Themainpurposeofthefollowingarticalistoclarifythemechanismofhowsynthetixworks,understandhowsynthetixecologyreflectvalueandlooksintohowsynthetixmightbeinthefuture.作者：太和研究员Calvin本文我们力求还原Synthetix的实现机理；理解清楚Synthetix生态的价值呈现；以及展望Synthetix的未来愿景。概览：Synthetix是一家在以太坊链上做合成资产的项目，与其他Wrapped合成资产在实现逻辑上有很大不同，Synthetix上合成的“S资产”不需要质押基础资产，“S资产”直接根据预言机报价在链上生成。Synthetix这种“软锚定”的合成资产方式为可以打通传统金融市场与数字货币市场，为生态的繁荣打下了基础。Synthetix可以解决更多目前以太坊链上的问题，丰富目前的DeFi生态。“无中生有”合成机制
在Synthetix系统里，生成合成资产的风险敞口并不需要平台去持有基础资产，而是所有的人通过质押SNX获得sUSD，用你获得的sUSD在SynthetixExchange购买任何合成资产，而S资产是由链上直接生成，价格是由实时预言机决定的，并不是由市场买卖决定，这一机制使得Synthetix在大额交易的时候没有滑点，并且可以交易传统金融市场里的大宗、外汇和股票。
LUNC DAO：Fireblocks终止对LUNC的支持可能导致CEX下架LUNC:金色财经报道，LUNC DAO在8月8日的一篇文章中透露，Fireblocks等几家数字资产基础设施提供商结束了对Terra Luna Classic(LUNC)的支持。这意味着LUNC将从使用FireBlocks作为托管解决方案或其他服务的集中式交易所中下架。
根据LUNC DAO分享的公告，Fireblocks给出了放弃LUNC支持的几个原因。包括不可靠的公共节点基础设施、导致有关升级和更改的不协调决策的非中央治理、税费结构的频繁变化以及缺乏任何技术文档。
社区正在考虑与Fireblocks和币安合作，以避免FUD。此外，社区成员拒绝出售他们的LUNC或USTC代币，以表示他们对该链的支持。[2023/8/8 21:32:16]
那么关键的问题是Synthetix如此实现合成资产的内在原理是怎么回事？又是如何保证这一系统持续运转的？这就要提到Synthetix系统中很重要的一个概念“债务池”，让所有sUSD持有者之间形成债务池，剥离平台自身风险，也不会有清退机制。当用户将SNX抵押给Synthetix换取sUSD的时候，其实获得的是质押SNX获得一定量的USD本位债务，这个债务不收取任何利息，但是这个债务随着所有“债务人”的债务总和而浮动，这就是“债务池”的概念。为了清楚的介绍债务池是如何运作，债务本身是如何“浮动”的，我们先举一个例子，这个例子也取自Synthetix白皮书。步骤1：Medio和Yan都从$50ksUSD开始。加起来等于总数网络债务为10万美元，其中Medio和Yan分别承担了其中的50％。步骤2：Medio用他的$50k购买sBTC，而Yan继续持有sUSD。步骤3：BTC的价格上涨+50％，这意味着Medio的BTC现在值得$75k。$25k的利润使网络总债务增加到$125k。步骤4：Medio和Yan仍然负责网络总债务的50％，其中现在对应于他们每个人欠$62.5k。当Medio的sBTC的价值头寸净额减去他的债务，可获利$125,000。即使Yan的职位价值保持在$50k不变，即他所欠的债务增加了$12.5k，导致等值$12.5k的损失。*上图为我们实验账户有20.65sUSDT,实际承受的债务是24.24。你可以说Synthetix零和游戏，当“S资产”的交易者赚的钱不是凭空创造的，而需要所有s资产持有人共同承担，这个设计起初会很难理解，但仔细理解就会发现有一种分布式逻辑框架下的“债务”概念的出现。Synthetix零和游戏那是因为如果所有的“S资产”只在Synthetix内部流通，它确实是一个零和系统，但是如果“S资产”已经可以在整个DeFi市场流通，那么Synthetix系统就开始与外部系统链接，SNX持有人实际上变成了“S资产”的发行者，整个债务池会跟所有要跟池子交互的人“对”。*大家愿意相信S资产，那是因为任何s资产可以在Synthetix系统中，直接按照预言机的报价换取等值的sUSD繁荣的生态正在形成
