一、导言
区块链在证券市场的最大作用在于进一步推进金融资产的数字化。实际上，从上世纪七八十年代的纸上作业危机后，证券市场一直在进行“电子化”和“无纸化”的革命，最显著的例子莫过于曾经的证券都是纸质凭证，而今仅仅为电脑账户上的一个数字。尽管在投资终端部分地实现了证券的电子化，但目前的金融系统仍然无法摆脱人工操作和纸上作业的桎梏，而区块链作为一种新的技术，将进一步推进证券市场的电子化革命。所有的证券都代表着一类权益，股票代表的是企业的所有权和分红权，资产支持证券代表的是资产的收益权，债券代表的是债权，本文以债券为例进行介绍。一般而言，区块链技术分为三类：私有链、联盟链、公有链；其中私有链仅仅使用区块链的总账技术进行记账，独享该区块链的写入权限，是“中心化”的区块链；联盟链是其共识过程受到预选节点控制的区块链，允许每个人都可读取，或者只受限于参与者读取，有“部分去中心化”特征；公有链以比特币和以太坊为代表，是全世界任何人都可读取的、任何人都能参与的区块链，是“完全去中心化”的。对于公有链而言，信息完全公开，并且能实现数字化资产在分布式网络中的交易，但技术难度高，面临硬分叉和承载交易规模小的问题；私有链本质上是中心化的账本，本链与其他分布式存储方案没有太大区别，数据安全性和真实性存疑；而联盟链可以按项目有权限参与方上链和信息披露，权限易控制，然而不能实现数字化资产在分布式网络中的交易。区块链在债券市场的应用按照实施难度和商业价值可分为两种类型：一是使用联盟链技术优化债券发行的流程，提高效率以及降低成本；二是使用公有链技术实行债券的发行和交易。前者在目前的法律和实施难度上看具有可行性，但商业价值较小；后者可能会冲击当前的监管法律且技术上实施的难度大，但商业价值更高。二、联盟链技术在债券市场的应用
欧科云链链上大师2.0正式上线:2月16日，欧科云链宣布正式上线欧科云链链上大师2.0版本。据悉，欧科云链链上大师2.0实现了包括工作台、数据播报、自定义看板、全新落地页在内的四大功能升级，在提供10000+数据图表的同时，还将实时播报链上数据，满足用户个人建立指标、数据看板等个性化需求。
欧科云链副总裁、欧科云链控股执行董事张超表示，自上线以来，欧科云链链上大师以“全面、准确、即时”在海内外广受好评。链上大师2.0的上线，是欧科云链的又一次技术革新和产品创新。[2022/2/16 9:55:49]
1.债券发行的特点
欧科云链OKLink新增DeFi版块，提供借贷、交易量等实时数据 ?:据官方消息，近日，欧科云链OKLink区块链浏览器新增DeFi版块，包含抵押借贷、DEX（去中心化交易所）、衍生品、支付、资产等数据，用户可以在 OKLink ?ETH浏览器入口进入查询DeFi产品和服务在以太坊上的总锁仓量、DEX交易量等实时数据。
据悉，欧科云链OKLink区块链浏览器是由全球首家区块链大数据上市公司打造的信息服务应用，旨在为用户提供快速、精准、全面的链上数据服务。OKLink目前已上线BTC，LTC，BCH，BSV，USDT、DASH等九大币种浏览器。[2020/8/3]
图1债券发行中各中介机构的职责债券的发行有两大特点：一是需要大量的中介机构参与，业务各参与方除了要获取发行主体的信息外，还需要获取抵押品、担保人的信息。由于业务参与方多，信息在参与各方各自的业务系统间传输时，所用信息的准确性和一致性存在问题，可能造成效率低下和成本提高。
央视实地采访欧科云链集团 围绕区块链新兴职业深入调研:7月28日，CCTV-4《中国新闻》栏目围绕新增设的两个区块链职业进行深入报道。央视记者实地到访欧科云链集团，结合新兴职业如何吸纳就业等话题，与欧科云链区块链工程师及人力资源总监展开深入交流。
采访中，欧科云链区块链工程师介绍称，区块链技术具有可追溯、不可篡改等特性，能够广泛应用于版权保护及金融、物流等领域。作为新增职业中的“区块链工程技术人员”，其主要负责区块链浏览器等产品的开发。
欧科云链人力资源总监则表示，区块链自去年上升为国家战略后，在今年4月又入围新基建，整个行业近两年发展迅速，但人才缺口巨大，欧科云链今年上半年引入各类区块链人才近300名，较去年同期增长30%，其中包括近百名通过校招吸纳的应届毕业生。[2020/7/28]
欧科云链副总裁胡超：“个十百千万”计划打造海南标杆:5月17日，欧科云链集团携手海南省区块链协会发布“个十百千万”计划，宣布未来三年将在海南全力打造“数个”区块链底层技术平台、组织举办“十场”高水平区块链国际论坛、协助引进“百家”区块链企业落地海南、大力推动“千项”区块链创新应用在海南落地、广泛连接“万名”区块链人才参与海南区块链产业发展。
