2022年底，一场罕见的强劲风暴袭击美国。美国气象局表示，这场风暴是“历史性的”。风暴为能源供应带来了颇为严重的影响，一家总部位于宾州的电力公司表示：由于发电厂在寒冷的天气中难以运营，许多地方不得不选择“轮流停电”。在能源紧缺的情况下，得州电费飙升超过400%。德州区块链理事会(TexasBlockchainCouncil)创始人LeeBratcher在LinkedIn发表的文章中表示，周六早上6点，德克萨斯州99%的工业级比特币挖矿已关停。能源危机的连锁反应也波及到北美加密矿企。12月24日，BTC算力跌至156EH/s，算力跌至全年最低谷。
2022年全年算力回顾
矿企大溃败，牛市加杠杆或已埋下伏笔
加密矿企Stronghold Digital Mining已终止与Northern Data的托管协议:10月14日消息，加密矿企Stronghold Digital Mining已终止与Northern Data的托管协议以降低部分负债。Stronghold Digital Mining表示，终止托管协议将减少1000万至2500万美元（取决于比特币价格）的利润分成。并免除了将支付给Northern Data的260万美元。此外，Stronghold还表示，其已将负债金额降低了60%至5910万美元。（CoinDesk）[2022/10/14 14:28:02]
9月初，矿企ComputeNorth成为本轮矿企破产的“先行者”。尽管在2022年2月之时，该公司曾完成3.85亿美元的股权和债务融资。但仅仅半年多之后，该公司就已行将就木。ComputeNorth发言人透露，其首席执行官DavePerrill因加密市场下跌带来的压力而辞职，但将继续在董事会任职。11月1日，在伦敦证券交易所和纳斯达克上市的矿企Argo宣布其2700万美元融资计划失败，股价暴跌逾50%。12月13日，矿企Bitfarms收到了纳斯达克的股票退市警告。因其股价连续30个工作日低于1美元，该公司已面临退市危机。尽管Bitfarms表示，这并不影响公司的业务营运或财务状况，但市场对其的信心正不断消逝。12月29日，纽约律师事务所BragarEagel&Squire在美国德克萨斯州西奥斯汀区法院对比特币矿企CoreScientific提起集体诉讼。BragarEagel&Squire认为在整个集体诉讼期间，CoreScientific做出了重大虚假或误导性陈述，并且未能披露有关公司业务、运营和前景的重大不利事实，导致了投资者损失。这家曾经风光无限的“最大上市矿企”，早已深陷危机。早在本月中旬，知情人士就已向外界披露，CoreScientific将申请第11章破产保护。虽然该公司仍产生正现金流，但其经营状况很难称之为乐观。目前，Core股价已跌至0.075美元，其市值仅剩2800万美元。而在上市之初，其市值高达43亿美元，不夸张的说，该公司股价已近“归零”。举债大肆扩张是这一切的元凶。以CoreScientific为例，该公司欠一系列公司约10亿美元，包括加密货币借贷平台BlockFi、投资银行公司B.Riley、加密货币金融服务公司NYDIG和数字资产银行AnchorageDigital的母公司AnchorLabs。加密矿企的杠杆无处不在。在常见的债务形式中，矿企往往会采用矿机抵押的方式寻求贷款。NYDIG、BlockFi、GalaxyDigital、Silvergate、TrinityCapital、WhiteHawk等加密金融公司均提供此类贷款。尽管其融资成本高达10%至20%，但在牛市之时这一利息并不足惧。在牛市之时，矿企利用贷款以高昂的价格购买机器。现在，这些机器的价值比去年四月份的峰值水平下降了约八成。而正如所有类型的杠杆一样，当抵押品的价值不断下降，债务方自然将面临危机。当币价仍处于高位之时，其资金压力并不明显，但当市场整体转熊之后，矿企愈发难以支撑高额的还债开销。卖币、卖矿机，断臂求生
报告：多家上市加密矿企资产负债表流动性不佳:9月9日消息，Arcane Research发布报告称，由于比特币价格暴跌、增长困难和能源价格上涨的综合影响，比特币挖矿公司目前处境艰难。在其分析的8家上市矿企的速动比率（企业速动资产与流动负债的比率）中有6家自3月31日以来大幅下降，这表明多家上市加密矿企资产负债表流动性不佳。其中Marathon的跌幅最大，从3月31日的17.4降至3.1，而Stronghold速动比率现仅为0.3。仅Riot和CleanSpark是正增长，Riot从3月31日的2.1增至3.9。
报告称，虽然公开的比特币矿企处境艰难，被迫出售大量比特币，但迄今为止还没有一家破产。 上市矿企能够目前安然无恙的主要原因是，他们在今年夏初持有大量现金和比特币。整个夏天，这些公司都在抛售比特币，用部分现金储备支付矿工运输和其他费用。[2022/9/9 13:19:19]
加密矿企Argo通过使用英特尔新芯片将比特币算力由3.7EH/s提高至5.5EH/s:金色财经报道，比特币矿商Argo Blockchain将 2022 年的哈希率指导提高到5.5 EH/s，比之前的指导 3.7 EH/s增加了近 50% ，主要由使用英特尔新芯片的采矿设备驱动。首席执行官彼得沃尔在一份声明中表示，随着我们在 Helios 的采矿业务预计将于 5 月开始，以及使用英特尔下一代 Blockscale ASIC 芯片开发定制采矿机，Argo 已做好继续发展的准备，并专注于为我们的股东提供服务。
