本来，我只是做了个关于Uniswap的Dune仪表盘，却在DeFi圈内引起了轰动。令人不安的是，它揭露了那些自认为发明了“金融永动机”的人的真面目。这是一个关于图表、Cookie数据、傲慢、社交证明和DeFi未来的故事。上个月，我对UniswapV3ETH/USDC池子的“有订单流”进行了分析。ETH/USDC上的UniswapV3LP损失估计1亿美元。“有订单流”引起了人们的注意。不过要澄清一点：当你做LP时，你是在一个交易对的表现如何；这个押注与你的交易池是否有“有订单流”无关。在扣除其原始LP持币的费用后，结论如图一所示：
Conflux 发起将 Uniswap V3 部署在 Conflux Network 上的提案:4月7日消息，Conflux 在 Uniswap 社区发起在 Conflux Network 上部署 Uniswap V3 的提案，以将 Web2 用户引入 DeFi、提高亚洲市场的渗透率，并进入快速扩张的 Conflux 生态系统。该提案认为，Conflux 与小红书、中国电信的合作造成大量 Web2 用户的涌入，Uniswap 可以通过部署在 Conflux 上增加流动资金量，为用户提供新的交易机会。该提案表示，链上投票后，Conflux 基金会可以在 Conflux eSpace 上部署 Uniswap V3，预计时间为五周；随后进行快照投票，以确定跨链桥解决方案，Multichain 将是可能解决方案。[2023/4/8 13:50:55]
数据：今日有三个地址通过 Uniswap V3 出售了近 9000 枚以太坊:金色财经报道，据 Lookonchain 监测，今日 idl.eth、maxkordek.eth 以及开头为 0x6c1A 的地址共在 Uniswap V3 上卖出了 8988 枚以太坊。[2023/2/14 12:04:45]
图一概括而言，AMM中的LP在费用>非永久性损失时获利，在费用<非永久性损失时亏损。图表显示，今年LP费用比IL低1亿美元左右。图一数据的进一步解读
图一衡量UniV3上ETH/USDC池子的每笔交易的“边界”，即使用未来价格的交易的未实现账面损益额。例如，5分钟标记=交易发生5分钟后未实现的盈亏。这是我之前工作的HFT高频做市商在传统金融中常用的一种度量方法。它衡量多个时间范围内执行交易的性价比。“边界”预示着我们实现的盈亏，要想准确找到每个LP和交易方式会很繁琐。5分钟后LP未实现盈亏：-2100万美元1小时后LP未实现盈亏：5600万美元1天后LP未实现盈亏：-9700万美元7天后LP未实现盈亏：-9200万美元
算法稳定币 Olympus V3 版本将更名为 Bophades，可根据 OHM 汇率自动使用国库:8月22日消息，算法稳定币协议 Olympus 将升级为 V3 版本并更名为 Bophades，目前正在进行最后的代码审核。此版本将允许协议根据 OHM 汇率自动使用国库，主要组成部分包括：核心注册表（Kernel）、treasury、minter、Governor，以及范围限制稳定性（RBS）系统。
据悉，该协议的核心是围绕默认框架构建的。它是一种模块化和固执己见的协议 n 层架构，通过可审计的链上机制优先考虑简单性、单向数据流和可扩展性。Governor 是一个新的治理合约，作为选民直接添加和删除连接到内核的合约的一种方法，从而完全控制协议的架构。它还有一种不同的提议和计票方式。[2022/8/22 12:39:24]
Polygon 期待 Uniswap V3 部署至该网络，已在社区提议:11月21日消息，Polygon 联合创始人 Mihailo Bjelic 在 Uniswap 论坛中提议将 Uniswap V3 部署至 Polygon PoS 链。他认为 Polygon 是目前仅次于以太坊主网的 DeFi 生态系统，而且他们也希望激励 Uniswap 的采用率。[2021/11/21 7:02:46]
