本文来自链闻，作者：IanWu，DFG投前负责人。
摘要：
Coinbase近期的成交量并没有像Binance一样创造一年成交量的新高。
期货利差回归加速，利于套利。
BTC看空期权在4万和5万美金的持仓比较集中，ETH看涨期权在3200美金和5000美金价位持仓比较集中。
可能市场对ETH反弹较BTC更为乐观。
近期两次出现波动率暴涨情况，期权卖方/做市商需要注意IV风险避和流动性风险，警惕波动率聚集风险。
近期BTC现货成交量表现
BinanceBTC/USDT于5月19日发生年最大成交量，当天量远超过1月11日，且14日平均成交量达到年最高水平。
数据：铭文活动减缓推动比特币链上交易费用较5月下降96%以上:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode数据显示，自5月以来比特币铭文活动一直在逐渐减少，比特币内存池中的未确认交易开始大规模清空，链上交易费用也开始下滑。自从5月份BRC-20热度达到顶峰以来，比特币的交易费用（以美元计）已经下降了96%以上，目前的平均费用为1.33美元，中位数费用降低到0.16美元。虽然交易活动在减少，但BTC的转手量开始有显著的上升。BTC的交易量已从FTX的最低点上升了75%，目前每日结算总额达到42亿美元。[2023/7/14 10:54:52]
5月19日CoinbaseBTC/USD成交量并未超过1月11日，14日成交量有接近1-2月年最高位水平。
Poly Network生态核心贡献者：建立统一的跨链安全模型有助于我们系统化理解互操作风险:4月15日消息，在2023香港Web3嘉年华跨链专场中，Poly Network生态核心贡献者Luke Liu认为，建立统一的跨链安全模型有助于我们系统化理解互操作风险。跨链的目标是标准化通信过程，保证一条链上的请求在另一条链上被正确、顺利地执行。各条链是不同的，但我们尽量建立起统一的风险模型，包括数据请求、通信、验证三个环节。经由数学（模型）抽象，区块链系统中的多链互操作包含应用、通信、共识等不同层的协同，这一套组合交互系统既依赖各组件的安全性，也考验各组件之间交互的安全性。建立起这样的（安全）框架可以帮助我们更系统性地理解互操作风险，而非根据个例归纳。[2023/4/15 14:05:26]
对比Coinbase和Binance交易换手率并达到一年最高值。Binance主站目前不服务于美国用户的情况下，可能显示出美国用户没那么急迫的抄底情绪，更加偏向观望。
Arbitrum 宣布首届黑客松将于10月15-16日在哥伦比亚举行:金色财经消息，以太坊扩容解决方案Arbitrum宣布首届黑客松将于10月15-16日在哥伦比亚波哥大举行，赛道包括DeFi、NFT与游戏、社交、工具，目前已开放报名。[2022/9/6 13:12:16]
近期BTC季度期货年化基差
BTC季度期货年化基差在1个月内从25%缩窄至约5%。近期市场BTC看多情绪显著下降。但利于套利基差加速回归，提高套利资金回笼效率。
近期BTC期权波动率及持仓情况
5月19日和23日的平值标准期限波动率最高峰值:
1个月30天波动率皆达到了153%。
3个月波动率分别是157%和130%。
6个月波动率分别是149%和122%。
BTC波动率目前并未像19日时快速回归，各期IV一直维持较高，显示出市场担忧情绪明显高于19日。做波动率回归的交易者和做市方需要警惕市场VEGA敞口和报价流动性风险。
最大期权开仓量位于5万美金附近。
近期最大看跌期权持仓位于4万美金和5万美金价位。
较虚看涨期权主要持仓位于8万和10万美金价位。
当下BTC期权的持仓分部还是能充分表现出市场对于BTC下跌的担忧和在4W美金价位做出的保护需求。推测可能4万美金和5万美金就是比特币反弹的阻力位，该位置对应下图现货技术分析在4万和5万美金附近的成交量堆积。
近期ETH现货成交量表现
整体表现出情况与类似BTC情况。
BinanceETH/USDT交易对中，5月19日出现的最大成交量达到1月11日年最大单日成交量的情况。近期14日平均成交非常接近1月11日的年最高平均成交量。
CoinbaseETH/USD交易对中，5月19日日成交量远未达到1月11日的年最大单日成交量。近期14日平均成交量也远未及1月11日的年最高平均成交量。
近期ETH季度期货年化基差
近一个月ETH季度基差从4月底25%逐渐收窄。
但是期货基差率稍高于BTC。表现出短期市场对于ETH反弹的预期可能高于BTC。
ETH期权波动率及持仓情况
5月19日和23日的平值标准期限波动率峰值:
1个月波动率分别是197%和198%。
3个月波动率分别是189%和171%。
6个月波动率分别是162%和159%。
同样ETH波动率目前并未像19日时快速回归，各期IV一直维持较高，显示出市场担忧情绪明显高于19日。做波动率回归策略和卖方策略的交易者尤其要注意VEGA敞口，盘口的流动性风险。
看涨ETH持仓期权最大持仓量位于5000美金价位。其次第二大看涨期权持仓以及第二大期权持仓价位都落在3200美金价位。表现出当下市场对于ETH反弹期望为3000-3200美金附近，对比BTC期权持仓ETH持仓显示更为乐观和看涨。
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