本文原载于《华尔街日报》刊登的《巴伦》杂志特别报道“财富指南：拥抱比特币”，由币世界研究院独家编译，分为四篇刊出，此为第二篇。涉足比特币，你需要掌握哪些技巧？
原标题：TheSmartWaytoWadeIntoBitcoin作者：NicholasJasinski译者：ShirleySu
无论将它视作潮流或是局，人们现在越来越难轻视比特币，甚至一些长久以来持怀疑态度的人都不得不承认加密货币不会退出舞台。数字资产快速进入主流市场，财务顾问不断收到客户的问题，投资人想要更多地了解这个快速增长的资产类别。PaulTudorJones和StanleyDruckenmiller等知名投资人曾表示，自己在2020年将比特币纳入投资组合中，而富达投资和摩根士丹利等机构则在其平台上为顾问和理财客户提供了购买比特币的渠道。尽管市场热情高涨，但现在仍处于专业投资者接受加密货币的早期阶段。近日Bitwise资产管理的一篇调查显示：约9%的顾问所管理的客户投资组合中包括加密货币，而24%的顾问本人拥有加密资产。五分之四的顾问在2020年收到过客户关于加密资产的询问，其中17%计划在2021年通过客户投资组合进行投资。RIA是一家旨在为顾问提供区块链技术和虚拟货币教育资源的数字资产委员会，它的长期顾问兼负责人RicEdelman表示“我们正处于转折点。”“过去的几年中投资人的问题是‘为什么要投资比特币？’而现在问题已然变成‘为什么不投？’”Ric如是说。
Michael Saylor回应美参议员：比特币矿工减少了数百万美国家庭的能源账单，并且不产生污染:金色财经报道，MicroStrategy 创始人 Michael Saylor 对美国参议员Elizabeth Warren发表在《纽约时报》(NYT) 上一篇关于BTC挖矿的文章的评论做出了回应。 Saylor 表示，比特币矿工减少了数百万美国家庭的能源账单，并且不产生污染。它们是利用本来会被浪费的多余电力运行的数据中心，发挥着为世界上最安全的计算机网络供电的重要作用。
沃伦此前表示，比特币矿工正在为数百万美国家庭“增加电费”，每年产生相当于 350 万辆汽车的空气污染。[2023/4/19 14:13:15]
Bitwise专业投资人对于加密货币的态度抛开玩笑的成分，比特币投与不投各有利弊。而选择投资的一个理由就是开启比特币和其他虚拟货币之旅。一些投资者将比特币视为一种风险投资——他们就像在押注一种新兴技术，而这个技术会改变人们购买商品和服务以及国际汇款的方式——这场景类似于在信用卡或数字支付热潮的初期投资Visa或PayPalHoldings。其他投资者将它视作对抗通胀的“数字黄金，”而另一些人则是通过投资一种不相关的资产来丰富自己的投资组合。无论出于何种原因，请记住以下几点：始于小额。无论出于什么理由购买加密货币，将投资比例设定在3%或更少可以帮助投资者做好应对波动的准备。在比特币世界中，单周波动达到10%或20%甚至更多并不罕见。对于振幅较大的资产来说，无需占据很大比例即可对投资组合的收益产生重大影响。而且在及糟糕的情况下，假设比特币价格归零，几个百分点的占比不会将投资者或客户的投资全盘摧毁。与此同时，这种行为的正面影响远超过负面影响。自2009年问世以来，比特币的回报率以达到500,0000%，这样疯涨的势头虽然无法复制，但牛市背景下，加密货币的长期增长前景仍远超它当前的表现。对比年化百分之几或几十的股市长期回报率，比特币的增长空间动辄高达“5倍”甚至“10倍。”IEQ资本是一家位于加州的资产管理和财务顾问公司，名下有120亿美元的管理资产。该公司近期开始增加1%至3%的比特币投资，面向接受风险且希望持有加密资产的客户。在IEQ所有的投资组合中比特币领域投资了8000万美元，联和CEOEricHarrison认为这笔投资在不久的将来就可以翻两到三倍。Harrison相信随着更多机构和投资者接纳加密货币，比特币的价格将会持续走高。他指出比特币的总供应量有上限，且很大一部分比特币已经一年多没有经过换手。他说“真正在交易的比特币数量——类似于公司的发行股份——占比非常小。机构、企业和资本经营者加强了购买力度，最终导致市场的供求不平衡，而这个市场空缺规模可能十分可观。”美银证券集团三月的一份分析报告称，价值9300万美元的净流入资金可以将比特币的价格提高1%。而要将黄金提升至相同水平需要的资金是这个数值的20多倍。机构的接纳并不意味着比特币的价格不会再遭瀑布。由于存在各种隐患，如政府监管或技术过时，比特币依然是未来走势尚不明朗的高风险资产。考虑比特币的非关联性。由于无法从现金流或其他基础中获取价值，比特币的未来价格走势会一直是人们讨论的重点。然而除了2020年3月时期受到强大的跨市场压力影响，比特币的价格本应与任何股票、债券或大宗商品的表现无关。也就是说，即使比特币未来的回报无法达到它历史时期的高度，投资这个货币也可能降低风险、提高夏普比率、丰富投资种类。投资机构LeutholdGroup的首席投资策略师JimPaulsen发布的数据显示，从2018年初一直到2020年11月，比特币与股市只有0.11的关联度。相较之下，债券和股票的关联度是-0.24，黄金和股票的关联度是0.31。同一时期，比特币与债券的关联度维持在-0.01水平以下。接受波动。比特币强烈的波动导致许多投资者不愿进入加密货币领域，但是我们可以从另一个角度看待波动。“很多人看到比特币的波动会想‘我可不想参与这个。’我不认可这种看法，”Paulsen解释说“因为它的震荡如此剧烈，我们可以利用这一特征。”