年6月1日投入使用。新站点最初将托管8×1兆瓦的Bit5ive采矿吊舱，其中包括以大约224petahash的总哈希率容纳2,240名矿机的能力。该站点具有在相对较短的时间内增长到200兆瓦及以上的巨大潜力。（news.bitcoin）[2022/4/6 14:06:37]
2020年5月，Coinbase在博客中写了这么一句话：「即将到来的DEX革命」。随后，DeFi开始成为加密行业最火的热点。该文章是由Coinbase企业发展与投资研究员JustinMart所写，其中详细说明了DEX的各种优缺点，并且指明了未来DEX需要改进的方向：「DEX与可编程货币挂钩，它们可以创造出新的衍生品和合成资产，并与其他DeFi服务进行深度组合，从而打造出真正差异化的产品。」三个月后的现在，看着Compound、Curve、YFI，再细读Mart的观点，也不得不佩服其见解之深远。或许，这也是Coinbase一类的CeFi早已洞察到DeFi迟早会进行「革命」的原因之一吧。DeFi的背后的资本推手：Coinbase的创业校友们
MDEX ?CTO Sky：DeFi市场将逐步回归理性，实现普惠性金融应用:据官方消息，2月8日，Nova Club成功举办会客间第9期——《Heco生态创新DeFi跨链桥梁》。本期会客间，MDEX ?CTO Sky表示，相对于2020年，今后随着DeFi市场会逐步回归理性。由于以太坊目前的低TPS和超高手续费，很难支撑起各种复杂的应用场景。在今后面临各种更为精细化的智能合约需求以及小额高频的金融应用场景时，要实现低成本、低延时、高并发，同时对于以太坊系统、标准和智能合约完全兼容，实现与以太坊生态的无障碍链接及高效赋能。[2021/2/8 19:13:48]
Coinbase首席运营官EmilieChoi曾表示，CoinbaseVentures会重点关注那些曾在Coinbase工作过的创业者，并希望构建一个「创业校友网络」。目前国内互联网投资圈「创业校友网络」更像是在让人选择「站队」，而Coinbase则不然。Coinbase获得了加密行业大大小小资本的投资，并且切实享受到了「创业校友网络」的好处。其一号员工OlafCarlson-Wee在离职后创立了PolychainCapital，并参与了CoinbaseE轮融资。
?Coinbase CEO发图暗示美国救济金流入交易所:Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）在推特上转发一张从2020年1月1日至今该交易所存入美元购买加密货币的趋势图，结果发现当美国国税局发放1200美元救济金后，该交易所恰好存入1200美元资金数量激增。[2020/4/24]
与此同时，碳链价值发现，知名DeFi项目都或多或少与Coinbase或其背后的资本有联系。从总锁仓量、交易量、代币市值分别选出前几的项目，作为样例分析。总锁仓量：MakerDAO、Aave、Synthetix、Compound交易量：Uniswap、Curve、1inch、Balancer代币市值：LINK、LEND、UMA、SNX作为DeFi王冠项目的MakerDAO，其主要投资者包括了A16z、Polychain、FBGCapital、WyreCapital、1confirmation。因「闪电贷」攻击而闻名的无抵押借贷Aave的主要投资为ParaFi、Framework、ThreeArrowsCapital、DTCCapital。第三个总锁仓过10亿美元的合成资产发行协议Synthetix的主要投资者包括ParaFi、IOSG、FrameworkVentures、DTCCapital、Hashed、ThreeArrowsCapital。日交易量曾一度达到了Coinbase三分一的去中心化交易所Uniswap的投资方主要包括Paradigm、a16z、USV、ParaFi、SVAngel。刚上线时市值一度超过以太坊的Curve并未透露其投资者，因此不在统计范围。1inch的主要投资者为GalaxyDigital、IOSG、DragonflyCapital。Balancer的主要投资者是Placeholder。预言机Chainlink的募资方式为ICO，因此也不在考虑范围。去中心化合成资产协议UMA的主要投资者为Placeholder、BlockchainCapital、CoinbaseVentures、TwoSigmaVentures。
动态 | BigONE?CEO老田联手COO程君直播讲解2020年发展规划 ?:2月19日上午11:00，BigONE?CEO老田联手BigONE?COO程君，在BigONE社群进行了“不忘初心的BigONE如何在2020开年疫情下不忘出新”主题直播，着重讲解了BigONE2020年的发展与规划，并对用户最近关心的问题进行统一回复。
