本文系链捕手原创文章，作者为LonersLiu。
上周，YFI创始人AndreCronje在其推特上转发了Alchemix项目相关介绍，一时间AC粉丝又开始轰动起来，仿佛是这就是他们在苦苦寻求的下一个财富密码。截止本文发布时，Alchemix协议锁仓金额已超过4000万美元，本期DeFi捕手将从其运作机制及代币经济模型作分析来分析Alchemix这个项目。
一、Alchemix运作机制
Alchemix是一个以合成资产代币模式，帮助用户获取存款未来收益的DeFi协议。该协议允许用户取回部分临时质押稳定币的存款。
与MakerDAO和Synthetix类似，用户通过将DAI(后续将加入的其他稳定币)存入Alchemist智能合约铸造alUSD，alUSD就是这个平台的合成代币，可以以1：1的比例铸造alUSD，最多可达50％的DAI存入量。例如存入1000DAI，则最多只能提取500alUSD，存放的DAI将用于Yearnvaults以获得收益。
加密借贷平台Nexo将加入认证制裁专家协会:金色财经报道，加密借贷平台Nexo将通过加入认证制裁专家协会(ACSS)来寻求利用培训资源、联系和数据。该协会为各个行业的制裁专业人员提供培训和认证，包括金融机构、国际公司、律师事务所、公共机构和许多其他企业。
Nexo的合规主管Savina Boncheva表示，随着加密行业的不断扩张，该公司打算保持严格的合规标准。[2023/7/27 16:02:48]
下图是Alchemix平台产品框架图，主要包括Vaults、Transmuter、Treasury、Farming等四个部分。
协议会定期将Yearnvaults收益存入转换池，每次收益被发送到转换池时，它都按比例分配给它所持有的所有alUSD。也就是说，一旦将DAI存进合约里，合约就会定期将赚到的钱用来替你偿还债务，直到还清用户的所有债务为止，又因为采用的是稳定币抵押，所以不存在清算风险。
以色列扣押了伊朗圣城军和真主党的数百万美元加密资产:6月27日消息，以色列国防部长Yoav Gallant周二晚间宣布，以色列国防机关几天前扣押了属于伊朗伊斯兰革命卫队圣城军和真主党的数百万美元加密货币。Yoav Gallant表示，这是迄今为止从这些组织中查获的最大一笔加密货币。（jpost）[2023/6/28 22:04:08]
同时，当用户在转化池中认领他们的DAI时，会销毁等量的alUSD。
根据白皮书说明，Yearn每次产生的收益中，会有10%分配到AlchemiDAO的Treasury，主要用于支持项目协议的持续开发，支付开发经费和团队核心支持者，支付服务器的成本，以及其他持续性的开销。
在结算方面，与其他DeFi协议借什么必须还什么代币不同的是，Alchemix债务可以在任何时候使用DAI或者alUSD偿还，以及它们之间任意组合来支付。
区块链公司EBI与Al-Rushaid Technologies合作拓展全球业务:4月4日消息，Everything Blockchain Inc.（EBI）今天宣布与Al-Rushaid Technologies（ART）达成合作。两家公司将共同努力，为中东和北非国家提供高度差异化的数据保护解决方案。这份为期五年的分销协议总额为4700万美元，以业绩为基础，分期付款给EBI，ART将成为该公司EB控制平台在几个中东和北非国家的独家代理商，包括沙特阿拉伯、巴林、科威特、阿拉伯联合酋长国、阿曼和埃及。（Globe Newswire）[2023/4/4 13:43:54]
例如：Bob在系统中有1000DAI的债务，他发现alUSD很便宜，价格为0.9DAI。Bob可以从市场以折扣价购买1000alUSD并用此偿还他的债务，系统总是会将alUSD的价格作为等价于DAI。此举可以帮助Bob省钱，同时他买入alUSD的行为可以帮助alUSD价格回归锚定值。反过来也一样有效，如果alUSD价格高于锚定，Bob会卖出alUSD买入DAI，使得他的债务减少。
Coinbase将开放Flow（FLOW）交易:金色财经报道，据官方消息，Coinbase将新增支持Flow（FLOW），如果满足流动性条件，交易将于PT时间5月19日9点或之后开放。支持的交易对将包括FLOW-USD、FLOW-USDT。[2022/5/19 3:26:19]
二、代币经济模型
ALCX作为Alchemix生态的治理代币，可以参与生态的治理当中，如投票选择哪些资产可以作为抵押物，根据Alchemix社区治理决定，在第一周发行22344枚ALCX代币，并在三年内每周减少130枚ALCX代币。三年后，每周将有2200个ALCX代币产出，直到ALCX最大供应为958014，以激励生态系统的持续需求。
在代币分发上，有60%的代币给到社区，这部分主要通过四种staking方式来获取，DAO组织有20%代币，其中5%的代币会用于bug悬赏，另外，将有20%代币分给开发团队专属的池子，项目方解释这一行为主要是为了吸引更多开发人员加入到Alchemix生态系统，开发人员可以提交潜在DApp或生态系统/基础设施应用的提案，如果获得批准，将获得资金帮助，同时所有的代币都是三年非线性产出。
三、代币获取方式
根据项目白皮书，目前有四种方式获取ALCX代币
第一种，在Sushiswap上为ALCX/ETH交易对提供流动性，然后将获得的SLPToken质押到Farm的ALCX/ETHSLPPOOL，这样可以为想要获取ALCX代币的用户获得更好的交易深度；
第二种，使用DAI铸造alUSD，将铸造出来的alUSD质押到alUSD池，这样做是为了鼓励更多用户去生成alUSD；
第三种，质押ALCX也可以获取系统奖励的ALCX代币，也可以通过在Sushiswap上获取ALCX；
第四种，通过在Curve中提供alUSD/DAI/USDC/USDT的流动性，然后在Alchemix协议中进行质押，以获得ALCXDAO质押奖励。这为alUSD增加了深度，实现了价值的无磨损转移，从而使alUSD代币的价格锚定在1美金，也让alUSD通过Curve的币兑池，流通到更加广阔的DEFI生态，提升使用价值。
其中，官网Farm页面只有前三种Staking，笔者推测第四种奖励尚未开启，目前尚未清楚四种池子具体的代币分配，可以预计是类似Uniswap四种池子平均分配。白皮书还提到，随着更多的al-token系列上线，与之相应的流动性奖励池，也会添加到Farm收益率耕作系统。
四、总结
作为又一个AC概念项目，Alchemix确实在现有的DeFI体系内有了一些创新，如立即获得alUSD的访问权，同时存款会在后台产生利息，提高了资本效率；随着时间的流逝，债务将完全自动还清，而且这个过程没有清算风险。
但具体项目的前景还要依靠alUSD在更多场景中使用，Alchemix团队还计划发布其他DApp，这些DApp将利用alUSD和其他未来的al-tokens进行使用。随着更多使用这些代币的DApp的使用，将会对它们产生更大的需求和价格上涨的压力，这将减少对代币的抛压。
从产品设计的角度来看，质押的稳定币最好是去中心化的稳定币，所以目前Alchemix只支持DAI，因为如果将来允许多种资产生成alUSD，其中某一个稳定币存在监管风险，会对alUSD的价值波动带来一定影响。
此外，Alchemix合约目前还未通过审计机构审计，参与该项目存在一定的资金风险。
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