@0xShitTrader对这张图表的解释是，由于损失巨大，散户不应参与CPAMM上提供的被动流动性。我个人对这种观点持中立态度。ETH/USDC的LP“边界”近期下降严重。
IDEX宣布即将在Polygon上推出其v3 Hybrid Liquidity DEX:12月2日消息，去中心化加密货币交易平台IDEX宣布即将在Polygon上推出其v3HybridLiquidityDEX。这种混合模式将把传统的订单簿功能与自动做市商(AMM)流动性池合并，以为服务流动性提供者提供更高的财务回报，并提供典型的投资工具，如止损、限价订单和实时执行等。同时该平台还表示，在Polygon网络上操作，除了受益于以太坊网络的全栈扩展机制外，还可以使交易成本降低到通常以太坊一层交易成本的1万到10万倍。（Cointelegraph）[2021/12/2 12:46:12]
Uniswap团队对图一的反驳和与分析师的对峙
Uniswap风险和研究部门的@teo_leibowitz、@xin__wan和@AustinAdams10发来了一条措辞严厉的帖子，称我在凭图表指控Uniswap，并在分析中忽略了“cookie”数据，声称我的分析在各个方面都是错误的。Uniswap的团队声称，我在分析中没有计算费用，UniswapETH/USDC池子自成立以来实际盈利1.5亿美元。差异如此巨大。
@0xShitTrader发现Uniswap在其查询中存在一个错误，导致抛出所有LP买入，超过所有LP交易的一半。
在修正错误后，他们的分析与原始图表完全相同，显示了1天内LP损失近1亿美元。
这个问题立即被提交至他们的团队。已经过去5天多了，他们还没有撤回声明，要求我解释真相。对我来说，分享DeFi世界真实的现状很重要。Uniswap团队认为在ETH/USDC池子中提供被动流动性获得1.5亿美元利润是合理的，这一事实让我感到震惊。Uniswap团队的倾向很明显。他们认为传统金融市场那一套根本不适用于他们。他们认为他们发明了“金融永动机”，一种无需alpha生成的“印钞机”。这种来自Uniswap的错误信息和缺乏真相的情况，像病一样在DeFi社区的KOL中传播，这些人信任Uniswap品牌，但他们自己没有深入研究数据。DeFi世界的现状
在ETH/USDC池子中，资金被过度分配以提供流动性。这并非我个人对AMM或Uniswap团队的攻击，而是现实状况。DeFi正处于一场生存危机中，作为一个社区，我们需要诚实地面对我们所取得的成就。AMM是稳定币交易和提升长尾资产流动性的绝佳工具。对抗CeFi技术是我们作为一个社区仍在努力解决的问题。寻找收益率的链上资金太多了，这导致几乎每个机会都产生负风险溢价，Uniswap池子无法承受。ETH上有超过700亿美元的稳定币在寻找用例。这类资本没有足够的用例，尤其是在无风险收益率超过4%的大环境中。
大多数人还没有意识到DeFi是一个对自己的身份感到困惑的青春期青少年。我们被资本追逐，大多数DeFi社区都认为这是理所当然的。DeFi正与时间赛跑，试图说服资本留下来。创新、创造力和真正的生产性用例是生态系统生存所必需的。我们不能坐享其成，因为DeFi还远未达到可持续发展的终点。我的一个好朋友最近和我谈到了精确性和准确性之间的区别，我认为这是DeFi存在问题的根源。精确是击中目标的能力。准确度是确保你瞄准了正确的目标。DeFi实际上想解决什么问题？
在上一个周期中，世界需要一种增长叙事来注入历史性的流动性。作为一个社区，我们需要放弃上一个周期的“金融炼金术”和“金融永动机”的承诺，专注DeFi真正能够解决的长期可持续创新来源。我希望这能给加密领域的builder敲响警钟。我们中的许多人都非常幸运地积累了资本，并在熊市中将项目建立起来。让我们确保我们的目标是正确的，因为我们有责任让世界变得更美好。
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