此前消息，芯片巨头英特尔 (INTC) 推出了其第二代比特币挖矿芯片，称为“英特尔 Blockscale ASIC”，它将为矿工提供比市场上大多数型号更高效的挖矿设备。比特币矿工 Argo Blockchain、Hive Blockchain 和 Griid Infrastructure 以及巨头 Block（前身为 Square）将成为首批接收新 Intel Blockscale ASIC 的客户之一。（Coindesk）[2022/4/28 2:35:53]
6月是矿企的抛售高峰2022年6月之时，CoreScientific以1.67亿美元的价格出售了7202枚比特币，这占其持币量的约90%。而彼时，比特币价格早已从超过6万美元的高点跌至仅2.3万美元。收到退市警告的加拿大矿企Bitfarms也曾面临着相同的局面。2022年6月，该公司出售了3000枚比特币，以此偿还了部分该公司从Galaxy获得的1亿美元贷款。通常，矿企都会持有挖矿产出的大部分代币，但是现金流的压力让其不得不在熊市中地位抛售。此外，转让出售矿机来断臂求生，也成为了加密矿企的救命稻草。12月20日，矿企GreenidgeGeneration与其贷方NYDIG就重组约7400万美元的债务签订一份不具约束力的条款清单。根据协议，NYDIG将购买算力为2.8EH/s的Greenidge比特币矿机。而更为低效的1.2EH/s矿机将仍然留给该公司使用。这可为GreenidgeGeneration换来的是减少约5700万至6800万美元的债务。令投资者瞠目的是，该公司在2022年10月和11月期间的平均月现金消耗率约为800万美元，其中每月约550万美元与支付给NYDIG的本金和利息有关。其债务支出占比极高。
阿联酋的Phoenix技术顾问订购价值6.5亿美元的加密矿机:金色财经报道，总部位于阿联酋的凤凰科技咨询公司首席执行官MunafAli在迪拜开始的世界数字矿业峰会（WDMS）上表示，已经签署了6.5亿美元的加密货币采矿机订单，这是有记录以来最大的采购之一。新一代\"机器的交付将于2022年开始。凤凰城还将在2022年第三季度下单购买价值超过20亿美元的加密货币采矿专用集成电路（ASIC）。Ali表示，凤凰城的采矿设施将消耗超过600MW的电力，并将在未来18-24个月内进一步扩大到1.4GW。凤凰科技隶属于Bitmain在中东地区的分销商Phoenix Store。（CoinDesk）[2021/11/9 6:41:33]
矿机价格指数由于市场条件恶化，许多矿企无法偿还贷款，矿企违约潮不断。以StrongholdDigital为例，2022年8月开始该公司向NYDIG出让了2.6万台比特币矿机，这让其减少了6740万美元债务。11月初，NYDIG再一次发出了债务违约通知，矿企IrisEnergy由11,980台矿机所担保的债务已面临违约。正如上图所示，在当前的市场环境下，不止是币价，矿机的价格也早已超跌。对矿企来说，无论是清算资产，还是抵押融资，都有可能将面临着远低于成本价的矿机价格。CoinDesk预计，矿企至少有10-20亿美元的债务存量仍未曝光。新的一年会好转吗？
动态 | 中国加密矿工主导挖矿行业:7月13日消息，有分析者称，如果四川比特币矿池遭到任何重大打击将影响到全球的哈希率。其进一步表示，中国矿工仍主导着加密货币，而中国的比特币挖矿行业对整个比特币行业而言存在一种“关键人风险”（即失去一个关键人物将对集体存毁灭性打击的风险）。
目前，中国近乎垄断着比特币挖矿行业。据艾瑞咨询报告，全球比特币矿机制造市场由比特大陆、嘉楠耕智和亿邦国际三大生产商主导，且这三大生产商均为中国企业，2017年，三家的合计总销售收益及已售算力占全球90%。[2018/7/13]
在本轮牛市中，矿企扩张的激进程度或许是近几轮周期中最强烈的一次。但随着全球能源价格的上涨、市场的转向，高杠杆的玩家们已面临被淘汰的局面。
比特币算力价值算力产出下降、比特币价格下跌、持续增长的贷款利息、下跌的抵押物净值……在2022年，矿业正面临意料之外的冲击，而在刚刚开始的2023年，矿企的情况会好转么？加拿大矿企HUT8的首席执行官JaimeLeverton预测，就破产而言，最糟糕的情况还没有到来。矿企的危机将在2023年上半年达到最高峰，而她仍不确定下半年是否会缓解。在牛市之时，通过高额贷款来扩张。而这些扩张为当下的困局播下种子。这些算力投资并没有得到回报，反而因为举债而加速了当下矿企的崩溃。12月中，比特币矿企CleanSpark发布财报。该公司Q4收入2620万美元，净亏损为4230万美元，调整后的息税前利润仅为290万美元。而该公司在矿企中已属较为“保守”的风格，其总在抛售开采出的比特币中的70%。其他更为激进的公司，早已买入破产边缘。除了过度杠杆化，缺乏资金管理也是矿企陷入困局的重要原因。例如，申请破产的CoreScientific几乎将所有的比特币都留在了资产负债表上，直到5月市场崩溃之后才开始出售其比特币。若开采之后就将其定时出售，该公司将可捕获加密市场最高点的价值。目前，在熊市的第一年，挖矿行业因破产和贷款违约而动摇，2023年，矿业将面临更多挑战。对于矿企们来说最重要的恐怕只剩一件事——生存。
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