该计划牵头发起方欧科云链集团副总裁、海南省区块链协会常务副会长胡超表示，在海南省具有自贸港政策优势且政府高度重视区块链产业发展的背景下，行业协会与产业界应充分把握机遇，“个十百千万”计划就是根据政府有关政策、立足协会职能而推出的一项系统性工程，旨在积极响应和大力配合海南全省各级政府，在新一轮区块链技术革新和产业落地浪潮中打造“海南标杆”和“海南模式”。[2020/5/18]
图2项目承做的流程二是债券发行的过程漫长复杂，从发行人做出决定开始到发行为止，一般的周期为16周，而主承销商的职责则从协助发行人制作申报材料直至债券本息全部清偿为止，所用的时间更长且涉及流程复杂，以承做阶段为例，该阶段涉及项目组，质量控制部，合规法律部，财务核算部，风险管理部门等多个部门，为控制风险，防止资料的伪造和篡改，需要大量的手工作业和纸质材料，影响效率。2.联盟链技术在债券发行中的应用区块链技术有数据保真、不可篡改、和高度安全等特性。在债券的承做、存续期管理等环节都可以被落地应用。在区块链技术的选择上，联盟链可以按项目有权限参与方上链和信息披露，可有效保证信息安全。在技术选择上，由于联盟链规模较小，权限易控制；而公有链技术难度高，节点访问不受限制，因此结合成本，可行性和安全性的要求，使用联盟链技术。联盟链技术在债券发行上的应用至少包括以下两条：(1)统一各机构的信息：如果将债券发行环节部署到区块链上，提升各方使用信息和数据的统一性。一方面区块链上数据成为各机构获取发行主体和抵押品，保证人信息的统一信息源，另一方面，能及时获取各机构的意见和报告，节约时间，避免了各方业务系统数据来源混杂的问题；推进债券承做阶段的无纸化进程：目前证券市场的上仍然存在大量人工操作和纸上作业，重要原因在于控制风险，防止原数据信息被篡改，以及纸质材料可作凭证；而区块链技术可以确保数据一经上链就不可篡改，链上各节点的操作行为也会被全记录，数据上传方无需担心数据会被非法使用，从而保证了上传数据的安全性和有效性，提升了信息透明度，“存证”是区块链技术的一个重要应用领域方向，即将数据不可篡改的存储下来，作为后续证明其真伪性的有力证据。区块链技术的引入将大大提高承做环节数据作假成本。成功实行电子化后，很多申报材料都可以进行自动化文档处理以及保存，部门内的监管审核，项目存续期的督查都可以使用电子系统实时监控和自动控制，可以大幅降低债券发行的时间和成本。3.可行性分析联盟链技术在技术上实现的难度不大，并且能节约成本，提高发行效率，因此现阶段在证券市场上实现是完全可行的，如目前市场上京东、百度和蚂蚁金服开发的基于联盟链的ABS产品。公有链技术在债券市场中的应用
港股收盘：欧科云链收收跌2.50%，火币科技收跌0.67%:金色财经报道，今日港股收盘，恒生指数收盘下跌32.27点，跌幅0.14%，报23797.47点，欧科集团旗下欧科云链（01499.HK）报0.195点，收跌2.50%，火币科技（01611.HK）报2.98点，收跌0.67%，雄岸科技（01647.HK）报0.275点，收跌6.78%。[2020/5/15]
1.公有链技术的作用公有链技术在证券市场上的作用是颠覆性的。目前债券市场上银行以及券商扮演者收费中间商的角色，如果公司想要发行债券为其业务提供债务融资，它还需要为银行或券商支付一部分费用，而后者负责项目的承做和承销等环节，然而在公有链技术的支持下，区块链系统中产生的代币可以作为债券的凭证，因此企业可以绕过银行和券商等中介机构，直接面向投资者发行债券。毕竟我们前面介绍过在使用联盟链技术可实现承做阶段的文档的自动化处理和信息披露，在实现电子化后，所有的申报材料都有相应的电子模板，发行主体发行债券需要提交的信息和发行标准都可在电子系统的帮助下完成，而且区块链技术保证了所有的信息在面向投资者时都是公开透明的，不需要专门的机构去审查，这样银行和券商的功能就会下降。公有链技术的另一个特点是完全去中心化的，这意味着区块链债券只需要一个债券的公开的市场平台，而不需要相应的中心化清结算系统即可实现债券的发行和交易，这种另类交易平台将对目前的证券交易所造成影响。目前伦敦区块链的初创公司BlockEx正在开发这一类型的专门面向机构投资者的投资平台。2.可行性分析目前公有链技术并不成熟，最主要的问题是交易承载规模小和确认交易时间长的问题，以目前运行最成功的比特币为例，比特币大约在十分钟内产生一个区块，一个区块大约为1M，这意味着每秒能承载的交易数量大约为7笔，为确保是否记录在链上，需要延迟一个小时，而在2016年双十一全天，支付宝实现的支付总笔数为10.5亿笔，支付峰值达到12万笔/秒，目前的中心化清算系统都是每秒数万级别的，因此公有链技术很难满足实际交易需求。再者，公有链技术会对现行法律和市场体系造成冲击，该类区块链交易平台是否能建成在很大程度上取决于监管机构的态度。
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