受“Lido收到SEC韦尔斯通知”传闻影响，LDO一度下跌10%:3月5日消息，加密播客主持人David Hoffman周五表示，听说Lido和其他加密货币项目已经收到了美国证券交易委员会（SEC）发出的韦尔斯通知（Wells?notice）。但随后他收回了这一说法。受此消息影响，Lido代币周六一度下跌10%，目前交投于2.64美元。（CoinDesk）[2023/3/5 12:42:55]
Synthetix合成资产与真实资产价格挂钩，从而可以在链上合成多种传统资产，例如，sSP500与标普500股票指数挂钩，sXAU与黄金挂钩，通过锚定真实资产，合成资产模拟了真实资产的价格，方便人们直接在区块链上进行交易。仅是价格锚定形成“合成资产”的这种软锚定的方式，使得Synthetix生态不只是跨链资产聚合、出圈、金融衍生等应用上都有众多意义。这里的锚定是一种软锚定，用户无法将sXAU兑换为黄金实物，也无法将sSP500兑换为真实的股票指数，本质上，合成资产只是价格锚定。Synthetix目前旗下共有三大产品线，分别是：Mintr：主要用户合成资产的铸造、销毁等，也就是“S资产”和SNX代币之间的交互桥梁
Binance销毁8400万枚BUSD:金色财经报道，据Whale Alert数据显示，Binance于11月27日16:45在以太坊销毁8400万枚BUSD，约合84,050,399美元，地址：0xe25a329d385f77df5d4ed56265babe2b99a5436e，交易哈希：0xfe8016e3eeb2160689c047626fb348e54ff851f4341beb1c63678a2fa380ad7c。[2022/11/27 21:05:01]
*SynthetixMintr：SNX持有人可以在此平台执行各种不同的操作，包括铸造和销毁SNX，管理抵押比率，StakingSNX等。Synthetix.exchange：去中心化交易所，主要用于合成资产的交易。加密货币，如sBTC，sETH等；反向加密货币，如iBTC，iETH。拿iBTC举例，当BTC的价格下降时，iBTC的价格就会上升。
除此之外，Synthetix还构建了基于其自身协议的衍生品交易平，外汇、商品、加密货币和指数台Kwenta：1.法定货币，如sUSD，sEUR等；2.大宗商品，如合成金和合成银，均以盎司为单位
瑞幸咖啡：借力区块链技术提升业财体系透明度:8月15日消息，瑞幸咖啡近日发布2022年第二季度财报，并在业绩电话会议上透露，瑞幸将率先引入区块链技术进行业财数据管理，进一步提升瑞幸在业务和财务体系的透明度、持续强化财务数据增信。这也使得瑞幸成为餐饮消费行业中，将区块链引入运营及财务系统的先行者。
另据财报显示，Q2瑞幸咖啡总净收入为32.99亿元，相较去年同期增长72.4%。第二季度，瑞幸门店数净增615家，总数达到7195家。月均交易客户数达到2070万，同比增长68.6%。规模优势进一步加强的同时，经营利润率也在稳增，自营门店同店销售增长率达到41.2%，自营门店层面利润率达30.6%。[2022/8/15 12:26:17]
*Kwenta是基于Synthetix协议的具有无限流动性的去中心化衍生品交易所,上面有外汇、黄金、大宗等代币经济
好的经济模型是要激励生态的参与者，并且要让自己的生态成长给平台通证赋能，相对于其他平台只是用获利回购或者治理代币来讲，Synthetix在经济模型的设计中SNX至关重要。Synthetix的经济模型也是增量缩减的增量模型，增量的SNX是用于奖励SNX持有者锁仓坐庄。
