在各大生态DeFi总锁仓资金已突破千亿美元的今天，TVL超过15亿美元的项目已不再罕见，但如果这个数字出现在了一个曾经归零的项目之上，多少还是会让人觉得诧异。
这张图的截屏时间为北京时间7月14日12:00，图中的项目名为Iron.Finance。你或许听说过，这款基于Polygon的部分抵押型算法稳定币项目上个月曾因“挤兑”而暴跌归零，但仅仅过了短短一个月时间，Iron.Finance就已“死灰复燃”，TVL再次涨至15亿美元上方，这一数字甚至超过了UniswapV3、Balancer、Mirror等诸多知名项目。一口奶，奶死自己
在解释Iron.Finance如何“复燃”前，我们先简单回顾下该项目之前是如何“死掉”的。Iron.Finance由FRAX分叉而来，最早起步于BSC，但一直也就不温不火，直到五月扩展至Polygon之后，Iron.Finance才迎来了爆发级增长：TVL在短短一个月左右就突破了24亿美元，协议旧治理代币TITAN的价格也在数周之内翻了数十倍，最高涨至64.19美元。然而，一切向好的势头都在6月16日划上了句号。当日早些时候，可能是觉得自家币价天天上涨不够刺激，Iron.Finance官方脑洞大开，发布了一篇题为「TITAN和STEEL已成为熊市避险资产」的奶，强调在市场整体下行的情况下，TITAN和STEEL仍保持着优异的涨幅。
DeFi协议总锁仓量达731.1亿美元，24小时内涨1.5%:金色财经报道，据DefiLlama数据显示，DeFi协议总锁仓量（TVL）达到731.1亿美元，24小时涨幅为1.57%。TVL排名前五分别为MakerDAO（77.9亿美元）、AAVE（56.4亿美元）、Curve（50.8亿美元）、Lido（48.2亿美元）、Uniswap（47.5亿美元）。[2022/6/21 4:42:12]
这口奶的威力可了不得。文章发布后仅仅过了几个小时，TITAN便开始一路暴跌，直线归零，声势之迅猛在币圈历史上也实属罕见。推特用户将这一现象取名为「古巴导弹危机」，并特意P图留念。
Waves Protocol锁仓量突破23亿美元:3月14日消息，DeFi Llama数据显示，Waves Protocol锁仓量已突破23亿美元，现为23.6亿美元，接近此前高点24亿美元。[2022/3/14 13:55:39]
根据Iron.Finance第二天发布的「验尸报告」，TITAN之所以突然归零，是因为该项目遭遇了DeFi历史上第一次大规模的银行挤兑。我们来复盘一下那天究竟发生了些什么：首先需要解释一点，Iron.Finance采用了稳定币IRON+治理代币TITAN的双币机制，IRON可通过USDC+TITAN铸造，也可逆向赎回。UTC时间10:00左右，当TITAN价格触及64美元的历史高位时，获利巨鲸开始从IRON/USDC池内撤出流动性，同时将TITAN抛售换取IRON，再将IRON抛售换取USDC，这一行为即造成了TITAN价格的暴跌，也造成了IRON价格的脱锚。不过，在TITAN跌至30美元左右时，巨鲸暂停了抛售行为，TITAN价格开始慢慢回升，IRON价格也逐渐恢复了锚定。Iron.Finance官方在这个时候认为，这次的事情与此前IRON曾出现的脱锚事件并没有什么不同，系统也已完成了自我修正，所以并未采取干预措施。UTC时间15:00左右，巨鲸再次行动，这一次散户们也反应了过来。随着价格开始暴跌，恐慌情绪开始弥漫，越来越多的用户开始逆向赎回IRON并抛售TITAN。由于TITAN价格在持续走低，因此每一次赎回操作都会生成更多的TITAN，同时由于预言机10分钟的报价间隔，TITAN的现货价格相较于赎回价格也会进一步下降，这进一步放大了用户的抛售动机，并造成了一种恶性循环。在这种情况下，越来越多的TITAN开始通过赎回机制被铸造而出，最为致命的是，由于设计失误，通过赎回机制铸造的TITAN可以打破代币原定的10亿供应上限，最终导致TITAN的价格被砸至归零。Iron.Finance最终将本次事件定性为一次非理性的群体恐慌性事件，造成这一事件的原因为IRON的部分抵押属性，这类似于现代银行的部分准备金机制，当市场极度恐慌时，储户短期内暴增的取款需求可能会使银行因挤兑而崩溃，只不过这一可能性在机制尚不完善的DeFi世界内被无限放大了。一个月后又是一条好汉
CoinWind 总锁仓量突破8亿美金:3月31日消息，DeFi智能单币挖矿金融平台CoinWind总锁仓量破8亿美金，目前币种额度剩余情况为：MDX 仅剩16.4万个，HFIL仅剩7.9万个，USDT 仅剩910.53万个，HUSD 仅剩1016.14万个 ，WHT 仅剩10.9万个，ETH 仅剩6341.38个，HLTC 仅剩4808个 ，HDOT 仅剩3.2万个 ，HBCH仅剩7831.32个。
据了解，CoinWind是一个DeFi智能挖矿金融平台，通过合约自动将质押的币种进行撮合配对，配合对冲无常损失策略，将用户收益最大化，有效解决了用户单币种挖矿收益低、LP挖矿无常损失大等风险问题。CoinWind复投策略可以将挖矿产生的收益投入到高收益率的项目，产生的新收益再次复投，这样能够提升收益资金的高效利用，同时减少了用户人工复投的操作所带来的资金(矿工费)和时间等方面的成本。[2021/3/31 19:33:14]
