2021年5月19日，BTC价格大幅下跌。当天BTC永续合约最高价格为4.35万美元，最低为2.85万美元。即使对BTC来说，这也是一个大回调。要想预测导致币价大跌的基本因素，即使不是不可能，也是非常困难的一件事。在本次大跌中，中国禁止银行和支付公司提供与加密货币交易相关服务。特斯拉宣布，由于BTC工作证明机制挖矿耗电量大，不再接受BTC支付，这让原本大跌的币价雪上加霜。尽管几乎不可能提前知道币价大跌，但在了解市场等社会结构时，通过集体智慧，你总能察觉到一些迹象。在本次大跌中，BTC期权和相关衍生品数据确实可以起到启示作用。例如，5月14日，一名交易员通过在Paradigm上执行大宗交易，购买了大量短期4.6万美元BTC看跌期权。这些期权于5月21日到期，代表未平仓期权增加了近800%。
美国审计监督机构：将加大对审计人员涉及加密货币交易的监督力度:金色财经报道，美国审计监管机构周三表示，审计人员在审查涉及加密货币的公司的财务报表时，在根除异常交易和评估加密货币开采收入是否正确入账方面存在不足。美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）发布了一份对数年检查结果的高规格概述，评估了审计师如何测试其客户的加密交易或持有的资产。作为针对新出现的审计风险的跨公司审查的一部分，该委员会将在今年加大这些监督力度，并将审查审计师如何应对具有大量加密交易和持有的客户的欺诈风险。委员会检查部门负责人Botic表示，若看到加密货币对公司的财务报表或公司的活动有重要影响，则将对其进行检查。[2023/6/15 21:37:35]
币安：将与韩国检察官合作并提供调查Do Kwon所需的任何帮助:金色财经报道，韩国检察官称Do Kwon已将非法资金从LUNA转移到比特币，这些操作使用了海外加密货币交易所而非进行直接的实物资产投资。据悉，目前韩国监管机构已要求币安停止任何与Do Kwon相关的取款请求，币安也证实，他们正在与韩国检察官合作并提供他们所需要的任何帮助。（Cointelgraph）[2023/4/8 13:50:55]
若要操作期权，投资者需要选择非常好的时机进行交易，因为期权很快到期。5月17日星期一，衍生品市场上又出现了一些值得注意的迹象。首先，尽管BTC周一的跌幅更大，达到了4.2万美元低点，但衍生品市场的反应却异常强烈。Deribit期权清算量为当月最高。值得注意的是，投资者大量抛售看多期权，导致看多隐含波动率大幅上升。
Aurora协议Aurigami在代币轮融资中筹集了1200万美元:金色财经报道，Aurigami是一种基于Aurora网络的DeFi协议，已在代币轮次中筹集了1200万美元。在总资金中，950万美元是通过私人代币销售筹集的，250万美元是通过KuCoin、Bybit和Impossible Finance的首次交易所发行筹集的。私人代币销售于2月结束，IEO于5月结束。
加密风险投资公司Dragonfly Capital和Polychain Capital共同领导了这轮私人代币。其他投资者包括Coinbase Ventures、Alameda Research、Jump Crypto、Amber Group 和 QCP Capital。（The Block）[2022/7/29 2:44:43]
中心化交易所的比特币流通供应量不及10%，为2018年12月以来低点:金色财经消息，Watcher.Guru发推称，只有9.9%的比特币流通供应量位于中心化交易所。这是2018年12月以来的最低水平。[2022/6/10 4:16:43]
隐含波动率曲线中平行上升的情况非常罕见。因为隐含波动率反映期权生命周期中平均波动率。5月16日至17日，隐含波动率大幅上升，这反映了未来300天波动率预期会发生巨大变化。这几乎从来没有出现过。期货价差是另一种获得巨大吸引力的衍生品。随着期货现金套利交易逐渐增长，专业交易员一直在使用Paradigm利用期权对期货价差和合成期货价差进行大宗交易。Orca交易员JulienSterz指出，Deribit期货价格与Binance和FTX等其他交易所的价格存在有趣的差异。这种差异存在于Deribit，因为该平台是世界上最大加密期权交易所，而且随着加密货币价格下跌，交易者的gamma值为负。
QitChain Network官网发布5月份报告:据QitChain Network官网发布5月份报告内容如下：
截至2022年5月31日，区块高度：175181，持币地址：105205
1. 技术探索
开始Wormhole的架构与规范设计。
2. 更新迭代
本月主要针对钱包及交易费用计算进行了多个升级：
用户可以通过设置参数-paytxfee或在运行时通过RPC接口调用settxfee方法来决定支付预定义的费率，当设置为0时表示钱包使用浮动费用。默认情况下，钱包将使用浮动费用。
5月9日QTC主网升级完成，QTC的pos竞赛节点从前10升级位前20名。
5月21日完成PoST的主网升级测试，可以实现Chia服务商的无缝衔接入场。[2022/6/6 4:06:09]
简单地说，在这种情况下，交易员在市场下跌时卖出期货，以对冲期权簿，尽管Deribit期货交易量低于其他交易场所，交易商必须对冲期权簿，他们必须这样做，因为市场将要发生大变动，交易员不会停止对冲，尽管价格存在差异。那些不愿保持负gamma值头寸的投资者可能会选择买回期权并平仓，同时推高隐含波动率。5月17日，DeribitDVol指数触及纪录高位，30日隐含波动率接近160，这并非巧合。
根据以上种种迹象，有些投资者们能够感觉到市场将要有大调整，5月19日BTC价格大跌，从4.3万美元直接跌到2.85万美元，跌幅接近35%。这是一个非常大级别的回调，因为BTC市值达到了1万亿美元。但是至少对于市值巨大资产而言，这种波动不经常出现。许多交易员完全没有准备，当天出现大量爆仓，某些市场反应非常值得注意。
上图为G-Vol.io期权分析工具提供的数据，图中显示5月19日与5月17日的长期期权波动率几乎相同。BTC价格大幅下跌35%，但是这对长期波动几乎没有影响，只对短期期权价格有影响。这意味着在5月19日大跌的前两天，长期期权波动率就已经被市场吸收了。有可能预测未来走势吗？当然不能。基本上，投资者不可能一直准确预测市场。但市场中有一些隐藏信号，可以通过观察这些信号，判断市场情绪，也会出现一些行情，有时能提供不对称机会。例如，Deribit注意到BTC的短期期权波动率倾斜会保持负数，尽管高度相关的资产以太坊创下了历史新高，且价格呈正偏态分布。无论加密货币市场走势如何，期权交易员对购买比特币看跌期权有着巨大需求。
5月2日比特币偏态状况
5月2日以太坊偏态状况另一个值得注意的背离是2021年5月10日BTC和以太坊的隐含波动率期限结构。如果价格持续上涨，这种背离是有道理的，因为以太坊价格创下了历史新高，而BTC价格停滞不前，但在抛售的情况下，BTC真的能高速度下跌吗？如果是这样，交易员可以通过卖出以太坊看跌期权，为买入BTC看跌期权提供资金，从而进行相对波动性交易。
这种类型的市场走势都可能提供不对称机会。所有这些数据都只代表过去的机会，我们应发现未来机遇。投资者非常值得观察BTC与以太坊的关系，因为年初至今这两种资产期权溢价在不断增长。
年初至今BTC期权溢价
年初至今以太坊期权溢价我们是否能通过观察衍生品增长率，从而判断BTC和以太坊两种资产的整体市场情绪呢？答案很快就会揭晓。
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