Paulsen和Edelman建议投资者制定一个清晰明确的计划，规划好比特币占投资组合的比重。举例说明，假设投资者将比重设定在2%。当比特币下跌导致配比下降至1.5%时，投资者应该补进比特币，将比重升回至2%。同样的，当币价上涨使配比升高至2.5%时，投资者应当出手一部分比特币让其维持在2%的水平。只要比特币的总体趋势保持上涨，这个策略就能保证投资者的长期盈利。将比特币的波动利用起来，而不是仅仅将它视作风险的象征。但这种策略的缺点在于需要投资者频繁交易，同时累计的手续费也会比较高。投资者也可以采用平均成本法：不在单次交易中将2%的本金全部投进比特币，而是选择以三、六或十二个月为周期，平稳地建仓以消除潜在的震荡影响。Edelman认为，随着某个资产类别逐渐成熟，它的震荡幅度会收窄。“因为越来越多的机构开始持有比特币且币价上涨，我们有理由期待比特币的波动会日趋平稳。”他补充说道“任何资产类别或新兴投资都是如此，它们的新手光环终究会消失的。”选择产品。与此同时，那些想要代表客户投资比特币的顾问仍然面临着操作障碍。将比特币添加至客户的投资组合、收取服务费、完成后勤所需的记录和报税，这一系列流程可没有购买一只股票或债券那么简单。不过这一流程正在简化。作为首家为顾问和资本经营者提供比特币服务的大型机构，富达目前支持托管、交易执行和报告功能，并计划于今年在平台上添加ETH，一个基于以太坊技术的币种。近期，富达还向美国证券交易委员会提交申请，希望创建一只比特币的交易所交易基金。富达数字资产总裁TomJessop表示“我们的核心目标是保障机构可以安全地存储、交易任何种类的数字资产。对于传统机构来说这已经司空见惯了。当前多数人的兴趣停留在比特币上，这个货币同样也是我们的起点，但目前我们对这个资产知之甚少。”摩根士丹利近期对特定财富管理客户开放了比特币基金，同时有报道称摩根大通银行计划推出加密货币相关的服务。紧随北方信托的脚步，美国纽约银行梅隆公司今年二月宣称即将提供比特币和其他加密资产的托管服务。刚刚上市的加密货币交易所Coinbase从2018年起开始按规定为机构投资者提供这项服务。许多其他专注于加密货币的交易所尚无法达到大多数投资人对合规以及托管的要求。一些政府允许个人购买未在传统交易所中收录的资产，当地的财富顾问则能够选择场外交易。灰度发行了几只公开交易的信托产品，其中最大的两只是灰度比特币信托和灰度以太坊信托，而Bitwise则推出了Bitwise10加密指数基金，该基金追踪市值排名前十的加密货币。这些产品和其他证券一样，大多数经理人都应该可以使用。但是比起ETF，它们的结构更像是共有基金。同样值得注意的是灰度的加密信托产品收取2%的管理费，这一数值高于市场上大多数金融工具的被动收入。一些顾问可以通过分开管理的账户或全包资产管理计划开启自己的加密之旅，而高净值或合格投资者的客户们也有各种其他途径。Edelman认为“顾问真的没有理由说‘我要等等ETF’，因为他们根本不需要等。”
Ampleforth 开发人员首次推出基于以太坊的抗通胀代币:金色财经报道，区块链协议Ampleforth母公司Fragments推出了名为spot的抗通胀代币，根据声明，Spot是使用Buttonwood设计的最新项目，与Ampleforth的原生代币ampl相关。ampl代币是一种 rebase代币，旨在使其价格接近CPI调整后的美元。CPI代表消费者价格指数，CPI调整后的美元是1美元，根据通货膨胀进行调整。Ampl通过使用CPI调整后的美元来计算rebase的每日供应调整来保持平衡。
现货代币可作为由 ampleforth 代币支持的一篮子链上抵押品的可自由赎回债权。由于现货由 ampl 支持，因此 1 个现货代币的价格也应该趋向于 CPI 调整后的美元。?[2022/12/9 21:32:10]
9月迄今STEPN月活用户已降至3万以下，新鞋铸造量降幅达84%:金色财经报道，据 Dune Analytics 最近数据显示，9 月迄今 M2E 应用 STEPN 月活用户已降至 3 万以下，相较于今年 5 月下跌了 95%。此外，自 9 月初以来，STEPN 每日用户数量也一直在走低，目前新用户增幅已下跌 32%。在“新鞋”铸造量上，6-8 月期间，每日铸造的新鞋数量下降了 84%，而本月存款交易量降幅达到了 91%。[2022/9/19 7:05:42]
dYdX上线“免费交易”，取消月交易量低于10万美元账户的交易费用:8月1日，据官方消息，dYdX宣布成为面向所有市场的所有用户提供真正免费交易的加密货币交易平台，但每月超过10万美元的交易仍会产生较低费用。
“免费交易”是指dYdX已取消与在过去30天内交易量低于100,000美元的账户下订单相关的费用；其他费用仍然适用，包括但不限于永续资金perpetual funding、存款和取款以及潜在的清算。[2022/8/2 2:52:00]
StarkNet上DEX SithSwap已上线Alpha测试网:8月1日消息，StarkNet上DEX SithSwap宣布已上线Alpha测试网，该测试网提供了类似Uniswap V2的API，允许第三方集成SithSwap流动性。此外，SithSwap上的流动性资产可以作为StarkNet上其他外部合约的闪电贷来源。[2022/8/1 2:51:13]
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