在「验尸报告」的最后，Iron.Finance坦言旧的系统已经没什么好修复的了，更好的办法是吸取教训，在未来推出全新的替代产品。事情过去了近两周，Iron.Finance官方陆续披露了具体的项目重建计划。一方面，Iron.Finance将发行全新的治理代币ICE，总发行量固定为10亿枚，70%用于流动性挖矿奖励，29%用作挤兑事件中受损用户的补偿，1%保留在资金库；另一方面，Iron.Finance将重新设计IRON的稳定币机制，并将继续此前的一些开发规划。根据V2版本的开发规划，在完成IRON的重新设计之前，Iron.Finance计划于7月5日推出IronSwap，7月19日推出IronLend测试版，以为后续系统的运行做好准备。就实际开发进度来看，Iron.Finance也并没有食言，IronSwap现已正式上线并开矿，这也是该项目能够“死灰复燃”的基础所在。至于为什么Iron.Finance能够吸引到如此多的流动资金，答案其实很简单——它们给的挖矿收益实在是太高了。根据ICE的代币经济模型，占总供应量10%的ICE代币将作为挖矿激励分发给IronSwap稳定币池的流动性提供者。
以太坊上DeFi协议总锁仓量突破240亿美元:据欧科云链OKLink数据显示，截至今日1时，以太坊上DeFi协议总锁仓量约合240.34亿美元。其中锁仓量排名前三的协议分别是WBTC 36.3亿美元，Maker 29.01亿美元以及Uniswap V2 22.55亿美元。[2021/1/3 16:18:05]
重赏之下，必有勇夫。如上图所示，目前IronSwap中的IS3USD稳定币池的“白嫖”收益率高达46.759%，在DeFi稳定币年化日渐下行的大环境下，如果高的收益率已相当少见。更可怕的是，挖矿产出的ICE距离前日高点已下跌了逾90%，再考虑到池内资产总量的增长，可以预想该池此前的“白嫖”收益率曾一度高达百分之数百甚至上千。
动态 | DeFi项目锁仓价值10.9亿美元 过去一周环比减少1.38%:据DAppTotal.com DeFi专题页面数据显示：截至目前，已统计的30个DeFi项目共计锁仓资金达10.9亿美元，其中EOSREX锁仓3.66亿美元，占比33.52%，排名第一位；Maker锁仓2.62亿美元，占比23.95%，排名第二位；排名第三位的是Edgeware锁仓2.16亿美元，占比19.81%；Compound，Synthetix、dYdX、Nuo等其他DeFi类应用共占比22.72%。截至目前，ETH锁仓总量达322万个，占ETH市场总流通量的3%，EOS锁仓总量达1.03亿个，占EOS市场总流通量的10.06%。过去一周，整体而言：1、DeFi保险类项目Nexus Mutual环比增长29.73%，上线三个月以来锁仓价值为180万美元；2、已统计DeFi项目锁仓代币中，ETH占总锁仓价值的57%，主要被用于抵押；3、连续三周，DeFi项目整体锁仓价值均呈现小幅缩减，上周环比减少1.38%。[2019/8/26]
此外，虽然Iron.Finance曾遭遇过彻底的失败，但就现实情况而言，当前参与IronSwap风险状况相对来说可能并没有那么高。一方面，Iron.Finance的归零并非团队主观作恶使然，团队的信誉虽然已大幅滑坡，但也不至于完全归零；另一方面，虽然Iron.Finance的失败确实源于设计失误，但焦点在于目前并不成熟的算法稳定币产品，现在V2版本只上线了逻辑更加简单的DEX产品IronSwap，风险相对可控；最后，稳定币池纯属“白嫖”，无需承担币价波动风险，Polygon手续费也足够低，即便是散户也不用担忧操作成本问题。对于一些风险偏好更高的流动资金来说，当前对Iron.Finance的挖矿收益预期或许能否覆盖掉对劣迹的担忧，进而铤而走险，杀入池内。活了，但也没有完全活
不过，几乎可以断定的是，Iron.Finance当前如此高的收益率状况很难持续。一个比较明显的征兆就是ICE币价的持续走低，过大的激励力度势必会带来更大的抛压，这是流动性挖矿的定律；此外，当前IronSwap15亿美元的锁仓量的绝大部分均来自于稳定币“白嫖”池，需要持有并质押ICE的池子数据惨淡，流动资金不会有忠诚度，怎么来的以后大概率也会怎么去。Iron.Finance目前给人的感觉就是「活了，但也没完全活」。说它活了很好理解，15亿美元的真金白银摆在这里。说它没完全活，是因为这些资金的留存率存疑，且该项目的核心产品稳定币IRON的再设计方案还没有披露，因此前路仍然未定。文章的最后，还是要提醒一下想冲进去“白嫖”的用户们，Iron.Finance的新版本目前仍没有发布任何第三方安全机构的审计信息，即便DEX的逻辑足够简单，也存在着一定的风险因素，入场之前，请务必谨慎。
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