最近CNBC采访了高盛新任的数字资产负责人MatthewMcDermott。显然高盛希望在数字资产领域有更快的发展，所以它任命了新的负责人，同时也在将其在此领域中人员增加一倍。从采访中我们可以看出，高盛对未来数字金融生态的发展方向的判断是正确的，而且它计划采取的具体执行策略也是正确的。尽管如此，我认为在向未来数字金融生态的迁移的过程中，像高盛这样的公司面临的挑战还是非常大的。原因一：独自经营模式的成功导致的巨大包袱
目前的市场中的商业经营模式以独家经营为主。一家公司的成功，同时也就意味着竞争对手的失败。在这样的市场环境中，高盛在全球范围内的金融行业显然是非常成功的，也获得了巨大的收益，包括财富和名声。这样高度竞争的经营思想已经深植于高盛的公司文化中。而在未来的数字金融生态当中，需要的是各方在平等的基础上的合作，而且这种合作是区块链技术支持的基础上进行的。在这样的生态中，组织规则和商业规则都是需要参与各方同意之后才落地到智能合约当中自动执行。为此，参与各方就要进行讨论和妥协。而对高盛这样的公司来说，由于它自己拥有的资源，在市场中的地位以及迄今为止的成功经历，这就很难让它同市场中的其它参与者形成共识。另外，这样的多方共识显然是需要高盛这样领先的公司做出妥协的。因此，高盛这样的公司很难在这样行业中平等的基础上同其它方进行合作。高盛迄今为止的成功现在反而成为它迁移到新的数字金融生态的巨大包袱。原因二：独自经营倾向依然可见
谷燕西：比特币交易最终需要满足所有合规条件，机构投资者才能直接持有:12月25日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，目前同比特币交易相关的一些合规交易溢价表明依然有很大的资金量有待于直接进入比特币。他表示，比特币现在还没有成为一个主流金融交易产品。所以它依然没有在所有的合规的交易场所中进行交易。而机构的大部分资金只能在这些合规的交易场所中进行交易。它们为了在自己的持仓中持有比特币，只能通过间接的方式购买比特币。这就形成了比特币交易的一个间接的合规溢价。这样的一个溢价的形成，是因为很多机构投资者无法直接持有比特币，因此它们宁愿支付高度溢价来购买比特币信托份额，从而间接持有比特币。由此可见这些投资者对比特币未来走势的判断。谷燕西在最后指出，目前比特币的交易无法满足机构投资者所需的所有的合规条件，但机构投资者显然有非常迫切的需要现在就持有比特币，因此才产生了以上的合规溢价。这样的溢价显然是不会持久的。比特币的交易最终需要满足所有合规的条件，机构投资者才能开始持有。到那个时候，市场中就不会存在着这样的溢价。这也表明比特币价格会进一步地上升。[2020/12/25 16:28:01]
在CNBC的采访中，McDermott表明了行业中共识合作的重要性。他同样认为行业中联盟性质的组织是推进区块链技术应用的要求。但与此同时，他也提出高盛在考虑发行自己的数字稳定币。这就非常值得注意。这表明高盛依然有非常强的自己独自经营的倾向。像稳定币这样的交易媒介是市场中的基础组成部分。多个品牌的稳定币肯定会增加市场运营的成本。目前美国市场中已经有GUSD，PAX，USDC，Libra即将推出的Libra稳定币以及大通摩根正在开发的JPMCoin，为什么市场中还需要再增加一个高盛稳定币呢？是市场中目前的稳定币不能满足高盛的业务需求，还是高盛一定要发行自己品牌的稳定币?不管具体原因是什么，但显然高盛并没有首先考虑行业中通用的数字货币，而是首先考虑自己发行。这显然不是与区块链应用的精神是一致的。原因三：传统金融文化与科技文化的差异
谷燕西：BTC正成为一个为市场接受的交易产品 长期上涨是一个大概率事件:12月11日，针对Micro Strategy发债5.5亿美元用来购买比特币，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，MicroStrategy只是比别的机构更加激进大胆。他在文中表示，在目前的全球范围内，越来越多的金融机构开始提供基于比特币的相关服务。对于比特币这个在全球范围内交易的产品，最近的这些主流金融机构的进入为比特币交易价格的增长提供了更加坚实的基础。
谷燕西指出，对比特币的交易可以至少从两个维度来看，合规与不合规，零售客户与机构客户。目前比特币已经被认可成为一个主流的交易产品。市场中也不再讨论它的本质。这个现象表明比特币已经被市场所接受。市场更加关心的是是否能对它进行便捷的买卖，它的价格会受什么影响，是否有充足的流动性等等关于交易产品的具体问题。他在文中还表示，美国市场对比特币交易产品的判断与监管的态度密不可分的。美国市场中数字美元稳定币的发行量的大涨也同样有利于比特币交易的活跃。所有这些因素都是推进比特币价格最近上涨的原因。
谷燕西最后表示，正是由于市场中的这些发展，比特币正在成为一个为市场接受的交易产品，会有更多的资金进入这个产品。即使未来会有大幅的震荡，但其长期上涨是一个大概率事件。市场中因此才有Micro Strategy这种看似疯狂的购买行为。[2020/12/11 14:53:08]
第三个原因更多的是金融行业同软件开发行业在文化上的差异。金融行业争取的主要目标是盈利。它为了实现盈利和保证相对于竞争对手的优势，它会采用各种手段，包括维持竞争门槛，让自己持有的各方面的优势保持的时间越长越好。这其中就包括技术方面的优势。而在软件开发行业，分享的精神一直是主流的。这就包括自比特币以来的基于区块链技术等方面的发展。开源共享的软件开发模式是主流。对于高盛这样在金融市场这样高度竞争行业中的领先者来说，它一定会争取建立技术方面的优势，而且如果可能的话，它会争取保有这样的优势。这一定会妨碍它与其它公司的合作。而合作却是未来数字金融生态中的基本要求。这样的经营思想方面的差异同样会阻碍高盛在此方面的进展。高盛还是会做出相应的改变
谷燕西：预期美国加密数字金融市场会有更快的发展:11月11日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，新当选的美国总统拜登计划邀请Gary Gensler担任他的监管美国金融市场的顾问。如果是这样的话，那么美国的加密数字金融市场预期会有更快的发展。Gary Gensler对区块链和加密数字货币持有非常客观的态度。[2020/11/11 12:15:55]
综上所述，我认为对于高盛来说，在以区块链技术为底层的未来数字金融生态当中，它在技术策略和商业模式方面进行相应的调整，这会是非常困难的。但是尽管如此，我认为高盛还是最终会做出必要的改变。对于高盛这样的公司来说，如果要发展，就必须适应市场环境变化和新的要求。高盛迄今为止的经历已经表明它非常能适应环境的变化。为了实现赢利的目的，它可以做出很多改变，包括那些同传统的观念非常不同的改变。因此对于未来的完全不同于现有的经营模式的新的数字金融环境，它也会做出调整。但是这样的调整是否及时，能够让它在这个市场不落后于大通摩根这样的竞争对手，这就有待观察了。
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