直播中，老田重点为社群用户讲解了BigONE上线的现货杠杆交易、理财产品、新币上线、OTC一键买卖、韩国团队的组建等重要事件。程君则围绕“贡献值和ONE的价格”等社区用户比较关心的问题进行了重点解析。程君表示，ONE的未来是和BigONE在一起的，BigONE的发展会为ONE的价值提升打下坚实基础。2020年BigONE将不断完善自己的数字资产交易生态体系，为用户提供现货交易、杠杆合约、托管理财等全品类、一站式的数字资产相关服务。[2020/2/19]
如图可见，投资了Coinbase的机构们又深度参与了DeFi的投资。当然，这只是DeFi世界的一角。当把视角放大到加密行业时，资本之间错综复杂的关系会令人更加眼花缭乱。在DeFi领域没有交叉的Coinbase、DTCCapital和Framework都参与了GraphProtocol的投资；Coinbase和WyreCapital也都参与了Linen的投资。有用户表示，正因为有背后站满资本的项目，才显得YFI这一类无预挖、公开透明的项目的珍贵。凡事皆有两面性，YFI有其独特的魅力，但是资本也有其优势。例如，资本在进行用户教育的速度上远远快于前者。例如，今年6月，Coinbase在其「Earn」平台上推出了Compound和Kyber课程，用户通过观看学习可获得代币COMP和KNC奖励。跟着Coinbase炒deFi
谈到DeFi和CeFi，那么上币就是绕不开的话题。此前，碳链曾在《Coinbase熊市上币大扩容》中谈到Coinbase对于上币显得非常克制，创立前7年也仅仅上线4个加密货币。Coinbase至今，公布过五次「考察项目」名单，每一次名单的发布都能引起行业的不小讨论。在不同的人群看来，该名单的作用也不尽相同。在炒币的人开来，这是一份即将诞生暴涨代币的名单。在行业从业者看来，这是一份加密行业未来发展大方向的趋势。分析师则认为，这将决定未来一段时间加密行业出现热点的领域。
最近的一期考察名单一共包含了Ampleforth、BandProtocol、Balancer、Blockstack、Curve、Fetch.ai、Flexacoin、Helium、HederaHashgraph、Kava、Melon、OceanProtocol、PaxosGold、ReserveRights、tBTC、TheGraph、THETA、UMA、WBTC等项目。在这份名单中，涉及到DeFi项目的有10个：Ampleforth、BandProtocol、Balancer、Curve、Kava、Melon、ReserveRights、tBTC、UMA、WBTC。名单公布后，所有项目纷纷暴涨。其中，以BAND涨幅最高。
很多用户都认为DeFi与CeFi迟早会有一战。显然Coinbase以考察名单回应了这一事件，答案就是No。目前，Coinbase已上线26个项目，其中有8个DeFi项目：LINK、MKR、ZRX、COMP、DAI、KNC、BAND、REP。CoinbasePro已上线MKR、DAI、ZRX、LOOM、KNC、COMP、REP、BAND9个DeFi概念代币。除上文介绍的MakerDAO、Compound、BandProtocol外，还有0xProtocol、LoomNetwork、KyberNetwork、Augur皆已上线。而这些上线的项目背后都有着众多资本的扶持。DeFi市场上已经出现乌云
从上文可知，Coinbase本身就是此轮DeFi行情的最大推手之一，同时也可被视作市场的某种风向标。如果从这个角度看的话，如今的DeFi市场其实已经出现了乌云。7月31日，Coinbase公布考察名单，8月10日宣布上线BAND。从公布名单起，至宣布上线的短短10天内，BAND涨幅高达340.67%。宣布上线后，BAND价格开始一路下跌。这明显区别于Coinbase之前所有上线的代币。
这不得不令人怀疑Coinbase是否泄漏了消息，帮助了BAND背后的资金获利出逃。甚至「考察名单」本身就是一个幌子，只是为了引起市场的关注，吸引更多的投资者购买这些代币，以便其资本朋友们能够更好的卖出手中的代币。否则也难以说明「考察名单」中出现了Coinbase创始人自己参与投资的Ampleforth。不可否认的是，现在DeFi领域存在很大的泡沫，市场上绝大多数投资者已经失去了理性，「财富代码」掩盖了DeFi本身的含义。或许，DeFi马上就要迎来戳破泡沫的时刻；届时加密货币市场又将迎来阵痛。不过，DeFi概念毕竟与ICO不同，它指向的是对金融基础设施的革新。虽然目前泡沫横生，但其目标却是切实的，而生态的发展也是迅速的。随着去中心保险的完善、去中心化衍生品工具的丰富、各种去中心化金融工具组合的出现，我们对于DeFi的未来依旧充满着希望。
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