FTX破产的连带效应仍在持续。今日，Genesis或存在偿付能力等问题，将其“兄弟公司”Grayscale推上了风口浪尖。社交媒体上有关“DCG为了填补Genesis的资金窟窿，可能会选择解散Grayscale所发行的GBTC和ETHE”的传言。一时间，灰度的产品、运营以及用户资产的安全性受到了质疑。针对此质疑，Grayscale表示，旗下所有产品的基础数字资产都存储在CoinbaseCustody的托管下，该公司会时常进行链上验证。但是出于安全考虑，Grayscale不会公开链上信息，或通过储备证明及其他会计程序公开相关确认信息。但推特用户“ErgoBTC”称，根据公开信息和链上数据跟踪到了GrayscaleGBTC可能的地址和余额。以下内容根据ErgoBTC推文编译整理。BTC的最大合法持有者GrayscaleGBTCTrust拒绝提供任何储备证明。为了提高GBTC持有量的透明度，我们根据公开信息和链上数据来取证，识别可能的GBTC地址和余额。
灰度GBTC负溢价率收窄至26.76%:金色财经报道，据Coinglass数据显示，当前灰度总持仓量约为270.32亿美元，其中灰度比特币信托基金（GBTC）的负溢价率为26.76%；ETH信托负溢价率为45.80%。此外，ETC信托负溢价为55.81%，LTC信托负溢价为26.62%。[2023/7/6 22:21:28]
GBTC声称由于“安全问题”，他们无法提供储备证明。可能这是CoinbaseCustody强制执行的保密政策，也可能是Grayscale故意混淆。无论是哪种情况，Grayscale都声称持有约63.3万BTC。该数据可以在其网站上查询到。
灰度GBTC冲高至17.35美元，半年涨超120%:6月21日消息，据行情数据显示，灰度GBTC冲高至17.35美元后回落，现报价16.85美元，单日涨幅11.44%，过去5日涨幅达27.65%。此外，GBTC自去年12月观测的低点（7.86美元）以来，半年涨幅达120.73%，在同一时期内BTC现货价格涨幅约为71.85%，GBTC近半年内表现优于BTC。[2023/6/21 21:51:22]
在分析该事件之前，我们需要从一个起点入手，就是Coindesk文章中指出的具体信息：大多数资产正在从Grayscale现有的安全提供商XAPO转移到CoinbaseCustody。目前，Coinbase的Horizen的私钥也由DigitalAssetCustody持有，该公司是比特币期货平台Bakkt今年早些时候收购的。据新闻稿称，CoinbaseCustody于2019年7月29日开始持有Grayscale的资产。CoinbaseCustody由纽约金融服务部监管，是纽约银行法规定的受监管受托人。
ARK基金2022年12月7日至今累计减持936430份灰度GBTC:金色财经报道，ARK基金持仓数据显示，2022年12月7日至今，ARK基金累计减持936430份灰度GBTC。按当前价计算，价值近1千万美元。截止周五收盘，GBTC收盘报10.67美元。
值得注意的是，2022年12月7日至今，ARK基金没有增持一股GBTC。[2023/2/12 12:01:25]
2019年7月29日，Grayscale声称拥有约24万BTC。查看XAPO的相应活动，我们可以看到有少量交易的交易量大幅飙升，这很可能是上述提到的部分资产转移至CoinbaseCustody所导致的。
数据：2月2日灰度GBTC溢价首次转为负值:Skew数据显示，灰度在2013年推出GBTC后，GBTC溢价首次转为负值。从历史上看，GBTC溢价相当高，上个月的溢价约为40%。然而，2月2日，该指数已跌至-1.5%，随后小幅反弹。分析认为，溢价的下降可能是由于有资格的投资者增加出售，或者没有资格的投资者在这个价格上对GBTC缺乏需求。事实上，对GBTC需求的缺乏可能是由于市场竞争加剧，推动了其他需求。[2021/2/2 18:43:43]
XAPO相应的大宗交易量总计约为23.3万BTC。
我们获取了这些相应的交易并搜索了“相近”的图表，以努力识别当前持有相关Grayscale资产的地址。可以在此处查看该图的一个子集。
总的来说，我们能够将总余额约为317,705BTC的432个地址归因于可能是CoinbaseCustody持有的GBTC。请注意，这比从XAPO转移到CoinbaseCustody过渡期间持有的GBTC多了大约7.8万BTC。
这一增长可能是由于GBTC青睐的做市商在以下地点/集群的周边活动所引起的。
根据这些做市商地址周围的活动，或者通过对CoinbaseCustody集群周围进行深入的数量和时间分析，可能会将更多的区块链地址归属于GBTC。但识别剩余的约31.5万BTC将非常耗时。希望这个线程可以作为其他研究人员的起点。总结：使用公共数据和链取证，我们将持有317,705BTC的432个地址归因于可能的CoinbaseCustody活动。这一总数约为GBTC报告的当前持有量的50%。需要额外的工作来识别剩余的地址。
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