编者按：本文来自金色财经，Odaily星球日报经授权转载。加密市场在短短一年来发生了翻天覆地的变化。其中，比特币价格就在一年中迈过了一个又一个里程碑：1月份接二连三地突破了3万和4万美元大关，紧接着2月份又突破了5万美元，直到最近又仅用了23天时间从5万美元上涨到6万美元。这与一年前新冠病来袭时相比完全是截然不同的一番景象。
不过，虽然加密投资者和交易者们对于比特币的一路上涨感到欢欣鼓舞，但不得不承认比特币波动性开始走高这个潜在问题正在浮出水面。实际上，从去年七月底开始，比特币波动性就一直呈现出上涨趋势，特别是在最近一个月里尤为明显，这意味着市场动荡正在不断加剧。我们发现，一些投资人开始尝试利用衍生品来规避风险、发现价格、套期保值。近期，随着加密货币市场波动性加剧以及比特币价格再次创下历史新高，大量机构和散户资金流入衍生品市场。衍生品作为资本市场重要的基础工具，可以进行风险管理、降低现货波动、提高市场质量，具有不可替代的积极作用，当然加密货币也不例外。加密衍生品能将资产价格属性从其他属性中剥离出来单独交易，是实现风险转移的重要工具，它可以景象双向交易，不仅买空也能够卖空，因此非常灵活。由于投资者和交易者面临的加密货币风险敞口结构往往比较复杂，而具备专业知识和技能的人并不多，因此提供标准化合约的交易所逐渐成为投资者和交易者的首选。自去年11月以来，比特币期货交易量一直在稳定增长，目前比特币期货日均交易额已击穿1800亿美元，同时比特币期货未平仓合约量也在3月11日达到约200亿美元，创历史新高。不仅如此，高盛也于3月初宣布已重启加密货币交易柜台，开始为客户提供比特币期货和无本金交割远期合约交易服务；之后，拉丁美洲最大量化资产管理公司GiantStepsCapital也宣布将推出一支专注于投资比特币和其他数字资产期货的基金，并利用机器学习策略交易比特币和类似资产的期货。除了期货之外，比特币期权交易也出现激增，预计2021年交易额也将达到创纪录水平。不过，由于现货市场发展较为成熟，以及经历过大熊市，再加上数字资产市场总量提升许多，如今的现货市场已大不如以前那么风光，像早期市场那样动辄几十倍至上百倍的涨幅如今已十分罕见，人们对未来的预期相对理性了不少。因此在种种因素之下，市场需要开拓新的业务，这也直接导致了衍生品交易所的快速发展。然而随着多投资人进场，加密衍生品市场规模扩大，竞争开始加剧。当然，在市场规模扩大和充分竞争的同时，产业也获得了发展促进，最终整个生态系统都将受益。值得一提的是，在比特币期货市场里，一些头部交易所的总交易额已经把“第二集团”内的几家加密货币交易所远远甩在了后面，而那些小加密货币交易所之间的差距却并不明显。与此同时，比特币衍生品市场也仍然由大型中心化交易所“占据”，这是由于衍生品对风控机制、流动性、深度、以及技术实力都要求非常高，头部交易所相比于中小交易所在产品、技术、用户等方面实力明显，基本上可以顺畅地从现货服务延续到衍生品服务，并为市场提供更多产品、更好的体验、更低的交易费率以及更强的创新。从资产流转方面而言，用户基本上是先持有现货，后进行合约交易，因此一个高流动性的现货市场对于合约市场发展非常重要的。此外，衍生品市场最初就是为了对冲风险与套期保值，因此很多用户在数字资产行业同时拥有现货与合约的交易需求。从这些角度来看，我们或许就能理解为什么目前加密货币衍生品市场仍然由中心化交易所主导。不难发现，随着加密资产投资者变得逐渐成熟，更先进的投资工具已成为市场所需。一些创新的加密金融衍生品利用其独特的优势，如零保证金、没有强平风险等而大受欢迎。用户更倾向于这类更易用、更专业、更多元化的投资工具。尽管加密市场整体看涨，但在这过程中难免经历较大波动，因此越来越多的人愿意选择衍生品交易。而且可以肯定的是，比特币衍生品市场将会呈现出满足不同投资群体需求的多强局面，毕竟一家独大的局面是很难撑到最后的，市场本身也无法获得健康发展。总体上，衍生品对比特币来说是一个利好因素，因为衍生品工具历来在传统金融市场中被广泛使用，这将使得更多传统投资者在心理上接受比特币，最终把整个加密货币市场推向一个新高度。
Binance引入种子标签和观察标签，帮助用户识别高波动性和高风险代币:7月26日消息，据 Binance 公告，由于用户难以区分创新区和主交易区的代币，Binance 将于 7 月 26 日推出种子标签（Seed Tag）和观察标签（Monitoring Tag）。种子标签将取代创新区，并适用于目前在创新区上市的所有代币，以及未来上市的具有创新性的项目代币。相较于其他上市代币，这些代币可能会有更高的波动性和风险。
此外，Binance 还将推出观察标签，这些代币与其他上市代币相比，可能会有更高的波动性和风险。[2023/7/26 15:59:24]
英国央行行长：比特币作为本国货币来说波动性太大:英国央行行长贝利称，我对一个国家选择比特币作为国家货币感到担忧，比特币作为本国货币来说波动性太大。用于支付的货币应是稳定的。 如果使用杠杆，加密货币市场可能会成为一个金融稳定问题。 （金十）[2021/11/26 7:11:13]
观点：比特币的波动性是主要吸引力，也是加密货币呈指数级增长的原因:Real Vision创始人兼首席执行官Raoul Pal说，比特币的波动性是其主要吸引力，而不是漏洞，这也正是加密货币呈指数级增长的原因。他说：“人们必须学会适应这种易变的资产，因为风险和回报的上升幅度如此之大。”Pal表示自己拥有多元化的加密资产组合，涵盖了平台币、DeFi及社区代币。他透漏：“我现在的资产50％是比特币，30％是以太坊，20％是其他代币，我试图在整个加密领域中保持平衡，因为我真的不知道在这个领域中什么币会赢，什么币不会赢。”关于最近大热的狗狗币，Pal表示：“它会永远持续下去吗？谁知道呢？但是我买了一些狗狗币，因为人群在涌入。”Pal认为，加强监管和不确定性可能会使比特币走低，我们将看到更多的风险回归。（路透社）[2021/4/21 20:44:02]
DigitalMint首席运营官：比特币目前被低估 短期内波动性会增加:DigitalMint首席运营官Don Wyper表示，比特币经济中有太多动因，以至于目前比特币价格可能还没有完全消化掉减半带来的一些潜在影响。在之前的减半之后，比特币的价格飙升，所以我的观点是，长期来看，比特币目前被低估，我预计短期内波动性会增加。（BNNBloomberg）[2020/4/28]
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