SushiSwap推出DAO支付流DApp Furo:6月9日消息，SushiSwap 宣布推出 DAO 支付流 DApp Furo，该开源应用允许任何 DAO 自动化其贡献者支付和 Token 释放计划。Furo 以模块化方式构建，允许任何人修改 DApp 以插入现有的 DAO 工具。[2022/6/9 4:14:32]
SNX代币持有者则可以透过抵押代币的方式，为平台提供流动性，获得挖矿奖励与交易手续费分红。具体来说，用户的操作必须质押SNX代币，并铸造sUSD为平台提供交易深度，参与者即可获得挖矿奖励与交易手续费分红。生态的发展会强制反哺平台代币SNX。你要获取奖励和赎回资产有两个要求，第一步是偿还债务，第二步是质押率必须回到500%。这种模式本质上是对代币价格的保护，SNX价格下跌的时候，你合成的sUSD价值不变，但是SNX价格下跌会导致质押率低于500%，为了获得奖励和赎回本金，必须去买SNX让质押率重新达到500%要求，才可以赎回资产，模型明显强调了生态反哺机制。除此之外，Synthetix为了让质押物和合成物的深度不断提升，加强1：1锚定，分别针对Uniswap和Curve的“s资产”LP池子给予了奖励，激励大家做市sUSD、sETH和sBTC，可以说Synthetix是最早的流动性挖矿的先驱，Synthetix经济模型设计有很多创新之处。展望未来
1.更多的S资产由于synthetix是软锚定的方式来实现资产上链交易，这种机制很适合增加更多的传统金融的资产进来，甚至一些创新性的玩法资产，诸如S＆P500指数以及诸如APPL和TSLA这样的股票。这样做的意义就会很大很大，让Synthetix成为加密世界通往传统金融市场的桥梁，扩大世界上的人接触金融市场的门槛，例如，印度尼西亚的一家零售贸易商可以在不使用标普500指数的情况下进行交易。除此之外，由于价格锚定的方式还可以给资产加杠杆，生成杠杆资产。2.S资产的可组合性，让去中心化资管成为可能先想一个问题，如果你想在当前ETH生态中做一个去中心化基金的项目，你会怎么做？你想做多UNI的同时，做空BNB，顺便还想做空XRP，这些资产都不在ETH链上，但是要做到链上所有权归用户，做到链上可查，基金操作透明。我就想过这个问题，当时一个朋友想做一款这样的应用市场，让所有人都可以发行自己认可的指数或者资产组合，在充分的市场竞争下，一定会产生非常有趣和高效的资产组合。但做这件事的第一步，就是要做合成资产，把任何资产的价格都可以搬到链上来，Synthetix完美解决。现在链上资管，只有“机池”，只有“流动性”挖矿，Synthetix的做的事情让去中心化资管的事情得以落地。是真的落地，已经可以使用了，Synthetix旗下的dHedge就是做这件事的。3.更高级订单类型当前版本的Synthetix.Exchange仅支持市价订单，这限制了交易所的可用性。高级订单引擎将能够支持限价，止损，止损限制甚至冰山委托等高级订单类型。Synthetix将使用中继网络来处理高级订单。要达到和中心化交易所一样的功能，高级订单类型是非常关键的。除此之外，Synthetix上的S资产交换是在链上直接生成的，可以说具有无限的流动性，因为它不需要使买方和卖方匹配。最近Curve就和Synthetix合作推出了大额跨资产Swap交易就是利用了这一机制。总结
Synthetix合成资产大大的拓宽了了目前DeFi的边界以及丰富了DeFi的应用场景，为DeFi生态的下一步繁荣提供了肥沃的土壤，甚至成为加密金融通往传统金融的关键窗口。稚嫩的DeFi内循环迫切需要嫁接传统金融产品，Synthetix合成资产的逻辑让链上投资外汇，各种股票、股票指数，看跌/看涨期权，期货，甚至包括保险都成为可能。作为金融乐高积木，DeFi之间无限的排列组合不断的丰富着这个生态，Synthetix虚拟合成资产作为交易的桥梁，将进一步加快2021DeFi发展的脚步，期待更多的创新发生。
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